เผยแพร่เมื่อ: 2026-08-14
ยอดคงค้างหนี้บัตรเครดิตในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 21,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 มาอยู่ที่ 1.26 ล้านล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.28 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งทำไว้เมื่อปลายปี 2025
จากข้อมูลรายงานเครดิตผู้บริโภค สัดส่วนยอดหนี้บัตรเครดิตที่ค้างชำระตั้งแต่ 90 วันขึ้นไปเพิ่มขึ้นจาก 7.6% ในไตรมาส 3 ปี 2022 เป็น 12.8% ในไตรมาส 1 ปี 2026
นักวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก (นิวยอร์กเฟด) ระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมาจากหนี้ที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญซึ่งเจ้าหนี้รายงานไว้ในระบบนานขึ้น มากกว่าจะเป็นสัญญาณของการผิดนัดชำระหนี้ระลอกใหม่
ยอดหนี้ที่เพิ่งเริ่มค้างชำระทรงตัวโดยรวมนับตั้งแต่ปี 2024 แม้เฟดจะยังระบุว่าอยู่ในระดับสูง
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลข 2 เดือนก่อนหน้าถูกปรับลดลงรวม 103,000 ตำแหน่ง
ตัวเลข 2 ชุดจากรายงานฉบับเดียวกันของนิวยอร์กเฟดกลับสวนทางกัน สัดส่วนยอดหนี้บัตรเครดิตที่ค้างชำระตั้งแต่ 90 วันขึ้นไปตามรายงานเครดิตผู้บริโภคพุ่งแตะ 12.8% ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นในช่วงหลังวิกฤตการเงินโลก ขณะที่อัตราการเริ่มผิดนัดชำระหนี้ใหม่ของผู้กู้แทบไม่ขยับเลยในรอบ 2 ปี
รายงานหนี้ครัวเรือนและสินเชื่อรายไตรมาส (Quarterly Report on Household Debt and Credit) ระบุว่าหนี้ครัวเรือนรวมของสหรัฐฯ ลดลง 13,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 มาอยู่ที่ 18.8 ล้านล้านดอลลาร์ โดย 4.7% ของยอดหนี้ทั้งหมดอยู่ในสถานะค้างชำระบางระดับ ส่วนหนี้บัตรเครดิตกลับสวนทาง เพิ่มขึ้น 21,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.7% มาอยู่ที่ 1.26 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากที่ลดลงตามฤดูกาล 25,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1
ชาวอเมริกันราว 175 ล้านคนถือครองบัตรเครดิต และประมาณ 60% เลือกที่จะค้างยอดไว้แทนที่จะจ่ายเต็มจำนวนทุกเดือน โดยยอดที่มีดอกเบี้ยเกิดขึ้นคิดอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยอยู่ที่ 22.15%
เมื่อเทียบกับภาพรวมดังกล่าว ตัวเลขค้างชำระหนี้จึงดูรุนแรง ระหว่างไตรมาส 3 ปี 2022 ถึงไตรมาส 1 ปี 2026 สัดส่วนยอดหนี้บัตรเครดิตที่รายงานในไฟล์เครดิตผู้บริโภคว่าค้างชำระตั้งแต่ 90 วันขึ้นไป เพิ่มขึ้นจาก 7.6% เป็น 12.8% จนเกิดความกังวลว่าชาวอเมริกันกำลังผิดนัดชำระหนี้ในอัตราที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ (Great Recession)
ตัวเลข 12.8% เป็นการวัดแบบ "สต็อก" ซึ่งนับรวมยอดหนี้ค้างชำระทุกก้อนที่ปรากฏอยู่ในรายงานเครดิต ไม่ว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใดก็ตาม ขณะที่การวัดแบบ "โฟลว์" นับเฉพาะยอดหนี้ที่เพิ่งค้างชำระครบ 90 วัน ตัวเลขสต็อกจึงสามารถไต่ระดับขึ้นต่อไปได้ แม้กระแสหนี้ใหม่ที่ไหลเข้ามาจะทรงตัวแล้วก็ตาม
| ตัวชี้วัด | สิ่งที่นับรวม | ตัวเลขล่าสุด |
|---|---|---|
| อัตราค้างชำระแบบสต็อก (นิวยอร์กเฟด) | ค้างชำระตั้งแต่ 90 วันขึ้นไปในรายงานเครดิต รวมหนี้ที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญ | 12.8% ไตรมาส 1 ปี 2026 |
| อัตราไหลเข้าสู่การค้างชำระขั้นรุนแรง (นิวยอร์กเฟด) | ยอดหนี้ที่เพิ่งค้างชำระครบ 90 วันขึ้นไป | 6.97% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา |
| อัตราค้างชำระของธนาคาร (Board of Governors) | ค้างชำระตั้งแต่ 30 วันขึ้นไปในบัญชีของเจ้าหนี้ ไม่รวมหนี้ที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญ | 2.92% ไตรมาส 1 ปี 2026 |
ยอดค้างชำระใหม่เร่งตัวขึ้นหลังการระบาดใหญ่ และดันตัวเลขทั้งสองชุดขึ้นไปพร้อมกัน ก่อนจะทรงตัวในช่วงต้นปี 2024 ตัวเลขโฟลว์ราบเรียบลง แต่ตัวเลขสต็อกไม่เป็นเช่นนั้น โดยการเพิ่มขึ้นเกือบทั้งหมดนับจากนั้นมาจากยอดหนี้ที่จัดอยู่ในกลุ่มเสียหายรุนแรง หมายถึงบัญชีที่เจ้าหนี้ตัดเป็นหนี้สูญไปแล้ว
เมื่อหนี้ถูกตัดออกจากบัญชีของเจ้าหนี้ ตัวเลขนั้นจะหายไปจากสถิติของธนาคารทันที แต่ผู้กู้ยังคงมีภาระหนี้อยู่ และสำนักงานข้อมูลเครดิตยังคงบันทึกไว้ต่อไป นี่คือเหตุผลที่ตัวเลขจากรายงานเครดิตสูงกว่าตัวเลขของธนาคาร ทั้งที่เป็นการวัดในขั้นตอนที่หนี้เสียหายมากกว่า
ระหว่างปี 2004 ถึง 2012 หนี้ที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญราว 40% ยังคงถูกรายงานอยู่แม้ผ่านไปแล้ว 1 ปี แต่ภายในปี 2024 สัดส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าอยู่ที่ 80% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สอดคล้องกันในอัตราการเรียกเก็บหนี้คืนที่เผยแพร่โดยสำนักงานคุ้มครองผู้บริโภคด้านการเงิน (Consumer Financial Protection Bureau) ซึ่งชี้ว่าสาเหตุมาจากแนวปฏิบัติในการรายงานข้อมูล มากกว่าคุณภาพของหนี้ที่แท้จริง
หากตัดยอดหนี้เหล่านั้นออก ตัวเลขจากรายงานเครดิตจะกลับมาสอดคล้องกับทั้งอัตราโฟลว์และข้อมูลของธนาคาร
ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่าสถานการณ์ปลอดภัยแล้ว และนิวยอร์กเฟดเองก็ไม่ได้นำเสนอในลักษณะนั้น ยอดหนี้บัตรเครดิตราว 6.97% เข้าสู่การค้างชำระขั้นรุนแรงในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา เทียบกับ 6.93% ในปีก่อนหน้า ซึ่งธนาคารกลางระบุว่าอยู่ในระดับสูงและยังคงเฝ้าติดตามต่อไป ชาวอเมริกันมากกว่า 23 ล้านคนยังคงมียอดหนี้บัตรเครดิตที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญปรากฏอยู่ในรายงานเครดิตของตน ซึ่งส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขาไม่ว่าตัวเลขภาพรวมจะคำนวณอย่างไรก็ตาม
นางโจแอล สแกลลี (Joelle Scally) ที่ปรึกษาด้านนโยบายเศรษฐกิจของนิวยอร์กเฟด ระบุว่าอัตราค้างชำระของสินเชื่อส่วนใหญ่ทรงตัวมาตลอด 2 ปีที่ผ่านมา ขณะที่ยอดค้างชำระใหม่ของบัตรเครดิตและสินเชื่อรถยนต์ยังคงอยู่ในระดับสูง
ลำดับเหตุการณ์เป็นเช่นนี้ ความเปราะบางของหนี้บัตรเครดิตแย่ลงจริงในช่วงปี 2022 ถึง 2024 หลังจากนั้นแม้ยังอยู่ในระดับสูงแต่ทรงตัวโดยรวม ขณะที่ตัวเลขภาพรวมยังคงไต่ระดับขึ้นต่อไป เพราะหนี้เสียเก่ายังไม่เคยหลุดออกจากชุดข้อมูล นักวิจัยยังระบุด้วยว่าครัวเรือนจำนวนมากมีเงินสำรองทางการเงินเหลือน้อยระหว่างรอบการรับเงินเดือน
แรงกดดันในการชำระหนี้ยังอยู่ในวิสัยที่รับมือได้ตราบใดที่รายได้ยังทรงตัว และนี่คือจุดที่ตัวเลขเริ่มอ่อนแอลง
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 80,000 ตำแหน่ง และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ 34,000 ตำแหน่งในปีก่อนหน้า
ตัวเลขเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลง 66,000 และ 37,000 ตำแหน่งตามลำดับ ทำให้ตัวเลขรวม 2 เดือนดังกล่าวต่ำกว่าที่รายงานครั้งแรกถึง 103,000 ตำแหน่ง และค่าเฉลี่ย 3 เดือนอยู่ที่ราว 20,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.1% จาก 4.2% แม้การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงจำนวนแรงงานในตลาดที่หดตัวลง มากกว่าการจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้น อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงมาอยู่ที่ 61.4% ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างรายปีชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 3.2%
