SCHD, VYM và VIG khác nhau thế nào trong đầu tư cổ tức?

Quỹ ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD), Quỹ ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM) và Quỹ ETF Vanguard Dividend Appreciation (VIG) là các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) nắm giữ cổ phiếu của các công ty trả cổ tức tại Hoa Kỳ, nhưng chúng phục vụ các mục tiêu khác nhau. SCHD kết hợp lợi suất với các chỉ số về sức mạnh tài chính; VYM cung cấp khả năng tiếp cận rộng rãi với các cổ phiếu có lợi suất cao hơn, và VIG tập trung vào các công ty đã tăng cổ tức theo thời gian.

Cách thức xây dựng mỗi quỹ ảnh hưởng đến việc công ty và lĩnh vực nào được ưu tiên đầu tư. Điều này giúp giải thích tại sao các quỹ phản ứng khác nhau với lãi suất và điều kiện kinh tế. Không có quỹ nào được thiết kế đặc biệt như một sản phẩm có độ biến động thấp hoặc để bảo vệ chống lại sự suy giảm của thị trường trên diện rộng.

Những điều bạn sẽ học được

Bài viết này so sánh cách SCHD, VYM và VIG lựa chọn các công ty trả cổ tức và lý do tại sao hiệu suất của chúng có thể khác với các quỹ tập trung vào tăng trưởng. Bài viết cũng giải thích ý nghĩa của việc phòng thủ, giới hạn của nó và những thay đổi khi bạn giao dịch ETF thông qua hợp đồng chênh lệch (CFD).

SCHD vs VYM vs VIG

Mỗi quỹ ETF theo dõi một chỉ số khác nhau. Chỉ số này sử dụng một tập hợp các quy tắc để quyết định công ty nào được đưa vào quỹ và mỗi công ty nhận được trọng số bao nhiêu.

Về bản chất, cổ tức là khoản thanh toán mà một công ty thực hiện cho các cổ đông của mình, thường trích từ lợi nhuận hoặc tiền mặt hiện có. Một quỹ ETF có thể thu thập cổ tức từ các công ty mà nó nắm giữ và phân phối chúng cho các cổ đông của quỹ.

SCHD theo dõi chỉ số Dow Jones US Dividend 100. Các công ty phải đã trả cổ tức trong mỗi năm trong 10 năm qua mới đủ điều kiện. Chỉ số này xếp hạng các công ty dựa trên dòng tiền so với nợ, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất cổ tức và tăng trưởng cổ tức trong 5 năm. Dòng tiền so với nợ giúp đánh giá năng lực tài chính của công ty, trong khi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho thấy mức độ hiệu quả công ty sử dụng vốn của cổ đông để tạo ra lợi nhuận. Sau đó, chỉ số này chọn ra 100 công ty, giúp SCHD có tiêu chí sàng lọc chất lượng tốt hơn so với chiến lược chỉ dựa trên tỷ suất cổ tức.

Quỹ VYM theo sát chỉ số FTSE High Dividend Yield Index, bao gồm các cổ phiếu có lợi suất cổ tức nhìn chung cao hơn mức trung bình của thị trường. Quỹ nắm giữ các công ty này với tỷ lệ tương đương, mang lại phạm vi đầu tư rộng hơn so với SCHD. Phạm vi đầu tư rộng hơn này có được mà không cần phải trải qua các bài kiểm tra về lợi nhuận và sức mạnh tài chính mà SCHD áp dụng.

VIG theo dõi chỉ số S&P US Dividend Growers Index và tập trung vào các công ty có lịch sử tăng cổ tức. Tăng trưởng cổ tức có nghĩa là số tiền trả trên mỗi cổ phiếu đã tăng lên theo thời gian. Điều này không có nghĩa là giá cổ phiếu hoặc tỷ suất cổ tức luôn tăng. Do đó, VIG có thể nắm giữ cổ phiếu của các công ty có tỷ suất cổ tức hiện tại thấp hơn vì quy tắc lựa chọn của nó ưu tiên mức tăng trưởng ổn định hơn là tỷ suất cổ tức cao nhất hiện nay.

