Diterbitkan pada: 2026-06-25
Beberapa pasar saham Asia telah mengungguli AS pada 2026, dengan S&P Asia 50 melonjak 50%. Para analis percaya reli kenaikan jauh dari selesai karena penilaian nilai dalam, pertumbuhan lokal, dan pemicu ekonomi struktural.
TSMC, Samsung Electronics dan SK Hynix mendominasi rantai pasokan semikonduktor global. Perusahaan-perusahaan itu menghasilkan keuntungan konkret dan langsung dari tingginya permintaan global untuk memori dan prosesor AI canggih.
HSBC mengatakan pada awal Juni saham tersebut merupakan underweight portofolio terbesar di antara dana pasar berkembang Asia dan global. Jepang dan Korea Selatan mendapatkan keuntungan dari angin pendorong lain – reformasi tata kelola perusahaan.
TSE mengubah pendekatannya dari model kepatuhan sederhana "tick-the-box" menjadi tuntutan efisiensi modal yang ketat dan dapat ditindaklanjuti; sementara Seoul cenderung pada penegakan berbasis legislasi dan perpajakan yang kaku.
Kenaikan YTD lebih dari 75% untuk iShares MSCI TAIWAN ETF tampak luar biasa, terutama setelah 3 tahun reli kuat berturut-turut. Namun dana tersebut mencatat penebusan rekor sebesar $1.1 billion bulan lalu.
Bank-bank global membatasi taruhan berleverage hedge fund pada pembuat chip top Asia setelah reli hebat tahun ini menimbulkan kekhawatiran tentang potensi penarikan, kata orang-orang yang mengetahui masalah itu sekitar dua minggu lalu.
Kekhawatirannya adalah bahwa koreksi besar akan memengaruhi nilai kepemilikan klien mereka, yang berpotensi menyebabkan gagal bayar atas margin call dan pada akhirnya mengancam kerugian bagi bank.
Silicon Data telah bermitra dengan CME Group untuk meluncurkan apa yang berpotensi menjadi kontrak berjangka pertama di dunia yang terkait dengan daya komputasi yang dibutuhkan untuk menjalankan AI. ETF yang terkait dengan instrumen ini juga sedang disiapkan.
Kebanyakan perusahaan menyewa GPU AI kelas atas daripada membelinya. Namun, permintaan infrastruktur AI yang meroket sehingga membuat biaya komputasi berfluktuasi menyulitkan perencanaan anggaran dan proyeksi keuangan perusahaan.
Silicon Data telah membuat indeks harga GPU yang memantau tarif sewa chip per jam di berbagai penyedia. Tolok ukur ini dimaksudkan untuk berfungsi sebagai jangkar harga, mirip Brent crude bagi pasar minyak.
Berbeda dengan satu barel minyak, komputasi AI bukan komoditas fisik yang terstandarisasi. Meskipun begitu, peluncuran yang akan datang mencerminkan adopsi luas bantuan berbasis algoritma dalam operasional.
Pasokan chip TSMC akan kekurangan dibandingkan permintaan yang didorong AI selama beberapa tahun ke depan, kata CEO Wei, menunjukkan kapasitas produksi tetap menjadi hambatan utama dalam pembangunan infrastruktur komputasi.
Perusahaan sedang meningkatkan kapasitasnya secara agresif karena raksasa teknologi seperti Nvidia dan Broadcom bersaing untuk node manufaktur canggihnya. Akibatnya, pendapatan diproyeksikan tumbuh lebih dari 30% untuk tahun ini.
Pemerintah Korea Selatan sedang berunding dengan Samsung Electronics dan SK Hynix mengenai rencana fase berikutnya investasi skala besar pada fasilitas produksi semikonduktor, kata seorang pejabat pada hari Rabu.
Tren menuju dana pasif telah mempercepat paling agresif di Asia, didorong oleh konsentrasi pasar yang luar biasa. TSMC, Samsung dan SK Hynix kini menyumbang hampir 35% dari iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF.
Selama lima tahun terakhir, dana aktif di Asia mengalami arus keluar kumulatif sebesar $269 billion, sementara dana pasif menarik masuk $510 billion, dengan seperempat dari jumlah itu masuk hanya dalam enam bulan terakhir, menurut BNPP.
Investor dengan eksposur besar pada saham teknologi berkapitalisasi besar harus either melakukan rebalancing atau menerima risiko struktural historis. Contohnya adalah gelembung Nifty Fifty pada 1970s yang memicu bertahun-tahun stagnasi pasar.
Prospek bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga untuk menjaga inflasi AS tetap terkendali telah memperdalam kekhawatiran atas valuasi. Pasar berjangka menunjukkan kenaikan suku bunga 25-bp sudah sepenuhnya tercermin pada Oktober tahun ini.
Mike Bell dari RBC BlueBay mencatat bahwa leverage berat dan pembelian ritel yang intens berarti pasar berada di atas bom waktu, di mana pemicu kecil sekalipun bisa menyebabkan penurunan tajam.
UBS merekomendasikan memperluas strategi investasi AI melampaui teknologi murni ke sektor fisik, secara khusus menargetkan infrastruktur, sektor industri, otomasi, dan rantai pasok tenaga listrik karena adopsi yang semakin cepat.
Saham pertahanan di Asia sedang mengalami lonjakan besar, dipicu oleh meningkatnya ketegangan geopolitik, termasuk konflik Iran dan melonjaknya belanja militer NATO.
