หุ้น Boston Scientific ร่วงหนัก: สาเหตุเบื้องหลังการเทขาย BSX

หุ้น Boston Scientific อยู่ในช่วงปรับฐานชัดเจนหลังจากการขึ้นต่อเนื่องหลายปี ณ ราคาปิดล่าสุด BSX ซื้อขายอยู่ราว 92.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น ราคาลดลงติดต่อกัน 7 เซสชันการเทรด และตอนนี้อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ 109.50 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ช่วงต้นเดือนกันยายน 2025 ประมาณ 15.5%

ช่วงราคาปัจจุบันในรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 85.98 ถึง 109.50 ดอลลาร์ ดังนั้นราคาหุ้นจึงยังคงสูงกว่าราคาต่ำสุดล่าสุด แต่ก็อยู่ต่ำกว่าราคาสูงสุดของช่วงราคา อย่างไรก็ตาม ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา Boston Scientific ให้ผลตอบแทนรวมประมาณ 175–180% ซึ่งหมายความว่าเงิน 1,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนเมื่อห้าปีก่อนจะมีมูลค่าประมาณ 2,700–2,800 ดอลลาร์ในปัจจุบัน แม้ว่าราคาจะลดลงบ้างแล้วก็ตาม

ดังนั้น นักลงทุนจำนวนมากจึงตั้งคำถามง่ายๆ ว่า ทำไมหุ้น Boston Scientific ถึงร่วงลงในตอนนี้ ทั้งๆ ที่แนวโน้มระยะยาวยังดูแข็งแกร่ง? คำตอบอยู่ที่การผสมผสานระหว่างความเชื่อมั่น การประเมินมูลค่า อัตราดอกเบี้ย และระดับทางเทคนิค ไม่ใช่การล่มสลายของธุรกิจเอง

ราคาหุ้น Boston Scientific ร่วง: สถานะหุ้น BSX ตอนนี้เป็นอย่างไร?

ในวันทำการซื้อขายล่าสุด ราคาหุ้น BSX เคลื่อนไหวอยู่ระหว่างประมาณ 92.26 ดอลลาร์ถึง 94.84 ดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขายปิดที่ประมาณ 12.5–12.7 ล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงที่ผ่านมาที่ต่ำกว่า 10 ล้านหุ้นเล็กน้อย

ผลการดำเนินงานล่าสุดเป็นดังนี้:

• ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้นลดลงประมาณ 8%

• ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ราคาลดลงประมาณ 5-6%

• ในช่วงปีที่ผ่านมา ผลกำไรค่อนข้างน้อย โดยอยู่ในหลักหน่วยต้นๆ

• ตลอดระยะเวลาห้าปี ผลตอบแทนรวมอยู่ที่ประมาณ 176% ทำให้ BSX อยู่ในอันดับต้นๆ ของกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันเมื่อพิจารณาในมุมมองระยะยาว

รูปแบบนี้เป็นลักษณะทั่วไปของหุ้นเติบโตแข็งแกร่งที่ราคาพุ่งสูงมาก แล้วเริ่มปรับฐานอย่างควบคุม แทนที่จะเกิดการร่วงหนัก นักลงทุนระยะยาวยังมีกำไร แต่เทรดเดอร์ระยะสั้นจะรู้สึกถึงความเจ็บปวดจากการปรับตัวลดลงล่าสุดของหุ้น Boston Scientific

4 สาเหตุหลักที่หุ้น Boston Scientific กำลังร่วง

1. การขายทำกำไรหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดห้าปี

Boston Scientific เป็นหุ้นที่ทำกำไรได้มากมายในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ขึ้นอยู่กับชุดข้อมูล ผลตอบแทนรวมใน 5 ปีอยู่ประมาณ 170–180% นำหน้าดัชนีตลาดโดยรวมอย่างชัดเจน

หลังจากการวิ่งขึ้นแบบนี้:

