Дата публикации: 2026-08-14
Задолженность по кредитным картам в США выросла во втором квартале на $21 млрд, до $1,26 трлн, что приближается к рекордным $1,28 трлн, зафиксированным в конце 2025 года.
По данным кредитных историй потребителей, доля просроченных платежей по кредитным картам (90 дней и более) выросла с 7,6% в третьем квартале 2022 года до 12,8% в первом квартале 2026 года.
Аналитики Федерального резервного банка Нью-Йорка связывают этот рост прежде всего с тем, что кредиторы теперь дольше указывают в отчетности уже списанные долги, а не с новой волной просрочек.
Доля новых просрочек остается в целом стабильной с 2024 года, хотя ФРБ Нью-Йорка по-прежнему называет ее повышенной.
Число рабочих мест в США в июле сократилось на 23 тыс., а данные за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону понижения в сумме на 103 тыс.
Два показателя из одного и того же отчета Федерального резервного банка Нью-Йорка (ФРБ Нью-Йорка) указывают в разных направлениях. По данным кредитных историй потребителей, доля платежей по кредитным картам с просрочкой 90 дней и более достигла 12,8%, что сопоставимо с уровнем, наблюдавшимся после финансового кризиса, тогда как темпы, с которыми заемщики впервые допускают просрочку, почти не изменились за два года.
Квартальный отчет о долговой нагрузке и кредитовании домохозяйств (Quarterly Report on Household Debt and Credit) показал, что совокупный долг домохозяйств США во втором квартале снизился на $13 млрд, до $18,8 трлн, при этом 4,7% задолженности находится на той или иной стадии просрочки. Задолженность по кредитным картам, напротив, выросла на $21 млрд, или на 1,7%, до $1,26 трлн после сезонного снижения на $25 млрд в первом квартале.
Кредитной картой пользуются около 175 млн американцев, из которых примерно 60% не погашают задолженность полностью каждый месяц, а переносят ее на следующий период под среднюю ставку 22,15% годовых по остаткам, на которые начисляются проценты.
На этом фоне показатель просрочки выглядел тревожно. Между третьим кварталом 2022 года и первым кварталом 2026 года доля задолженности по картам, отраженной в кредитных историях как просроченная на 90 дней и более, выросла с 7,6% до 12,8%, что вызвало опасения, что американцы отстают по платежам темпами, невиданными со времен Великой рецессии.
Показатель 12,8% представляет собой «накопленный» показатель (stock measure): он учитывает всю просроченную задолженность, которая числится в кредитных историях на текущий момент, независимо от того, когда она возникла. «Потоковый» показатель (flow measure) учитывает только новые случаи перехода в просрочку на 90 дней и более. Накопленный показатель может продолжать расти еще долго после того, как приток новой просрочки стабилизируется.
| Показатель | Что учитывается | Последнее значение |
|---|---|---|
| Накопленная просрочка, ФРБ Нью-Йорка | Просрочка 90 дней и более по данным кредитных историй, включая списанные долги | 12,8%, I квартал 2026 года |
| Приток в серьезную просрочку, ФРБ Нью-Йорка | Задолженность, впервые перешедшая в категорию просрочки 90 дней и более | 6,97% за последний год |
| Банковская просрочка, Совет управляющих ФРС | Просрочка 30 дней и более на балансах банков, без учета списанных долгов | 2,92%, I квартал 2026 года |
После пандемии темпы новых просрочек ускорились, что подняло оба показателя одновременно, но в начале 2024 года ситуация стабилизировалась. Приток новой просрочки вышел на плато, тогда как накопленный показатель продолжил расти: почти весь его прирост с тех пор пришелся на задолженность в категории «серьезно проблемной» (severely derogatory), то есть на счета, которые кредиторы уже списали.
Списание долга происходит один раз и убирает его из банковской статистики, однако заемщик по-прежнему обязан его выплатить, и бюро кредитных историй продолжают его фиксировать. Именно поэтому показатель по кредитным историям превышает банковский показатель, несмотря на то что отражает более позднюю стадию проблемной задолженности.
С 2004 по 2012 год около 40% списанных долгов все еще фигурировали в отчетности спустя год. К 2024 году эта доля удвоилась до 80%, при этом показатели взыскания задолженности, публикуемые Бюро по финансовой защите потребителей (Consumer Financial Protection Bureau, CFPB), заметно не изменились, что указывает на изменение практики отчетности, а не на реальную динамику долга.
Если исключить эту задолженность, показатель по кредитным историям вновь совпадает как с показателем притока новой просрочки, так и с банковскими данными.
