تجارة
حول إي بي سي
2025-08-29
تبدو قصة حياة نيكولاس دارفاس أقرب إلى رواية منها إلى كتاب مالي. وُلد في المجر عام ١٩٢٠، وحقق شهرة واسعة كراقص محترف قبل أن يُعرف كمبتكر في سوق الأسهم بوقت طويل.
جاب العالم، وقضى أيامه يُبهر الجماهير ولياليه في دراسة مخططات الأسعار والتقارير المالية. هذا المزيج غير المتوقع هو ما حوّله إلى أحد أشهر المتداولين الذين تعلموا ذاتيًا في التاريخ. ولا يزال كتابه الكلاسيكي "كيف ربحت مليوني دولار في سوق الأسهم" من أكثر الكتب مبيعًا بين المتداولين حتى اليوم.
كانت خطوات دارفاس الأولى في عالم الاستثمار شبه صدفة. أثناء أدائه في كندا، قبل أسهمًا في شركة تعدين كجزء من أجره. أثار هذا الرهان غير المتوقع اهتمامه، وسرعان ما انغمس في قراءة مجلة بارون بشغف، وجرّب التداول عبر التلغراف إلى وسيطه في نيويورك.
في البداية، كانت أساليبه متناثرة ومليئة بالأخطاء - ملاحقة النصائح، والتصرف بناءً على حدسه، والبيع بسرعة كبيرة. ومع ذلك، منحه الابتعاد عن وول ستريت ميزة: فقد كان منعزلاً عن ضجيج السوق، ومُجبراً على الاعتماد فقط على تحركات الأسعار وأحجام التداول. ساهمت هذه المسافة في تشكيل نظامه المنضبط الذي سيُعرف لاحقاً بشهرته.
كانت نظرية صندوق دارفاس حجر الزاوية في فلسفة نيكولاس دارفاس الاستثمارية. لاحظ دارفاس أن الأسهم غالبًا ما تتحرك في نطاقات محددة، أو "صناديق". عندما يتجاوز سعر السهم الحد الأقصى لصندوقه وسط تداولات قوية، اعتبر ذلك إشارة شراء. أما إذا انخفض السعر عن الحد الأقصى، فإنه يخرج من الصفقة بسرعة.
كانت قواعد دارفاس بسيطة ولكنها قوية:
قم بالشراء فقط عندما تصل الأسهم إلى مستويات مرتفعة جديدة.
ضع أوامر وقف الخسارة أسفل المربع مباشرة للحد من المخاطر.
أضف إلى الصفقات الرابحة، وليس إلى الصفقات الخاسرة أبدًا.
جعله هذا النهج من أوائل دعاة اتباع الاتجاهات. والأهم من ذلك، أن نيكولاس دارفاس دمج هذا النهج الفني مع نظرة ثاقبة للشركات التي تُظهر تحسنًا في الأرباح، واصفًا نفسه بأنه "مُتعصب تقنيًا".
بخلاف المحللين البيانيين التقليديين، لم يتجاهل نيكولاس دارفاس الأساسيات تمامًا. بل أولى اهتمامًا للصناعات الصاعدة والشركات ذات إمكانات النمو القوية. ومع ذلك، وثق بالسعر فوق كل اعتبار. جادل بأن تقارير الشركات لا تكشف إلا عن الماضي والحاضر. أما مخطط الأسعار، إلى جانب حجم التداول، فيشير إلى المستقبل.
حرّرته هذه الفلسفة من التخمين والتوقعات، مما مكّنه من التداول بانضباط وثقة. كان شعاره واضحًا: "لا توجد أسهم جيدة أو سيئة، بل أسهم صاعدة وأخرى هابطة".
بين منتصف خمسينيات القرن الماضي وأوائل ستينياته، أفادت التقارير أن نيكولاس دارفاس حوّل حصته التي تراوحت بين 10 آلاف و36 ألف دولار أمريكي إلى أكثر من مليوني دولار. وقد تصدرت أساليبه عناوين الصحف العالمية، لا سيما لأنه كان يتاجر من غرف الفنادق أثناء جولاته الفنية كراقص.
على الرغم من أن تحقيقًا أجرته ولاية نيويورك لاحقًا أشار إلى أن أرباحه الحقيقية ربما كانت أقرب إلى 216 ألف دولار، إلا أن التحقيق رُفض. وبغض النظر عن الرقم الدقيق، فإن نهجه المنضبط في شراء الأسهم القوية وتقليص الخسائر ميّزه كمتداول استثنائي في عصره.
من أشهر الأمثلة على نجاح نظام نيكولاس دارفاس تداوله في شركة لوريلارد للتبغ. أثناء وجوده في سايغون، لاحظ ارتفاعًا حادًا في سعر السهم، فاشترى، لكنه أُغلق مرة واحدة عند تراجع السعر. والتزامًا بقواعده، عاد لاحقًا إلى السوق عند مستوى أعلى عند حدوث الارتفاع التالي.
عندما باع أخيرًا حوالي 57 دولارًا للسهم، كان قد حقق ربحًا تجاوز 60% في ستة أشهر. خلال تلك الفترة نفسها، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بأقل من 8%. وأصبحت صفقة لوريلارد مثالًا واضحًا على قدرة الانضباط والصبر على التغلب على السوق الأوسع.
لم يكن نيكولاس دارفاس تاجرًا فحسب، بل كان أيضًا مفكرًا ترك وراءه كلمات لا تُنسى من الحكمة:
"أؤمن بالتحليل وليس بالتوقعات."
"اشتري بسعر مرتفع وبع بسعر أعلى."
"السبب الوحيد المنطقي الذي يجعلني أشتري سهمًا هو ارتفاع سعره."
كل ما يمكن لتقرير الشركة والميزانية العمومية أن يخبرك به هو الماضي والحاضر. لا يمكنهما التنبؤ بالمستقبل.
"لا توجد أسهم جيدة أو سيئة، بل هناك فقط أسهم صاعدة وأخرى هابطة."
تكشف هذه الاقتباسات عن التزامه بالبساطة والانضباط والإيمان بالاستجابة للواقع بدلاً من التوقعات.
لقصة نيكولاس دارفاس صدىً واسعًا لأنها تجمع بين بدايات غير متوقعة ودروس خالدة. ولا تزال نظريته الصندوقية أساسًا لأنظمة تتبع الاتجاهات، مؤكدةً على الانضباط وإدارة المخاطر والشجاعة في استغلال الفرص الرابحة وتقليص الخسائر.
في أسواق اليوم، مع الخوارزميات والأخبار العالمية والتداول فائق السرعة، تبدو بساطة قواعد نيكولاس دارفاس مُنعشة. ويبقى إرثه خالدًا كتذكير بأن جوهر التداول الناجح لا يكمن في التنبؤ بالمستقبل، بل في الاستجابة الذكية لما يكشفه السوق.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