การใช้จ่ายยังคงยืนได้ โดยการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตราการออมส่วนบุคคลลดลงมาอยู่ที่ 2.7% จาก 3.0% ในเดือนพฤษภาคม
กรอบการวิเคราะห์ของเฟดชี้ไปที่ชุดตัวเลขอีกชุดหนึ่งสำหรับติดตามสถานการณ์จากนี้ไป
อัตราโฟลว์ของหนี้ค้างชำระกลับมาเพิ่มขึ้น หากตัวเลขไต่ขึ้นจากระดับทรงตัวปัจจุบัน จะทำให้ข้อสรุปที่ว่าแรงกดดันเริ่มทรงตัวแล้วอ่อนแอลง
อัตราการตัดหนี้สูญของธนาคารเร่งตัวขึ้น อัตราของธนาคารพาณิชย์อยู่ที่ 4.01% ในไตรมาส 1 และการเพิ่มขึ้นในจุดนี้สะท้อนถึงความสูญเสียใหม่ ไม่ใช่ความสูญเสียที่สะสมมาก่อน
อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การสูญเสียตำแหน่งงานเป็นเส้นทางที่ตรงที่สุดที่จะทำให้แรงกดดันที่อยู่ในระดับสูงกลายเป็นแรงกดดันที่เร่งตัวขึ้น
การใช้จ่ายที่แท้จริงพลิกกลับเป็นลบ การบริโภคเป็นตัวรองรับแรงกดดันมาโดยตลอดจนถึงตอนนี้
มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อเข้มงวดขึ้น การลดวงเงินและอัตราการอนุมัติสินเชื่อจะยิ่งตอกย้ำภาวะชะลอตัว แทนที่จะช่วยประคับประคอง
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองลำดับเหตุการณ์ไปในทิศทางเดียวกัน กล่าวคือ การจ้างงานที่อ่อนแอลงจะฉุดรายได้ รายได้ที่อ่อนแอลงจะดันยอดค้างชำระใหม่ให้เพิ่มขึ้น และการใช้จ่ายฟุ่มเฟือยที่ลดลงมักปรากฏในผลประกอบการของผู้ออกบัตรเครดิต ผู้ปล่อยสินเชื่อผู้บริโภค และผู้ค้าปลีกที่พึ่งพาผู้บริโภค ก่อนที่จะลุกลามไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง
จากรายงานเครดิตผู้บริโภคของนิวยอร์กเฟด ยอดหนี้บัตรเครดิตคงค้าง 12.8% ถูกรายงานว่าค้างชำระตั้งแต่ 90 วันขึ้นไปในไตรมาส 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 7.6% ในไตรมาส 3 ปี 2022 ขณะที่ข้อมูล Call Report ของธนาคารครอบคลุมกลุ่มตัวอย่างที่ต่างกันและไม่รวมสินเชื่อที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญ
หนี้ที่ถูกตัดเป็นหนี้สูญจะหายไปจากบัญชีของเจ้าหนี้และสถิติของธนาคาร แต่ยังคงปรากฏอยู่ในรายงานเครดิตตราบใดที่ผู้กู้ยังมีภาระหนี้อยู่ ตัวเลข 2 ชุดนี้จึงสะท้อนคนละขั้นตอนของปัญหาหนี้
ไม่ นิวยอร์กเฟดระบุว่าอยู่ในระดับสูงแต่ทรงตัวโดยรวมนับตั้งแต่ปี 2024 โดยยอดหนี้ราว 6.97% เพิ่งเริ่มค้างชำระในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา
ยอดหนี้คงค้างอยู่ที่ 1.26 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้น 21,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว
ตัวเลข 12.8% ไม่ได้ผิด เพียงแต่เป็นตัวชี้วัดที่ไม่เหมาะกับคำถามหนึ่งโดยเฉพาะ ในฐานะเครื่องวัดปริมาณหนี้ที่มีปัญหาที่ชาวอเมริกันแบกรับอยู่ นิวยอร์กเฟดยังคงเห็นว่าตัวเลขนี้มีประโยชน์ และยังคงเกี่ยวข้องโดยตรงกับผู้คนมากกว่า 23 ล้านคนที่มียอดหนี้บัตรเครดิตซึ่งถูกตัดเป็นหนี้สูญปรากฏอยู่ในรายงานเครดิตของตน
ส่วนคำถามที่ว่าแรงกดดันในการชำระหนี้กำลังเร่งตัวขึ้นในขณะนี้หรือไม่นั้นเป็นอีกประเด็นหนึ่ง ซึ่งเฟดชี้ไปที่อัตราโฟลว์ว่าเป็นภาพที่แม่นยำกว่าสำหรับพฤติกรรมในปัจจุบัน ทั้งตัวเลขโฟลว์และข้อมูลของธนาคารในขณะนี้บ่งชี้ไปในทิศทางเดียวกันคือ แรงกดดันยังอยู่ในระดับสูงแต่หยุดแย่ลงแล้ว ส่วนสถานการณ์นี้จะยังคงอยู่หรือไม่นั้น น่าจะปรากฏให้เห็นก่อนในตัวเลขการจ้างงานและอัตราโฟลว์ มากกว่าการเพิ่มขึ้นอีกครั้งของตัวเลขสต็อกค้างชำระหนี้
