เผยแพร่เมื่อ: 2026-07-30
อัปเดตเมื่อ: 2026-07-30
หมู่เกาะเคย์แมน (Cayman Islands) ขึ้นแท่นอันดับ 1 ในทำเนียบประเทศที่เป็นหนี้สหรัฐฯ ประจำปี 2026 แซงหน้าสหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น และเขตอำนาจศาลอื่นทั้งหมดตามข้อมูลความเสี่ยงจากธนาคารสหรัฐฯ ล่าสุด โดยธนาคารสหรัฐฯ รายงานยอดเรียกร้อง (claims) ที่เกี่ยวข้องกับเคย์แมนสูงถึง 851.7 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026
ยอดเรียกร้องข้ามพรมแดน (cross-border claims) คิดเป็น 98.1% ของยอดรวมทั้งหมด ซึ่งสะท้อนบทบาทของเคย์แมนในระบบการเงินโลก มากกว่าจะเป็นการกู้ยืมมหาศาลของรัฐบาลเอง
10 อันดับแรกมียอดเรียกร้องจากธนาคารสหรัฐฯ รวมกัน 3.87 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเคย์แมน สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น รวมกันคิดเป็น 56.4% ของยอดทั้งหมด
ยอดเรียกร้องข้ามพรมแดนคิดเป็น 98.1% ของยอดเปิดรับความเสี่ยง (exposure) ของเคย์แมน ขณะที่ผู้กู้ในประเทศคิดเป็น 69.5% ของยอดรวมของญี่ปุ่น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าศูนย์กลางการเงินและประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ติดอันดับด้วยเส้นทางที่ต่างกัน
นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasuries) มูลค่า 9.37 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งเป็นเงินที่สหรัฐฯ เป็นหนี้ ไม่ใช่เงินที่ประเทศอื่นเป็นหนี้สหรัฐฯ
ที่มา: FFIEC Country Exposure Lending Survey วันที่ 31 มีนาคม 2026 และ ข้อมูล U.S. Treasury International Capital ประจำเดือนพฤษภาคม 2026
ธนาคารสหรัฐฯ รายงานยอดเรียกร้องรวม 3.87 ล้านล้านดอลลาร์ครอบคลุม 10 เขตอำนาจศาลชั้นนำ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ตัวเลขดังกล่าวครอบคลุมทั้งผู้กู้ภาครัฐและเอกชน ไม่ใช่เพียงเงินกู้ที่รัฐบาลประเทศต่างๆ เป็นหนี้รัฐบาลวอชิงตันเท่านั้น
FFIEC รายงานยอดเรียกร้องเหล่านี้บนพื้นฐานความเสี่ยงขั้นสุดท้าย (ultimate-risk basis) กล่าวคือ เงินกู้ที่ให้แก่บริษัทลูกอาจถูกจัดสรรกลับไปยังประเทศของบริษัทแม่ หากมีการค้ำประกันที่ทำให้ความเสี่ยงในการชำระคืนขั้นสุดท้ายตกอยู่ที่ประเทศนั้น วิธีการนี้ระบุว่าความเสี่ยงตกอยู่ที่ใดในท้ายที่สุด มากกว่าจะดูเพียงว่าผู้กู้เดิมจดทะเบียนอยู่ที่ใด
| อันดับ | ประเทศหรือเขตอำนาจศาล | ยอดเรียกร้องจากธนาคารสหรัฐฯ |
|---|---|---|
| 1 | หมู่เกาะเคย์แมน (Cayman Islands) | 851.7 พันล้านดอลลาร์ |
| 2 | สหราชอาณาจักร | 740.3 พันล้านดอลลาร์ |
| 3 | ญี่ปุ่น | 590.3 พันล้านดอลลาร์ |
| 4 | เยอรมนี | 402.7 พันล้านดอลลาร์ |
| 5 | แคนาดา | 335.3 พันล้านดอลลาร์ |
| 6 | ฝรั่งเศส | 291.1 พันล้านดอลลาร์ |
| 7 | จีนแผ่นดินใหญ่ | 177.3 พันล้านดอลลาร์ |
| 8 | ไอร์แลนด์ | 168.8 พันล้านดอลลาร์ |
| 9 | เกาหลีใต้ | 157.4 พันล้านดอลลาร์ |
| 10 | เม็กซิโก | 156.2 พันล้านดอลลาร์ |
ที่มา: FFIEC Country Exposure Lending Survey วันที่ 31 มีนาคม 2026 ตัวเลขแสดงยอดเรียกร้องตามความเสี่ยงรายประเทศ (country-risk claims) ที่ธนาคารสหรัฐฯ ถือครองบนพื้นฐานความเสี่ยงขั้นสุดท้าย และปัดเศษให้ใกล้เคียงที่สุดในหลัก 0.1 พันล้านดอลลาร์
