กองทุน ETF ใหม่เปิดตัวในปี 2026 ราคาแตะ 1,084: ทำไมราคา 400 อาจอยู่ไม่รอด

จำนวน ETF ใหม่ที่เปิดตัวในปี 2026 สูงถึง 1,084 รายการ ณ กลางเดือนกรกฎาคม ซึ่งคิดเป็น 93% ของผลิตภัณฑ์ทั้งหมด 1,161 รายการที่เปิดตัวในปี 2025

เห็นได้ชัดว่ารูปแบบการห่อหุ้ม (wrapper) เป็นที่ต้องการ และต้นทุนการผลิตก็ลดลงด้วย: จากกองทุน ETF จำนวน 474 กองทุนที่เปิดตัวในปี 2021 มี 37% ที่ปิดตัวลงภายในเดือนมีนาคม 2026 และมีเพียง 29% เท่านั้นที่มีสินทรัพย์ถึง 100 ล้านดอลลาร์

หากเกิดสถิติแบบนั้นซ้ำอีก ประมาณ 400 กองทุนที่เปิดตัวในปีนี้อาจหายไปภายในปี 2031 ซึ่งทำให้จำนวนกองทุนที่เปิดตัวใหม่เป็นประเด็นหลักนั้นมีประโยชน์น้อยกว่าคำถามที่สำคัญกว่าคือ กองทุนใดบ้างที่สร้างขึ้นมาเพื่อความยั่งยืน

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐฯ มีการเปิดตัว ETF ใหม่ 1,084 รายการภายในกลางเดือนกรกฎาคม 2026 และเฉพาะเดือนมิถุนายนเดือนเดียวก็มีการเปิดตัวมากถึง 228 รายการ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด

• จากข้อมูลย้อนหลัง 5 ปีของกลุ่มกองทุนที่เข้าร่วมในปี 2021 พบว่าประมาณ 683 กองทุนจากทั้งหมด 2026 กองทุนจะยังคงเปิดดำเนินการอยู่จนถึงปี 2031 โดยประมาณ 314 กองทุนมีสินทรัพย์อย่างน้อย 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

• Morningstar ประเมินว่า ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันโดยทั่วไป ซึ่งมีค่าใช้จ่ายคงที่รายปี 250,000 ดอลลาร์ จำเป็นต้องมีสินทรัพย์ประมาณ 33 ล้านดอลลาร์จึงจะคุ้มทุน

• เกือบหนึ่งในสี่ของกองทุนที่เปิดตัวในปี 2026 เป็นกองทุนหุ้นรายตัวที่ใช้เลเวอเรจ ซึ่งมีความเสี่ยงด้านการปรับค่าเริ่มต้นรายวัน ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของกองทุน และความเสี่ยงจากการปิดตัวลง

จำนวน ETF ใหม่ที่เปิดตัวในปี 2026 พุ่งสูงถึง 1,084 รายการ ณ กลางเดือนกรกฎาคม

ตลาดสหรัฐฯ บันทึกการเปิดตัว ETF ใหม่ 1,084 รายการภายในกลางเดือนกรกฎาคม 2026 เทียบกับ 1,161 รายการตลอดทั้งปี 2025

ยอดรวมการเปิดตัวมาจากข้อมูลของ Morningstar ที่รายงานโดย Financial Times ส่วนจำนวนการจดทะเบียน สินทรัพย์ และกระแสเงินทุนไหลเข้าในครึ่งปีแรกมาจาก FactSet

สินทรัพย์ยังคงกระจุกตัวอยู่ในกองทุนที่มีอยู่เดิม FactSet นับจำนวนการเปิดตัวกองทุนใหม่ 228 แห่งในเดือนมิถุนายน โดย 81 แห่งมาจาก Corgi Insurance Services

ภายในปลายเดือนกรกฎาคม Corgi ได้นำกองทุนออกสู่ตลาด 188 กองทุน และยื่นขอจัดตั้งกองทุนเพิ่มอีก 360 กองทุน ในขณะที่บริหารจัดการสินทรัพย์ไม่ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคนหนึ่งกล่าวว่า บริษัทคาดว่าผลิตภัณฑ์ประมาณ 20% จะดึงดูดสินทรัพย์ได้ถึง 80% นั่นคือโมเดลการเปิดตัวในประโยคเดียว: นำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดให้มากที่สุด แล้วปล่อยให้กระแสเงินทุนเป็นตัวตัดสิน

