Đăng vào: 2026-08-18
Cập nhật vào: 2026-08-18
Nasdaq dự định bổ sung phiên giao dịch đêm từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng theo giờ ET vào ngày 6 tháng 12 , kéo dài thời gian giao dịch chứng khoán tại Mỹ thêm bảy giờ. Quyền truy cập của các nhà môi giới vẫn sẽ quyết định ai có thể sử dụng khung giờ này, các lựa chọn đặt lệnh sẽ bị hạn chế hơn và việc thực hiện lệnh qua đêm có thể khác nhau đáng kể giữa các cổ phiếu. Phiên giao dịch mới này cũng sẽ sử dụng một hệ thống bảo vệ giá riêng biệt so với thị trường thông thường từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều.
Nasdaq đặt mục tiêu mở rộng phiên giao dịch 23/5 vào ngày 6 tháng 12 , bổ sung thêm phiên giao dịch đêm từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng theo giờ ET, với giờ nghỉ một tiếng từ 8 giờ tối đến 9 giờ tối.
Việc Nasdaq mở cửa giao dịch qua đêm không đảm bảo mọi tài khoản môi giới đều có thể truy cập. Các công ty sẽ quyết định có cung cấp giao dịch ngoài giờ hay không và khách hàng có thể giao dịch những loại chứng khoán nào.
Nasdaq sẽ chấp nhận các lệnh giới hạn giá hợp lệ trong Phiên giao dịch đêm. Các loại lệnh thị trường, lệnh neo giá, lệnh đấu giá cụ thể và một số loại lệnh khác sẽ không khả dụng.
Các mức giá giao dịch qua đêm tạm thời Giai đoạn 1 sẽ hoạt động từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng , sau đó sẽ hết hiệu lực trước khi cơ chế bảo vệ Giới hạn Tăng/Giới hạn Giảm thông thường bắt đầu lúc 9:30 sáng.
Phiên giao dịch đêm theo kế hoạch của Nasdaq sẽ diễn ra từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng theo giờ ET , tạo nên sự thay đổi lớn so với quy định về giờ giao dịch chứng khoán Mỹ truyền thống, trong khi khung giờ hiện tại từ 4 giờ sáng đến 8 giờ tối sẽ trở thành phiên giao dịch ban ngày. Sàn giao dịch sẽ đóng cửa trong một giờ, từ 8 giờ tối đến 9 giờ tối, và mỗi ngày giao dịch mới sẽ bắt đầu khi phiên giao dịch đêm mở cửa.
Phiên giao dịch này sẽ không chỉ giới hạn ở các công ty niêm yết trên Nasdaq . Khung pháp lý được SEC phê duyệt cho phép tất cả các cổ phiếu NMS được giao dịch trong Phiên đêm, có nghĩa là Nasdaq có thể xử lý các chứng khoán đủ điều kiện có niêm yết chính trên một sàn giao dịch khác của Hoa Kỳ cũng như các sản phẩm giao dịch trên sàn.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt quy tắc giao dịch 23 giờ của Nasdaq vào tháng Tư. Ngày 6 tháng 12 vẫn là mục tiêu thực hiện, và UTP SIP dự kiến sẽ bắt đầu lịch trình hoạt động 23 giờ của riêng mình vào ngày đó. NSCC đã mở rộng khả năng thanh toán bù trừ lên 24/5, hỗ trợ hoạt động qua đêm từ các sàn giao dịch và các hệ thống giao dịch thay thế.
Việc Nasdaq mở cửa lúc 9 giờ tối không có nghĩa là tài khoản môi giới của bạn cũng sẽ mở cửa lúc đó. Các công ty vẫn quyết định có cung cấp quyền truy cập ngoài giờ giao dịch hay không, những loại chứng khoán nào được giao dịch và cách họ xử lý các lệnh của khách hàng trong những phiên giao dịch đó.
Giao dịch cổ phiếu qua đêm đã tồn tại thông qua các kênh khác, vì vậy ngày 6 tháng 12 không đột nhiên tạo ra hoạt động giao dịch cổ phiếu ban đêm tại Mỹ. Thay đổi của Nasdaq chỉ bổ sung thêm phiên giao dịch được quản lý riêng của mình vào khung thời gian đó.
Do đó, bất kỳ ai dựa vào giao dịch lúc 2 giờ sáng sẽ cần kiểm tra giờ giao dịch được hỗ trợ và các loại chứng khoán đủ điều kiện của nhà môi giới thay vì cho rằng lịch trình của Nasdaq tự động áp dụng cho mọi tài khoản.
