Tổng quan về SZSE và quy tắc giao dịch

Trên thị trường tài chính, mọi người luôn nhiệt tình nhất với việc đầu tư vào cổ phiếu. Và trong thế giới giàu có được số hóa này, sàn giao dịch Chứng khoán đang là tâm điểm chú ý. Nó cho phép các nhà đầu tư và quỹ từ khắp nơi trên thế giới cùng nhau viết nên huyền thoại giàu có của thời đại này. Ở Trung Quốc có rất nhiều sàn như vậy, trong đó đáng chú ý nhất là sàn chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến. Bây giờ chúng ta hãy xem kỹ phần giới thiệu và quy tắc giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE).

Lịch sử của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến

Tên đầy đủ của nó là Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE), được thành lập vào ngày 1 tháng 12 năm 1990. là một trong hai sàn giao dịch chứng khoán lớn ở Trung Quốc. Là sàn giao dịch chứng khoán thứ hai ở Trung Quốc, việc thành lập nó đánh dấu một bước quan trọng trong thị trường vốn Trung Quốc. Việc thành lập nó đã mang lại nhiều cơ hội tài chính và phát triển hơn cho các doanh nghiệp Trung Quốc và thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của thị trường vốn Trung Quốc.

Đầu năm 1990, Ngân hàng Phát triển Thâm Quyến (SZD) tiến hành hoạt động chia tách cổ phiếu. Sau đó, giá cổ phiếu của nó đã tăng mạnh sau khi chia cổ phiếu. Sự gia tăng này phản ánh sự nhiệt tình của các nhà đầu tư trên thị trường đối với cổ phiếu và những kỳ vọng lạc quan về triển vọng thị trường trong tương lai. Tuy nhiên, sự nhiệt tình của thị trường này cũng dẫn đến sự gián đoạn thị trường ở một mức độ nhất định, bao gồm các vấn đề như đầu cơ quá mức và biến động thị trường gia tăng.

Và khi giá cổ phiếu biến động và diễn biến thị trường bất thường xảy ra thì các cơ quan quản lý cần có biện pháp để duy trì sự ổn định và phát triển lành mạnh của thị trường. Chẳng hạn, cần tăng cường quản lý thị trường chứng khoán để đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong công bố thông tin, cũng như ngăn chặn các hành vi thao túng thị trường và gian lận.

Do đó, trong bối cảnh chia tách cổ phiếu và giá cổ phiếu SZD tăng mạnh, các cơ quan quản lý nhận ra tầm quan trọng của việc điều tiết thị trường. Nhằm tăng cường điều tiết thị trường giúp bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, đảm bảo sự phát triển lành mạnh của thị trường, đồng thời nâng cao sự ổn định và niềm tin của thị trường, Thâm Quyến chính thức thành lập tập đoàn dẫn đầu thị trường chứng khoán vào ngày 2 tháng 7 năm 1990. và bắt đầu chuẩn bị cho việc thành lập sàn giao dịch chứng khoán.

Đến ngày 1 tháng 12 năm 1990, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến mở cửa hoạt động thử nghiệm và bắt đầu giao dịch tập trung cổ phiếu Shenanda, với 8.000 cổ phiếu được giao dịch. Trên cơ sở đó, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến chính thức khai trương vào năm 1991. Điều này đặt nền móng cho sự phát triển và mở rộng tiêu chuẩn hóa của thị trường chứng khoán Trung Quốc và cũng là một bước quan trọng trong quá trình trưởng thành và quốc tế hóa dần dần của thị trường tài chính Trung Quốc.

Trong bối cảnh lúc đó, cả thị trường và cơ quan quản lý đều đang tranh luận về vị thế của thị trường chứng khoán, hệ thống cổ phần và cơ chế thị trường. Yu Guogang, người sáng lập Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE), và nhóm của ông đã xây dựng các quy định và quy định của SZSE bằng cách nghiên cứu và học hỏi kinh nghiệm nước ngoài và kết hợp chúng với tình hình thực tế ở Trung Quốc, tạo nền tảng vững chắc cho việc thành lập của thị trường.

Ngày nay, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến cung cấp nền tảng giao dịch cho nhiều loại chứng khoán khác nhau nhằm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư. Nó cũng đáp ứng nhu cầu điều tiết và giám sát thị trường, bao gồm điều chỉnh hành vi của các công ty niêm yết, đảm bảo tính minh bạch trong công bố thông tin và cung cấp dịch vụ giáo dục và cảnh báo rủi ro cho các nhà đầu tư.

