प्रकाशित तिथि: 2025-12-10
कई वर्षों की तेजी के बाद बोस्टन साइंटिफिक के शेयर में स्पष्ट गिरावट देखी जा रही है। नवीनतम बाजार बंद होने के समय, बीएसएक्स का शेयर लगभग 92.53 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था। कीमत लगातार सात कारोबारी सत्रों से गिर रही है और अब सितंबर 2025 की शुरुआत में बने अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर 109.50 डॉलर से लगभग 15.5% नीचे है।
वर्तमान 52-सप्ताह की रेंज $85.98 से $109.50 है, इसलिए शेयर की कीमत अभी भी अपने हाल के निचले स्तर से ऊपर है, लेकिन रेंज के ऊपरी स्तर से काफी नीचे है। हालांकि, पिछले पांच वर्षों में, बोस्टन साइंटिफिक ने लगभग 175-180% का कुल रिटर्न दिया है, जिसका अर्थ है कि पांच साल पहले निवेश किए गए $1,000 की कीमत इस गिरावट के बाद भी अब लगभग $2,700-$2,800 हो गई होगी।
इसलिए कई व्यापारी एक सीधा सा सवाल पूछ रहे हैं: अगर बोस्टन साइंटिफिक का दीर्घकालिक परिदृश्य अभी भी मजबूत दिख रहा है, तो इसके शेयर की कीमत अब क्यों गिर रही है? इसका जवाब बाजार के पतन में नहीं, बल्कि बाजार की भावना, मूल्यांकन, ब्याज दरों और तकनीकी स्तरों के मेल में निहित है।
पिछले कारोबारी दिन, बीएसएक्स लगभग 92.26 डॉलर और 94.84 डॉलर के बीच उतार-चढ़ाव करता रहा, जिसमें समापन कारोबार लगभग 12.5-12.7 मिलियन शेयरों का रहा, जो हाल के औसत 10 मिलियन शेयरों से काफी अधिक है।
हालिया प्रदर्शन कुछ इस प्रकार है:
पिछले एक सप्ताह में शेयर की कीमत में करीब 8% की गिरावट आई है।
पिछले एक महीने में इसमें लगभग 5-6% की गिरावट आई है।
पिछले एक वर्ष में वृद्धि मामूली रही है, जो निम्न एकल अंकों में है।
पांच वर्षों में कुल रिटर्न लगभग 176% है, जो बहु-वर्षीय दृष्टिकोण से बीएसएक्स को अपने उद्योग समूह में शीर्ष पर रखता है।
यह पैटर्न उन शेयरों में आम है जो तेजी से बढ़ रहे हैं और फिर अचानक गिरावट के बजाय नियंत्रित तरीके से बिकने लगे हैं। दीर्घकालिक निवेशकों को लाभ हो रहा है, लेकिन अल्पकालिक निवेशकों को बोस्टन साइंटिफिक के शेयरों में हाल ही में आई गिरावट का खामियाजा भुगतना पड़ रहा है।
बोस्टन साइंटिफिक कई वर्षों से एक सफल कंपनी रही है। आंकड़ों के आधार पर, पांच वर्षों का कुल रिटर्न लगभग 170-180% रहता है, जो इसी अवधि में व्यापक बाजार मानकों से कहीं अधिक है।
उस तरह के प्रदर्शन के बाद:
कई संस्थान लाभ को सुरक्षित करने के लिए धीरे-धीरे अपनी हिस्सेदारी कम करते हैं।
जब बाजार में तेजी धीमी पड़ती है तो अल्पकालिक फंड अक्सर अपना जोखिम कम कर देते हैं।
कोई भी नकारात्मक खबर या अस्थिर मैक्रो आर्थिक परिदृश्य, शेयर बेचने का बहाना बन जाता है।
लगातार सात सत्रों में बढ़ते वॉल्यूम के बावजूद शेयरों में गिरावट का हालिया पैटर्न इस व्यवहार से पूरी तरह मेल खाता है। यह कंपनी के उत्पादों में अचानक विश्वास की कमी के बजाय "स्थिति सुधार" का दौर प्रतीत होता है।
बिकवाली के बाद भी, बोस्टन साइंटिफिक का कारोबार अभी भी प्रीमियम वैल्यूएशन पर हो रहा है:
पिछले वर्षों के प्राइस-टू-अर्निंग्स (पी/ई) का अनुपात लगभग 49-50 है।
आम सहमति से प्राप्त आय पूर्वानुमानों के आधार पर, फॉरवर्ड पी/ई 27-28 के क्षेत्र में है।
