प्रकाशित तिथि: 2026-06-25
कुछ एशियाई शेयर बाजारों ने 2026 में अमेरिका से बेहतर प्रदर्शन किया है, S&P एशिया 50 ने 50% की छलांग लगाई। विश्लेषक मानते हैं कि गहरे-मूल्यांकन, स्थानीयकृत विकास और संरचनात्मक आर्थिक उत्प्रेरकों के कारण बुल रन अभी खत्म से बहुत दूर है।
TSMC, Samsung Electronics और SK Hynix वैश्विक सेमीकंडक्टर सप्लाई चेन पर हावी हैं। ये कंपनियाँ उन्नत AI मेमोरी और प्रोसेसर की उच्च वैश्विक मांग से तत्काल, ठोस मुनाफा कमा रही हैं।
HSBC ने जून की शुरुआत में कहा कि यह स्टॉक एशियाई और वैश्विक उभरते बाजार फंडों में पोर्टफोलियो में सबसे ज्यादा अंडरवेट है। जापान और दक्षिण कोरिया कॉर्पोरेट गवर्नेंस सुधारों के एक और अनुकूल पवन से लाभान्वित हो रहे हैं।
TSE ने अपना दृष्टिकोण एक सरल "टिक-द-बॉक्स" अनुपालन मॉडल से बदलकर सख्त, क्रियान्वयन योग्य पूंजी दक्षता की मांगों की तरफ मोड़ दिया है; जबकि सियोल ने कठोर वैधानिक और कर-आधारित प्रवर्तन की ओर झुकाव दिखाया है।
iShares MSCI TAIWAN ETF का YTD लाभ 75% से अधिक चौंकाने वाला दिखता है, खासकर लगातार 3 साल की मजबूत रैली के बाद। लेकिन इस फंड ने पिछले महीने $1.1 billion का रिकॉर्ड रिडेम्प्शन देखा।
लगभग दो सप्ताह पहले इस मामले से परिचित लोगों ने कहा कि इस साल की तेज रैली के बाद संभावित पलबैक की चिंताओं के मद्देनज़र वैश्विक बैंक एशिया के शीर्ष चिपमेकरों पर हेज फंडों के लीवरेज्ड दांवों को सीमित कर रहे हैं।
चिंता यह थी कि एक बड़ा करेक्शन उनके क्लाइंट्स की होल्डिंग्स के मूल्य को प्रभावित करेगा, जिससे मार्जिन कॉल पर डिफ़ॉल्ट की सम्भावना बढ़ेगी और अंततः बैंकों के लिए नुकसान का खतरा पैदा हो सकता है।
Silicon Data ने CME Group के साथ साझेदारी की है ताकि वह दुनिया के पहले ऐसे वायदा अनुबंध लॉन्च कर सके जो AI चलाने के लिए आवश्यक गणनात्मक शक्ति से जुड़े हों। इस साधन से जुड़े ETF भी तैयार किए जा रहे हैं।
अधिकांश व्यवसाय हाई-एंड AI GPU खरीदने के बजाय किराये पर लेते हैं। हालांकि, AI इन्फ्रास्ट्रक्चर की आसमान छूती मांग के कारण कम्प्यूटिंग लागतों में उतार-चढ़ाव बजट निर्माण और वित्तीय पूर्वानुमान को कठिन बना देता है।
Silicon Data ने GPU मूल्य सूचकांक बनाए हैं जो विभिन्न प्रदाताओं के बीच प्रति घंटा चिप किराये की दरों की निगरानी करते हैं। ये बेंचमार्क तेल बाजारों के लिए ब्रेंट क्रूड की तरह एक मूल्य निर्धारण एंकर के रूप में काम करने के उद्देश्य से बनाए गए हैं।
तेल के बैरल के विपरीत, AI कंप्यूट एक मानकीकृत भौतिक कमोडिटी नहीं है। इसके बावजूद, आगामी लॉन्च ऑपरेशन में एल्गोरिदम-आधारित सहायक साधनों की व्यापक स्वीकृति को दर्शाता है।
TSMC के CEO Wei ने कहा कि आने वर्षों में TSMC की चिप आपूर्ति AI-प्रेरित मांग के मुकाबले कम रहेगी, जिससे यह संकेत मिलता है कि प्रोडक्शन क्षमता कम्प्यूटिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर के निर्माण में एक प्रमुख बोतलनेक बनी रहेगी।
कंपनी अपनी क्षमता को आक्रामक तरीके से बढ़ा रही है क्योंकि Nvidia और Broadcom जैसे टेक दिग्गज इसके उन्नत मैन्युफैक्चरिंग नोड्स के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, इस वर्ष राजस्व के 30% से अधिक बढ़ने का अनुमान है।
दक्षिण कोरिया की सरकार Samsung Electronics और SK Hynix के साथ सेमीकंडक्टर उत्पादन सुविधाओं में बड़े पैमाने पर निवेश के अगले चरण की योजनाओं पर चर्चा कर रही है, एक अधिकारी ने बुधवार को कहा।
पैसिव फंडों की ओर रुझान एशिया में सबसे तीव्रता से तेज हुआ है, जो अविश्वसनीय बाजार एकाग्रता के कारण है। TSMC, Samsung और SK Hynix अब iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF का लगभग 35% हिस्सा बनाते हैं।
BNPP के अनुसार, पिछले पाँच वर्षों में एशिया के एक्टिव फंडों से कुल $269 billion का बहिर्वाह हुआ है, वहीं पैसिव फंडों में $510 billion का प्रवाह आया है, जिसमें से एक चौथाई मात्र पिछले छह महीनों में आया है।
भारी मेगा-कैप टेक एक्सपोज़र वाले निवेशकों को या तो अपने पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन करना होगा या ऐतिहासिक संरचनात्मक जोखिम स्वीकार करने होंगे। एक उदाहरण 1970 के दशक की Nifty Fifty बबल है जिसने वर्षों तक बाजार के ठहराव को प्रेरित किया।
इस संभावना कि Fed अमेरिकी मुद्रास्फीति को नियंत्रित रखने के लिए ब्याज दरें बढ़ा सकता है, ने वैल्यूएशन्स पर चिंताएँ गहरी कर दी हैं। फ्यूचर्स मार्केट दिखाते हैं कि 25-bp की दर वृद्धि इस वर्ष अक्टूबर तक पूरी तरह शामिल कर ली गई है।
RBC BlueBay के Mike Bell ने कहा कि भारी लीवरेज और तीव्र रिटेल खरीद का मतलब है कि बाजार एक बारूद के ढेर पर बैठा है, जहाँ कोई भी छोटा सा ट्रिगर तेज गिरावट का कारण बन सकता है।
UBS सलाह देता है कि AI निवेश रणनीतियों को शुद्ध टेक्नोलॉजी से आगे बढ़ाकर भौतिक क्षेत्रों में विस्तारित किया जाए, विशेष रूप से बुनियादी ढांचे, इंडस्ट्रीज, ऑटोमेशन और पावर सप्लाई चेन को लक्षित करते हुए, क्योंकि अपनाना तेज़ हो रहा है।
एशिया में रक्षा स्टॉक्स एक बड़े उछाल का अनुभव कर रहे हैं, जो तेज़ हो रहे भू-राजनीतिक तनावों, जैसे ईरान संघर्ष और NATO की सैन्य खर्च में उछाल से प्रेरित है।
