Publicado el: 2026-06-25
Algunos mercados asiáticos superaron a los estadounidenses en 2026, con el S&P Asia 50 registrando un alza del 50%. Los analistas creen que la tendencia alcista está lejos de terminar debido a la fuerte valoración de las acciones, el crecimiento localizado y los catalizadores económicos estructurales.
TSMC, Samsung Electronics y SK Hynix dominan la cadena de suministro global de semiconductores. Estas empresas están generando beneficios inmediatos y concretos gracias a la elevada demanda mundial de memorias y procesadores avanzados para inteligencia artificial.
HSBC declaró a principios de junio que esta acción representa la mayor infraponderación en cartera entre los fondos de mercados emergentes asiáticos y globales. Japón y Corea del Sur se benefician de otro factor favorable: las reformas en materia de gobierno corporativo.
La Bolsa de Tokio (TSE) cambió su enfoque, pasando de un modelo de cumplimiento meramente formal a exigencias estrictas y concretas de eficiencia del capital; mientras que Seúl se ha inclinado por una aplicación rigurosa de la legislación y los impuestos.
La ganancia acumulada en lo que va del año del ETF iShares MSCI TAIWAN, superior al 75%, resulta asombrosa, especialmente después de tres años consecutivos de fuerte repunte. Sin embargo, el fondo registró un reembolso récord de 1.100 millones de dólares el mes pasado.
Según fuentes familiarizadas con el asunto, hace aproximadamente dos semanas, los bancos globales están frenando las apuestas apalancadas de los fondos de cobertura en los principales fabricantes de chips de Asia, después de que la vertiginosa subida de este año suscitara preocupación por una posible corrección.
La preocupación radicaba en que una corrección importante afectaría el valor de las tenencias de sus clientes, lo que podría provocar impagos en las llamadas de margen y, en última instancia, amenazar con pérdidas para los bancos.
Silicon Data se ha asociado con CME Group para lanzar lo que podrían convertirse en los primeros contratos de futuros del mundo vinculados a la potencia computacional necesaria para ejecutar inteligencia artificial. También se están desarrollando ETF vinculados a este instrumento.
La mayoría de las empresas alquilan GPU de IA de alta gama en lugar de comprarlas. Sin embargo, la creciente demanda de infraestructura de IA, que provoca fluctuaciones en los costes informáticos, dificulta la elaboración de presupuestos y las previsiones financieras para las empresas.
Silicon Data ha creado índices de precios de GPU que monitorizan las tarifas de alquiler por hora de los chips en diferentes proveedores. Estos índices pretenden servir de referencia para los precios, de forma similar al crudo Brent en los mercados petroleros.
A diferencia del petróleo, la capacidad de procesamiento de la IA no es un bien físico estandarizado. Sin embargo, el próximo lanzamiento refleja la adopción generalizada de la asistencia basada en algoritmos en las operaciones.
El director ejecutivo, Wei, afirmó que la oferta de chips de TSMC no podrá satisfacer la demanda impulsada por la IA durante los próximos años, lo que sugiere que la capacidad de producción sigue siendo un cuello de botella clave en el desarrollo de la infraestructura informática.
La empresa está aumentando su capacidad de producción de forma agresiva, ya que gigantes tecnológicos como Nvidia y Broadcom compiten por sus nodos de fabricación avanzada. En consecuencia, se prevé que los ingresos crezcan más del 30 % este año.
El gobierno de Corea del Sur está en conversaciones con Samsung Electronics y SK Hynix sobre los planes para la próxima fase de inversiones a gran escala en instalaciones de producción de semiconductores, según informó un funcionario el miércoles.
La tendencia hacia los fondos pasivos se ha acelerado de forma más agresiva en Asia, impulsada por una increíble concentración del mercado. TSMC, Samsung y SK Hynix representan ahora casi el 35% del ETF iShares MSCI All Country Asia ex Japan.
En los últimos cinco años, los fondos activos de Asia han experimentado salidas acumuladas de capital por valor de 269.000 millones de dólares, mientras que los fondos pasivos han captado 510.000 millones de dólares, de los cuales una cuarta parte se ha producido tan solo en los últimos seis meses, según BNPP.
Los inversores con una fuerte exposición a grandes empresas tecnológicas deben reequilibrar sus carteras o aceptar los riesgos estructurales históricos. Un ejemplo de ello es la burbuja del Nifty Fifty de la década de 1970, que provocó años de estancamiento del mercado.
La posibilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés para controlar la inflación en Estados Unidos ha intensificado la preocupación por las valoraciones. Los mercados de futuros muestran que un aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés ya está totalmente descontado para octubre de este año.
Mike Bell, de RBC BlueBay, señaló que el elevado apalancamiento y la intensa actividad de compra por parte de los inversores minoristas implican que el mercado está al borde de un abismo, donde cualquier pequeño detonante podría provocar fuertes caídas.
UBS recomienda ampliar las estrategias de inversión en IA más allá de la tecnología pura, adentrándose en sectores físicos y, en concreto, en infraestructuras, industria, automatización y cadenas de suministro eléctrico, debido a la creciente adopción de esta tecnología.
Las existencias de armamento en Asia están experimentando un auge importante, impulsado por la escalada de tensiones geopolíticas, incluido el conflicto con Irán y el creciente gasto militar de la OTAN.
