Нийтэлсэн огноо: 2025-10-02 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-23
Зарим худалдаачид алс холын далайчид шиг, өргөн далайг гаталж, алс холын тэнгэрийг зорьдог. Бусад нь хурдны завь шиг, давалгааны хооронд эргэлдэж, эрч хүчээ барьж, чиглэлээ хурдан солино. Албан тушаалын арилжаа нь далайчдын стратеги юм; дүүжин худалдаа бол хурдны завь юм. Тус бүр өөрийн гэсэн хэмнэл, шагнал, эрсдэлтэй байдаг.
2025 онд зах зээл тогтворгүй, боломж хаа сайгүй байгаа тул олон шинэ, туршлагатай худалдаачид асууж байна: Би позиц арилжаа хийх үү, эсвэл савлуур арилжаа хийх үү? Хариулт нь шуугиан тарьсан үгсээс бус харин хэрхэн арилжаа хийх, хэр их цаг зарцуулах, хэр их эрсдэлд орохоос хамаарна. Шийдвэрээ удирдан чиглүүлэхийн тулд эдгээр ойлголтоос салж, шууд харьцуулалт руу орцгооё. Доор бид таныг ухаалгаар сонгох, тодорхой арилжаа хийхэд туслахын тулд позицийн арилжаа болон дүүжин арилжааны хоорондох 10 үндсэн ялгааг харьцуулж үзүүлэв.
Албан тушаалын арилжаа нь арилжаачид богино хугацааны хэлбэлзлээс илүүтэй зах зээлийн гол чиг хандлагаас ашиг олох зорилготойгоор долоо хоног, сар, бүр жилээр байр сууриа эзэлдэг хэв маяг юм. Өдрийн арилжаа, тэр ч байтугай савлуур арилжаанаас ялгаатай нь албан тушаалын арилжаачид өдөр тутмын чимээ шуугианд бага анхаарал хандуулж, макро драйверууд болох зээлийн хүү, салбарын мөчлөг, орлогын өсөлт, зах зээл дэх бүтцийн өөрчлөлтөд илүү анхаардаг.
Энэ хандлага нь тэвчээр, итгэл үнэмшил шаарддаг. Позицын арилжаачин нь дүүжин трейдерийг зогсоож чадах ухралтуудыг даван туулж магадгүй юм. Уналт болгонд хариу үйлдэл үзүүлэхийн оронд тэд илүү том дүр зургийг хардаг: эдийн засгийн өгөгдөл, компанийн суурь мэдээлэл эсвэл урт хугацааны эрэлтийг бий болгож буй дэлхийн үйл явдлууд.
Одоо бид албан тушаалын арилжааг судалсан тул савлуур арилжааг тодруулж, энэ нь арилжааны орчинд хэрхэн нийцэж байгааг харцгаая.
Свинг арилжаа нь арилжааны спектрийн дунд байрладаг. Албан тушаалууд нь ихэвчлэн хэд хоногоос хэдэн долоо хоног хүртэл хадгалагддаг бөгөөд томоохон чиг хандлагад тохиолддог завсрын үнийн "савлуур"-ыг онилдог. Свингийн худалдаачид техникийн шинжилгээ, графикийн загвар, хөдөлж буй дундаж үзүүлэлтүүд, импульсийн үзүүлэлтүүд, орох, гарах цагийг дэмжих/эсэргүүцлийн түвшинд ихээхэн найддаг.
Энэ нь албан тушаалын арилжаанаас илүү идэвхтэй, гэхдээ өдрийн арилжаанаас бага галзуу юм. Савлуур арилжаа нь илүү олон удаа боломж олж авахыг хүсдэг ч секунд бүрийг дэлгэцэн дээр нааж өнгөрөөж чаддаггүй хүмүүст таалагдах болно. Зорилго нь урт хугацааны тодорхойгүй байдалд түгжигдэхгүйгээр зах зээлийн хөдөлгөөнийг богино хугацаанд барьж авах явдал юм.