Nó đã phát triển nhanh chóng kể từ khi thành lập, đi đầu trong việc đạt được hệ thống gấp bốn lần về giao dịch trên máy tính, thanh toán không cần giấy tờ, liên lạc qua vệ tinh và vận hành không cần vận động hành lang, giúp nâng cao hiệu quả và độ chính xác của giao dịch. Ngoài ra, nó còn tạo cơ hội cho các loại hình doanh nghiệp khác nhau huy động vốn và phát triển bằng cách tung ra thị trường SME và GEM. Nó thúc đẩy sự đa dạng và sức sống của thị trường vốn Trung Quốc và sự phát triển của các doanh nghiệp đổi mới.

Và nó cũng tích cực thúc đẩy đổi mới tài chính, phát triển các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, đồng thời hợp tác với thị trường quốc tế để nâng cao khả năng cạnh tranh và quốc tế hóa thị trường. Thông qua những nỗ lực này, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) đóng một vai trò quan trọng trong thị trường vốn Trung Quốc, góp phần vào sự tăng trưởng và thịnh vượng liên tục của nền kinh tế Trung Quốc.

Đồng thời, sự phát triển thành công của SZSE đã tạo động lực mạnh mẽ cho sự phát triển của Thâm Quyến từ một làng chài nhỏ trở thành một thành phố quốc tế. GDP của Thâm Quyến đã tăng từ 180 triệu nhân dân tệ năm 1978 lên 2,69 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2019. tạo nên bước nhảy vọt vượt bậc và thể hiện sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế Thâm Quyến.

Quy tắc niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến

Quy tắc niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) đặt ra các yêu cầu để niêm yết trên SZSE, bao gồm các tiêu chí tài chính, pháp lý và quản trị. Ngoài ra còn có các hướng dẫn cụ thể cho việc niêm yết, bao gồm các bước, quy trình, tài liệu và quy trình xem xét cụ thể.

Nói chung, các công ty niêm yết phải đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính nhất định khi đăng ký niêm yết và các tiêu chuẩn này khác nhau tùy theo các bảng khác nhau (Main Board, GEM và New Third Board) để đảm bảo chất lượng và sự ổn định của các công ty niêm yết. Ví dụ: các công ty được liệt kê trên Main Board được yêu cầu phải có lợi nhuận ổn định và thường được yêu cầu phải có lợi nhuận ổn định với một mức tài sản ròng và vốn hóa thị trường nhất định. Ngoài ra, các công ty cũng được yêu cầu phải có lịch sử hoạt động lâu dài và thế mạnh hoạt động mạnh mẽ để đảm bảo hoạt động ổn định trên thị trường.

Mặt khác, việc niêm yết GEM tập trung vào việc hỗ trợ các công ty đổi mới và yêu cầu các công ty hoạt động nhanh hơn về lợi nhuận ròng và tăng trưởng thu nhập hoạt động. Nó cũng chú trọng hơn đến khả năng đổi mới và tiềm năng phát triển của các doanh nghiệp, vốn có thể tương đối dễ chịu về lịch sử hoạt động và khả năng sinh lời nhưng lại đòi hỏi khắt khe hơn về kỳ vọng phát triển trong tương lai.

Tuy nhiên, cả các công ty trước và sau niêm yết đều cần phải đáp ứng một loạt yêu cầu để đảm bảo sự ổn định của thị trường và lợi ích của nhà đầu tư. Những yêu cầu này bao gồm cơ cấu quản trị doanh nghiệp hợp lý, đáp ứng các yêu cầu về số lượng cổ đông và phân bổ cổ phần, tính kịp thời và chính xác của việc công bố thông tin cũng như tuân thủ các luật và quy định có liên quan.

Nói cách khác, các công ty niêm yết cần thiết lập một hệ thống quản trị doanh nghiệp lành mạnh, bao gồm hội đồng quản trị, ban kiểm soát, giám đốc độc lập và ủy ban kiểm toán. Nó cũng cần thiết lập các cơ chế kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro hiệu quả để đảm bảo sự tuân thủ và hoạt động lành mạnh của công ty. Một số lượng cổ đông nhất định và yêu cầu phân phối vốn cổ phần cũng cần được đáp ứng để đảm bảo tính thanh khoản và ổn định của thị trường.

