प्रकाशित तिथि: 2026-07-27
2026 में नए ETF लॉन्च जुलाई के मध्य तक 1,084 तक पहुँच गए, जो 2025 में कुल 1,161 उत्पादों के 93% के बराबर हैं।
यह ढाँचा स्पष्ट रूप से मांग में है, और इसे बनाना भी सस्ता हो गया है: 2021 में लॉन्च हुए 474 ETF में से, 37% मार्च 2026 तक बंद हो चुके थे और केवल 29% ही $100 million परिसंपत्तियों तक पहुँच पाए थे।
यदि वही रिकॉर्ड दोहराया गया तो इस साल के लगभग 400 फंड 2031 तक गायब हो सकते हैं, जो शीर्षक में दी गई लॉन्च गिनती को कम उपयोगी बनाता है: एक कठिन सवाल बन जाता है — इनमें से कौन से फंड टिकने के लिए बनाए गए थे।
यूएस ने जुलाई 2026 के मध्य तक 1,084 नए ETF लॉन्च दर्ज किए, और केवल जून में रिकॉर्ड 228 लॉन्च हुए।
2021 समूह के पांच साल के रिकॉर्ड पर लागू करने पर, 2026 के लगभग 683 फंड 2031 तक खुले रहेंगे, जिनमें से लगभग 314 के पास कम से कम $100 million होंगे।
Morningstar का अनुमान है कि एक सामान्य सक्रिय ETF, जिसके वार्षिक निश्चित खर्च $250,000 हैं, को ब्रेक-इवन होने के लिए लगभग $33 million परिसंपत्तियों की आवश्यकता होती है।
2026 लॉन्च का लगभग एक-चौथाई लीवरेज्ड एकल-स्टॉक फंड थे, जो दैनिक-रीसेट, एकाग्रता और बंद होने के जोखिम रखते हैं।
यूएस बाजार ने जुलाई 2026 के मध्य तक 1,084 नए ETF लॉन्च दर्ज किए, जबकि 2025 में कुल 1,161 थे।
| मापदंड | आंकड़ा | तिथि |
|---|---|---|
| नए यूएस ETF लॉन्च | 1,084 | जुलाई 2026 के मध्य |
| 2025 में लॉन्च हुए नए यूएस ETF | 1,161 | 31 दिसंबर 2025 |
| कुल यूएस सूचीबद्ध ETF | 5,072 | 31 मार्च 2026 |
| यूएस-लिस्टेड ETF परिसंपत्तियाँ | $15.7 ट्रिलियन | 30 जून 2026 |
| 2026 की पहली छमाही के शुद्ध प्रवाह | $1 ट्रिलियन से अधिक | 30 जून 2026 |
लॉन्च कुल संख्याएँ Morningstar डेटा से हैं जो Financial Times द्वारा रिपोर्ट की गईं हैं। लिस्टिंग, परिसंपत्तियाँ और पहली-छमाही प्रवाह FactSet से हैं।
परिसंपत्तियाँ स्थापित फंडों में केंद्रित रहती हैं। FactSet ने जून में 228 लॉन्च गिने, जिनमें से 81 Corgi Insurance Services के थे।
जुलाई के अंत तक, Corgi ने 188 फंड बाजार में उतारे थे और अन्य 360 के लिए दाख़िलात की थीं जबकि वह $1 billion से कम पर प्रबंधन कर रहा था; इसके एक पोर्टफोलियो मैनेजर ने कहा कि फर्म को उम्मीद है कि उसके उत्पादों का लगभग 20% उसके परिसंपत्तियों का 80% इकट्ठा करेगा। यही लॉन्च मॉडल है: शेल्फ भर दो, फिर प्रवाह को निर्णय लेने दो।
सक्रिय प्रबंधन, इंडेक्सिंग नहीं, ने हालिया वृद्धि का अधिकांश हिस्सा उत्पन्न किया: Cerulli Associates ने 2025 में 953 सक्रिय ETF लॉन्च गिने, जो उनकी पद्धति के तहत कुल लॉन्च का 84% है। नियमों में बदलाव ने इसे संभव बनाया।