เหตุใด ETF แบบแอคทีฟจึงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในปี 2026

การบริหารจัดการเชิงรุก ไม่ใช่การจัดทำดัชนี เป็นสิ่งที่ก่อให้เกิดการเติบโตส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมา: บริษัท Cerulli Associates นับจำนวนการเปิดตัว ETF ที่บริหารจัดการเชิงรุกได้ 953 รายการในปี 2025 ซึ่งคิดเป็น 84% ของการเปิดตัวทั้งหมดภายใต้ระเบียบวิธีของบริษัท การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบทำให้สิ่งนี้เป็นไปได้

นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2019 กฎข้อ 6c-11 อนุญาตให้กองทุน ETF ที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดสามารถเปิดตัวได้โดยไม่ต้องขอคำสั่งยกเว้นแยกต่างหากจาก SEC การลดขั้นตอนดังกล่าวช่วยลดเวลาและค่าใช้จ่ายทางกฎหมายในการเข้าสู่ตลาด ทำให้ผู้ออกกองทุนสามารถทดสอบแนวคิดเฉพาะกลุ่มได้ในราคาประหยัด และยุติการดำเนินงานได้ในราคาประหยัดเช่นกันเมื่อสินทรัพย์ไม่มาถึง

อิสรภาพนั้นทำให้กรอบการลงทุนขยายออกไปไกลกว่า การติดตามดัชนี ปัจจุบันกลยุทธ์การสร้างรายได้จากออปชั่น กองทุนสำรอง การแปลงกองทุนรวม การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซี และผลิตภัณฑ์หุ้นรายตัว สามารถซื้อขายได้ภายในกรอบนี้

ผู้ออกตราสารรายใหญ่กระจายต้นทุนด้านการกำกับดูแล กฎหมาย และการบริหารจัดการไปทั่วทั้งหลายสิบกองทุน ดังนั้นผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีประสิทธิภาพจึงสามารถควบรวมหรือเลิกกิจการได้โดยไม่เจ็บปวดมากนัก Morningstar บันทึกการปิดตัวและการควบรวม ETF ที่เกิดขึ้นจริงประมาณ 150 รายการในปี 2025 ซึ่งดำเนินไปอย่างเงียบๆ ควบคู่ไปกับกิจกรรมการเปิดตัวที่ทำสถิติสูงสุด

กองทุน ETF ที่เปิดตัวในปี 2026 จะมีกี่กองทุนที่ยังคงอยู่รอด?

FactSet ติดตาม ETF จำนวน 474 กองทุนที่เปิดตัวในปี 2021 จนถึงวันที่ 31 มีนาคม 2026 การนำข้อมูลย้อนหลังห้าปีดังกล่าวมาใช้กับ ETF 1,084 กองทุนแรกที่เปิดตัวในปี 2026 จะได้เป็นกรณีพื้นฐาน

ในกรณีพื้นฐาน จะมีกองทุนเปิดดำเนินการอยู่ 683 กองทุนภายในปี 2031 กองทุนขนาดเล็กที่เหลือรอดอยู่ 369 กองทุนนั้น บางส่วนอาจยังคงเติบโตต่อไป ในขณะที่บางส่วนอาจยังคงเปิดดำเนินการอยู่ได้เพียงเพราะผู้ออกตราสารยินดีให้เงินอุดหนุน

การปิดตัวของกองทุน ETF ยังคงตามหลังการเปิดตัวที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว FactSet ประมาณการว่ากองทุน ETF ที่เปิดตัวระหว่างปี 2021 ถึง 2023 มีการปิดตัวช้ากว่าอัตราเฉลี่ยในอดีตถึง 271 กองทุน และอัตราการปิดตัวตามดุลยพินิจของ FactSet ลดลงจาก 5.5% ในช่วงทศวรรษ 2010 เหลือ 5.1% ระหว่างปี 2021 ถึง 2025 แม้ว่าการเปิดตัวจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก็ตาม การเลื่อนกำหนดการค้างส่งไม่ได้หมายความว่าการยกเลิกกำหนดการค้างส่งนั้นเกิดขึ้นจริง

