Đăng vào: 2025-04-23
Cập nhật vào: 2026-07-30
Tính đến tháng 7 năm 2026, chỉ có chưa đến 100 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ trả cổ tức hàng tháng. Hầu hết trong số đó là các quỹ đầu tư bất động sản (REITs) , các công ty phát triển kinh doanh (BDCs) hoặc các quỹ đóng, bởi vì luật thuế buộc các cấu trúc này phải phân phối gần như toàn bộ thu nhập chịu thuế của họ. Mười công ty dưới đây là những công ty trả cổ tức hàng tháng lớn nhất và ổn định nhất, được xếp hạng dựa trên khả năng chi trả cổ tức của mỗi công ty chứ không phải theo lợi suất danh nghĩa.
Kể từ khi niêm yết vào năm 1994 , Realty Income đã công bố 672 tháng liên tiếp chia cổ tức và tăng mức chi trả cổ tức 135 lần.
Lợi suất trên mười trái phiếu này dao động từ khoảng 4,1% đến khoảng 17%, và sự chênh lệch này phản ánh rủi ro chứ không phải sự hào phóng.
Ba quỹ tín thác đầu tư bất động sản thế chấp (mortgage REIT) trong danh sách này (AGNC, Dynex, ARMOUR) có lợi suất cao nhất và thu nhập nhạy cảm nhất, bởi vì thu nhập của chúng phụ thuộc vào chênh lệch giữa chi phí vay và lợi suất trái phiếu thế chấp.
Cổ tức từ REIT bị đánh thuế như thu nhập thông thường, nhưng khoản khấu trừ theo Điều 199A, được áp dụng vĩnh viễn vào tháng 7 năm 2025, cho phép khấu trừ 20% đối với phần đủ điều kiện.
Tần suất thanh toán hàng tháng sẽ thay đổi khi tiền mặt được nhận. Tuy nhiên, việc này tự nó không làm tăng số tiền bạn nhận được hàng năm.
# |
Công ty (Mã chứng khoán) |
Kiểu |
Cổ tức hàng tháng |
Hàng năm |
Lợi suất (cuối tháng 7 năm 2026) |
|---|---|---|---|---|---|
1 |
Thu nhập từ bất động sản (O) |
REIT cho thuê ròng |
0,2710 đô la |
3,252 đô la |
~4,9% |
2 |
Công ty Bất động sản Agree (ADC) |
REIT cho thuê ròng |
0,267 đô la |
3,204 đô la |
~4,1% |
3 |
Thủ phủ Phố Chính (MAIN) |
BDC |
0,265 đô la + phụ phí |
3,18 đô la + phụ phí |
~7,9% bao gồm cả khoản bổ sung |
4 |
Tính chất EPR (EPR) |
REIT trải nghiệm |
0,31 đô la |
3,72 đô la |
~5,8% |
5 |
Apple Hospitality (APLE) |
Quỹ đầu tư bất động sản khách sạn |
0,08 đô la |
0,96 đô la |
~5,7% |
6 |
LTC Properties (LTC) |
REIT chăm sóc sức khỏe |
0,19 đô la |
2,28 đô la |
~5,3% |
7 |
Quảng cáo Gladstone (TỐT) |
Quỹ đầu tư bất động sản cho thuê ròng công nghiệp |
0,10 đô la |
1,20 đô la |
~9,6% |
8 |
Công ty đầu tư AGNC (AGNC) |
Quỹ đầu tư bất động sản thế chấp |
0,12 đô la |
1,44 đô la |
~12,8% |
9 |
Dynex Capital (DX) |
Quỹ đầu tư bất động sản thế chấp |
0,17 đô la |
2,04 đô la |
~15,9% |
10 |
ARMOUR Residential (ARR) |
Quỹ đầu tư bất động sản thế chấp |
0,24 đô la |
2,88 đô la |
~17% |
Ngày 9 tháng 6 năm 2026, Realty Income tuyên bố tăng cổ tức lần thứ 135, nâng mức chi trả hàng tháng lên 0,2710 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương 3,252 đô la mỗi năm. Đây là lần tăng cổ tức hàng tháng liên tiếp thứ 672 kể từ khi niêm yết trên sàn NYSE năm 1994, và công ty đã tăng cổ tức trong hơn 31 năm liên tiếp, đưa công ty vào danh sách các cổ phiếu Mỹ có cổ tức ổn định (Dividend Aristocrats) thuộc chỉ số S&P 500.