Phiên giao dịch đêm của Nasdaq yêu cầu các lệnh phải được định giá giới hạn , mặc dù điều đó không có nghĩa là mọi loại lệnh giới hạn đều đủ điều kiện. Các quy tắc được SEC phê duyệt loại trừ các lệnh thị trường và lệnh neo giá cùng với các lệnh dành riêng cho đấu giá như Limit-on-Open và Limit-on-Close, cộng với một số loại lệnh trung điểm và lệnh chuyên biệt của Nasdaq.
Trong các loại lệnh trong chứng khoán, lệnh giới hạn tiêu chuẩn thiết lập mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả hoặc mức giá thấp nhất mà người bán chấp nhận. Nếu không có lệnh nào khớp ở mức giá đó, lệnh có thể vẫn chưa được thực hiện thay vì tự động khớp ở mức giá khả dụng tiếp theo.
Các lệnh cũng phải tuân theo ranh giới phiên giao dịch nghiêm ngặt. Các lệnh phiên đêm vẫn còn trên sổ lệnh của Nasdaq sẽ không tự động chuyển sang phiên ngày hôm sau, vì vậy bất kỳ ai đặt lệnh qua đêm nên kiểm tra cách nhà môi giới của họ xử lý các lệnh xung quanh thời điểm chuyển giao lúc 4 giờ sáng.
Dữ liệu giao dịch qua đêm hiện tại cho thấy điều kiện thực hiện lệnh có thể khác nhau đáng kể tùy thuộc vào từng loại chứng khoán. Trong một nghiên cứu về hoạt động của hệ thống giao dịch tự động Blue Ocean ATS từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2024, 393 cổ phiếu được giao dịch qua đêm mỗi ngày có mức chênh lệch giá mua bán trung bình theo khối lượng là 27,61 điểm cơ bản qua đêm so với 19,72 điểm cơ bản trong giờ giao dịch thông thường. Khối lượng giao dịch trung bình là 6.991 cổ phiếu qua đêm so với 14.980 cổ phiếu trong giờ giao dịch thông thường.
Dữ liệu từ mẫu lớn hơn cho thấy một bức tranh khó khăn hơn. Trên 3.026 cổ phiếu được giao dịch qua đêm ít nhất một lần , chênh lệch giá mua bán có trọng số theo khối lượng đạt 89,36 điểm cơ bản qua đêm so với 36,61 điểm cơ bản trong giờ giao dịch thông thường . Khối lượng giao dịch thực tế gần nhau hơn nhiều, với 5.519 cổ phiếu giao dịch qua đêm và 5.624 cổ phiếu trong giờ giao dịch thông thường.
Sự khác biệt này cho thấy chất lượng thực hiện giao dịch qua đêm phụ thuộc rất nhiều vào từng cổ phiếu. Các cổ phiếu được giao dịch thường xuyên đã cho thấy chênh lệch giá mua bán rộng hơn và khối lượng giao dịch chỉ bằng khoảng một nửa so với giao dịch thông thường, trong khi toàn bộ nhóm cổ phiếu cho thấy sự suy giảm chênh lệch giá mua bán lớn hơn nhiều ngay cả khi khối lượng giao dịch được báo giá có vẻ tương tự.
Thông báo của FINRA về giao dịch ngoài giờ cũng cảnh báo rằng tương tự như sự khác biệt giữa phiên trước giờ, ngoài giờ và giờ giao dịch chính thức, tính thanh khoản thấp hơn có thể dẫn đến việc thực hiện giao dịch một phần hoặc không thực hiện giao dịch nào, và chênh lệch giá có thể rộng hơn ngoài giờ giao dịch thông thường.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt khung giá giao dịch qua đêm giai đoạn 1 tạm thời cho khung giá này, áp dụng cho giao dịch từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng theo giờ ET. Hệ thống này sử dụng hai mức giá tham chiếu: giá đóng cửa chính thức và giá giao dịch lô tròn cuối cùng được hợp nhất tính đến 7:45 tối. Đối với các cổ phiếu NMS thông thường, biên độ giá thấp hơn thường thấp hơn 20% so với giá tham chiếu thấp hơn và biên độ giá cao hơn cao hơn 20% so với giá tham chiếu cao hơn.
Con số 20% có một ngoại lệ quan trọng. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 1 đô la trở lên phải có biên độ cách xa giá tham chiếu áp dụng ít nhất 3 đô la , trong khi cổ phiếu dưới 1 đô la phải có khoảng cách tối thiểu 1 đô la. Ngưỡng của ETP đòn bẩy được điều chỉnh dựa trên tỷ lệ đòn bẩy của chúng.
