Đăng vào: 2026-06-25
Một số thị trường chứng khoán châu Á đã vượt trội so với Mỹ trong năm 2026, với S&P Asia 50 tăng vọt 50%. Các nhà phân tích tin rằng đợt tăng giá còn lâu mới kết thúc do định giá sâu, tăng trưởng nội địa và các yếu tố kích thích kinh tế mang tính cấu trúc.
TSMC, Samsung Electronics và SK Hynix chi phối chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu. Các công ty này đang tạo ra lợi nhuận tức thời và cụ thể từ nhu cầu toàn cầu cao về bộ nhớ và bộ xử lý tiên tiến cho AI.
HSBC cho biết vào đầu tháng Sáu rằng đây là vị thế giảm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của các quỹ thị trường mới nổi châu Á và toàn cầu. Nhật Bản và Hàn Quốc đang hưởng lợi từ một luồng gió thuận nữa — cải cách quản trị doanh nghiệp.
Sở Giao dịch Tokyo (TSE) đã chuyển cách tiếp cận từ mô hình tuân thủ kiểu "đánh dấu cho xong" sang các yêu cầu về hiệu quả vốn nghiêm ngặt và có thể thực thi; trong khi Seoul đã nghiêng về các biện pháp thực thi cứng rắn dựa trên luật pháp và thuế.
Mức tăng từ đầu năm (YTD) hơn 75% của iShares MSCI TAIWAN ETF trông thật đáng kinh ngạc, đặc biệt sau 3 năm liên tiếp tăng mạnh. Nhưng quỹ đã chứng kiến mức rút vốn kỷ lục $1.1 billion vào tháng trước.
Các ngân hàng toàn cầu đang hạn chế các đặt cược sử dụng đòn bẩy của các quỹ phòng hộ đối với các nhà sản xuất chip hàng đầu châu Á sau khi đợt tăng mạnh trong năm nay làm dấy lên lo ngại về khả năng điều chỉnh, theo những người quen thuộc với vấn đề này khoảng hai tuần trước.
Mối lo ngại là một đợt điều chỉnh mạnh có thể ảnh hưởng tới giá trị danh mục của khách hàng họ, dẫn tới khả năng vỡ nợ khi phải đối mặt với lệnh gọi ký quỹ và cuối cùng đe dọa thua lỗ cho ngân hàng.
Silicon Data đã hợp tác với CME Group để phát hành những hợp đồng tương lai có thể trở thành hợp đồng tương lai đầu tiên trên thế giới gắn với công suất tính toán cần thiết để vận hành AI. Các ETF liên kết với công cụ này cũng đang được triển khai.
Phần lớn doanh nghiệp thuê GPU AI cao cấp thay vì mua chúng. Tuy nhiên, nhu cầu tăng vọt đối với hạ tầng AI khiến chi phí tính toán biến động, làm cho việc lập ngân sách và dự báo tài chính trở nên khó khăn cho các công ty.
Silicon Data đã tạo ra các chỉ số giá GPU theo dõi mức thuê chip theo giờ giữa các nhà cung cấp khác nhau. Các chuẩn mực này nhằm đóng vai trò neo giá, tương tự như Brent đối với thị trường dầu mỏ.
Không giống như một thùng dầu, công suất tính toán cho AI không phải là một hàng hóa vật lý được tiêu chuẩn hoá. Dù vậy, việc ra mắt sắp tới phản ánh sự áp dụng rộng rãi trợ giúp dựa trên thuật toán trong vận hành.
Nguồn cung chip của TSMC sẽ thiếu hụt so với nhu cầu do AI thúc đẩy trong nhiều năm tới, CEO Wei nói, cho thấy năng lực sản xuất vẫn là nút thắt chính trong việc xây dựng hạ tầng tính toán.
Công ty đang tăng quy mô năng lực một cách quyết liệt khi các tập đoàn công nghệ như Nvidia và Broadcom cạnh tranh cho các node sản xuất tiên tiến của họ. Do đó, doanh thu được dự báo sẽ tăng hơn 30% trong năm.
Chính phủ Hàn Quốc đang đàm phán với Samsung Electronics và SK Hynix về kế hoạch giai đoạn tiếp theo của các khoản đầu tư quy mô lớn vào cơ sở sản xuất chất bán dẫn, một quan chức cho biết vào thứ Tư.
Xu hướng hướng tới các quỹ thụ động đã tăng nhanh nhất ở châu Á, do sự tập trung thị trường cực lớn. TSMC, Samsung và SK Hynix hiện chiếm gần 35% của iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF.
Trong vòng năm năm qua, các quỹ chủ động ở châu Á đã ghi nhận $269 billion tiền rút ròng lũy kế, trong khi các quỹ thụ động thu hút được $510 billion, với một phần tư trong số đó chỉ trong sáu tháng gần đây, theo BNPP.
Những nhà đầu tư có độ nhạy lớn với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn phải hoặc tái cân bằng, hoặc chấp nhận những rủi ro cấu trúc lịch sử. Một ví dụ là bong bóng Nifty Fifty những năm 1970 đã gây ra nhiều năm đình trệ thị trường.
Viễn cảnh Fed sẽ nâng lãi suất để giữ lạm phát Mỹ trong tầm kiểm soát đã làm sâu sắc thêm lo ngại về định giá. Thị trường tương lai cho thấy một đợt tăng 25 điểm cơ bản đã được phản ánh đầy đủ trước tháng Mười năm nay.
Mike Bell của RBC BlueBay lưu ý rằng mức đòn bẩy cao và lực mua mạnh từ nhà đầu tư cá nhân khiến thị trường như một thùng thuốc nổ, nơi bất kỳ kích hoạt nhỏ nào cũng có thể dẫn tới sụt giảm mạnh.
UBS khuyến nghị mở rộng chiến lược đầu tư AI vượt ra ngoài công nghệ thuần túy bằng cách phân bổ tài sản vào nhiều lĩnh vực khác nhau như cơ sở hạ tầng, ngành công nghiệp, tự động hóa và chuỗi cung ứng năng lượng do quá trình áp dụng đang tăng tốc.
Cổ phiếu quốc phòng ở châu Á đang trải qua một đợt bùng nổ lớn, do căng thẳng địa chính trị leo thang, bao gồm xung đột ở Iran và chi tiêu quân sự tăng vọt của NATO.