दिसंबर 2019 से, Rule 6c-11 ने योग्य ETF को SEC से अलग से exemptive order के बिना लॉन्च करने की अनुमति दी है। उस कदम को हटाने से बाजार तक पहुँचने का समय और कानूनी लागत घट गयी, इसलिए एक जारीकर्ता एक विशेष विचार को सस्ते में परख सकता है और जब परिसंपत्तियाँ न आएँ तो उसे उतनी ही सस्ते में बंद कर सकता है।
उस स्वतंत्रता ने यह ढाँचा सूचकांक-ट्रैकिंग से कहीं अधिक तक फैला दिया। ऑप्शंस-आय रणनीतियाँ, बफ़र फंड, म्यूचुअल-फंड रूपांतरण, क्रिप्टो एक्सपोज़र और सिंगल-स्टॉक उत्पाद अब इसमें ट्रेड करते हैं।
बड़े जारीकर्ता शासन, कानूनी और प्रशासनिक लागतों को दर्जनों फंडों में फैला देते हैं, इसलिए कमजोर उत्पादों को ज्यादा दर्द के बिना मर्ज या लिक्विडेट किया जा सकता है। Morningstar ने 2025 में लगभग 150 सक्रिय ETF बंद होने और विलय दर्ज किए, जो रिकॉर्ड लॉन्च गतिविधि के साथ चुपके से चल रहे थे।
FactSet ने 2021 में लॉन्च हुए 474 ETF को 31 मार्च 2026 तक ट्रैक किया। उस पांच साल के रिकॉर्ड को 2026 के पहले 1,084 लॉन्च पर लागू करने से एक बेस केस मिलता है।
| पाँच-वर्षीय परिणाम | 2021 समूह | अनुमानित 2026 परिणाम |
|---|---|---|
| बंद | 37% | लगभग 401 |
| $100M+ के साथ खुला | 29% | लगभग 314 |
| $100M से नीचे खुला | About 34% | लगभग 369 |
बेस केस के अनुसार 2031 तक 683 फंड खुले रहेंगे। उन 369 छोटे बचे हुए फंडों में से कुछ अभी भी बढ़ सकते हैं; अन्य केवल इसलिए खुले रह सकते हैं क्योंकि उनके जारीकर्ता उन्हें सब्सिडी देने के इच्छुक हैं।
अब तक लॉन्च में आई तेजी के मुकाबले बंदियाँ पिछड़ी हुई हैं। FactSet का अनुमान है कि 2021 से 2023 के बीच लॉन्च किए गए ETF ऐतिहासिक गति से 271 बंदियों पीछे हैं, और इसका विवेकपूर्ण बंदी दर 2010 के दशक में 5.5% से घटकर 2021 और 2025 के बीच 5.1% रह गया, जबकि लॉन्च तेज हुए। देरी का अर्थ रद्द होना नहीं होता।
उत्पाद मिश्रण जोखिम बढ़ा सकता है। 2026 के लॉन्चों में से जुलाई के मध्य तक लगभग एक-चौथाई लीवरेज्ड सिंगल-स्टॉक फंड थे, जो 2025 में 20% और 2024 में 4% थे, और Schwab लीवरेज्ड और इनवर्स ETF को विशेष रूप से बंदी के प्रति संवेदनशील बताता है।
इसलिए लगभग 400 बंदियाँ एक तर्कसंगत केंद्रीय अनुमान हैं, न कि एक कठोर पूर्वानुमान। भविष्य के बाजार, जारीकर्ता सब्सिडी, विलय और निवेशकों की विशिष्ट उत्पादों के लिए रुचि परिणाम को किसी भी दिशा में बदल सकती है।
Morningstar का अनुमान है कि लगभग $250,000 वार्षिक निश्चित लागत वाले एक सक्रिय ETF को सामान्य सक्रिय-फंड शुल्क पर बराबरी पर आने के लिए लगभग $33 मिलियन की संपत्ति चाहिए। बाधा क्यों बदलती है यह सरल अंकगणित है: एक फंड की शुल्क आय उसकी संपत्ति गुणा उसकी शुल्क दर होती है, इसलिए कम शुल्क के लिए समान निश्चित लागत को कवर करने के लिए अनुपातिक रूप से अधिक संपत्ति चाहिए।
