Nicolas Darvas: Del salón de baile a la bolsa
La biografía de Nicolas Darvas se parece más a una novela que a un manual de finanzas. Nacido en Hungría en 1920, alcanzó la fama como bailarín de salón profesional mucho antes de ser reconocido como innovador del mercado de valores.
De gira por el mundo, pasaba los días deslumbrando al público y las noches estudiando gráficos de precios e informes financieros. Fue esta combinación improbable la que lo convirtió en uno de los traders autodidactas más emblemáticos de la historia. Su clásico, "Cómo gané $2.000.000 en la bolsa", sigue siendo un libro de culto entre los traders incluso hoy en día.
Cómo Nicolas Darvas entró en el mundo del trading
Los primeros pasos de Darvas en la inversión fueron casi accidentales. Mientras actuaba en Canadá, aceptó acciones de una compañía minera como parte de su pago. Esta participación inesperada despertó su interés, y pronto devoraba la revista Barron's y experimentaba con operaciones por telegrama a su corredor de bolsa de Nueva York.
Al principio, sus métodos eran dispersos y llenos de errores: seguía consejos, actuaba por intuición y vendía demasiado rápido. Sin embargo, viajar lejos de Wall Street le dio una ventaja: estaba aislado del ruido del mercado y obligado a depender únicamente de las fluctuaciones de precios y el volumen. Esta distancia contribuyó a forjar el sistema disciplinado que más tarde lo haría famoso.
La teoría de la caja de Nicolas Darvas explicada
La piedra angular de la filosofía de inversión de Nicolas Darvas era la Teoría de la Caja de Darvas. Observó que las acciones solían fluctuar en rangos definidos, o "cajas". Cuando el precio de una acción superaba el límite superior de su caja con un volumen alto, lo consideraba una señal de compra. Si el precio caía por debajo de la caja, salía rápidamente.
Las reglas de Darvas eran simples pero poderosas:
Compre sólo cuando las acciones alcancen nuevos máximos.
Coloque órdenes de stop-loss justo debajo del cuadro para limitar el riesgo.
Agregue a las operaciones ganadoras, nunca a las perdedoras.
Este enfoque lo convirtió en uno de los primeros defensores del seguimiento de tendencias. Cabe destacar que Nicolas Darvas combinó este enfoque técnico con una mirada atenta a las empresas que mostraban mejoras en sus ganancias, definiéndose como un "tecnofundamentalista".
Por qué Nicolas Darvas se autodenominaba tecnofundamentalista
A diferencia de los chartistas puros, Nicolas Darvas no descartó por completo los fundamentos. Prestó atención a las industrias en auge y a las empresas con un fuerte potencial de crecimiento. Sin embargo, confiaba en el precio por encima de todo. Argumentaba que los informes de las empresas solo revelaban el pasado y el presente. El gráfico de precios, combinado con el volumen, insinuaba el futuro.
Esta filosofía lo liberó de conjeturas y pronósticos, permitiéndole operar con disciplina y confianza. Su mantra era claro: «No hay acciones buenas ni malas, solo acciones al alza y a la baja».
Los increíbles logros de inversión de Nicolas Darvas
Entre mediados de la década de 1950 y principios de la de 1960, Nicolas Darvas supuestamente transformó una apuesta de entre 10.000 y 36.000 dólares en más de 2 millones. Sus métodos fueron noticia mundial, sobre todo porque operaba desde habitaciones de hotel mientras estaba de gira como bailarín.
Aunque una investigación posterior del estado de Nueva York sugirió que sus ganancias reales podrían haber sido cercanas a los 216.000 dólares, la investigación fue desestimada. Sea cual sea la cifra exacta, su disciplina para comprar acciones en alza y reducir las pérdidas lo distinguió como un operador extraordinario de su época.
El caso de Lorillard: el famoso caso de Nicolas Darvas
Uno de los ejemplos más conocidos del sistema de Nicolas Darvas en acción fue su operación con Lorillard Tobacco. Estando en Saigón, observó que las acciones se salían de una caja con un volumen inusualmente alto. Invirtió, pero sufrió un stop loss cuando el precio bajó. Fiel a sus reglas, volvió a entrar posteriormente a un nivel más alto al producirse la siguiente ruptura.
Cuando finalmente vendió alrededor de 57 dólares por acción, había obtenido una ganancia de más del 60 % en seis meses. Durante ese mismo período, el Promedio Industrial Dow Jones ganó menos del 8 %. La operación con Lorillard se convirtió en un ejemplo clásico de cómo la disciplina y la paciencia podían superar al mercado en general.
Citas atemporales que capturan la filosofía de Nicolas Darvas
Nicolas Darvas no sólo fue un comerciante sino también un pensador que dejó tras de sí memorables palabras de sabiduría:
"Creo en el análisis y no en la previsión."
"Compra caro y vende más caro."
"Mi única razón válida para comprar una acción es que su precio está subiendo".
Un informe y un balance general de una empresa solo pueden revelar el pasado y el presente. No pueden predecir el futuro.
"No hay acciones buenas o malas, sólo acciones en alza y en baja".
Estas citas revelan su compromiso con la simplicidad, la disciplina y la creencia en reaccionar a la realidad en lugar de a las predicciones.
Por qué Nicolas Darvas sigue siendo importante para los inversores modernos
La historia de Nicolas Darvas resuena porque combina inicios improbables con lecciones atemporales. Su Teoría de la Caja sigue siendo la base de los sistemas de seguimiento de tendencias, enfatizando la disciplina, la gestión de riesgos y la valentía para aprovechar las ganancias y recortar las pérdidas.
En los mercados actuales, con algoritmos, noticias globales y trading de alta velocidad, la simplicidad de las reglas de Nicolas Darvas resulta casi refrescante. Su legado perdura como recordatorio de que la esencia del trading exitoso no reside en predecir el futuro, sino en responder con inteligencia a lo que revela el mercado.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