Phạm vi phủ sóng rộng rãi là lý do khiến công ty này đứng đầu. Realty Income đã tăng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh (AFFO) trên mỗi cổ phiếu lên 2,1% trong năm 2025, đạt 4,28 đô la, đánh dấu năm thứ 15 liên tiếp công ty tăng trưởng AFFO, so với cổ tức hàng năm khoảng 3,25 đô la. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, danh mục đầu tư của công ty bao gồm hơn 15.500 bất động sản trên khắp 50 tiểu bang của Mỹ, Vương quốc Anh và 8 quốc gia châu Âu khác.
Sự đánh đổi ở đây là tăng trưởng. Tiền thuê hàng năm trên các hợp đồng thuê dài hạn trung bình chỉ khoảng 1%, do đó việc tăng cổ tức chỉ chiếm một phần nhỏ của xu, và giá cổ phiếu rất nhạy cảm với lãi suất .
Agree Realty trả 0,267 đô la mỗi tháng, tương đương 3,204 đô la mỗi năm, mức tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước theo mô tả của công ty. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, danh mục đầu tư của công ty bao gồm 2.756 bất động sản trên khắp 50 tiểu bang với diện tích cho thuê khoảng 57,5 triệu feet vuông, chủ yếu cho thuê cho các nhà bán lẻ lớn thuộc phân khúc hàng thiết yếu.
Với tỷ suất cổ tức khoảng 4,1%, đây là mức thấp nhất trong danh sách, và đó là điều được ban quản lý cân nhắc kỹ lưỡng: mức chi trả khiêm tốn hơn sẽ tạo ra nhiều dư địa hơn cho việc trang trải chi phí. Điều cần cân nhắc thêm là cách công ty tài trợ cho sự tăng trưởng. Agree Realty đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu bổ sung trị giá khoảng 1 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2026 và đã phê duyệt chương trình phát hành cổ phiếu theo giá thị trường trị giá 1,75 tỷ đô la, vì vậy kết quả trên mỗi cổ phiếu phụ thuộc vào việc sử dụng vốn đó để thu được lợi nhuận cao hơn chi phí.
Đây là công ty BDC duy nhất trong danh sách và là công ty có thành tích cấu trúc vững chắc nhất. Main Street đã tuyên bố cổ tức hàng tháng đều đặn là 0,265 đô la mỗi cổ phiếu cho tháng 7, tháng 8 và tháng 9 năm 2026, tăng 1,9% so với quý trước, và chưa bao giờ giảm cổ tức hàng tháng đều đặn kể từ khi IPO vào tháng 10 năm 2007.
Công ty cũng trả cổ tức bổ sung, gần đây nhất là 0,30 đô la vào tháng 6 năm 2026. Bao gồm cả cổ tức bổ sung đó, công ty ước tính lợi suất hàng năm đạt 7,9% dựa trên giá đóng cửa 55,76 đô la vào ngày 4 tháng 5 năm 2026. Tổng cổ tức tích lũy kể từ khi IPO đạt 50,11 đô la mỗi cổ phiếu so với giá chào bán 15,00 đô la.
Các quỹ đầu tư nhỏ cho vay và nắm giữ cổ phần trong các công ty tầm trung nhỏ của Mỹ. Đó chính là rủi ro tín dụng: trong thời kỳ suy thoái, việc người vay vỡ nợ sẽ ảnh hưởng đến thu nhập đầu tư ròng trước khi ảnh hưởng đến cổ tức.