Hơn nữa, các công ty niêm yết được yêu cầu tiết lộ thông tin liên quan đến các vấn đề tài chính, hoạt động và vật chất của công ty một cách kịp thời và chính xác. Sàn giao dịch có các yêu cầu pháp lý nghiêm ngặt về công bố thông tin của các công ty niêm yết nhằm đảm bảo tính minh bạch thông tin và bảo vệ quyền được biết của nhà đầu tư. Các công ty cần tuân thủ các yêu cầu của Luật Công ty, Luật Chứng khoán và các quy định pháp luật khác có liên quan trước khi niêm yết.

Những yêu cầu này nhằm đảm bảo rằng các công ty niêm yết có đủ chất lượng và quy định để bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư. Trong khi đó, tùy thuộc vào các ngành, lĩnh vực khác nhau, SZSE có thể có những yêu cầu cụ thể khác đối với các công ty niêm yết, bao gồm năng lực cạnh tranh cốt lõi của doanh nghiệp, trình độ công nghệ và triển vọng thị trường.

Việc niêm yết trên Main Board thường yêu cầu doanh nghiệp phải có lợi nhuận ổn định, khả năng cạnh tranh thị trường mạnh mẽ và mô hình kinh doanh trưởng thành trong ngành. Ngoài ra, các chỉ số tài chính như tài sản ròng và thu nhập hoạt động của doanh nghiệp cần phải đạt đến một mức nhất định. GEM tập trung vào các công ty đổi mới và có định hướng tăng trưởng, đặc biệt là những công ty có công nghệ cao và mô hình kinh doanh mới. Ngoài các chỉ số tài chính, GEM còn tập trung vào các chỉ số phi tài chính như trình độ công nghệ, năng lực R&D của doanh nghiệp và triển vọng thị trường. Khả năng đổi mới và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm tra danh sách GEM.

Các công ty thuộc các ngành khác nhau có thể phải đối mặt với các yêu cầu pháp lý khác nhau khi niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến. Đối với các công ty trong ngành công nghệ cao, trọng tâm quản lý có thể là nghiên cứu và phát triển công nghệ và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ để đảm bảo khả năng cạnh tranh của công ty trong lĩnh vực đổi mới. Mặt khác, các công ty trong ngành sản xuất có thể tập trung nhiều hơn vào năng lực sản xuất, vận hành và quản lý chất lượng để đảm bảo chất lượng sản phẩm và hiệu quả hoạt động.

Ngoài ra, khi đăng ký niêm yết, các công ty cần phải vượt qua sự kiểm tra của SZSE để đảm bảo tính xác thực, đầy đủ và chính xác của các tài liệu và thông tin niêm yết được gửi. Quy trình kiểm tra nghiêm ngặt này giúp bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và đảm bảo tính minh bạch, độ tin cậy của thông tin thị trường, từ đó duy trì sự công bằng và ổn định của thị trường.

Kiểm toán Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến

Các quy định niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) nhằm mục đích duy trì hoạt động công bằng, minh bạch và trật tự của thị trường và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư. Các công ty niêm yết phải vượt qua quá trình kiểm tra của SZSE trước khi niêm yết để đảm bảo đáp ứng tất cả các điều kiện niêm yết có liên quan. Sau khi niêm yết, các công ty cũng phải tiếp tục tuân thủ các quy tắc này để bảo vệ sự ổn định và tiêu chuẩn hóa của thị trường cũng như duy trì niềm tin và lợi ích của nhà đầu tư.

Khi nộp đơn đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), công ty cần chỉ định một nhà tài trợ để giúp chuẩn bị và nộp đơn. Nhà tài trợ phải là một công ty chứng khoán có trình độ tài trợ, chẳng hạn như CITIC Securities, Huatai Securities và Everbright Securities. Vai trò của nhà tài trợ là đảm bảo quá trình IPO của công ty diễn ra suôn sẻ và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và thị trường.

Các nhà tài trợ đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ quy trình đăng ký IPO, bao gồm cung cấp lời khuyên chuyên môn, hỗ trợ chuẩn bị hồ sơ đăng ký, đảm bảo rằng công ty tuân thủ luật pháp, quy định và yêu cầu pháp lý có liên quan, cũng như cung cấp sự giám sát liên tục đối với công ty sau khi IPO. niêm yết. Bằng cách thực hiện nhiệm vụ của mình, nhà tài trợ duy trì sự ổn định và công bằng của thị trường, đồng thời thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của công ty và thị trường vốn.