Sự khác biệt giữa ETF cổ tức và quỹ tăng trưởng

Các quỹ ETF tập trung vào cổ tức thường nắm giữ nhiều cổ phiếu của các công ty đã tạo ra đủ lợi nhuận và tiền mặt để trả lại một phần cho cổ đông. Các quỹ tập trung vào tăng trưởng lại chú trọng hơn vào các công ty được định giá dựa trên lợi nhuận mà nhà đầu tư kỳ vọng chúng sẽ kiếm được trong tương lai. Đó là lý do tại sao hai loại quỹ này phản ứng khác nhau khi lãi suất hoặc kỳ vọng tăng trưởng thay đổi. Ví dụ, quỹ Invesco QQQ Trust (QQQ), theo dõi chỉ số Nasdaq-100, có tỷ trọng lớn trong các công ty công nghệ và tăng trưởng lớn. Giá của nó bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi kỳ vọng về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo, chất bán dẫn, điện toán đám mây và quảng cáo kỹ thuật số. Lãi suất cao hơn cũng có thể gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao vì lợi nhuận trong tương lai trở nên kém giá trị hơn khi so sánh với lợi nhuận có được từ tiền mặt và trái phiếu.

Các quỹ ETF tập trung vào cổ tức ít phụ thuộc vào một chủ đề tăng trưởng duy nhất, nhưng chúng vẫn tiềm ẩn những rủi ro riêng. Danh mục đầu tư của chúng có thể bao gồm cổ phiếu tài chính, công nghiệp, y tế, tiêu dùng và năng lượng, tùy thuộc vào quy tắc lựa chọn của quỹ. Tăng trưởng kinh tế, chi phí vay, giá cả hàng hóa và chi tiêu tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến các quỹ này theo những cách khác nhau.

Liệu các quỹ ETF cổ tức có phải là quỹ phòng thủ?

Độ biến động mô tả mức độ mạnh và tần suất biến động của giá. SCHD, VYM và VIG không chủ đích lựa chọn các nhóm cổ phiếu phòng thủ nhằm giữ cho các biến động đó ở mức thấp, vì vậy bất kỳ hành vi phòng thủ nào đều đến từ danh mục đầu tư và lĩnh vực hoạt động của họ chứ không phải từ quy tắc về độ biến động thấp.

Các quỹ ETF tập trung vào cổ tức có thể phản ứng khác nhau khi nhà đầu tư ưu tiên các công ty đã thành lập với lợi nhuận hiện tại hơn là các công ty được định giá chủ yếu dựa trên tăng trưởng tương lai. Sự đa dạng hóa ngành cũng làm giảm sự phụ thuộc vào cổ phiếu công nghệ, điều này có thể dẫn đến biến động giá nhỏ hơn so với một quỹ nặng về công nghệ trong một số đợt suy thoái thị trường. Kết quả phụ thuộc vào các khoản đầu tư nắm giữ và lý do thị trường giảm.

Nhãn hiệu này có những hạn chế rõ ràng vì các công ty trả cổ tức vẫn chịu ảnh hưởng bởi nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Các ngân hàng có thể gặp khó khăn khi tổn thất tín dụng tăng; các công ty công nghiệp có thể mất đơn đặt hàng trong thời kỳ suy thoái, và các công ty năng lượng có thể giảm giá dầu và khí đốt. Ngay cả các công ty có lịch sử trả cổ tức lâu dài cũng có thể giảm hoặc ngừng chi trả khi lợi nhuận và dòng tiền suy yếu.

Lãi suất tạo ra một sự đánh đổi khác. Lợi suất trái phiếu cao hơn mang lại cho nhà đầu tư một nguồn thu nhập thay thế và có thể làm giảm nhu cầu đối với cổ phiếu trả cổ tức. Đồng thời, hiệu ứng này khác nhau giữa các lĩnh vực, vì vậy danh mục đầu tư của quỹ quan trọng hơn chỉ riêng nhãn cổ tức.

Vì những lý do này, thuật ngữ "phòng thủ" nên mô tả cách một quỹ có xu hướng hoạt động trong những điều kiện nhất định, chứ không phải cách nó sẽ hoạt động trong mọi đợt suy thoái. Một quỹ ETF cổ tức vẫn có thể ghi nhận khoản lỗ lớn, và một quỹ giảm ít hơn QQQ vẫn có thể giảm đủ để tạo ra những khoản lỗ giao dịch đáng kể.

Những điều nhà giao dịch nên so sánh

Tên quỹ chỉ là điểm khởi đầu, vì vậy các nhà giao dịch nên so sánh các quy tắc và danh mục đầu tư trước khi lựa chọn giữa SCHD, VYM và VIG. Các phần sau đây giải thích sự khác biệt về biến động giá của chúng:

• Tỷ suất cổ tức: Chỉ số này đo lường cổ tức hàng năm của một công ty dưới dạng phần trăm giá cổ phiếu. Tỷ suất cổ tức tăng khi cổ tức tăng hoặc giá cổ phiếu giảm, vì vậy con số cao do giá cổ phiếu giảm mạnh có thể báo hiệu lợi nhuận yếu hơn hoặc dự kiến cắt giảm cổ tức. Chỉ riêng tỷ suất cổ tức không cho thấy liệu một công ty có khỏe mạnh về tài chính hay không.

