公開日: 2026-08-14
更新日: 2026-08-14
主なポイント
クレジットカードの残高は第2四半期に210億ドル増加し、1兆2600億ドルに達した。これは2025年末に記録した1兆2800億ドルという過去最高額に迫る水準である。
消費者信用報告書において、90日以上延滞しているカード残高の割合は、2022年第3四半期の7.6%から2026年第1四半期には12.8%に上昇した。
ニューヨーク連銀の研究者らは、この増加の主な原因は、新たな支払いの滞納の波ではなく、貸付機関が償却済み債務をより長期間にわたって報告するようになったことにあると分析している。
新規延滞残高は2024年以降概ね安定しているものの、FRBは依然としてその増加ペースは高いと見ている。
7月の雇用者数は2万3000人減少し、その前の2か月間の雇用者数も合計で10万3000人下方修正された。
ニューヨーク連銀が発表した同じ資料には、相反する2つの数字が示されている。消費者信用情報によると、米国のクレジットカード延滞率は90日以上延滞している残高の割合が12.8%に達しており、これは金融危機後の水準に相当する。一方、新たに延滞する借り手の割合は、過去2年間ほとんど変化していない。
米国のクレジットカード延滞率がなぜこれほど悪いのか
四半期家計債務・信用報告書によると、家計債務総額は第2四半期に130億ドル減少し、18兆8000億ドルとなった。延滞残高は全体の4.7%に上る。一方、クレジットカードは第1四半期に季節的な要因で250億ドル減少した後、210億ドル(1.7%)増加し、1兆2600億ドルとなった。
約1億7500万人のアメリカ人がクレジットカードを保有しており、そのうち約60%が毎月残高を完済するのではなく、繰り越している。その平均割合は22.15%で、繰り越された残高には利息が発生する。
それに対し、米国のクレジットカード延滞率は深刻な状況を示している。2022年第3四半期から2026年第1四半期にかけて、消費者信用情報ファイルに記載されているカード残高のうち、90日以上延滞しているものの割合は7.6%から12.8%に上昇し、アメリカ人が大不況以来見られなかったほどのペースで支払いを滞納しているのではないかという懸念が高まっている。
古い償却済み債務が12.8%の金利を押し上げる仕組み
12.8%はストック指標であり、信用情報に記載されているすべての延滞残高を、それがいつ届いたかに関わらずカウントする。フロー指標は、新たに90日延滞となったものだけをカウントする。ストックは、流入が横ばいになった後も、長期間上昇し続ける可能性がある。
| 測定 | 重要なのは | 最新の読書 |
|---|---|---|
| 株式延滞、ニューヨーク連銀 | 信用情報に90日以上の延滞記録があり、償却済みの債務も含まれる | 12.8%、2026年第1四半期 |
| 深刻な非行に陥る、ニューヨーク連邦準備銀行 | 支払期限から90日以上経過した残高 | 過去1年間で6.97% |
| 銀行の延滞、理事会 | 貸付機関の帳簿上で30日以上延滞しているが、償却処理は削除済み | 2.92%、2026年第1四半期 |
パンデミック後、新たな延滞が急増し、両系列とも上昇したが、2024年初頭に安定した。延滞件数は横ばいとなった。しかし、延滞残高は横ばいにならず、それ以降の増加分のほぼ全ては、深刻な不良債権、つまり貸し手が既に償却した口座によるものである。
貸倒処理は一度貸し手の帳簿から消え、銀行の統計からも除外されるが、借り手は依然として債務を負っており、信用情報機関は記録し続ける。そのため、信用情報機関の指標は、より後期の経営難段階を対象としているにもかかわらず、銀行の指標よりも上位に位置づけられるのだ。
2004年から2012年の間、償却済み債務の約40%は1年後も報告されていた。2024年までにその割合は80%に倍増したが、消費者金融保護局が発表する回収率にはそれに対応する変化は見られず、これは債務履行状況ではなく報告慣行の問題を示唆している。
これらの残高を除外すると、信用報告書の系列は、資金の流れと銀行データの両方と再び一致するようになる。
信用不安は悪化を止めたが、消滅したわけではない。
これは決して安心できる状況を示すものではなく、ニューヨーク連銀もそうは述べていない。過去1年間でカード残高の約6.97%が深刻な延滞状態に陥り、前年の6.93%から増加した。同行はこのペースを「高い」と見ており、引き続き監視している。2300万人以上のアメリカ人が依然として貸倒処理済みのカード残高を信用情報に記録しており、その合計額の計算方法に関わらず、借入コストに影響を及ぼしている。
