प्रकाशित तिथि: 2026-08-20
अनुमान लगाने वाले लोग तेजी से इस बात पर दांव लगा रहे हैं कि नवंबर में आरबीए ब्याज दरों में फिर से बढ़ोतरी करेगा क्योंकि मुद्रास्फीति 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। गवर्नर बुलॉक ने बार-बार इस बात पर जोर दिया है कि मुद्रास्फीति का जोखिम अभी भी बढ़ने की ओर झुका हुआ है।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया में अल्पकालिक ब्याज दरों के कारोबार के निदेशक स्कॉट बोविस ने कहा, "सितंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद में लगाए गए दांवों में कमी आई है, लेकिन नवंबर में आरबीए द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद में लगाए गए दांव अभी भी लोकप्रिय हैं।"
कुछ निवेशक अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपना रहे हैं, और बेरोजगारी में धीरे-धीरे हो रही वृद्धि और आवास बाजार की कमजोर भावना को इस बात के संकेत के रूप में देख रहे हैं कि प्रतिबंधात्मक नीति अर्थव्यवस्था को पंगु बना रही है।
2026 में तीन बार ब्याज दरें बढ़ने के बावजूद, ब्लैक रॉक ने संदेह व्यक्त किया है कि क्या सख्ती का दौर पहले ही समाप्त हो चुका है। अमेरिका द्वारा फरवरी में ईरान पर हमला शुरू करने से पहले ही देश में उपभोक्ता कीमतें काफी बढ़ चुकी थीं।
विभिन्न श्रेणियों में कीमतों में वृद्धि के गहरे प्रभाव देखने को मिल रहे हैं। अर्थशास्त्रियों ने पाया कि कम उत्पादकता के कारण घरेलू अर्थव्यवस्था अपनी स्थायी क्षमता से अधिक पर काम कर रही है।
निवेशक अब अल्पकालिक बॉन्ड बेचकर दीर्घकालिक बॉन्ड खरीद रहे हैं, जो भविष्य में ब्याज दरों में और वृद्धि की आशंकाओं की ओर इशारा करता है। वहीं, इस महीने उपभोक्ता विश्वास कमजोर बना हुआ है।
जुलाई में ऑस्ट्रेलिया के श्रम बाजार में व्यापक स्तर पर मजबूती बनी रही, साथ ही कुछ मामूली मंदी के संकेत भी मिले। हालांकि, लागत के दबाव के चलते छोटे और मध्यम व्यवसायों ने अस्थायी कर्मचारियों की भर्ती में कटौती की।
चीन के औद्योगिक उत्पादन में वृद्धि और स्थिर परिसंपत्ति निवेश में कमजोरी, आम तौर पर ऑस्ट्रेलियाई निर्यात के लिए बुरी खबर है। अचल संपत्ति से हो रहे व्यापक संरचनात्मक बदलाव से कमोडिटी बाजारों का स्वरूप बदल रहा है।
वर्ष के पहले सात महीनों में अचल परिसंपत्ति निवेश में 6.7% की गिरावट आई है। सरकारी खर्च सीमित रहा है, जबकि निजी व्यवसाय व्यापक पूंजीगत व्यय बढ़ाने के प्रति तेजी से अनिच्छुक हो रहे हैं।
उस अवधि में उच्च-तकनीकी विनिर्माण में लगभग 14% की वृद्धि हुई, जिससे विनिर्माण क्षेत्र में आई तेज़ी जारी रही, जो विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित उद्योगों में देखी गई है। इस क्षेत्र ने जुलाई में निर्यात को लगभग 24% तक बढ़ाने में मदद की।
लेकिन कृत्रिम बुद्धिमत्ता से निर्मित अवसंरचना और रोबोटिक्स, भवन निर्माण की तुलना में कहीं कम इस्पात और कोयले का उपयोग करते हैं। इसके विपरीत, अत्याधुनिक उत्पाद चांदी, तांबा और एल्युमीनियम की उच्च मांग को बढ़ावा दे रहे हैं।
जुलाई में चीन का इस्पात उत्पादन सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। विश्लेषक कंपनी माईस्टील के आंकड़ों से पता चलता है कि इस महीने केवल एक तिहाई इस्पात मिलों ने ही लाभ कमाया, जबकि इस्पात का भंडार अपेक्षाकृत उच्च स्तर पर था।
ऑस्ट्रेलिया के प्रमुख कमोडिटी निर्यात आंकड़ों में मिश्रित रुझान देखने को मिला, जिसमें लौह अयस्क और पेलेट शिपमेंट में 11.8% की मासिक गिरावट के साथ-साथ जीवित मवेशियों के निर्यात की मात्रा में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।
यूरोपीय संघ और अमेरिका दोनों ही चीन के साथ व्यापार पर शिकंजा कस रहे हैं और द्विपक्षीय व्यापार घाटे को सीमित करने के लिए सख्त नए वित्तीय दंड और नियम लागू कर रहे हैं, जिससे कमोडिटी मुद्राओं पर और दबाव पड़ रहा है।
रॉयटर्स द्वारा किए गए सर्वेक्षण में शामिल अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना है कि फेडरल रिजर्व अगले महीने ब्याज दरों को स्थिर रखेगा और उन्हें साल के बाकी बचे समय तक अपरिवर्तित बनाए रखेगा। यह पूर्वानुमान पिछले कई महीनों से उनके द्वारा व्यक्त किए जा रहे दृष्टिकोण से मेल खाता है।
सर्वेक्षण के औसत आंकड़ों के अनुसार, उन्होंने अनुमान लगाया है कि इस वर्ष पीसीई रीडिंग औसतन 3.5% रहेगी और कम से कम 2028 तक फेड के लक्ष्य से ऊपर बनी रहेगी।
व्यापारियों ने दिसंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की पूरी संभावना को मान लिया है। गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि ये आक्रामक बाजार पूर्वानुमान गलत हैं क्योंकि अमेरिका में मुद्रास्फीति पहले से ही धीमी हो रही है।
बैंक के अनुसार, मुद्रास्फीति में कमी, ब्याज दरों में वृद्धि पर मिलने वाले कम ब्याज और असंतुलित संघीय बजट के चलते ट्रेजरी कर्व में और अधिक तेजी आने की संभावना है। हाल ही में अल्पकालिक ब्याज दरों में आई गिरावट डॉलर को कमजोर कर सकती है।
जुलाई में खुदरा बिक्री में अप्रत्याशित गिरावट दर्ज की गई, जो 9 महीनों में पहली बार हुई है, जिससे यह संकेत मिलता है कि उपभोक्ता खर्च धीमा हो रहा है और अर्थशास्त्रियों को तीसरी तिमाही के आर्थिक विकास के अपने अनुमानों में कटौती करने के लिए प्रेरित किया है।
नवीनतम गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट के अनुरूप, पिछले सप्ताह अपेक्षा से अधिक अमेरिकियों ने पहली बार बेरोजगारी लाभ के लिए आवेदन किया, जिससे पता चलता है कि स्थानीय रोजगार बाजार अपनी कुछ मजबूती खो रहा है।
अल्पकाल में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUDUSD) को कमजोर डॉलर से लाभ मिलता रहेगा। हालांकि, ऑस्ट्रेलिया का औद्योगिक मॉडल वैश्विक प्रौद्योगिकी विकास योजना के अनुरूप नहीं है, जिससे मुद्रा की मजबूती सीमित हो जाती है।