Позиц арилжаа ба дүүжин арилжаа хоёрын хамгийн тод ялгаа нь цаг хугацааны хязгаар юм. Албан тушаалын худалдаачид хэдэн сар, бүр хэдэн жилээр боддог бол дүүжин худалдаачид өдөр, долоо хоногоор боддог.
Албан тушаалын наймаачдын хувьд эзэмших хугацаа нь компанийн орлогын мөчлөг эсвэл макро эдийн засгийн үе шатуудыг хамарч болно. Жишээлбэл, 2020 онд сэргээгдэх эрчим хүчийг урт хугацаанд ашиглахад итгэлтэй байсан албан тушаалын наймаачин хэдэн жилийн турш цэвэр эрчим хүчний ETF-ийг эзэмшиж, буцалтгүй байдлыг даван туулсан боловч эцэст нь энэ чиг хандлагыг баримталсан байж магадгүй юм. Тэдний давхрага нь бүтцийн өөрчлөлтийг олж авах боломжийг олгодог.
Свинг худалдаачид эсрэгээрээ оппортунист байдаг. Тэд өсөлтийн графикийн хэв маягийг анзаарч, хоёр долоо хоногийн турш 10 хувийн нүүдэл хийх боломжтой. Энэ бай оногдсоны дараа тэд гарна. Таван жилийн салбарын чиг хандлагын талаар санаа зовоход тэдний алсын хараа хэтэрхий богино байна. Тэдний хувьд гол зүйл бол далайн түрлэг доторх завсрын долгионыг барьж авах явдал юм.
Тэдний давхрага өөр өөр байдаг тул позицийн арилжаа болон савлуур арилжааны хоорондох арилжааны давтамж эрс ялгаатай байдаг. Албан тушаалын наймаачид жилд харьцангуй цөөн арилжаа хийдэг. Савлуур худалдаачид илүү олон зүйлийг хийдэг.
Позицийн арилжаачин жилийн дотор зөвхөн хэдэн арван шийдвэр гаргаж болно: тренд төлөвших үед худалдаж авах, барих эсвэл зарах. Тэр бага давтамж нь гүйлгээний зардал болон сэтгэл санааны ядаргааг бууруулдаг. Энэ нь мөн итгэл үнэмшилтэй холбоотой арилжаа хийхэд хялбар болгодог.
Позицийн арилжаа болон дүүжин арилжаанд ашигладаг шинжилгээний хэрэгслүүд нь бас ялгаатай.
Албан тушаалын худалдаачид үндсэн шинжилгээнд ихээхэн тулгуурладаг. Тэд компанийн орлого, зээлийн хүүгийн чиг хандлага, засгийн газрын бодлого, салбарын урт хугацааны өөрчлөлтийг үнэлж болно. Тэдний графикууд нь 200 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж эсвэл олон жилийн чиг хандлагын шугамыг агуулсан байж болох ч шийдвэр нь үндсэн суурь дээр суурилдаг.
Савлуур худалдаачид техникийн шинжилгээнээс илүү хамааралтай байдаг. Тэд ойрын хугацааны нүүдлийг урьдчилан таамаглахын тулд лааны суурь загвар, RSI гэх мэт осциллятор, 20 эсвэл 50 хоног гэх мэт хөдөлгөөнт дундаж, богино хугацааны эзлэхүүний өсөлтийг ашигладаг. Тэдний арилжаа нь компанийн гүн гүнзгий үнэ цэнийг бус зах зээлийн сэтгэлзүйн цаг хугацааны дагуу амжилттай эсвэл бүтэлгүйтдэг.
Хоёр хандлага хоёулаа хүчинтэй. Зарим худалдаачид тэдгээрийг хольж хутгадаг: албан тушаалын наймаачин хөрөнгө сонгохдоо үндсэн зарчмуудыг ашиглаж болно, харин нэвтрэх цэгийг нарийн тааруулахын тулд техникийг ашиглаж болно.
Позицийн арилжаа болон савлуур арилжаа хийхэд шаардагдах эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар нь эрс ялгаатай.