बिक्री मूल्य अनुपात 7 से ऊपर है, और बुक मूल्य अनुपात 6 के करीब है।
ये वो मूल्यांकन गुणक हैं जो बाजार उन कंपनियों को देते हैं जिनकी वृद्धि मजबूत और स्थिर होती है। इनमें निराशा की गुंजाइश भी बहुत कम होती है।
जब किसी शेयर का अनुमानित वार्षिक लाभ लगभग 50 गुना हो और वह प्रमुख तकनीकी स्तरों से नीचे गिर जाए, भले ही कंपनी से जुड़ी कोई बुरी खबर न हो, तो बाजार अक्सर जोखिम का पुनर्मूल्यांकन करता है। बीएसएक्स की यह बिकवाली ठीक इसी स्थिति को दर्शाती है।
व्यापक परिदृश्य भी मायने रखता है। अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड लगभग 4.2% पर कारोबार कर रही है, जो इसकी 2025 की सीमा के शीर्ष के करीब है।
उच्च दीर्घकालिक प्रतिफल आमतौर पर उन शेयरों को नुकसान पहुंचाते हैं जो:
उच्च आय गुणकों पर व्यापार करें।
उनकी मूल्यांकन राशि का एक बड़ा हिस्सा भविष्य की वृद्धि पर निर्भर करता है।
डिस्काउंट दरों में वृद्धि के साथ, भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य घटता जाता है। बोस्टन साइंटिफिक इसी श्रेणी में आता है, जिससे हाल ही में उपज में हुई वृद्धि के बीच यह क्षेत्र निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो गया है, भले ही कंपनियां अपने लक्ष्यों को पूरा कर रही हों।
तकनीकी व्यापारियों के पास बेचने या सतर्क रहने के स्पष्ट कारण भी रहे हैं।
नए आंकड़ों से पता चलता है:
शेयर की कीमत अपने 10-दिन, 20-दिन, 50-दिन और 200-दिन के सरल मूविंग एवरेज से नीचे है।
14-दिवसीय आरएसआई निचले 30 के दशक में है, जो कमजोर गति और ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब पहुंचने का संकेत देता है।
MACD रेखा नकारात्मक (लगभग -0.8) है, जो अल्पकालिक गिरावट की पुष्टि करती है।
25-दिवसीय सेटिंग पर बोलिंगर बैंड लगभग $97-$102 की सीमा में स्थित है, इसलिए $92-$93 के आसपास की कीमत निचले बैंड से नीचे कारोबार कर रही है, जो दबाव का एक और संकेत है।
जब किसी स्टॉक की कीमत उसके प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे गिर जाती है, RSI 30 के निचले स्तर पर होता है और वॉल्यूम बहुत अधिक होता है, तो कई नियम-आधारित रणनीतियाँ "गिरावट पर खरीदें" से "तेजी से बेचें" में बदल जाती हैं, जिससे बोस्टन साइंटिफिक स्टॉक में गिरावट और भी बढ़ सकती है, भले ही फंडामेंटल्स ठीक दिखें।
बीएसएक्स की बिकवाली में जो बात सबसे अलग दिखती है, वह यह है कि यह बेहद मजबूत परिचालन प्रदर्शन के बीच हो रही है।
बोस्टन साइंटिफिक ने 2025 की तीसरी तिमाही में निम्नलिखित रिपोर्ट दी:
राजस्व 5.07 बिलियन डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 20% अधिक है और बाजार के पूर्वानुमानों से भी आगे है।
बिक्री में लगभग 15% की स्वाभाविक वृद्धि हुई है, जो व्यापक अंतर्निहित मांग को दर्शाती है।
समायोजित प्रति शेयर आय 0.75 डॉलर रही, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 19% अधिक है और कंपनी के अपने अनुमानित दायरे से भी ऊपर है।
हृदय संबंधी आवश्यक उत्पादों की श्रेणियों में उल्लेखनीय और मजबूत विस्तार हुआ है, जो इसकी रणनीति के लिए महत्वपूर्ण है।