• สถาบันหลายแห่งค่อย ๆ ลดสัดส่วนการถือหุ้นเพื่อเก็บกำไร

• กองทุนระยะสั้นมักลดความเสี่ยงเมื่อโมเมนตัมชะลอตัว

• ข่าวลบหรือวันเศรษฐกิจผันผวนมักกลายเป็นข้ออ้างให้กดขาย

รูปแบบล่าสุดที่ราคาลดลงต่อเนื่อง 7 เซสชัน พร้อมปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับพฤติกรรมนี้อย่างดี ดูเหมือนเป็นช่วง “ปรับพอร์ต” มากกว่าการสูญเสียความมั่นใจในผลิตภัณฑ์ของบริษัทอย่างกะทันหัน

2. การประเมินมูลค่าพรีเมียมกำลังถูกกำหนดใหม่

แม้หลังจากการขายหุ้น Boston Scientific ยังคงซื้อขายด้วยมูลค่าที่สูง:

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง (P/E) ประมาณ 49–50

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward P/E) อยู่ราว 27–28 ตามประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์

• อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) สูงกว่า 7 และอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ใกล้ 6

• 
  

ตัวเลขประเมินมูลค่าเหล่านี้เป็นมาตรฐานที่ตลาดกำหนดให้กับบริษัทที่เติบโตแข็งแกร่งและมั่นคง แต่ก็ทิ้งพื้นที่ให้ผิดหวังน้อยมาก

เมื่อหุ้นที่มี P/E ย้อนหลังเกือบ 50 เท่าหลุดระดับทางเทคนิคสำคัญ แม้ไม่มีข่าวร้ายเฉพาะบริษัท ตลาดมักปรับราคาความเสี่ยงใหม่ และนี่คือสิ่งที่การปรับฐานของ BSX ครั้งนี้สะท้อนออกมาอย่างชัดเจน

3. อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังบีบหุ้นกลุ่มเติบโต

ภาพเศรษฐกิจมหภาคก็มีความสำคัญด้วย ขณะนี้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ราว 4.2% ใกล้จุดสูงสุดของช่วงปี 2025

อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นมักส่งผลเสียต่อหุ้นที่:

• ซื้อขายโดยใช้ตัวคูณกำไรสูง

• มูลค่าส่วนใหญ่ของบริษัทขึ้นอยู่กับการเติบโตในอนาคต

เมื่ออัตราส่วนลดสูงขึ้น มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตจะลดลง บริษัท Boston Scientific อยู่ในกลุ่มนี้ ทำให้ภาคธุรกิจนี้ดึงดูดนักลงทุนน้อยลงท่ามกลางอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าบริษัทจะบรรลุเป้าหมายก็ตาม

4. ปัญหาทางเทคนิคทำให้มีการขายเพิ่มมากขึ้น

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคมีเหตุผลที่ชัดเจนในการขายหรือระมัดระวังเช่นกัน

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า:

• ราคาหุ้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 10 วัน 20 วัน 50 วัน และ 200 วัน

• ดัชนี RSI 14 วันอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 30 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแอและกำลังเข้าใกล้ภาวะขายมากเกินไป

• เส้น MACD ติดลบ (ประมาณ -0.8) ซึ่งยืนยันแนวโน้มขาลงในระยะสั้น

• แถบ Bollinger Bands ที่ตั้งค่าไว้ 25 วัน อยู่ที่ประมาณ 97–102 ดอลลาร์ ดังนั้นราคาที่ประมาณ 92–93 ดอลลาร์ จึงซื้อขายต่ำกว่าแถบด้านล่าง ซึ่งเป็นอีกสัญญาณหนึ่งของแรงกดดัน