Албан тушаалын наймаачид их хэмжээний завсрын бууралтад тухтай байх ёстой. Жишээлбэл, Тесла 2019-2023 он хүртэл өсөх үед хувьцааны үнэ хэд хэдэн удаа 30 гаруй хувиар унасан. Савлуур наймаачин зогсох магадлалтай байсан ч урт хугацааны трендийг барьж авахын тулд байр суурьтай худалдаачин үймээн самууныг даван туулж чадсан. Эрсдэл нь чиг хандлагыг хэрэгжүүлэхэд олон жил шаардагдах бөгөөд компани бүр сэргэдэггүй.
Свингийн худалдаачид өөр эрсдэлтэй тулгардаг. Нэг арилжаанд ногдох тэдний бууралт нь ихэвчлэн бага байдаг, учир нь тэд хатуу зогсолтыг тогтоодог, гэхдээ ойр ойрхон арилжаа хийх нь олон жижиг алдагдлыг хуримтлуулж чадна гэсэн үг юм. Сорилт нь хожсон арилжаа нь ялагдагчаас илүү том байхыг баталгаажуулах явдал юм.
Капиталын хуваарилалт нь албан тушаалын арилжаа болон дүүжин арилжааны хувьд өөр өөр ажилладаг.
Албан тушаалын худалдаачид хөрөнгөө илүү урт хугацаанд нийлүүлдэг. Хэрэв та Амазон дахь албан тушаалын арилжаанд $50,000 амласан бол энэ капиталд олон жилийн турш хүрэхгүй байж магадгүй юм. Хэрэв та гүн халаастай бол энэ нь зүгээр юм, гэхдээ энэ нь жижиг дансны хувьд хязгаарлагдах болно. Албан тушаалын арилжаанд албадан зарахгүйгээр тогтворгүй байдлыг даван туулахын тулд ихэвчлэн тэвчээр, илүү их хөрөнгө шаардагддаг.
Савлуур худалдаачид хөрөнгөө илүү хурдан эргүүлж ашигладаг. Тэд гурван долоо хоногийн турш зэсийн фьючерсийн арилжаанд зориулж 10,000 доллар ашиглаж, ашиг, алдагдалтай гарч, өөр арилжаанд дахин байршуулах боломжтой. Байнгын эргэлт нь хөрөнгийн ажлыг улам хүндрүүлдэг ч гүйлгээний зардал, татварыг нэмэгдүүлдэг.
Сэтгэл зүйн сорилт нь байрлалын арилжаа болон савлуур арилжааны хувьд ялгаатай байдаг.
Албан тушаалын наймаачид тэвчээр, итгэл үнэмшил хэрэгтэй. Хямралын тухай шуугиан дэгдээж байхад сарын дотор 20 хувиар унадаг хувьцааг эзэмшинэ гээд бод доо. Сандарсан байдалтай зарах нь стратегийг устгадаг. Амжилтанд хүрэхийн тулд албан тушаалын наймаачид үндсэн зүйлд анхаарлаа төвлөрүүлж, зах зээл эргэлдэж байсан ч дүн шинжилгээдээ итгэх ёстой.
Савлуур худалдаачид эсрэгээрээ бэрхшээлтэй тулгардаг. Тэдний аюул бол эргэлзээ юм. Загвар гарах дохио өгөхөд тэд хурдан ажиллах ёстой. Хэт удаан хүлээх нь ашигтай арилжааг алдагдал болгон хувиргадаг. Свингийн худалдаачид шийдэмгий, алдагдалыг зогсоох сахилга баттай, цааш явахдаа сэтгэл хөдлөлгүй байх ёстой.
Товчхондоо, позицийн арилжаа нь таны удаан хугацааны туршид юу ч хийхгүй байх чадварыг шалгадаг бол свинг арилжаа нь таны хэт их бодолгүйгээр хурдан ажиллах чадварыг шалгадаг.
Бүх зах зээл дээрх хоёр хэв маягийг адилхан дэмждэггүй.