EPR đã công bố tăng cổ tức hàng tháng 5,1% cùng với kết quả kinh doanh cuối năm 2025 vào ngày 25 tháng 2 năm 2026, nâng mức chi trả lên 0,31 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương 3,72 đô la mỗi năm. Tổng tài sản đạt khoảng 5,7 tỷ đô la trên 42 tiểu bang và Canada.
Điều làm nên sự khác biệt của EPR chính là những gì họ sở hữu: khoảng 150 rạp chiếu phim, 64 địa điểm ăn uống và vui chơi, 26 điểm tham quan, 24 trung tâm thể dục và chăm sóc sức khỏe và 11 khu trượt tuyết. Tiền thuê nhà phụ thuộc vào việc người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu tiền tùy ý cho các hoạt động ngoài nhà, và đặc biệt là việc kinh doanh rạp chiếu phim gắn liền một phần thu nhập đáng kể với lượng khán giả đến rạp.
Apple Hospitality vẫn giữ nguyên mức cổ tức 0,08 đô la mỗi tháng, tương đương 0,96 đô la mỗi năm, và đã công bố khoản thanh toán tháng 8 năm 2026 vào ngày 20 tháng 7. Danh mục đầu tư bao gồm 216 khách sạn với khoảng 29.500 phòng trên 83 thị trường tại 37 tiểu bang và Đặc khu Columbia.
Cổ phiếu này thể hiện mối quan hệ giữa lợi suất và giá tốt hơn bất kỳ cổ phiếu nào khác ở đây. Công ty báo cáo lợi suất hàng năm khoảng 8,1% dựa trên giá đóng cửa ngày 18 tháng 3 năm 2026 là 11,79 đô la. Đến ngày 17 tháng 7, với giá cổ phiếu ở mức 16,84 đô la và mức phân phối không thay đổi, con số 0,96 đô la đó tương đương với khoảng 5,7%. Thu nhập không thay đổi. Chỉ có giá cổ phiếu tăng.
Doanh thu khách sạn được điều chỉnh giá mỗi đêm, điều này khiến dòng tiền ở đây biến động theo chu kỳ hơn so với tiền thuê theo hợp đồng của một quỹ tín thác bất động sản cho thuê ròng.
LTC trả 0,19 đô la mỗi tháng, tương đương 2,28 đô la mỗi năm, mức giá không thay đổi kể từ tháng 10 năm 2016. Quỹ đầu tư bất động sản này sở hữu gần 190 khu nhà ở dành cho người cao tuổi và các cơ sở chăm sóc điều dưỡng chuyên nghiệp, với khoảng 63% tổng vốn đầu tư bất động sản tập trung vào các khu dân cư dành cho người cao tuổi.
Một thập kỷ với mức chi trả không đổi là tiêu đề thẳng thắn nhất. Mặt khác, bức tranh hoạt động đã được cải thiện trong suốt năm 2025 và sang năm 2026 khi công ty chuyển hướng sang phân khúc SHOP, đạt 24% tổng vốn đầu tư sau các thương vụ mua lại trị giá 353 triệu đô la, trong khi tỷ trọng đầu tư vào viện dưỡng lão giảm từ 46% xuống 36%. Quỹ dành cho phân phối đạt 0,73 đô la mỗi cổ phiếu trong quý IV năm 2025 so với cổ tức hàng quý là 0,57 đô la.
Gladstone Commercial đã trả 0,10 đô la mỗi tháng, tương đương 1,20 đô la mỗi năm, cho đến năm 2026, mang lại lợi suất khoảng 9,6% so với giá 12,53 đô la vào ngày 9 tháng 7 năm 2026. Công ty đã đầu tư 206,7 triệu đô la vào 19 tài sản trong năm 2025, tất cả đều là bất động sản công nghiệp, như một phần của chiến lược chuyển dịch dài hạn khỏi lĩnh vực văn phòng.
Lợi suất gần hai chữ số phản ánh quy mô bảng cân đối kế toán nhỏ hơn và chương trình tái cơ cấu vốn, trong đó các tài sản không cốt lõi được bán đi để giảm đòn bẩy. Tỷ lệ lấp đầy và thu tiền thuê nhà ổn định, nhưng đây là một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) có vốn hóa trung bình đang cạnh tranh giành giật các tài sản công nghiệp với những người mua lớn hơn nhiều.