Все это не означает, что тревога полностью снята, и ФРБ Нью-Йорка не преподносит данные именно так. За последний год в категорию серьезной просрочки перешло около 6,97% задолженности по картам против 6,93% годом ранее, и этот темп регулятор называет повышенным и продолжает отслеживать. Более 23 млн американцев по-прежнему имеют в кредитных историях списанные остатки по картам, что влияет на стоимость заимствований для них независимо от того, как считается совокупный показатель.
Джоэль Скалли (Joelle Scally), советник по экономической политике ФРБ Нью-Йорка, отметила, что показатели просрочки по большинству видов кредитов оставались стабильными последние два года, тогда как новые просрочки по кредитным картам и автокредитам сохраняются на повышенном уровне.
Последовательность событий выглядит так: проблемы с обслуживанием карточных долгов действительно усилились в период с 2022 по 2024 год. С тех пор они остаются повышенными, но в целом не меняются, хотя общий показатель продолжал расти, поскольку старые проблемные долги так и не исчезли из данных. Исследователи также отметили, что у многих домохозяйств остается небольшой финансовый запас прочности между выплатами зарплаты.
Нагрузка по обслуживанию долга остается управляемой, пока доходы стабильны, а именно в этой части данные начали ухудшаться.
В июле число рабочих мест в США сократилось на 23 тыс., тогда как аналитики ожидали роста более чем на 80 тыс., а средний месячный прирост за предыдущий год составлял 34 тыс.
Данные за май и июнь были пересмотрены в сторону понижения на 66 тыс. и 37 тыс. соответственно, из-за чего суммарный показатель за эти два месяца оказался на 103 тыс. ниже первоначальных оценок, а средний прирост за три месяца составил около 20 тыс. Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2%, однако это снижение было связано скорее с сокращением численности рабочей силы, чем с ростом найма. Уровень участия в рабочей силе снизился до 61,4%, а годовой рост заработной платы замедлился до 3,2%.
Потребительские расходы пока держатся: в июне реальные потребительские расходы выросли на 0,4%, а норма личных сбережений снизилась до 2,7% с 3,0% в мае.
Подход ФРБ Нью-Йорка указывает на иной набор показателей, за которыми стоит следить дальше.
Рост показателя притока новой просрочки. Подъем с текущего плато поставит под сомнение вывод о стабилизации кредитного стресса.
Ускорение списаний банками. Показатель по коммерческим банкам составил 4,01% в первом квартале, и его рост отражает новые убытки, а не накопленные.
Существенный рост безработицы. Потеря рабочих мест — самый прямой путь перехода от повышенного стресса к ускоряющемуся.
Переход реальных расходов в отрицательную зону. Пока именно потребление принимало на себя основную нагрузку.
Ужесточение стандартов кредитования. Снижение лимитов и доли одобренных заявок усилит замедление, а не смягчит его.
Аналитики, как правило, прослеживают эту последовательность именно в таком порядке: ослабление занятости снижает доходы, снижение доходов увеличивает число новых просрочек, а сокращение необязательных потребительских расходов обычно проявляется в отчетности эмитентов карт, потребительских кредиторов и розничных сетей раньше, чем распространяется на экономику в целом.
По данным кредитных историй потребителей ФРБ Нью-Йорка, в первом квартале 2026 года 12,8% непогашенной задолженности по кредитным картам числилось просроченной на 90 дней и более, против 7,6% в третьем квартале 2022 года. Банковская отчетность (Call Report) охватывает другую совокупность заемщиков и не учитывает уже списанные кредиты.
Списанный долг уходит с баланса кредитора и исчезает из банковской статистики, но остается в кредитной истории, пока заемщик его не выплатит. Эти два показателя отражают разные стадии проблемной задолженности.
ФРБ Нью-Йорка характеризует темп новых просрочек как повышенный, но в целом стабильный с 2024 года: за последний год в просрочку впервые перешло около 6,97% задолженности.
На конец июня 2026 года задолженность по кредитным картам составляла $1,26 трлн, увеличившись за квартал на $21 млрд.
Цифра 12,8% сама по себе верна, однако для ответа на конкретный вопрос это не тот показатель, который нужен. Как индикатор общего объема проблемной задолженности американцев ФРБ Нью-Йорка по-прежнему считает его полезным, и он остается напрямую значимым для более чем 23 млн человек, в чьих кредитных историях числится списанная задолженность по картам.
Для ответа на другой вопрос, ускоряется ли сейчас стресс по обслуживанию долга, ФРБ Нью-Йорка ориентируется на показатель притока новой просрочки как на более точное отражение текущего поведения заемщиков. Этот показатель и банковские данные сейчас говорят об одном и том же: кредитный стресс повышен, но перестал усиливаться. Сохранится ли эта картина, скорее всего, станет ясно в первую очередь по данным о занятости и притоке новой просрочки, а не по очередному росту накопленного показателя.