Албан тушаалын арилжаа нь чиг хандлагатай орчинд цэцэглэдэг. Үнэт цаасны үнэ олон жилийн турш өсөх эсвэл эрэлтийн улмаас бараа бүтээгдэхүүн тогтвортой өсөх үед арилжаачид асар их ашиг олдог. Гэсэн хэдий ч хажуугийн эсвэл тасалдсан зах зээл дээр позицийн наймаачид удаан хугацааны туршид үхсэн мөнгөөр зовж магадгүй юм.
Свинг арилжаа нь тодорхой хэлбэлзэлтэй зах зээлд илүү сайн ажилладаг. Хэрэв S&P 500 4,200-аас 4,600-ийн хооронд хэдэн сарын турш арилжаалагддаг бол дүүжин трейдерүүд тухайн бүс доторх олон удаагийн нүүдлээс ашиг олох боломжтой. Гэхдээ хүчтэй эвдрэл эсвэл эвдрэл гарах үед дүүжин худалдаачид буруу талдаа баригдах эрсдэлтэй.
Хэрэгслийн хэрэгсэл нь савлуур болон байрлалын худалдаачдын хооронд ялгаатай байдаг.
Албан тушаалын худалдаачид урт хугацааны үзүүлэлтүүдэд анхаарлаа хандуулж болно:
200 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж
Олон жилийн графикийн загварууд
ДНБ, инфляци, зээлийн хүү зэрэг эдийн засгийн мэдээллүүд гаргадаг
P/E, P/B, эсвэл ногдол ашгийн өгөөж зэрэг үнэлгээний харьцаа
Свингийн худалдаачид богино хугацааны үзүүлэлтүүдэд тулгуурладаг:
20 эсвэл 50 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж
RSI эсвэл MACD гэх мэт осцилляторууд
Туг, гурвалжин, давхар ёроол зэрэг диаграмын загвар
Эзлэхүүний шинжилгээ ба өдрийн эрч хүч
Онцлох зүйл бол цаг хугацааны мэдрэмж юм. Албан тушаалын наймаачид “Таван жилийн дараа энэ хувьцаа хаана байх вэ?” гэж асуудаг. Свингийн арилжаачид "Энэ хувьцаа тав хоногийн дараа хаана байх вэ?"
Позицийн арилжаа ба дүүжин арилжааны зардлын профайл нь өөр нэг томоохон ялгаа юм.
Албан тушаалын наймаачид бага арилжаа хийдэг тул бага шимтгэл, хураамж авдаг. Хэрэв албан тушаалыг нэг жилээс дээш хугацаагаар эзэмшсэн бол татвар нь бага байх хандлагатай байдаг бөгөөд энэ нь АНУ зэрэг зах зээлд урт хугацааны хөрөнгийн өсөлтийг хангадаг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд ижил төстэй дүрмүүд нь урт хугацааны эзэмшилд урамшуулал өгдөг.
Свинг худалдаачид илүү их хэмжээний шимтгэл, зөрүү болон богино хугацааны татварын өр төлбөрийг тооцдог. Бага хураамжтай брокеруудтай байсан ч ойр ойрхон худалдан авах, худалдах нь ашиг тусаа өгдөг. Богино хугацааны ашиг орлогоос илүү өндөр хувь хэмжээгээр татвар ногдуулдаг улс орнуудад ялгаа нь бүр ч тод илэрдэг.
Ийм учраас свинг арилжаа нь зардлаа нөхөхийн тулд илүү өндөр нийт өгөөж шаарддаг бол позиц арилжаа нь цөөн арилжаа хийснээр зохистой цэвэр өгөөж хүртэх боломжтой.
Эцэст нь хэлэхэд амьдралын хэв маяг нь сонголтод ихээхэн үүрэг гүйцэтгэдэг.
Албан тушаалын арилжаа нь зах зээлийг өдөр бүр хянаж чаддаггүй хүмүүст тохиромжтой. Чөлөөт цаг багатай бүтэн цагийн мэргэжилтэн долоо хоног бүр графикийг шалгаж, хааяа тохируулж, ашиг тусаа өгөх боломжтой. Энэ нь стресс багатай бөгөөд дэлгэцийн цаг бага шаарддаг.