เคย์แมนนำหน้าสหราชอาณาจักรอยู่ราว 111 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อันดับ 7 กับอันดับ 10 ห่างกันเพียง 21.1 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น แสดงให้เห็นว่าอันดับต้นตารางมีความเข้มข้นสูง ส่วนช่วงท้ายตารางมีการแข่งขันกันอย่างสูสี
จากยอดเปิดรับความเสี่ยงจากธนาคารสหรัฐฯ ทั้งหมดของเคย์แมน 835.3 พันล้านดอลลาร์มาจากยอดเรียกร้องข้ามพรมแดน ส่วนยอดเรียกร้องต่อผู้กู้ในประเทศยังต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ตราสารอนุพันธ์ (derivatives) เพิ่มอีก 15.5 พันล้านดอลลาร์ ตราสารอนุพันธ์คิดเป็นเพียง 1.8% ของยอดรวม ทำให้การเงินข้ามพรมแดนเป็นองค์ประกอบชี้ขาด
เคย์แมนกำกับดูแลกองทุนรวม (mutual funds) จำนวน 13,013 กองทุน และกองทุนเอกชน (private funds) จำนวน 18,132 กองทุนในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ขนาดของภาคธุรกิจกองทุนที่ใหญ่โตนี้เปิดช่องทางสำคัญให้การลงทุน ยานพาหนะทางการเงิน (financing vehicles) และการทำข้อตกลงป้องกันความเสี่ยงถูกจัดตั้งขึ้นในดินแดนแห่งนี้ แม้เงินทุนและธุรกิจต้นทางจะมาจากที่อื่น
ไอร์แลนด์มีรูปแบบคล้ายกันแต่ในขนาดที่เล็กกว่า โดยยอดเรียกร้องข้ามพรมแดนคิดเป็น 133.5 พันล้านดอลลาร์จากยอดรวม 168.8 พันล้านดอลลาร์ ช่วยให้ไอร์แลนด์ขึ้นมาอยู่อันดับ 8 ได้ แม้เศรษฐกิจภายในประเทศจะมีขนาดเล็กกว่าหลายเขตอำนาจศาลที่ไม่ติด 10 อันดับแรกก็ตาม
ญี่ปุ่น เยอรมนี และแคนาดา ติดอันดับผ่านเส้นทางที่ต่างออกไป โดยยอดเรียกร้องต่อผู้กู้ในประเทศอยู่ที่ 410.4 พันล้านดอลลาร์ในญี่ปุ่น 241.8 พันล้านดอลลาร์ในเยอรมนี และ 97.3 พันล้านดอลลาร์ในแคนาดา ยอดเรียกร้องในประเทศคิดเป็นประมาณ 69.5% ของยอดรวมของญี่ปุ่น และ 60.0% ของเยอรมนี เทียบกับไม่ถึง 0.1% ในกรณีของเคย์แมน
ดังนั้นเคย์แมนและไอร์แลนด์จึงสะท้อนถึงที่ตั้งทางกฎหมายของกิจกรรมการเงินข้ามพรมแดน ขณะที่ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ได้ยอดเปิดรับความเสี่ยงส่วนใหญ่มาจากบริษัท ธนาคาร และผู้กู้อื่นๆ ที่ดำเนินธุรกิจอยู่ภายในตลาดของตนเอง
อันดับที่อิงจากยอดถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของต่างชาติตอบคำถามคนละประเด็นกัน เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury securities) คือหนี้ที่รัฐบาลสหรัฐฯ ออกจำหน่าย ทำให้ผู้ถือครองมีสถานะเป็นเจ้าหนี้ของสหรัฐฯ
ผู้ถือครองต่างชาติมีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่ารวม 9.37 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยญี่ปุ่นถือครอง 1.143 ล้านล้านดอลลาร์ สหราชอาณาจักรถือครอง 948.6 พันล้านดอลลาร์ และจีนแผ่นดินใหญ่ถือครอง 659.3 พันล้านดอลลาร์
ด้วยเหตุนี้ ญี่ปุ่นจึงติดอันดับ 3 ในด้านยอดเรียกร้องจากธนาคารสหรัฐฯ และขึ้นเป็นอันดับ 1 ในกลุ่มผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ต่างชาติ สะท้อนให้เห็นว่าผู้กู้ในประเทศหนึ่งอาจเป็นหนี้ธนาคารสหรัฐฯ ในขณะที่สถาบันในประเทศเดียวกันนั้นก็ปล่อยกู้ให้รัฐบาลสหรัฐฯ ไปพร้อมกัน