0.75% वार्षिक शुल्क के लिए लगभग $33 मिलियन चाहिए।
0.35% शुल्क के लिए लगभग $71 मिलियन चाहिए।
0.20% शुल्क के लिए लगभग $125 मिलियन चाहिए।
ये उदाहरण हैं, क्योंकि लागत और शुद्ध जारीकर्ता राजस्व भिन्न होते हैं। FactSet ने पाया कि मार्च के अंत में 1,950 U.S. ETF, या बाजार का 38.4%, के पास $50 मिलियन से कम था, जबकि 1,850 ने अनुमानित वार्षिक राजस्व $250,000 या इससे कम उत्पन्न किया। प्रवाह की दिशा एक AUM रीडिंग से अधिक उपयोगी हो सकती है: संपत्ति जुटा रहा छोटा फंड उस छोटे फंड से अलग मामला है जो उन्हें खो रहा है।
Morningstar ने 2025 में लगभग 150 सक्रिय ETF बंदियों और विलयों की गिनती की। केवल छह के पास साल की शुरुआत में $50 मिलियन से अधिक थे, और सामान्य तौर पर बंद हुआ उत्पाद लगभग 1.75 वर्ष तक चला था।
ETF बंद होने से फंड के पास मौजूद प्रतिभूतियाँ मिटती नहीं हैं। जारीकर्ता सामान्यतः निर्णय की घोषणा कुछ हफ्ते पहले करता है, अंतिम ट्रेडिंग तारीख निर्धारित करता है और फिर पोर्टफोलियो का परिसमापन करता है.
शेयरधारक ट्रेडिंग खत्म होने से पहले बेच सकते हैं या अंतिम वितरण का इंतजार कर सकते हैं। Schwab कहता है कि भुगतान सामान्यतः NAV के करीब होता है, और अधिकांश अंतिम वितरण delisting के तीन से पांच कारोबारी दिनों के भीतर पहुँच जाते हैं।
पहले बेचने से तेज पुनर्निवेश संभव होता है लेकिन यह शेयरधारक को बिड-आस्क स्प्रेड के संपर्क में लाता है। इंतजार करने से द्वितीयक-बाजार बिक्री से बचाव होता है पर एक बार फंड परिसमापित होने पर निवेशक कैश में रह जाता है। किसी भी मार्ग से कर योग्य खाते में अनियोजित पूँजीगत लाभ या हानि उत्पन्न हो सकती है।
नए उत्पाद तब अपनी जगह बनाते हैं जब वे लागत घटाते हैं, कर दक्षता सुधारते हैं या वास्तव में अलग एक्सपोजर जोड़ते हैं। कई ऐसा नहीं करते। थीमैटिक फंड जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता, क्लाउड, सेमीकंडक्टर और डिजिटल-परिवर्तन जैसी लेबलों पर बने होते हैं, वे कई बार एक ही बड़ी तकनीकी कंपनियों के शेयर रख सकते हैं, इसलिए कई टिकटर्स होने के बावजूद पोर्टफोलियो किसी एक वैल्युएशन चक्र में केंद्रित रह सकता है।
एक निच फंड जिसमें उच्च खर्च अनुपात और विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड दोनों हों, उसे होल्डर के लिए कुछ भी कमाने से पहले दोनों बाधाएँ पार करनी होंगी। SEC के ETF नियम बिड-आस्क स्प्रेड और NAV के सापेक्ष प्रीमियम या डिसकाउंट का खुलासा करने की मांग करते हैं, जहाँ निवेशक खरीदने से पहले इन लागतों की जांच कर सकता है।