Савлуур худалдаа нь илүү анхаарал шаарддаг. Худалдаачид өдөр тутмын хөдөлгөөнийг хянах, алдагдал зогсоох, тохиргоог хурдан авах хэрэгтэй. Энэ нь зах зээлийг өдөр тутмын гар урлал болгон дуртай эсвэл уян хатан хуваарьтай хүмүүст тохиромжтой.
Аль нь ч үнэмлэхүй давуу тал биш, энэ нь таны зан чанар, олдоц, тодорхойгүй байдлыг тэсвэрлэх чадвараас хамаарна.
Тесла 2019-2023 он хүртэл огцом өсч, хэлбэлзэлтэй байсан ч үнэ цэнэ нь хэд дахин өссөн. Цахилгаан тээврийн хэрэгслийн өөрчлөлтийн чиг хандлагыг бүхэлд нь барьж байсан худалдаачин. Тэд 20-30 хувийн бууралтыг үл тоомсорлож, оронд нь автомашины хэрэглээг нэмэгдүүлэх, засгийн газрын бодлогын дэмжлэгт анхаарлаа хандуулав. Энэ нь албан тушаалын арилжаанд тэвчээр хэрхэн үр дүнгээ өгч байгааг харуулж байна.
Зэсийн үнэ 2023 онд Хятадын эрэлтийн мэдээлэл болон дэлхийн нийлүүлэлтийн айдас зэрэгт худалдаачид хариу үйлдэл үзүүлснээр олон удаа савласан. Буцалт хийсний дараа орж, эсэргүүцлийн ойролцоо гарсан дүүжин худалдаачид долоо хоногийн дотор 10-15 хувийн нүүдэл хийх боломжтой. Энэ бол савлуур арилжааны мөн чанар юм: илүү том тренд дотор богино тэсрэлтүүдийг барьж авах.
Зарим худалдаачид хоёуланг нь холино. Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч Амазоныг урт хугацааны цахим худалдааны ноёрхлоо албан тушаалын наймаа болгон эзэмшиж болохоос гадна богино хугацааны буцаан олголтыг эргүүлж арилжих боломжтой. Энэхүү эрлийз хэв маяг нь аль алинд нь оролцох боломжийг олгодог боловч капитал, сахилга батыг хатуу тусгаарлахыг шаарддаг.
Позицын арилжаа ба дүүжин арилжааны маргаан нь зөв эсвэл буруугийн тухай биш харин тохирох тухай юм. Хамгийн сайн стратеги бол таны зан чанар, зорилго, нөөц бололцоотой нийцэх стратеги юм. Үүнийг илүү нарийвчлан судлахын тулд үүнийг практик талаас нь авч үзье.
Тэвчээр ба цаг хугацаа : Хэрэв та тэвчээр, стресс багатай, бага шийдвэр гаргахыг эрхэмлэдэг бол албан тушаалын арилжаа нь илүү сайн сонголт байж магадгүй юм. Энэ нь танд өдөр тутмын зах зээлийн шуугианаас ухарч, макро эдийн засгийн чиг хандлага, компанийн үндсэн зарчим эсвэл салбарын хэмжээнд шилжихэд анхаарлаа төвлөрүүлэх боломжийг олгоно. Итгэл үнэмшилтэйгээр "худалдан авах, барих"-ыг илүүд үздэг хөрөнгө оруулагчид албан тушаалын арилжаа нь тэдний зан ааштай нийцдэг гэж үздэг.
Үйлдэл ба хэв маягийг таних : Хэрэв та үйл ажиллагаа, хэв маягийг таних, илүү олон удаа хийх боломжууд дээр амжилтанд хүрч чадвал савлуур арилжаа нь илүү сонирхолтой байх болно. Свингийн худалдаачид техникийн тохиргоо, импульсийн үзүүлэлтүүд, богино хугацааны катализаторуудад дүн шинжилгээ хийдэг. Тэдний стратеги нь дэлгэцэн дээр илүү их цаг зарцуулж, илүү хурдан шийдвэр гаргахыг шаарддаг бөгөөд энэ нь өдөр тутмын эсвэл долоо хоног тутмын зах зээлийн үйл ажиллагааны хурдыг эрхэмлэдэг худалдаачдад тохирсон байдаг.
