การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-08-29
เรื่องราวชีวิตของ Nicolas Darvas อ่านเหมือนนิยายมากกว่าตำราเงินลงทุน เขาเกิดที่ประเทศฮังการีในปี 1920 และสร้างชื่อเสียงในฐานะนักเต้นบอลรูมมืออาชีพมานาน ก่อนที่จะเป็นที่รู้จักในฐานะผู้บุกเบิกตลาดหุ้น
ในระหว่างการทัวร์ทั่วโลก เขาใช้เวลากลางวันทำให้ผู้ชมตื่นตาตื่นใจ และใช้เวลากลางคืนศึกษากราฟราคาและรายงานทางการเงิน การผสมผสานที่ไม่ธรรมดานี้ทำให้เขากลายเป็นหนึ่งในนักเทรดอิสระที่มีชื่อเสียงที่สุดในประวัติศาสตร์ หนังสือคลาสสิกของเขา How I Made $2,000,000 in the Stock Market ยังคงเป็นที่ชื่นชอบของนักเทรดจนถึงทุกวันนี้
ก้าวแรกของ Nicolas Darvas ในการลงทุนเกิดขึ้นเกือบโดยบังเอิญ ขณะทำการแสดงที่ประเทศแคนาดา เขาได้รับหุ้นของบริษัทเหมืองแร่เป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทน การถือหุ้นโดยไม่คาดคิดนี้กระตุ้นความสนใจของเขา และไม่นานเขาก็เริ่มอ่านนิตยสาร Barron's อย่างเอาจริงเอาจัง พร้อมกับทดลองซื้อขายหุ้นผ่านโทรเลขไปยังโบรกเกอร์ในนิวยอร์ก
ในช่วงแรก วิธีการของเขาค่อนข้างกระจัดกระจายและเต็มไปด้วยความผิดพลาด ทั้งการไล่ตามข่าวลือ ทำตามสัญชาตญาณ และการขายเร็วเกินไป ทว่า การเดินทางไกลจากวอลล์สตรีทกลับทำให้เขาได้เปรียบ เพราะเขาไม่ต้องพึ่งพาเสียงรบกวนจากตลาด และถูกบังคับให้พึ่งพาเพียงการเคลื่อนไหวของราคาและปริมาณการซื้อขาย ระยะทางนี้เองที่ช่วยหล่อหลอมระบบที่มีวินัย ซึ่งต่อมาทำให้เขามีชื่อเสียง
หลักการสำคัญของปรัชญาการลงทุนของ Nicolas Darvas คือ Darvas Box Theory เขาสังเกตว่าหุ้นมักเคลื่อนไหวในช่วงราคาที่กำหนด หรือ “กล่อง” เมื่อราคาหุ้นทะลุเหนือจุดสูงสุดของกล่องด้วยปริมาณการซื้อขายสูง เขาจะถือว่าเป็นสัญญาณซื้อ หากราคาตกลงต่ำกว่ากล่อง เขาจะขายออกทันที
กฎของ Darvas นั้นเรียบง่ายแต่ทรงพลัง:
ซื้อเฉพาะเมื่อหุ้นทำจุดสูงใหม่
วางคำสั่ง stop-loss ใต้กล่องเพื่อจำกัดความเสี่ยง
เพิ่มการลงทุนเฉพาะในเทรดที่ได้กำไร ไม่ทำกับขาดทุน
วิธีการนี้ทำให้เขาเป็นหนึ่งในผู้บุกเบิกแนวคิด trend-following อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือ Nicolas Darvas ผสมผสานแนวทางเทคนิคกับการมองหาบริษัทที่กำไรดีขึ้น เรียกตัวเองว่า “techno-fundamentalist”
ต่างจากนักวิเคราะห์กราฟล้วน ๆ Nicolas Darvas ไม่ได้มองข้ามปัจจัยพื้นฐานทั้งหมด เขาให้ความสนใจกับอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตและบริษัทที่มีศักยภาพสูง แต่เหนือสิ่งอื่นใด เขาให้ความเชื่อมั่นกับราคา รายงานบริษัท เขาโต้แย้งว่าเผยแค่ข้อมูลอดีตและปัจจุบัน ขณะที่กราฟราคาและปริมาณการซื้อขายบอกใบ้ถึงอนาคต