ニューヨーク連銀の経済政策アドバイザーであるジョエル・スカリー氏は、過去2年間、ほとんどの金融商品における延滞率は横ばいで推移している一方、クレジットカードや自動車ローンにおける新規延滞件数は依然として高水準にあると述べた。
一連の流れは以下の通りである。クレジットカードの債務不履行は2022年から2024年にかけて実際に悪化した。それ以降は高止まりしているものの、概ね横ばい状態が続いている。一方、主要指標は上昇を続けているが、これは以前の不良債権がデータセットから削除されなかったためである。研究者らはまた、多くの世帯が給料日と給料日の間にほとんど資金的な余裕がないことを指摘した。
労働市場が信用動向を牽引する
収入が維持されている限り、返済負担は管理可能であり、その点においてデータは軟化している。
米国の7月の雇用者数は2万3000人減少した。これは8万人以上の増加が見込まれていた予想を下回るものであり、前年同月の平均増加数3万4000人と比べても低い数字だった。
5月と6月の失業率はそれぞれ6万6000人と3万7000人下方修正され、当初発表された数字より10万3000人少なく、3ヶ月平均は約2万人となった。失業率は4.2%から4.1%に低下したが、これは雇用増加ではなく労働力人口の減少を反映したものだ。労働参加率は61.4%に低下し、年間賃金上昇率は3.2%に鈍化した。
消費は堅調に推移した。6月の実質個人消費は0.4%増加したが、個人貯蓄率は5月の3.0%から2.7%に低下した。
消費者信用ストレスの再来を示すもの
FRBの姿勢は、今後の状況を把握するための指標がこれまでとは異なることを示唆している。
フローの滞留が顕著になってきている。現在の横ばい状態から上昇すれば、ストレスが安定しているという主張は弱まるだろう。
銀行の貸倒損失が加速している。商業銀行の貸倒損失率は第1四半期に4.01%だったが、この上昇は累積損失ではなく新規損失を反映している。
失業率は著しく上昇している。失業は、高まるストレスからさらに加速するストレスへと至る最も直接的な経路である。
実質支出がマイナスに転じた。これまでのところ、消費がその負担を吸収している。
融資基準の厳格化。融資限度額と承認率の低下は、景気減速を緩和するどころか、むしろ加速させるだろう。
アナリストは一般的に、その順序で一連の流れを追跡する。雇用の減少は所得を減少させ、所得の減少は新たな債務不履行を増加させ、裁量支出の減少は、より広範な経済に影響を及ぼす前に、カード発行会社、消費者金融会社、消費者向け小売業者の業績に現れる傾向がある。
米国クレジットカード延滞に関するよくある質問
現在の米国のクレジットカード延滞率はどのくらいか？
ニューヨーク連銀の消費者信用報告書によると、2026年第1四半期には、未払いクレジットカード残高の12.8%が90日以上延滞していると報告されており、これは2022年第3四半期の7.6%から増加している。銀行コールレポートのデータは対象とする顧客層が異なり、償却済みのローンは除外されている。
銀行と信用情報機関の延滞率の数値が異なるのはなぜか？
償却された債務は、貸し手の帳簿から消え、銀行の統計からも除外されるが、借り手がまだ債務を負っている間は信用情報に残る。この2つの系列は、異なる段階を捉えている。
クレジットカードの新規延滞件数は依然として増加傾向にあるのか？
ニューヨーク連銀は、2024年以降、延滞ペースは上昇しているものの概ね安定しており、過去1年間で新たに延滞となった残高は約6.97%に上ると述べている。
アメリカ人はクレジットカードの負債をどれくらい抱えているのか？
2026年6月末時点の残高は1兆2600億ドルで、四半期で210億ドル増加した。
なぜ12.8%が間違った数字になったのか
12.8%という数字自体は間違っていない。ただ、ある特定の問いに対する指標としては適切ではないのだ。ニューヨーク連銀は、アメリカ人が抱える不良債務の額を測る指標として、この数字は依然として有用だと考えており、信用情報に未払いクレジットカード残高が記載されている2300万人以上の人々にとって、直接的な関連性を持っている。
返済ストレスが現在加速しているかどうかという別の問題について、FRBは現在の状況をより正確に把握するには資金フローレートが重要だと指摘している。この指標と銀行データは現在、同じことを示している。つまり、米国のクレジットカード延滞率は高まっているものの、悪化は止まっているということだ。この状況が今後も続くかどうかは、延滞残高のさらなる増加よりも、給与や資金フローの数値にまず現れる可能性が高い。