Đối với SZSE, sau khi nhận được hồ sơ do nhà tài trợ gửi, SZSE sẽ tiến hành xem xét sơ bộ hồ sơ và đưa ra phản hồi trong vòng năm ngày làm việc. Quá trình này là bước đầu tiên của quy trình xem xét để đảm bảo tính đầy đủ của tài liệu nộp hồ sơ và tuân thủ các yêu cầu liên quan. Nếu tài liệu đầy đủ và đáp ứng yêu cầu, Sàn giao dịch sẽ tiếp tục quá trình xem xét tiếp theo; nếu tài liệu không đáp ứng yêu cầu, Sàn giao dịch có thể yêu cầu nhà tài trợ bổ sung hoặc sửa đổi.

Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến sẽ tiến hành vòng yêu cầu kiểm toán đầu tiên trong vòng 20 ngày giao dịch sau khi nhận được đơn đăng ký chào bán lần đầu ra công chúng (IPO). Đây là những câu hỏi được đặt ra sau khi xem xét chi tiết các tài liệu do tổ chức phát hành gửi để đảm bảo rằng người nộp đơn đáp ứng các yêu cầu niêm yết. Mục đích của phần này là để đánh giá vị thế kinh doanh, tình hình tài chính của công ty nộp đơn cũng như tính đầy đủ và chính xác của việc công bố thông tin.

Sau khi nhận được vòng câu hỏi đầu tiên, tổ chức phát hành phải trả lời các câu hỏi trong vòng ba tháng. Trong thời gian này, tổ chức phát hành có thể liên lạc với người đánh giá thông qua hệ thống xem xét danh sách hoặc kênh hẹn để đảm bảo rằng các câu hỏi đánh giá được trả lời kịp thời và chính xác. Quá trình này đảm bảo trao đổi thông tin đầy đủ và cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của việc xem xét.

Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến có thể, nếu cần thiết, tiến hành thẩm vấn thứ cấp sau khi nhận được phản hồi của tổ chức phát hành về vòng thẩm vấn đầu tiên. Không bắt buộc phải đặt câu hỏi thứ cấp, nhưng SZSE có thể hỏi lại tổ chức phát hành khi cần giải quyết các vấn đề mới hoặc chưa được giải quyết. Điều này giúp đảm bảo rằng các tài liệu đăng ký và thông tin nhà phát hành là đầy đủ và chính xác.

Sau khi hoàn tất quá trình thẩm vấn, người đánh giá sẽ đưa ra báo cáo kiểm toán dựa trên phản hồi và kiểm tra tại chỗ. Báo cáo kiểm toán này rất quan trọng đối với việc cân nhắc của Ủy ban niêm yết vì nó cung cấp đánh giá toàn diện về người nộp đơn và giúp Ủy ban đưa ra quyết định niêm yết cuối cùng. Chất lượng và tính đầy đủ của báo cáo kiểm toán rất quan trọng đối với tính chính xác và hiệu quả của toàn bộ quá trình xem xét danh sách.

Ủy ban niêm yết là một phần quan trọng trong quy trình xem xét niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE). Ủy ban Niêm yết xem xét các báo cáo kiểm toán do kiểm toán viên đệ trình và đưa ra quyết định về đơn đăng ký IPO dựa trên các báo cáo đó. Kết quả cân nhắc của Ủy ban Niêm yết quyết định liệu công ty có thể tiếp tục tiến lên trong quá trình niêm yết hay không.

Sau khi ủy ban niêm yết cân nhắc, ủy ban sẽ báo cáo ý kiến ​​đánh giá của mình cho CSRC. CSRC sẽ xem xét ý kiến ​​của Ủy ban niêm yết và cuối cùng quyết định xem đơn đăng ký có được chấp thuận hay không. Quá trình này là một bước quan trọng trong việc đảm bảo chất lượng và sự tuân thủ của công ty niêm yết.

Sau khi SEC chấp thuận đơn đăng ký niêm yết, công ty có thể tiến hành các bước chuẩn bị cuối cùng cho việc phát hành và niêm yết. Sau khi trải qua quá trình đăng ký chính thức với SFC, công ty đã sẵn sàng phát hành cổ phiếu và chính thức niêm yết, giao dịch trên SZSE theo kế hoạch. Quá trình này biểu thị rằng công ty đã vượt qua kiểm toán niêm yết thành công và chính thức trở thành công ty niêm yết.

Quy tắc giao dịch của SZSE

Là một trong những sàn giao dịch chứng khoán lớn ở Trung Quốc, nó đã thiết lập một loạt quy tắc giao dịch để điều chỉnh các hoạt động giao dịch trên sàn giao dịch của mình. Trước hết, SZSE cung cấp cho nhà đầu tư dịch vụ giao dịch nhiều loại chứng khoán, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quỹ (ví dụ: ETF, LOF, v.v.), trái phiếu chuyển đổi và chứng quyền. Những loại chứng khoán phong phú này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư khác nhau và cung cấp sự lựa chọn đầu tư đa dạng.