ปรัชญานี้ช่วยให้เขาห่างไกลจากการคาดเดาและการพยากรณ์ ทำให้สามารถเทรดด้วยวินัยและมั่นใจ คำขวัญของเขาชัดเจน:“ไม่มีหุ้นดีหรือหุ้นไม่ดี มีแต่หุ้นที่ขึ้นและหุ้นที่ลงเท่านั้น”
ระหว่างกลางทศวรรษ 1950 ถึงต้นทศวรรษ 1960 รายงานระบุว่า Nicolas Darvas สามารถเปลี่ยนเงินลงทุนเริ่มต้นระหว่าง 10,000–36,000 ดอลลาร์ ให้กลายเป็นมากกว่า 2 ล้านดอลลาร์ วิธีการของเขาได้รับความสนใจไปทั่วโลก โดยเฉพาะเพราะเขาเทรดจากห้องพักโรงแรมระหว่างทัวร์แสดงการเต้นรำ
แม้ว่าการสอบสวนโดยรัฐนิวยอร์กภายหลังจะระบุว่ากำไรจริงของเขาอาจใกล้เคียงกับ 216,000 ดอลลาร์ การสอบสวนดังกล่าวก็ถูกยกเลิก ไม่ว่าตัวเลขที่แท้จริงจะเป็นเท่าไร วิธีการมีวินัยในการซื้อหุ้นที่แข็งแกร่งและตัดขาดทุนของเขาทำให้เขาโดดเด่นในฐานะนักเทรดที่ยอดเยี่ยมในยุคนั้น
ตัวอย่างที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดของระบบของ Nicolas Darvas คือการเทรดหุ้น Lorillard Tobacco ขณะอยู่ที่ไซ่ง่อน เขาสังเกตว่าหุ้นทะลุกล่องด้วยปริมาณซื้อขายที่สูงผิดปกติ เขาซื้อหุ้นทันที แต่ถูกตัดขาดทุนเมื่อราคาปรับตัวลง ตามกฎของเขา เขากลับเข้าซื้อใหม่ในระดับราคาที่สูงขึ้นเมื่อเกิดการทะลุครั้งถัดไป
เมื่อขายหุ้นที่ราว 57 ดอลลาร์ต่อหุ้น เขามีกำไรมากกว่า 60% ภายใน 6 เดือนในช่วงเวลาเดียวกันDow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้นไม่ถึง 8% การเทรด Lorillard จึงกลายเป็นตัวอย่างชั้นดีว่าการมีวินัยและความอดทนสามารถเอาชนะตลาดโดยรวมได้
Nicolas Darvas ไม่ใช่แค่นักเทรด แต่ยังเป็นนักคิดที่ทิ้งคำคมไว้ให้จดจำ:
“ฉันเชื่อในการวิเคราะห์ ไม่ใช่การคาดการณ์”
"ซื้อในราคาสูงและขายในราคาที่สูงขึ้น"
"เหตุผลเดียวที่ทำให้ฉันซื้อหุ้นก็คือราคาหุ้นกำลังสูงขึ้น"
"รายงานและงบดุลของบริษัทสามารถบอกคุณได้เพียงอดีตและปัจจุบันเท่านั้น ไม่สามารถบอกอนาคตได้"
“ไม่มีหุ้นดีหรือไม่ดี มีเพียงหุ้นขาขึ้นและขาลงเท่านั้น”
คำคมเหล่านี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของเขาต่อความเรียบง่าย วินัย และความเชื่อในการตอบสนองต่อความจริงแทนการคาดการณ์
เรื่องราวของ Nicolas Darvas สะท้อนถึงจุดเริ่มต้นที่ไม่น่าเป็นไปได้พร้อมบทเรียนอันอมตะ Box Theory ของเขายังคงเป็นรากฐานของระบบติดตามเทรนด์ โดยเน้นความมีวินัย การบริหารความเสี่ยง และความกล้าที่จะอยู่กับหุ้นที่ชนะ และตัดหุ้นที่ขาดทุน
ในตลาดปัจจุบันที่เต็มไปด้วยอัลกอริทึม ข่าวสารโลก และการเทรดความเร็วสูงความเรียบง่ายของกฎของ Nicolas Darvas กลับให้ความรู้สึกสดชื่น มรดกของเขายังคงเตือนใจว่าแก่นแท้ของการเทรดที่ประสบความสำเร็จไม่ใช่การทำนายอนาคต แต่คือการตอบสนองอย่างชาญฉลาดต่อสิ่งที่ตลาดเผยให้เห็นจริง ๆ
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
