Дата публикации: 2026-06-25
Некоторые азиатские фондовые рынки превзошли США в 2026 году: индекс S&P Asia 50 взлетел на 50%. Аналитики считают, что бычий ралли далеко от завершения из‑за глубокой ценовой недооценки, локального роста и структурных экономических катализаторов.
TSMC, Samsung Electronics и SK Hynix доминируют в глобальной цепочке поставок полупроводников. Компании получают немедленную, реальную прибыль на фоне высокого мирового спроса на передовую память и процессоры для ИИ.
HSBC в начале июня заявила, что акция является наибольшим недовзвешиванием в портфелях азиатских и глобальных фондов развивающихся рынков. Япония и Южная Корея получают дополнительный импульс — реформы корпоративного управления.
TSE изменила подход: от простой модели формального соблюдения к строгим, реалистичным требованиям по эффективности капитала; в то время как Сеул перешёл к жёсткому законодательному и налоговому принуждению.
Прирост iShares MSCI TAIWAN ETF с начала года (YTD) более 75% выглядит поразительно, особенно после 3 лет подряд сильного ралли. Но в прошлом месяце фонд зафиксировал рекордный отток на $1.1 billion.
Глобальные банки ограничивают использование хедж‑фондами плеча в ставках на ведущих азиатских производителей чипов после стремительного ралли в этом году, что вызвало опасения возможной откатной коррекции, сообщили люди, знакомые с ситуацией, примерно две недели назад.
Опасение заключалось в том, что крупная коррекция повлияет на стоимость портфелей их клиентов, приведя к невыполнению маржинальных требований и в конечном итоге грозя убытками для банков.
Silicon Data заключила партнёрство с CME Group для запуска того, что может стать первыми в мире фьючерсными контрактами, привязанными к вычислительной мощности, необходимой для работы ИИ. ETF, привязанные к этому инструменту, также разрабатываются.
Большинство компаний арендуют высокопроизводительные GPU для ИИ, а не покупают их. Однако взлетевший спрос на инфраструктуру ИИ, который вызывает колебания стоимости вычислений, затрудняет планирование бюджета и финансовое прогнозирование для компаний.
Silicon Data создала индексы цен на GPU, которые отслеживают почасовые ставки аренды чипов у разных провайдеров. Бенчмарки призваны выступать в роли ориентиров ценообразования, аналогично Brent для нефтяных рынков.
В отличие от барреля нефти, вычислительные мощности для ИИ не являются стандартизованным физическим товаром. Тем не менее, предстоящий запуск отражает широкое распространение использования алгоритмической поддержки в операционной деятельности.
Генеральный директор Вэй заявил, что поставки чипов TSMC будут не соответствовать спросу, стимулируемому ИИ, в течение нескольких ближайших лет, что указывает на то, что производственные мощности остаются ключевым узким местом при наращивании вычислительной инфраструктуры.
Компания активно наращивает мощности, так как технологические гиганты, такие как Nvidia и Broadcom, конкурируют за её передовые технологические узлы. В результате прогнозируется, что выручка вырастет более чем на 30% за год.
Правительство Южной Кореи ведёт переговоры с Samsung Electronics и SK Hynix по планам следующего этапа крупных инвестиций в производственные мощностях по выпуску полупроводников, сообщил чиновник в среду.
Тенденция в сторону пассивных фондов наиболее значительно ускорилась в Азии из‑за невероятной концентрации рынка. На TSMC, Samsung и SK Hynix теперь приходится почти 35% iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF.
За последние пять лет активные фонды Азии зафиксировали суммарный отток в $269 billion, тогда как пассивные фонды привлекли $510 billion, из которых четверть пришлась лишь на последние шесть месяцев, по данным BNPP.
Инвесторы с большой долей мегакэповых технологических компаний должны либо ребалансировать позиции, либо принять исторические структурные риски. Примером является пузырь Nifty Fifty 1970‑х годов, который привёл к годам стагнации рынка.
Перспектива того, что ФРС повысит процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию в США, усилила опасения по поводу оценки активов. Фьючерсные рынки показывают, что повышение ставки на 25 б.п. полностью учтено к октябрю этого года.
Майк Белл из RBC BlueBay отметил, что высокая долговая нагрузка и интенсивные розничные покупки создают на рынке пороховую бочку, где любой небольшой триггер может привести к резким падениям.
UBS рекомендует расширять инвестиционные стратегии в области ИИ за пределы чисто технологического сектора, направляя капитал в физические отрасли — в частности в инфраструктуру, промышленность, автоматизацию и цепочки поставок электроэнергии — из‑за ускоряющегося внедрения.
Акции оборонных компаний в Азии переживают сильный бум на фоне нарастания геополитической напряжённости, включая конфликт в Иране и стремительный рост военных расходов НАТО.