ยอดรวมพันธบัตรรายประเทศยังสะท้อนถึงการถือครองผ่านผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodians) และโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ ดังนั้นเขตอำนาจศาลที่ระบุไว้อาจไม่ใช่เจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงเสมอไป อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ยังคงวัดเงินที่สหรัฐฯ เป็นหนี้ ไม่ใช่ภาระผูกพันที่ประเทศอื่นเป็นหนี้สถาบันสหรัฐฯ
หนี้สาธารณะรวมของสหรัฐฯ แตะระดับ 39.714 ล้านล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 27 กรกฎาคม 2026 ประกอบด้วยหนี้ที่ถือครองโดยสาธารณะ (held by the public) 31.924 ล้านล้านดอลลาร์ และหนี้ระหว่างหน่วยงานรัฐ (intragovernmental holdings) 7.790 ล้านล้านดอลลาร์ ยอดถือครองพันธบัตรโดยต่างชาติเทียบเท่าประมาณ 29.4% ของหนี้ที่ถือครองโดยสาธารณะ ขณะที่อันดับ 10 ประเทศที่กล่าวถึงข้างต้นวัดยอดเรียกร้องคนละชุดที่ธนาคารสหรัฐฯ เป็นเจ้าของ
ไม่ใช่ หมู่เกาะเคย์แมนเป็นดินแดนโพ้นทะเลของอังกฤษ (British Overseas Territory) ประกอบด้วยเกาะแกรนด์เคย์แมน เคย์แมนแบรค และลิตเทิลเคย์แมน ที่ปรากฏในการจัดอันดับนี้เพราะ FFIEC รายงานทั้งประเทศและดินแดนต่างๆ ไว้ในชุดข้อมูลยอดเปิดรับความเสี่ยงระหว่างประเทศชุดเดียวกัน
ไม่ใช่ การจัดอันดับนี้วัดขนาดและที่ตั้งของยอดเปิดรับความเสี่ยงจากธนาคารสหรัฐฯ ไม่ใช่โอกาสที่จะผิดนัดชำระหนี้ ยอดรวมที่สูงอาจกระจายอยู่ในคู่สัญญาภาครัฐและเอกชนนับพันราย ซึ่งมีคุณภาพเครดิต การค้ำประกัน และความสามารถในการชำระคืนที่แตกต่างกันไป
ไม่ใช่ การขาดดุลการค้าเป็นเพียงตัวเลขที่บันทึกส่วนต่างระหว่างมูลค่าการนำเข้าและส่งออก ไม่ได้ก่อให้เกิดเงินกู้หรือภาระการชำระคืนโดยอัตโนมัติระหว่างรัฐบาลแต่อย่างใด
การสำรวจของ FFIEC ครั้งถัดไปครอบคลุมไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 โดยปกติรายงานยอดเปิดรับความเสี่ยงรายประเทศจะเผยแพร่ราว 90 วันหลังวันที่รายงาน จึงคาดว่าการอัปเดตครั้งถัดไปน่าจะเกิดขึ้นช่วงปลายเดือนกันยายนถึงต้นเดือนตุลาคม 2026 ทั้งนี้ การสำรวจข้อมูล ณ วันที่ 31 มีนาคมได้เผยแพร่ไปแล้วเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม
การจัดอันดับทั้งสองชุดวัดกระแสการเงินคนละทิศทางกัน ธนาคารสหรัฐฯ ถือยอดเรียกร้องต่อผู้กู้ในญี่ปุ่น 590.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ขณะที่ผู้ถือครองชาวญี่ปุ่นมีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 1.143 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ตัวเลขแรกคือเงินที่เป็นหนี้ธนาคารสหรัฐฯ ส่วนตัวเลขที่สองคือเงินที่รัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหนี้
ตัวเลขของ FFIEC ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งคาดว่าจะเผยแพร่ช่วงปลายเดือนกันยายนถึงต้นเดือนตุลาคม จะแสดงให้เห็นว่ายอดเปิดรับความเสี่ยงข้ามพรมแดนของเคย์แมนยังคงกระจุกตัวอยู่ในระดับสูงหรือปรับตัวลดลง อันดับ 1 ของเคย์แมนจะมีความสำคัญน้อยกว่าคำถามที่ว่ายอดเรียกร้องดังกล่าวยังใกล้เคียงกับ 835.3 พันล้านดอลลาร์หรือไม่