AGNC đã trả 0,12 đô la mỗi tháng trong 75 tháng liên tiếp, tương đương 1,44 đô la mỗi năm, mang lại lợi suất khoảng 12,8% ở mức giá 11,22 đô la vào ngày 20 tháng 7 năm 2026. Đây là quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) thế chấp do các cơ quan chính phủ bảo lãnh lớn nhất, nắm giữ danh mục đầu tư trị giá 97,2 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, trong đó 95% là chứng khoán thế chấp lãi suất cố định do các cơ quan chính phủ bảo lãnh , có bảo đảm chống lại tổn thất tín dụng từ Fannie Mae, Freddie Mac hoặc Ginnie Mae.
Các số liệu quý hai cho thấy cả sức hấp dẫn và rủi ro. Thu nhập ròng từ chênh lệch giá và giao dịch quyền chọn mua/bán đạt 0,40 đô la mỗi cổ phiếu so với cổ tức 0,36 đô la, tỷ lệ chi trả cổ tức khoảng 1,11 lần, để lại 4 xu dự phòng. Giá trị sổ sách ròng hữu hình tăng 0,20 đô la lên 8,58 đô la mỗi cổ phiếu, tạo ra lợi nhuận kinh tế 6,7% trong quý với tỷ lệ đòn bẩy 7,4 lần.
Hãy lưu ý sự chênh lệch giữa giá đóng cửa 10,92 đô la vào ngày 20 tháng 7 và giá trị sổ sách 8,58 đô la, mức giá chênh lệch khoảng 27%. Người mua ở mức giá đó đang trả cao hơn nhiều so với giá trị của danh mục trái phiếu cơ bản.
Dynex trả cổ tức hàng tháng là 0,17 đô la, tương đương 2,04 đô la mỗi năm, với lợi suất gần 15,9%. Công ty báo cáo giá trị sổ sách là 12,67 đô la tính đến ngày 17 tháng 7 năm 2026, lợi nhuận ròng quý II đạt 180,79 triệu đô la và EPS là 0,80 đô la, đồng thời mở rộng danh mục chứng khoán thế chấp do các cơ quan chính phủ phát hành hơn 40% trong quý. Tỷ suất lợi nhuận kinh tế trong quý là 6,4%.
Giống như AGNC, Dynex cũng vay ngắn hạn để nắm giữ trái phiếu thế chấp dài hạn. Chênh lệch giữa hai mức lãi suất này chi phối mọi thứ, và nó có thể thu hẹp nhanh chóng khi kỳ vọng về lãi suất thay đổi.
Vào ngày 21 tháng 7, ARMOUR đã công bố mức giá 0,24 đô la mỗi cổ phiếu cho tháng 8 năm 2026, tương đương với 2,88 đô la mỗi năm, đưa ra tỷ suất lợi nhuận 17%. Đây là con số cao nhất trong danh sách này, và đi kèm với đó là lời cảnh báo rõ ràng nhất.
Hiện tại, việc phân phối cổ tức không được bù đắp bởi lợi nhuận. Phân tích của bên thứ ba cho thấy tỷ lệ chi trả cổ tức vào khoảng 133%, và tỷ lệ chi trả tiền mặt gần 266%, và cổ tức đã giảm trong thập kỷ qua thay vì tăng trưởng. Hồ sơ nội bộ của ARMOUR cho biết mức cổ tức được quyết định theo thẩm quyền của hội đồng quản trị dựa trên kết quả hoạt động, dòng tiền, nhu cầu vốn và điều kiện thị trường.
Mức lợi suất cao như vậy là do thị trường đã tính đến khả năng giảm lợi suất. Cổ phiếu này được đưa vào đây vì nó là một trong những cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng lớn nhất, chứ không phải vì mức chi trả có tính bền vững như các cổ phiếu xếp trên.