Амьдралын хэв маяг, стрессийн түвшин : Таны өдөр тутмын цагийн хуваарь, стрессийг тэсвэрлэх чадвар нь ч бас тохирох байдлыг тодорхойлдог. Графикийг байнга хянаж чаддаггүй завгүй мэргэжилтнүүд албан тушаалын арилжаанд чиглэж магадгүй юм. Нөгөөтэйгүүр, арилжааг идэвхтэй удирдах дуртай, уян хатан хуваарьтай хүмүүс свинг арилжаанд таталцаж магадгүй юм.
Эрсдэлд тэсвэртэй байдал : Албан тушаалын арилжаа нь урт хугацааны чиг хандлагад итгэж, илүү их хэмжээний бууралтыг даван туулах чадварыг шаарддаг. Свинг арилжаа нь арилжаанд ногдох алдагдлыг хязгаарладаг боловч хэд хэдэн жижиг бууралтуудыг агуулж болно. Аль эрсдэлийн хэв маяг танд илүү хялбар санагдаж байгаа нь шийдвэрлэх гол хүчин зүйл юм.
Орчин үеийн олон худалдаачид хоёуланг нь нэгтгэдэг. Тэд урт хугацааны позицийн арилжаанд багцын цөмийг хадгалж, харин савлуур арилжаанд жижиг хэсгийг хуваарилдаг. Энэхүү эрлийз стратеги нь урт хугацааны итгэл үнэмшлийн тогтвортой байдлыг хангаж, богино хугацааны ашиг олохын тулд загатнах болно.
Албан тушаалын арилжаа нь урт хугацааны сэдэвтэй холбоотой багцын зангууг бүрдүүлж чадна.
Савлуур арилжаа нь тактикийн шинж чанартай байж болох бөгөөд хүрээ хязгаартай эсвэл тогтворгүй зах зээлд нэмэлт өгөөж өгдөг.
Хоёуланг нь хослуулснаар цаг хугацааны хязгаар, эрсдэлийн хэв маягийг төрөлжүүлэх замаар тэнцвэрийг хангана.
Энэ нь шалтгаална. Хэрэв та урт трендийг дагаж мөрдвөл албан тушаалын арилжаа нь илүү их ашиг авчрах боловч дүүжин арилжаа нь ойр ойрхон жижиг ялалтуудыг авчрах болно. Аль аль нь сахилга бат, ур чадвараас хамаардаг.
Свинг арилжаа нь идэвхтэй арилжааны улмаас илүү олон эрсдэлтэй тулгардаг бол позицийн арилжаа нь илүү их хэмжээний алдагдал хүлээх эрсдэлтэй байдаг. Аль нь ч эрсдэлгүй, эрсдэл нь гүйцэтгэлээс хамаарна.
Тиймээ. Олон худалдаачид богино хугацааны савлуур арилжааны зэрэгцээ урт хугацааны позицуудыг хослуулдаг. Гол нь хоёрын хооронд төөрөгдөл гаргахгүйн тулд тодорхой дүрмүүд байдаг.
Албан тушаалын арилжаа болон дүүжин арилжаа нь нэг зоосны хоёр тал юм. Нэг нь тэвчээр, алсын хараа, нөгөө нь авхаалж самбаа, цаг хугацааны тухай юм. 2025 оны динамик зах зээлд аль алиныг нь ойлгож, өөрийн зан чанарт тохирсон хэв маягийг сонгох эсвэл тэдгээрийг сайтар хослуулах нь хамгийн ухаалаг арга байж болох юм. Ингэснээр та арилжааны хэв маягаа зөвхөн зах зээлд бус өөртэйгөө уялдуулах болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