ส่วนผสมของผลิตภัณฑ์อาจเพิ่มความเสี่ยง เกือบหนึ่งในสี่ของการเปิดตัวในปี 2026 จนถึงกลางเดือนกรกฎาคม เป็นกองทุนหุ้นรายตัวที่มีการใช้เลเวอเรจ เพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2025 และ 4% ในปี 2024 และ Schwab ระบุว่า ETF ที่ใช้เลเวอเรจและ ETF แบบผกผันมีแนวโน้มที่จะถูกปิดตัวลงเป็นพิเศษ

ดังนั้น การปิดตัวลงประมาณ 400 ครั้ง จึงเป็นเพียงการประมาณการเบื้องต้นที่สมเหตุสมผล ไม่ใช่การคาดการณ์ที่แน่นอน ตลาดในอนาคต เงินอุดหนุนจากผู้ออกหลักทรัพย์ การควบรวมกิจการ และความต้องการของนักลงทุนสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะทาง อาจส่งผลให้ผลลัพธ์เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้

กองทุน ETF ที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันโดยทั่วไปอาจต้องใช้เงินลงทุนถึง 33 ล้านดอลลาร์จึงจะคุ้มทุน

Morningstar ประเมินว่า ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันซึ่งมีค่าใช้จ่ายคงที่ประมาณ 250,000 ดอลลาร์ต่อปี จำเป็นต้องมีสินทรัพย์ประมาณ 33 ล้านดอลลาร์จึงจะคุ้มทุนที่อัตราค่าธรรมเนียมกองทุนแบบปกติ เหตุผลที่เกณฑ์ขั้นต่ำเปลี่ยนแปลงไปนั้นมาจากหลักการคำนวณง่ายๆ คือ รายได้จากค่าธรรมเนียมของกองทุนคือสินทรัพย์คูณด้วยอัตราค่าธรรมเนียม ดังนั้นค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจึงต้องการสินทรัพย์ที่มากขึ้นตามสัดส่วนเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่เท่าเดิม

• ค่าธรรมเนียมรายปี 0.75% ต้องใช้เงินประมาณ 33 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

• ค่าธรรมเนียม 0.35% ต้องใช้เงินประมาณ 71 ล้านดอลลาร์

• ค่าธรรมเนียม 0.20% ต้องใช้เงินประมาณ 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นี่เป็นเพียงตัวอย่าง เพราะต้นทุนและรายได้สุทธิของผู้ออกหลักทรัพย์นั้นแตกต่างกันไป FactSet พบว่า ETF ของสหรัฐฯ จำนวน 1,950 กองทุน หรือ 38.4% ของตลาด ถือครองสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) น้อยกว่า 50 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมีนาคม ขณะที่ 1,850 กองทุน มีรายได้ต่อปีโดยประมาณ 250,000 ดอลลาร์หรือน้อยกว่านั้น ทิศทางการไหลของเงินทุนอาจมีประโยชน์มากกว่าการอ่านค่า AUM เพียงอย่างเดียว: กองทุนขนาดเล็กที่กำลังเพิ่มสินทรัพย์นั้นแตกต่างจากกองทุนขนาดเล็กที่กำลังสูญเสียสินทรัพย์ไป

Morningstar รายงานว่ามีกองทุน ETF ที่ปิดตัวและควบรวมกิจการประมาณ 150 แห่งในปี 2025 โดยมีเพียง 6 แห่งเท่านั้นที่มีมูลค่ามากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี และโดยทั่วไปแล้วกองทุนที่ปิดตัวลงจะมีอายุการใช้งานประมาณ 1.75 ปี

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อ ETF ปิดตัวลง?