एक सिंगल-स्टॉक ETF एक कंपनी के एक्सपोजर देता है, इसलिए यह पारंपरिक इक्विटी ETF की विविधीकरण पेशकश नहीं करता। लीवरेज्ड और इनवर्स वर्शन आम तौर पर एक ट्रेडिंग दिन के लिए स्टॉक की रिटर्न के एक गुणांक को लक्ष्य करते हैं, और उस दैनिक रीसेट के कारण लंबी अवधि के परिणाम बदल जाते हैं:
स्टॉक और रोज़ाना रीसैट होने वाला दो-गुना ETF दोनों $100 पर शुरू होते हैं।
स्टॉक 10% बढ़कर $110 होता है; ETF 20% बढ़कर $120 होता है।
फिर स्टॉक 9.09% गिरकर वापस $100 हो जाता है।
ETF 18.18% गिरकर $98.18 हो जाता है, जिससे यह फीस और फाइनेंसिंग लागत से पहले 1.82% नीचे रहता है।
कारण प्राइसिंग त्रुटि नहीं बल्कि कम्पाउंडिंग है। चूंकि फंड हर सत्र में अपनी लीवरेज को फिर से बनाता है, प्रत्येक दिन की वापसी एक नए आधार पर बनती है, इसलिए लाभ और हानि की उतार-चढ़ाव वाली श्रृंखला धारक को घोषित गुणक से पीछे छोड़ सकती है, भले ही शेयर वहीं समाप्त हो जहाँ से यह शुरू हुआ था। शांत, ट्रेंडिंग बाजारों में वही गणित मदद कर सकता है; अस्थिर बाजारों में यह आमतौर पर नुकसान पहुंचाता है।
FINRA कहता है कि दैनिक-रीसेट लीवर्ड और इनवर्स ETF आम तौर पर उन रिटेल निवेशकों के लिए अनुपयुक्त होते हैं जो इन्हें एक ट्रेडिंग सत्र से लंबे समय तक रखने की योजना बनाते हैं, विशेष रूप से अस्थिर बाजारों में।
SEC यह भी चेतावनी देता है कि लीवर्ड या इनवर्स सिंगल-स्टॉक ETF विविधीकरण को हटा देते हैं और अंतर्निहित शेयर की लंबी अवधि की वापसी से काफी अलग हो सकते हैं। ये उत्पाद सावधानीपूर्वक निगरानी वाले अल्पकालिक ट्रेडिंग या हेजिंग के काम आ सकते हैं, पर इन्हें एक ब्रॉड-मार्केट ETF से अलग तरीके से परखा जाना चाहिए।
उद्देश्य और ओवरलैप: होल्डिंग्स, वेटिंग विधि और डेरिवेटिव्स की एक्सपोज़र जांचें, फिर इन्हें आप पहले से जिन फंड्स के मालिक हैं उनसे तुलना करें।
व्यावसायिक व्यवहार्यता: AUM, हाल के नेट फ्लो, फंड की आयु, खर्च अनुपात, जारीकर्ता समर्थन और निकट विकल्पों की समीक्षा करें।
व्यापारनीयता: मीडियन बिड-आस्क स्प्रेड, NAV के सापेक्ष किसी भी प्रीमियम या डिस्काउंट, और बड़े पोज़िशन्स पर फंड कितनी आसानी से ट्रेड होता है की जाँच करें।
रीसेट शर्तें: लीवर्ड, इनवर्स और ऑप्शन्स-आधारित फंड्स के लिए, लक्षित अवधि और अस्थिर बाजारों में व्यवहार की पुष्टि करें।
FactSet की क्लोजर-रिस्क मेथोडॉलॉजी भी इसी तरह काम करती है, सिर्फ फंड साइज के बजाय AUM, प्रतिस्पर्धा, फ्लो दिशा और कानूनी संरचना को तौलती है। टिकर और थीम केवल आरंभिक बिंदु हैं; प्रोस्पेक्टस का उद्देश्य और पोर्टफोलियो संरचना तय करते हैं कि फंड वास्तव में क्या देने के लिए बनाया गया है।