Công ty STAG Industrial (NYSE: STAG) đã ngừng trả cổ tức hàng tháng. Vào ngày 8 tháng 1 năm 2026, hội đồng quản trị đã tuyên bố cổ tức quý đầu tiên là 0,3875 đô la mỗi cổ phiếu và xác nhận việc chuyển từ trả cổ tức hàng tháng sang hàng quý, cùng với việc tăng tỷ lệ hàng năm từ 1,49 đô la lên 1,55 đô la. Một số công cụ sàng lọc và danh sách đã công bố vẫn mô tả STAG là công ty trả cổ tức hàng tháng. Tuy nhiên, tính đến năm 2026, điều này không còn đúng nữa.
PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT) đã giảm mức cổ tức hàng tháng. Công ty đầu tư phát triển doanh nghiệp (BDC) này đã trả 0,1025 đô la mỗi cổ phiếu hàng tháng cho đến mùa xuân năm 2026, sau đó tuyên bố mức cổ tức 0,0833 đô la cho tháng 6, bao gồm cổ tức cơ bản 0,08 đô la cộng với cổ tức bổ sung 0,0033 đô la. Như vậy, mức giảm tương đương khoảng 19%.
Cả hai thay đổi đều diễn ra trong vòng mười hai tháng, đó là lý do thực tế để kiểm tra trang quan hệ nhà đầu tư của chính công ty trước khi dựa vào bất kỳ danh sách nào, kể cả danh sách này.
Mô hình này là sản phẩm của luật thuế chứ không phải do sự hào phóng của doanh nghiệp. Để duy trì tư cách REIT, một công ty phải phân phối ít nhất 90% thu nhập chịu thuế cho cổ đông mỗi năm theo Điều 857 của Bộ luật Thuế nội địa, và SEC lưu ý rằng hầu hết các REIT đều chi trả ít nhất 100%. Các BDC lựa chọn chế độ công ty đầu tư được quản lý phải đối mặt với yêu cầu phân phối 90% tương đương theo Tiểu chương M.
Mức chi trả cổ tức cao tại các công ty này là điều kiện pháp lý bắt buộc của cấu trúc công ty. Điều này đáng được lưu ý, bởi vì lợi suất 12% từ một quỹ tín thác bất động sản thế chấp (mortgage REIT) báo hiệu điều gì đó rất khác so với lợi suất 12% tại một công ty hoạt động thông thường.
Việc chọn thời hạn thanh toán hàng tháng thay vì hàng quý là một lựa chọn về tiếp thị và quản lý dòng tiền được thêm vào. Realty Income đã xây dựng toàn bộ bản sắc thương hiệu của mình dựa trên điều này.
Lợi nhuận ròng không phải là thước đo phù hợp cho một quỹ đầu tư bất động sản (REIT). Khấu hao bất động sản là một khoản chi phí phi tiền mặt lớn, khiến lợi nhuận được báo cáo thấp hơn nhiều so với dòng tiền thực tế, đó là lý do tại sao tỷ lệ chi trả cổ tức của Realty Income trông giống như 265% trên cơ sở lợi nhuận và ở mức chấp nhận được trên cơ sở AFFO (Lợi nhuận hoạt động ròng được điều chỉnh). Thay vào đó, hãy sử dụng các chỉ số này:
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (FFO): thu nhập ròng cộng với khấu hao và phân bổ bất động sản, trừ đi lãi từ bán bất động sản. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh (AFFO) được tính toán kỹ hơn bằng cách trừ đi chi phí đầu tư vốn định kỳ và chuẩn hóa tiền thuê theo phương pháp đường thẳng. So sánh cổ tức với AFFO trên mỗi cổ phiếu.
Đối với BDC: thu nhập đầu tư ròng trên mỗi cổ phiếu so với cổ tức, tách riêng các khoản bổ sung so với khoản cơ sở.
Đối với các quỹ tín thác bất động sản thế chấp (mortgage REITs): chênh lệch lãi suất ròng và thu nhập từ việc chuyển đổi lãi suất so với cổ tức, cộng với xu hướng giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Giá trị sổ sách giảm trong khi cổ tức được duy trì là dấu hiệu cảnh báo điển hình.