การปิดกองทุน ETF ไม่ได้ลบหลักทรัพย์ที่กองทุนถือครองอยู่ โดยปกติแล้วผู้ออกกองทุนจะประกาศการตัดสินใจล่วงหน้าหลายสัปดาห์ กำหนดวันซื้อขายสุดท้าย แล้วจึง ทำการชำระบัญชีพอร์ตการลงทุน

ผู้ถือหุ้นสามารถขายหุ้นก่อนปิดตลาดหรือรอรับเงินปันผลรอบสุดท้ายได้ Schwab ระบุว่าโดยปกติแล้วเงินปันผลจะใกล้เคียงกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และเงินปันผลรอบสุดท้ายส่วนใหญ่จะได้รับภายในสามถึงห้าวันทำการหลังจากหุ้นถูกถอนออกจากตลาด

การขายหุ้นก่อนกำหนดช่วยให้สามารถนำเงินไปลงทุนใหม่ได้เร็วขึ้น แต่ทำให้ผู้ถือหุ้นต้องเผชิญกับส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย การรอขายจะช่วยหลีกเลี่ยงการขายในตลาดรอง แต่จะทำให้นักลงทุนได้รับเงินสดเมื่อกองทุนถูกยุบเลิก ซึ่งทั้งสองวิธีนี้อาจทำให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจากเงินทุนโดยไม่คาดคิดในบัญชีที่ต้องเสียภาษีได้

การมี ETF มากขึ้น อาจหมายถึงตัวเลือกที่มีประโยชน์น้อยลง

ผลิตภัณฑ์ใหม่จะได้รับการยอมรับก็ต่อเมื่อสามารถลดต้นทุน ปรับปรุงประสิทธิภาพด้านภาษี หรือเพิ่มโอกาสการลงทุนที่แตกต่างอย่างแท้จริง แต่หลายผลิตภัณฑ์ก็ไม่เป็นเช่นนั้น กองทุนเฉพาะกลุ่ม ที่สร้างขึ้นจากกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ คลาวด์ เซมิคอนดักเตอร์ และการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล อาจถือหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เดียวกันหลายตัว ดังนั้น การถือหุ้นหลายตัวในพอร์ตการลงทุนอาจยังคงกระจุกตัวอยู่ในรอบการประเมินมูลค่าเดียวกัน

กองทุนเฉพาะกลุ่มที่มีอัตราค่าธรรมเนียมสูงและส่วนต่างราคาซื้อขายกว้าง จะต้องผ่านอุปสรรคทั้งสองอย่างก่อนจึงจะสร้างผลตอบแทนใดๆ ให้แก่ผู้ถือครองได้ กฎของ SEC เกี่ยวกับ ETF กำหนดให้ต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับส่วนต่างราคาซื้อขาย และส่วนเพิ่มหรือส่วนลดจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ซึ่งเป็นจุดที่นักลงทุนสามารถตรวจสอบค่าใช้จ่ายเหล่านั้นได้ก่อนตัดสินใจซื้อ

กองทุน ETF หุ้นรายตัวที่ใช้เลเวอเรจ จำเป็นต้องมีการทดสอบที่แตกต่างออกไป

กองทุน ETF ที่ลงทุนในหุ้นตัวเดียวจะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในบริษัทเดียว ดังนั้นจึงไม่ให้ความหลากหลายเหมือนกับกองทุน ETF หุ้นทั่วไป กองทุนแบบใช้เลเวอเรจและแบบผกผันมักตั้งเป้าหมายผลตอบแทนเป็นหลายเท่าของราคาหุ้นในวันซื้อขายวันเดียว และการปรับผลตอบแทนรายวันจะเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ในระยะยาว:

• ทั้งหุ้นและ ETF ที่จ่ายเงินปันผลวันละสองครั้ง เริ่มต้นที่ราคา 100 ดอลลาร์

• ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 10% เป็น 110 ดอลลาร์ ขณะที่ ETF เพิ่มขึ้น 20% เป็น 120 ดอลลาร์

• จากนั้นราคาหุ้นก็ร่วงลง 9.09% เหลือ 100 ดอลลาร์

• กองทุน ETF ร่วงลง 18.18% เหลือ 98.18 ดอลลาร์ ทำให้ขาดทุน 1.82% ก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายทางการเงิน

สาเหตุมาจากการทบต้น ไม่ใช่ความผิดพลาดด้านราคา เนื่องจากกองทุนจะสร้างเลเวอเรจขึ้นใหม่ทุกวัน ผลตอบแทนในแต่ละวันจึงสร้างขึ้นบนฐานใหม่ ดังนั้นการที่ราคาหุ้นผันผวนขึ้นลงอาจทำให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราทดที่ระบุไว้ แม้ว่าราคาหุ้นจะจบลงที่ราคาเริ่มต้นก็ตาม ในตลาดที่สงบและมีแนวโน้มคงที่ การคำนวณแบบเดียวกันนี้อาจช่วยได้ แต่ในตลาดที่มีความผันผวนสูง มักจะส่งผลเสีย

FINRA ระบุว่า ETF แบบใช้เลเวอเรจและแบบผกผันที่มีการรีเซ็ตรายวัน มักไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่วางแผนจะถือครองนานกว่าหนึ่งรอบการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวน

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยังเตือนด้วยว่า ETF ที่ใช้เลเวอเรจหรือ ETF แบบผกผันที่ลงทุนในหุ้นรายตัวจะลดการกระจายความเสี่ยงและอาจแตกต่างอย่างมากจากผลตอบแทนระยะยาวของหุ้นอ้างอิง ผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเหมาะสำหรับการซื้อขายระยะสั้นหรือการป้องกันความเสี่ยงที่อยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างใกล้ชิด แต่จำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบที่แตกต่างจาก ETF ที่ครอบคลุมตลาดในวงกว้าง

วิธีการประเมินความเสี่ยงในการปิดตัวของ ETF

• วัตถุประสงค์และการทับซ้อน: ตรวจสอบการถือครอง วิธีการถ่วงน้ำหนัก และความเสี่ยงจากอนุพันธ์ จากนั้นเปรียบเทียบกับกองทุนที่คุณมีอยู่แล้ว

• ความสามารถในการทำกำไรเชิงพาณิชย์: ตรวจสอบมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM), กระแสเงินไหลเข้าสุทธิล่าสุด, อายุของกองทุน, อัตราส่วนค่าใช้จ่าย, การสนับสนุนจากผู้ออกตราสาร และตราสารทดแทนที่ใกล้เคียง

• ความสามารถในการซื้อขาย: ตรวจสอบค่ามัธยฐานของส่วนต่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย ค่าพรีเมียมหรือส่วนลดใดๆ เมื่อเทียบกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และ ความง่ายในการซื้อขายกองทุน ในตำแหน่งการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด

• เงื่อนไขการปรับโครงสร้างใหม่: สำหรับกองทุนที่มีการใช้เลเวอเรจ กองทุนผกผัน และกองทุนที่อิงกับออปชั่น โปรดยืนยันระยะเวลาเป้าหมายและพฤติกรรมในตลาดที่มีความผันผวน

วิธีประเมินความเสี่ยงในการปิดตัวของ FactSet ทำงานในลักษณะเดียวกัน โดยพิจารณาจากมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) การแข่งขัน ทิศทางการไหลของเงินทุน และโครงสร้างทางกฎหมาย มากกว่าขนาดของกองทุนเพียงอย่างเดียว สัญลักษณ์กองทุนและธีมเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น วัตถุประสงค์ในหนังสือชี้ชวนและโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอจะเป็นตัวกำหนดว่ากองทุนนั้นถูกสร้างขึ้นมาเพื่อส่งมอบผลลัพธ์อะไรอย่างแท้จริง

คำถามที่พบบ่อย

มีกองทุน ETF กี่กองทุนที่ปิดตัวลงในแต่ละปี?

FactSet ระบุว่า การปิดตัวของ ETF ที่บริหารจัดการโดยดุลยพินิจคิดเป็นเฉลี่ย 5.1% ของจำนวน ETF ณ สิ้นปีของปีก่อน ระหว่างปี 2021 ถึง 2025 ขณะที่ Morningstar นับจำนวน ETF ที่ปิดตัวและควบรวมกิจการได้ประมาณ 150 แห่งในปี 2025

ถ้า ETF ของฉันปิดตัวลง ฉันจะเสียเงินไหม?