FactSet कहता है कि 2021 से 2025 के बीच विवेकाधीन बंदियाँ पिछले वर्ष के अंत में मौजूद ETF संख्या का औसतन 5.1% रहीं। Morningstar ने 2025 में लगभग 150 सक्रिय ETF बंदियों और मर्जरों की गिनती की।
बंद होना स्वतः फंड के मूल्य को नष्ट नहीं करता। शेयरधारक डिलिस्टिंग से पहले बेच सकते हैं या लिक्विडेशन के बाद नकद प्राप्त कर सकते हैं, हालांकि स्प्रेड, कर और बाजार से बाहर रहने का समय परिणाम को प्रभावित कर सकते हैं।
कोई सार्वभौमिक सीमा नहीं है। Morningstar का अनुमान है कि एक सामान्य सक्रिय ETF के लिए जिसमें वार्षिक फिक्स्ड लागत $250,000 हैं, लगभग $33 million की जरूरत हो सकती है, जबकि कम-शुल्क उत्पादों को इससे काफी अधिक की जरूरत पड़ सकती है।
FINRA सामान्यतः दैनिक-रीसेट लीवर्ड और इनवर्स ETF को रिटेल निवेशकों के लिए एक सत्र से अधिक समय के लिए उपयुक्त नहीं मानता, खासकर अस्थिर बाजारों में, क्योंकि कम्पाउंडिंग रिटर्न को अंतर्निहित शेयर से काफी अलग कर सकती है।
Rule 6c-11 ने लॉन्च प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित किया, सक्रिय रणनीतियों ने उत्पाद सेट को व्यापक किया, और प्लेटफ़ॉर्म अर्थशास्त्र ने जारीकर्ताओं को कई फंड एक साथ जारी करने और यह देखने की अनुमति दी कि कौन से एसेट्स आकर्षित करते हैं।
वास्तविक परीक्षा आर्थिक है, और यह अगले 12 से 24 महीनों में दस्तक देगी, जब जारीकर्ता देख सकेंगे कि कौन से 2026 के फंड लगातार इनफ्लो खींच रहे हैं और कौन से अभी भी सीड कैपिटल पर चलते हैं।
Morningstar ने पाया कि 2025 में बंद हुए सक्रिय ETF केवल लगभग 1.75 years तक चले थे, इसलिए कमजोर उत्पादों को लंबा रनवे नहीं मिल सकता, और 2021 के समूह के रिकॉर्ड के आधार पर यह संकेत देता है कि इस साल की लगभग 400 नई ETF लॉन्च 2031 तक बंद हो सकती हैं। जो फंड टिकता है उसे लगातार पोर्टफोलियो समस्या का समाधान करना होगा, अपनी लागतें कवर करने के लिए पर्याप्त एसेट जुटाने होंगे और साफ-सुथरे तरीके से ट्रेड करना होगा।
बंद होना आम तौर पर प्रबंधनीय होता है; बड़ी जोखिम यह है कि आप कोई जटिल या ओवरलैप करने वाला फंड बिना यह जांचे खरीद लें कि उसकी संरचना और आर्थिकताएँ उस अवधि के अनुरूप हैं जिसके लिए आप उसे रखना चाहते हैं।
यू.एस. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स और नियम 6c-11: https://www.sec.gov/rules-regulations/2019/09/exchange-traded-funds
यू.एस. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन, सिंगल-स्टॉक लीवरेज्ड और इनवर्स ETFs पर बयान: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/schock-statement-single-stock-levered-or-inverse-etfs-071122
FINRA, नियामकीय नोटिस 09-31: लीवरेज्ड और इनवर्स ETFs: https://www.finra.org/rules-guidance/notices/09-31