เมื่อราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก โดยมีค่า RSI ต่ำกว่า 30 และมีปริมาณการซื้อขายสูง กลยุทธ์ที่ใช้กฎเกณฑ์หลายอย่างจะเปลี่ยนจาก "ซื้อเมื่อราคาตก" เป็น "ขายเมื่อราคาขึ้น" ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้น Boston Scientific ร่วงลงหนักกว่าเดิม แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะดูดีก็ตาม

ภาพรวมพื้นฐานของ Boston Scientific: ผลประกอบการยังคงเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง

สิ่งที่โดดเด่นเกี่ยวกับการเทขายหุ้น BSX คือมันเกิดขึ้นท่ามกลางผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาก

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 บริษัท Boston Scientific รายงานว่า:

• รายได้ 5.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

• ยอดขายเติบโตแบบออร์แกนิกประมาณ 15% แสดงให้เห็นถึงความต้องการพื้นฐานที่กว้างขวาง

• กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.75 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 19% จากปีก่อน และสูงกว่าช่วงประมาณการที่บริษัทกำหนดไว้เอง

• มีการขยายตัวอย่างแข็งแกร่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่สำคัญด้านหัวใจและหลอดเลือด ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญต่อกลยุทธ์ของบริษัท

จากผลประกอบการดังกล่าว บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2025 เป็น 3.02–3.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากช่วงก่อนหน้าที่ 2.95–2.99 ดอลลาร์

หากมองย้อนกลับไปเล็กน้อย รายงานประจำปี 2023 แสดงให้เห็นว่ายอดขายสุทธิอยู่ที่ 14.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตเป็นเลขสองหลักในทุกภูมิภาคหลัก

ตัวชี้วัดสรุปปัจจุบันสะท้อนขนาดของธุรกิจในปัจจุบัน:

• รายได้ (ย้อนหลัง 12 เดือน) ประมาณ 19.3 พันล้านดอลลาร์

• กำไรต่อหุ้น (EPS) ประมาณ 1.87 ดอลลาร์ตามมาตรฐาน GAAP

• อัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ประมาณ 68%

• ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ประมาณ 12–13%

• มูลค่าตลาด (Market capitalization) ใกล้ 137 พันล้านดอลลาร์

คำแนะนำจากนักวิเคราะห์สะท้อนความแข็งแกร่งนี้ โดยเป้าหมายราคาหุ้น 12 เดือนอยู่ระหว่าง 105–140 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสขึ้นราคามากจากระดับปัจจุบัน ตราบใดที่การเติบโตสอดคล้องกับความคาดหมาย

เมื่อพิจารณารวมกัน ข้อมูลเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการปรับฐานของหุ้น Boston Scientific ส่วนใหญ่เกิดจากการปรับมูลค่าและความรู้สึกตลาด ไม่ใช่สัญญาณว่าธุรกิจอ่อนแอลงอย่างกะทันหัน

การวิเคราะห์เชิงเทคนิค BSX: ระดับสำคัญที่เทรดเดอร์หลายคนจับตามอง

นี่คือภาพรวมเชิงเทคนิคปัจจุบันของ Boston Scientific โดยใช้ข้อมูลรายวันล่าสุด

สรุปง่าย ๆ การตั้งค่านี้บอกเทรดเดอร์ดังนี้:

• แนวโน้มระยะสั้นเป็นขาลง เพราะราคาหุ้นอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด

• โมเมนตัมยังอ่อนแต่ใกล้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป โดย RSI อยู่ต่ำช่วง 30 และราคาต่ำกว่าขอบล่างของ Bollinger Band

• ปริมาณการซื้อขายสูงขึ้น ซึ่งแสดงว่าการปรับฐานของหุ้น Boston Scientific สะท้อนการปรับพอร์ตจริง ไม่ใช่เพียงการไหลลงอย่างเงียบ ๆ