การปิดกองทุนไม่ได้หมายความว่ามูลค่าของกองทุนจะหายไปโดยอัตโนมัติ ผู้ถือหุ้นสามารถขายหุ้นก่อนที่จะถูกถอดออกจากตลาด หรือรับเงินสดหลังจากการชำระบัญชีได้ แม้ว่าค่าสเปรด ภาษี และระยะเวลาที่อยู่นอกตลาดอาจส่งผลต่อผลลัพธ์ก็ตาม

กองทุน ETF จำเป็นต้องมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) เท่าไหร่ถึงจะอยู่รอดได้?

ไม่มีเกณฑ์ตายตัว Morningstar ประมาณการว่า ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันทั่วไปซึ่งมีค่าใช้จ่ายคงที่รายปี 250,000 ดอลลาร์ จะต้องใช้เงินลงทุนประมาณ 33 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าอาจต้องใช้เงินลงทุนมากกว่านั้นมาก

กองทุน ETF ที่ลงทุนในหุ้นรายตัวโดยใช้เลเวอเรจ เหมาะสำหรับการถือครองระยะยาวหรือไม่?

โดยทั่วไป FINRA พิจารณาว่า ETF แบบใช้เลเวอเรจและแบบผกผันที่มีการรีเซ็ตรายวันไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนรายย่อยเกินกว่าหนึ่งรอบการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวน เนื่องจากผลตอบแทนจากการทบต้นอาจทำให้ผลตอบแทนแตกต่างจากราคาหุ้นอ้างอิงอย่างมาก

เหตุใดจึงมีกองทุน ETF จำนวนมากเปิดตัวในปี 2026?

กฎข้อ 6c-11 ช่วยให้การเปิดตัวผลิตภัณฑ์เป็นไปอย่างราบรื่น กลยุทธ์เชิงรุกช่วยขยายชุดผลิตภัณฑ์ และเศรษฐศาสตร์ของแพลตฟอร์มช่วยให้ผู้ออกกองทุนสามารถปล่อยกองทุนจำนวนมากพร้อมกันและรอติดตามดูว่ากองทุนใดดึงดูดสินทรัพย์ได้มากที่สุด

การทดสอบการอยู่รอดนั้นเป็นเรื่องเศรษฐกิจ

บททดสอบที่แท้จริงคือด้านเศรษฐกิจ และจะเกิดขึ้นในอีก 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้า เมื่อผู้ออกหลักทรัพย์สามารถเห็นได้ว่ากองทุนปี 2026 ใดบ้างที่ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง และกองทุนใดบ้างที่ยังคงดำเนินงานด้วยเงินทุนเริ่มต้น

Morningstar พบว่า ETF ที่ปิดตัวลงในปี 2025 นั้นมีอายุการใช้งานเพียงประมาณ 1.75 ปีเท่านั้น ดังนั้นผลิตภัณฑ์ที่อ่อนแออาจไม่ได้รับโอกาสในการอยู่รอดนาน และจากข้อมูลของกลุ่มที่เปิดตัวในปี 2021 ชี้ให้เห็นว่าประมาณ 400 กองทุน ETF ใหม่ที่เปิดตัวในปีนี้จะปิดตัวลงภายในปี 2031 กองทุนที่จะอยู่รอดได้ต้องแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในพอร์ตการลงทุน รวบรวมสินทรัพย์ให้เพียงพอเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย และซื้อขายได้อย่างโปร่งใส

โดยปกติแล้ว การปิดกองทุนนั้นสามารถจัดการได้ไม่ยาก อันตรายที่ใหญ่กว่าคือการซื้อกองทุนที่ซับซ้อนหรือซ้ำซ้อนโดยไม่ได้ตรวจสอบว่าโครงสร้างและเศรษฐศาสตร์ของกองทุนนั้นเหมาะสมกับระยะเวลาที่คุณตั้งใจจะถือครองหรือไม่

แหล่งที่มา

1. คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และกฎข้อ 6c-11: https://www.sec.gov/rules-regulations/2019/09/exchange-traded-funds 

2. คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับกองทุน ETF ที่ใช้หุ้นรายตัวแบบมีเลเวอเรจและแบบผกผัน: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/schock-statement-single-stock-levered-or-inverse-etfs-071122 

3. FINRA, ประกาศด้านกฎระเบียบ 09-31: ETF ที่ใช้เลเวอเรจและ ETF แบบผกผัน: https://www.finra.org/rules-guidance/notices/09-31