इन परिणामों के बाद, कंपनी ने अपने पूरे वर्ष 2025 के समायोजित ईपीएस मार्गदर्शन को $2.95–$2.99 की पिछली सीमा से बढ़ाकर $3.02–$3.04 प्रति शेयर कर दिया।
थोड़ा और पीछे देखें तो, 2023 की वार्षिक रिपोर्ट में 14.2 बिलियन डॉलर की शुद्ध बिक्री दिखाई गई, जिसमें सभी प्रमुख क्षेत्रों में दोहरे अंकों की वृद्धि दर्ज की गई।
वर्तमान सारांश मेट्रिक्स आज के कारोबार के पैमाने को रेखांकित करते हैं:
राजस्व (पिछले बारह महीनों का) : लगभग 19.3 बिलियन डॉलर।
प्रति शेयर आय : जीएएपी आधार पर लगभग $1.87।
सकल लाभ मार्जिन : लगभग 68%।
इक्विटी पर प्रतिफल : लगभग 12-13%।
बाजार पूंजीकरण : लगभग 137 अरब डॉलर।
विश्लेषकों के पूर्वानुमान इस मजबूती को दर्शाते हैं, जिसमें 12 महीने के मूल्य लक्ष्य 105 डॉलर से लेकर 140 डॉलर प्रति शेयर तक हैं, जिसका अर्थ है कि यदि विकास अपेक्षाओं के अनुरूप रहता है तो वर्तमान स्तरों से काफी वृद्धि की संभावना है।
कुल मिलाकर, आंकड़े बताते हैं कि बोस्टन साइंटिफिक के शेयरों में गिरावट मुख्य रूप से मूल्यांकन और भावना में बदलाव के कारण है, न कि इस बात का संकेत है कि व्यवसाय अचानक कमजोर हो गया है।
| सूचक / स्तर | अनुमानित मूल्य | इससे बीएसएक्स के लिए क्या संकेत मिलता है? |
|---|---|---|
| अंतिम बंद | $92.53 | कई दिनों की गिरावट के बाद कीमत में अल्पकालिक गिरावट का रुझान दिख रहा है। |
| दिन की सीमा | $92.26 – $94.84 | इंट्राडे उतार-चढ़ाव सीमित हैं, लेकिन सारा कारोबार प्रमुख औसत स्तरों से नीचे ही हो रहा है। |
| 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर | $109.50 | शेयर की कीमत हाल के उच्चतम स्तर से लगभग 15-16% नीचे है। |
| 52-सप्ताह का निम्नतम स्तर | $85.98 | पहला प्रमुख दीर्घकालिक समर्थन क्षेत्र 80 डॉलर के उच्च स्तर पर स्थित है। |
| 10-दिवसीय सरल गतिमान औसत | लगभग $99.0 | कीमत अल्पकालिक रुझान रेखा से काफी नीचे है। |
| 20-दिवसीय सरल गतिमान औसत | लगभग $99.5 | यदि शेयर में उछाल आने की कोशिश होती है तो यह पहला प्रतिरोध बैंड होता है। |
| 50-दिवसीय सरल गतिमान औसत | $99.1 | मध्यम अवधि की ट्रेंड लाइन अब प्रतिरोध के रूप में कार्य कर रही है। |
| 200-दिवसीय सरल गतिमान औसत | $101.3–101.4 | वर्तमान कीमत से ऊपर दीर्घकालिक प्रवृत्ति रेखा, सुधार चरण की पुष्टि करती है। |
| आरएसआई (14) | लगभग 33 वर्ष (≈33) | बाजार में तेजी कमजोर है और बाजार में अत्यधिक बिक्री की स्थिति है, जो अक्सर मंदी के दौर के अंत में होता है। |
| एमएसीडी (12,26) | लगभग -0.8 | इससे पुष्टि होती है कि अल्पकालिक रुझान गिरावट की ओर है। |
| बोलिंगर बैंड (25 दिन) | लगभग $97–$102 | लगभग 92-93 डॉलर की कीमत निचले स्तर से नीचे कारोबार कर रही है, जो अक्सर अत्यधिक बिकवाली का संकेत देती है। |
| दैनिक मात्रा बनाम 3-महीने का औसत | लगभग 12.5 मिलियन बनाम लगभग 9.8 मिलियन | बिक्री सामान्य से अधिक गतिविधि के साथ हो रही है, जो वास्तविक भागीदारी को दर्शाती है। |
| बीटा (5 वर्ष) | ≈0.67 | हाल के उतार-चढ़ाव के बावजूद, ऐतिहासिक रूप से यह व्यापक बाजार की तुलना में कम अस्थिर रहा है। |
नीचे बोस्टन साइंटिफिक की वर्तमान तकनीकी स्थिति का एक संक्षिप्त विवरण दिया गया है, जिसमें नवीनतम दैनिक आंकड़ों का उपयोग किया गया है:
सरल शब्दों में कहें तो, यह सेटअप व्यापारियों को निम्नलिखित बातें बताता है:
अल्पकालिक रुझान गिरावट की ओर है, क्योंकि कीमत सभी प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे है।
बाजार में गति कमजोर बनी हुई है लेकिन ओवरसोल्ड स्तर के करीब है, आरएसआई 30 के निचले स्तर पर है और कीमत निचले बोलिंगर बैंड से नीचे है।
बाजार में वॉल्यूम बढ़ा हुआ है, जिसका अर्थ है कि बोस्टन साइंटिफिक के शेयरों में गिरावट वास्तविक पुनर्व्यवस्थापन को दर्शाती है, न कि केवल एक सामान्य गिरावट को।
अल्पकालिक निवेशकों के लिए, $99–$101 के स्तर तक की तेजी को तब तक प्रतिरोध माना जा सकता है जब तक कि चार्ट में कुछ और स्पष्ट न हो जाए। लंबी अवधि के निवेश के इच्छुक निवेशकों के लिए, $86–$90 का स्तर एक ऐसा क्षेत्र है जहां शेयर के पहुंचने पर कई लोग जोखिम-लाभ अनुपात का पुनर्मूल्यांकन करेंगे।
जब तक BSX 20-दिन और 50-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रहा है, तब तक गिरावट के रुझान का सम्मान करना जारी रखा जा सकता है। कई लोग तभी अधिक सकारात्मक रुख अपनाएंगे जब कीमत लगभग $100 से ऊपर पुनः स्थापित हो सके और गति में सुधार हो।
बिकवाली के दबाव में कमी आने के संकेतों पर नज़र रखनी चाहिए, जैसे कि RSI का 30 के निचले स्तर से ऊपर की ओर बढ़ना या MACD का सपाट होना। $90-$92 के आसपास स्थिरता और उसके बाद 20-दिन के औसत से ऊपर बंद होना, अक्सर संभावित "रीसेट" एंट्री ज़ोन के रूप में देखा जाता है।
अल्पकालिक बाज़ार रुझान के बजाय व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करें। यदि राजस्व और आय में वृद्धि अनुमानित वृद्धि के अनुरूप जारी रहती है, तो बीएसएक्स की इस बिकवाली को एक बड़ी तेजी के बाद सामान्य समेकन के रूप में देखा जा सकता है।
इनमें से कोई भी दृष्टिकोण अपने आप में "सही" नहीं है। ये अलग-अलग समय-सीमाओं और जोखिम लेने की प्रवृत्ति को दर्शाते हैं।
बोस्टन साइंटिफिक के शेयरों में गिरावट मुख्य रूप से एक उच्च मूल्य वाली, मजबूत प्रदर्शन करने वाली कंपनी के मूल्यांकन में बदलाव के कारण हो रही है।
क्लासिक तकनीकी मापदंडों के अनुसार, बीएसएक्स पर दबाव है लेकिन यह पूरी तरह से ध्वस्त नहीं हुआ है।
नहीं। वर्तमान जानकारी किसी मूलभूत समस्या की ओर इशारा नहीं करती है।
जब आप सभी पहलुओं को एक साथ देखते हैं, तो बोस्टन साइंटिफिक के शेयरों में मौजूदा गिरावट मुख्य रूप से कंपनी की स्थिति, मूल्यांकन और ब्याज दरों को दर्शाती है, न कि मूलभूत सिद्धांतों में गिरावट को।
तकनीकी रूप से, बीएसएक्स अभी भी गिरावट के रुझान में है, लेकिन उन स्तरों के करीब पहुंच रहा है जहां ओवरसोल्ड स्थितियां और पूर्व समर्थन अक्सर धैर्यवान खरीदारों को आकर्षित करते हैं।
कुछ व्यापारियों के लिए, यह मिश्रण एक चेतावनी संकेत जैसा लग सकता है। दूसरों के लिए, यह बेहतर कीमत पर एक गुणवत्तापूर्ण विकास वाले शेयर में एक नए वॉचलिस्ट अवसर की शुरुआत जैसा लग सकता है। आपका निर्णय हमेशा आपकी समय सीमा, जोखिम सहनशीलता और व्यापार योजना के अनुरूप होना चाहिए।
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