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น การดีดตัวขึ้นไปยังช่วง 99–101 ดอลลาร์มีแนวโน้มถูกมองเป็นแนวต้านจนกว่ากราฟจะแสดงอย่างอื่น สำหรับนักลงทุนระยะยาว ช่วง 86–90 ดอลลาร์เป็นโซนสำคัญที่หลายคนอาจประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนใหม่หากราคาหุ้นลงไปถึงระดับนี้

วิธีที่เทรดเดอร์ต่างประเภทสามารถเทรดจากการปรับตัวลดลงของหุ้น BSX

1) นักลงทุนระยะสั้น

นักลงทุนอาจยังคงเคารพแนวโน้มขาลงตราบใดที่ดัชนี BSX ยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน หลายคนจะเปลี่ยนมามองในแง่บวกมากขึ้นก็ต่อเมื่อราคาสามารถกลับมาทรงตัวอยู่เหนือประมาณ 100 ดอลลาร์ได้ พร้อมกับโมเมนตัมที่ดีขึ้น

2) นักลงทุนระยะสั้น (Swing Traders)

อาจต้องจับตาดูสัญญาณที่บ่งชี้ว่าแรงขายเริ่มลดลง เช่น ดัชนี RSI ปรับตัวสูงขึ้นจากระดับต่ำกว่า 30 หรือ MACD เริ่มทรงตัว การทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 90-92 ดอลลาร์ ตามด้วยการปิดตลาดเหนือค่าเฉลี่ย 20 วันอีกครั้ง มักถูกมองว่าเป็นโซนเข้าซื้อ "รีเซ็ต" ที่มีศักยภาพ

3) นักลงทุนระยะยาว

ให้เน้นที่ธุรกิจมากกว่าการมองตลาดระยะสั้น อาจมองว่าการเทขายหุ้น BSX ครั้งนี้เป็นเพียงการปรับฐานตามปกติหลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมาก ตราบใดที่รายได้และกำไรยังคงเติบโตตามประมาณการที่ปรับเพิ่มขึ้น

ไม่มีมุมมองใดที่ "ถูกต้อง" ในตัวมันเอง มุมมองเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงกรอบเวลาและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้แตกต่างกัน

คำถามที่พบบ่อย

1. ทำไมหุ้น Boston Scientific ถึงร่วงตอนนี้?

ราคาหุ้นของ Boston Scientific ปรับตัวลดลงเป็นหลักเนื่องจากการปรับมูลค่าใหม่สำหรับบริษัทที่มีมูลค่าสูงและมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

2. หุ้น Boston Scientific อยู่ในโซนขายมากเกินไปหรือไม่?

ตามตัวชี้วัดทางเทคนิคคลาสสิก BSX มีแรงกดดัน แต่ยังไม่ถึงขั้นถูกขายมากเกินไปอย่างรุนแรง

3. มีปัญหาอะไรกับธุรกิจของ Boston Scientific หรือไม่?

ไม่ ข้อมูลปัจจุบันไม่ชี้ให้เห็นปัญหาพื้นฐานใด ๆ

บทสรุป

เมื่อพิจารณาข้อมูลทั้งหมด การปรับตัวลดลงของหุ้น Boston Scientific ในปัจจุบันส่วนใหญ่สะท้อนการปรับพอร์ต มูลค่า และอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การล้มเหลวของปัจจัยพื้นฐาน

ในเชิงเทคนิค BSX ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แต่กำลังเข้าใกล้ระดับที่สภาวะขายมากเกินไปและแนวรับก่อนหน้านี้มักดึงดูดผู้ซื้อที่รอคอย

สำหรับบางเทรดเดอร์ ส่วนผสมนี้อาจเป็นสัญญาณเตือน แต่สำหรับคนอื่น อาจมองว่าเป็นจุดเริ่มต้นของโอกาสในการเพิ่มหุ้นคุณภาพเติบโตเข้าสู่รายการติดตามในราคาที่ดีกว่า การตัดสินใจควรสอดคล้องกับกรอบเวลา ความสามารถในการรับความเสี่ยง และแผนการเทรดของคุณ

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