• Tăng trưởng cổ tức: Lịch sử chi trả cổ tức tăng dần cho thấy sự ổn định trong quá khứ, mặc dù điều đó không đảm bảo sự tăng trưởng trong tương lai.

• Chất lượng công ty: Khả năng sinh lời, dòng tiền và mức nợ giúp đánh giá xem công ty có đủ năng lực tài chính để duy trì cổ tức hay không.

• Phân bổ vốn theo ngành: Việc nắm giữ tỷ trọng lớn trong một ngành cụ thể khiến quỹ nhạy cảm hơn với các điều kiện ảnh hưởng đến lĩnh vực thị trường đó.

• Tính tập trung: Một nhóm nhỏ các khoản đầu tư giúp mỗi công ty có ảnh hưởng lớn hơn đến giá của quỹ.

• Độ nhạy cảm với lãi suất: Lợi suất trái phiếu cao hơn có thể làm thay đổi sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu trả cổ tức, trong khi sự thay đổi lãi suất cũng ảnh hưởng đến các ngành theo những cách khác nhau.

  
  

Sự lựa chọn phụ thuộc vào cách mỗi quỹ chọn lọc các công ty. VYM hướng đến việc đầu tư rộng rãi vào các cổ phiếu có lợi suất cao, VIG ưu tiên tăng trưởng cổ tức, còn SCHD kết hợp lợi suất với các chỉ số về sức mạnh tài chính. Các nhà giao dịch vẫn nên so sánh các khoản đầu tư hiện tại, mức độ phân bổ theo ngành và biến động lịch sử vì chỉ riêng tên quỹ không thể hiện được cách mỗi quỹ sẽ phản ứng với điều kiện thị trường thay đổi.

Mua ETF cổ tức so với giao dịch CFD

Việc mua cổ phần ETF mang lại cho nhà đầu tư quyền sở hữu một phần của quỹ, bao gồm cả quyền nhận bất kỳ khoản phân phối nào mà quỹ chi trả. Trong khi đó, hình thức giao dịch CFD ETF giúp nhà đầu tư tiếp cận với biến động giá của quỹ mà không cần sở hữu chứng chỉ quỹ thực tế. Sự khác biệt này rất quan trọng vì các nhà giao dịch CFD nhận được điều chỉnh cổ tức chứ không phải phân phối cho cổ đông.

EBC áp dụng điều chỉnh cổ tức cho các CFD cổ phiếu, chỉ số và ETF dựa trên khoản thanh toán cơ bản. Vị thế mua CFD sẽ nhận được khoản điều chỉnh tiền mặt vào ngày giao dịch không hưởng cổ tức, khi ETF bắt đầu giao dịch mà không có quyền nhận khoản phân phối tiếp theo, trong khi vị thế bán sẽ bị tính phí tương ứng. Việc điều chỉnh ảnh hưởng đến số dư tài khoản và lợi nhuận hoặc thua lỗ, nhưng không mang lại cho nhà giao dịch quyền sở hữu quỹ hoặc các quyền tương tự như cổ đông của ETF.

Đòn bẩy cũng làm thay đổi rủi ro. Một khoản tiền gửi nhỏ hơn có thể kiểm soát một vị thế lớn hơn, vì vậy ngay cả một quỹ được mô tả là phòng thủ cũng có thể tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn so với số tiền đã đầu tư vào giao dịch. Các nhà giao dịch nên kiểm tra quy mô vị thế, số tiền ký quỹ hoặc tiền gửi cần thiết để mở vị thế, chênh lệch giữa giá mua và giá bán, các quy tắc điều chỉnh cổ tức và tính khả dụng của sản phẩm trước khi mở vị thế.

Giao dịch CFD ETF tập trung vào cổ tức với phí hoa hồng và phí hoán đổi bằng 0

Đối với các nhà giao dịch muốn tiếp cận các danh mục đầu tư ngoài các quỹ tập trung vào tăng trưởng, hãy giao dịch CFD ETF Mỹ tập trung vào cổ tức trên EBC với phí hoa hồng và phí hoán đổi qua đêm bằng 0 cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Ưu đãi này tùy thuộc vào quy định của chương trình, điều kiện sản phẩm, điều kiện nền tảng và phạm vi áp dụng theo khu vực. Vui lòng kiểm tra nền tảng giao dịch để xác nhận xem SCHD, VYM và VIG có khả dụng cho tài khoản của bạn trước khi giao dịch.