Nó cũng cung cấp hai phương thức giao dịch chính: đấu thầu gộp và đấu thầu liên tục. Đấu thầu tổng hợp là phương thức giao dịch tổng hợp tập trung được thực hiện trong thời gian mở cửa và đóng cửa, xác định giá cả và doanh thu bằng cách khớp lệnh mua và bán tập trung; đấu thầu liên tục là phương thức giao dịch theo thời gian thực được thực hiện ngoài giờ mở cửa và đóng cửa, tổng hợp các lệnh mua và bán theo báo giá thị trường theo thời gian thực.

Giờ giao dịch của SZSE được lên lịch vào các ngày giao dịch, thường từ Thứ Hai đến Thứ Sáu, ngoại trừ các ngày nghỉ lễ và ngày đóng cửa do sàn giao dịch công bố. Giờ giao dịch buổi sáng là từ 9h15 đến 9h25 đối với đấu thầu tổng hợp và từ 9h30 đến 11h30 đối với đấu thầu liên tục. Giờ giao dịch buổi chiều là đấu thầu liên tục từ 13h đến 14h57 và kết thúc đấu thầu tổng hợp từ 14h57 đến 15h.

Trong quá trình đấu thầu, SZSE áp dụng nguyên tắc ưu tiên về giá để đảm bảo rằng ủy quyền mua với giá thầu cao nhất và ủy quyền bán với giá thầu thấp nhất được ưu tiên giao dịch, do đó đảm bảo rằng giao dịch được thực hiện ở mức giá có lợi nhất cho các nhà đầu tư. Trong trường hợp cùng một mức giá thì áp dụng nguyên tắc ưu tiên về thời gian, theo thứ tự thời gian của hoa hồng để ưu tiên giao dịch. Điều này có nghĩa là những đơn hàng sớm sẽ được ưu tiên hơn những đơn hàng sau.

Để kiểm soát sự biến động của thị trường, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến cung cấp các loại giao dịch có giới hạn về giá. Ví dụ: giới hạn giá đối với cổ phiếu Main Board thường là 10%, trong khi giới hạn giá đối với cổ phiếu GEM thường là 20%. Chuẩn để tính giới hạn giá là giá đóng cửa của ngày giao dịch liền trước, được dùng làm điểm tham chiếu để xác định biên độ biến động giá của chứng khoán trong ngày hôm đó.

Để đảm bảo tính thanh khoản và ổn định của thị trường, cũng như ngăn chặn tình trạng đầu cơ và thao túng thị trường quá mức, Sàn giao dịch có thể đặt ra đơn vị giao dịch hoặc giới hạn số lượng tối thiểu cho mỗi giao dịch đối với một số loại (ví dụ: cổ phiếu GEM). Những hạn chế như vậy giúp điều chỉnh hành vi thị trường và thúc đẩy hoạt động lành mạnh của thị trường.

Một trong những chi phí quan trọng mà nhà đầu tư cần tính đến khi giao dịch là các khoản phí nhất định mà Sàn giao dịch tính cho các hoạt động giao dịch, bao gồm hoa hồng giao dịch, thuế trước bạ, phí chuyển nhượng, v.v. Ví dụ: khoản hoa hồng 0,1425% giá giao dịch được trả khi mua cổ phiếu, cũng như thuế giao dịch 0,3% giá giao dịch bên cạnh hoa hồng khi bán cổ phiếu.

Các quy tắc giao dịch của SZSE được thiết kế để đảm bảo hoạt động công bằng, minh bạch và trật tự của thị trường và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư. Khi mua và bán cổ phiếu, nhà đầu tư cần hiểu các quy tắc giao dịch liên quan, bao gồm giờ giao dịch và hạn chế biến động giá. Điều này giúp nhà đầu tư giao dịch đúng thời điểm và tránh được những rủi ro liên quan đến biến động giá. Đồng thời, hiểu rõ về phí và quy tắc giao dịch có thể giúp các nhà đầu tư lập kế hoạch chiến lược đầu tư tốt hơn, kiểm soát chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả đầu tư. Bằng cách làm quen với các quy tắc và quy định của sàn giao dịch, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn trên thị trường và cải thiện lợi nhuận đầu tư của mình.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.