Điều đó có nghĩa là một cổ phiếu có giá $5 và cả hai mức giá tham chiếu đều là $5 sẽ không chỉ đơn giản nhận được phạm vi giá từ $4 đến $6 dựa trên mức chênh lệch 20%. Thay vào đó, mức chênh lệch tối thiểu $3 sẽ đẩy các dải giá lên $2 và $8.
Các giao dịch nằm ngoài phạm vi cho phép sẽ bị chặn, mặc dù việc đạt đến phạm vi cho phép không tự động kích hoạt lệnh tạm dừng giao dịch tương tự như quy tắc LULD trong giờ giao dịch thông thường.
Cửa sổ giao dịch |
giờ ET |
chế độ giá theo dải |
Phiên đêm |
9 giờ tối – 4 giờ sáng |
Các ban nhạc qua đêm giai đoạn 1 |
Trước giờ mở cửa thị trường |
4 giờ sáng – 9 giờ 30 sáng |
Không có băng LULD |
Phiên họp thường kỳ |
9:30 sáng – 4 giờ chiều |
LULD thông thường |
Khoảng thời gian từ 4 giờ sáng đến 9 giờ 30 sáng vẫn nằm ngoài cả hai hệ thống . Các cơ quan quản lý đã chọn mốc thời gian 4 giờ sáng để các thông báo về lợi nhuận và các tiết lộ trước giờ mở cửa thị trường khác có thể tác động đến giá cả mà không bị giới hạn bởi các khoảng thời gian qua đêm dựa trên hoạt động của ngày hôm trước.
Giai đoạn 1 không nhằm mục đích duy trì vĩnh viễn. Các bên tham gia Kế hoạch LULD dự định phân tích dữ liệu từ quý giao dịch qua đêm đầu tiên và sau đó đệ trình các bản sửa đổi Giai đoạn 2 để thay thế các biện pháp bảo vệ tạm thời.
Không. SEC đã phê duyệt quy tắc giao dịch 23 giờ của Nasdaq và UTP SIP dự kiến diễn ra vào ngày 6 tháng 12, mặc dù phiên giao dịch đêm của Nasdaq vẫn phụ thuộc vào việc các hệ thống thị trường cần thiết sẵn sàng cho hoạt động qua đêm.
Không. Phiên giao dịch đêm (Night Session) được Nasdaq chấp thuận cho phép giao dịch tất cả các cổ phiếu NMS, bao gồm cả các chứng khoán chủ yếu được niêm yết trên các sàn giao dịch khác của Mỹ. Các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) cũng được bao gồm, mặc dù khả năng tiếp cận với từng nhà môi giới riêng lẻ có thể hạn chế hơn.
Không thuộc khuôn khổ giao dịch cổ phiếu được Nasdaq phê duyệt. Quy định này áp dụng cho cổ phiếu NMS và các sản phẩm giao dịch trên sàn. Quyền chọn hoạt động theo các quy tắc giao dịch riêng biệt, vì vậy không nên cho rằng lịch giao dịch của chúng tuân theo Phiên giao dịch đêm tháng 12 của Nasdaq.
Không. Thời gian giao dịch dài hơn cho phép giá phản ứng sớm hơn với tin tức, nhưng người tham gia vẫn phải đối mặt với rủi ro gap giá khi thanh khoản thấp hoặc phân bổ không đồng đều. Việc khoảng cách giá có thu hẹp đều đặn hay không sẽ phụ thuộc vào mức độ giao dịch qua đêm sau khi ra mắt.
Lịch giao dịch mới của Nasdaq mang đến cho thị trường chứng khoán Mỹ thêm một khoảng thời gian để phản ứng với báo cáo thu nhập, các thông tin kinh tế và các tin tức khác trước phiên giao dịch buổi sáng truyền thống. Điều này sẽ không làm cho giao dịch lúc 2 giờ sáng giống như giao dịch buổi trưa. Quyền truy cập của nhà môi giới, các loại lệnh hợp lệ, tính thanh khoản sẵn có và một hệ thống giá qua đêm riêng biệt sẽ quyết định bảy giờ giao dịch bổ sung đó thực sự mang lại điều gì.
Những bằng chứng hữu ích đầu tiên sau ngày 6 tháng 12 sẽ là chênh lệch giá qua đêm, độ sâu thị trường và khối lượng giao dịch . Nếu chênh lệch giá vẫn rộng và khối lượng vẫn thấp, việc giao dịch lúc 2 giờ sáng sẽ không có nghĩa là thị trường còn nhiều biến động để giao dịch.