Hoàn trả vốn: đánh dấu vào ô số 3 trên Mẫu 1099-DIV của bạn. Nếu một phần đáng kể của khoản phân phối là hoàn trả vốn , thì một phần khoản thanh toán là tiền của chính bạn được hoàn trả, và điều này làm giảm giá vốn của bạn. Theo Nareit, trên tất cả các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), 12% cổ tức thông thường năm 2024 được phân loại là hoàn trả vốn.
Học cách đọc hiểu tỷ suất cổ tức một cách chính xác là bước khởi đầu, vì cùng một con số tỷ suất cổ tức có thể mô tả mức chi trả cổ tức tăng hoặc giá cổ phiếu giảm mạnh.
Ước tính có khoảng 75 đến 120 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trả lãi hàng tháng, tùy thuộc vào việc có tính cả quỹ đầu tư hay không. Các công ty lớn nhất và có thời gian hoạt động lâu nhất bao gồm Realty Income, Agree Realty, Main Street Capital, EPR Properties, Apple Hospitality REIT, LTC Properties, Gladstone Commercial, AGNC Investment, Dynex Capital và ARMOUR Residential REIT. Hầu hết là các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) hoặc các công ty phát triển kinh doanh (BDC).
Realty Income đã chi trả cổ tức hàng tháng liên tiếp trong 672 tháng kể từ khi niêm yết trên sàn NYSE năm 1994 và có hơn 31 năm tăng trưởng liên tục. Gladstone Land đã chi trả cổ tức hàng tháng liên tiếp trong 161 tháng kể từ khi IPO vào tháng 1 năm 2013.
Chỉ số lợi suất đơn thuần không nói lên điều gì về độ tin cậy. ARMOUR Residential có lợi suất khoảng 17% với tỷ lệ chi trả cổ tức gần 133%, trong khi Agree Realty có lợi suất khoảng 4,1% với tỷ lệ chi trả đáng kể. Chỉ số bền vững là mối quan hệ giữa cổ tức và AFFO đối với REIT, thu nhập đầu tư ròng đối với BDC, hoặc thu nhập chênh lệch ròng đối với REIT thế chấp.
Tương tự như các khoản phân phối hàng quý. Hầu hết các khoản phân phối từ REIT được coi là thu nhập thông thường, mặc dù khoản khấu trừ vĩnh viễn theo Mục 199A cho phép khấu trừ 20% đối với phần đủ điều kiện, làm giảm mức thuế suất liên bang hiệu quả cao nhất xuống khoảng 29,6%. Các phần được phân loại là lãi vốn dài hạn hoặc hoàn trả vốn được xử lý khác nhau, và Mẫu 1099-DIV của bạn sẽ phân tích chi tiết điều này mỗi năm.
Khoảng cách giữa đầu và cuối danh sách này không phải là khoảng cách về mức độ hào phóng. Realty Income có tỷ suất cổ tức khoảng 4,9% và đã tăng cổ tức 135 lần. ARMOUR có tỷ suất cổ tức khoảng 17% và đang chi trả nhiều hơn lợi nhuận kiếm được. Cả hai đều là những cổ phiếu cổ tức hàng tháng hợp pháp; chúng đang giải quyết những vấn đề khác nhau.
Thói quen hữu ích nhất đối với bất kỳ ai nắm giữ các loại quỹ này là theo dõi chỉ số khả năng chi trả cổ tức hơn là lợi suất. Đối với quỹ REIT vốn chủ sở hữu, hãy theo dõi AFFO trên mỗi cổ phiếu so với cổ tức hàng năm mỗi quý. Đối với quỹ REIT thế chấp, hãy theo dõi giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu cùng với thu nhập từ chênh lệch lãi suất ròng. Những con số này biến động trước khi cổ tức biến động, điều này cảnh báo bạn rằng việc chỉ dựa vào lợi suất sẽ không bao giờ làm được điều đó.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
