Торговля
2025-08-29
История жизни Николаса Дарваша больше похожа на роман, чем на финансовый учебник. Он родился в Венгрии в 1920 году и прославился как профессиональный танцор бальных танцев задолго до того, как стал известен как новатор фондового рынка.
Путешествуя по миру, он проводил дни, поражая публику, а ночи – изучая ценовые графики и финансовые отчёты. Именно это необычное сочетание превратило его в одного из самых выдающихся трейдеров-самоучек в истории. Его классическая книга «Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке» и по сей день остаётся культовой среди трейдеров.
Первые шаги Дарваса в инвестировании были почти случайными. Выступая в Канаде, он принял в качестве оплаты акции горнодобывающей компании. Эта неожиданная ставка пробудила в нём интерес, и вскоре он с упоением читал журнал Barron’s и экспериментировал с торговлей, отправляя телеграммы своему нью-йоркскому брокеру.
Поначалу его методы были разрозненными и полными ошибок: он гнался за советами, действовал по наитию и слишком быстро продавал. Однако, находясь вдали от Уолл-стрит, он получил преимущество: он был отстранён от рыночного шума и был вынужден полагаться только на динамику цен и объёмы. Эта дистанция помогла сформировать дисциплинированную систему, которая впоследствии сделала его знаменитым.
Краеугольным камнем инвестиционной философии Николаса Дарваса была теория «ящиков» Дарваса. Он заметил, что акции часто двигались в определённых диапазонах, или «ящиках». Когда цена акции выходила за пределы своего диапазона при большом объёме торгов, он воспринимал это как сигнал к покупке. Если цена падала ниже него, он быстро выходил из позиции.
Правила Дарваса были простыми, но действенными:
Покупайте только тогда, когда акции достигают новых максимумов.
Разместите стоп-приказы чуть ниже прямоугольника, чтобы ограничить риск.
Добавляйте к выигрышным сделкам, а не к проигрышным.
Этот подход сделал его одним из первых сторонников следования за трендом. Важно отметить, что Николас Дарвас сочетал этот технический подход с наблюдением за компаниями, демонстрирующими рост прибыли, называя себя «техно-фундаменталистом».
В отличие от чисто графических аналитиков, Николас Дарвас не полностью отвергал фундаментальные факторы. Он обращал внимание на растущие отрасли и компании с высоким потенциалом роста. Однако больше всего он доверял цене. Отчёты компаний, утверждал он, раскрывают только прошлое и настоящее. График цены в сочетании с объёмом торгов намекал на будущее.
Эта философия освободила его от догадок и прогнозов, позволив ему торговать дисциплинированно и уверенно. Его девиз был ясен: «Нет хороших или плохих акций, есть только растущие и падающие акции».
По имеющимся данным, в период с середины 1950-х до начала 1960-х годов Николас Дарвас превратил свою долю в 10 000–36 000 долларов в более чем 2 миллиона долларов. Его методы привлекли внимание мировой прессы, в том числе и потому, что он торговал, сидя в гостиничных номерах, во время гастролей в качестве танцора.
Хотя расследование, проведённое штатом Нью-Йорк, позже показало, что его реальная прибыль могла быть ближе к 216 000 долларов, расследование было прекращено. Какой бы ни была точная цифра, его дисциплинированный подход к покупке сильных акций и сокращению убытков выделял его как выдающегося трейдера своего времени.
Одним из самых известных примеров применения системы Николаса Дарваса была его торговля Lorillard Tobacco. Находясь в Сайгоне, он заметил, как акции вырвались из зоны покрытия на необычайно высоком объёме. Он купил, но был выбит из позиции, когда цена откатилась. Верный своим правилам, он позже перешёл на более высокий уровень, когда произошёл следующий прорыв.
Когда он наконец продал акции по цене около 57 долларов за штуку, он получил прибыль более 60% за шесть месяцев. За тот же период промышленный индекс Доу-Джонса вырос менее чем на 8%. Сделка с Lorillard стала наглядным примером того, как дисциплина и терпение могут победить рынок в целом.
Николас Дарвас был не только торговцем, но и мыслителем, оставившим после себя памятные мудрые слова:
«Я верю в анализ, а не в прогнозирование».
«Покупай дорого и продавай еще дороже».
«Единственная веская причина для покупки акций — это рост их цены».
«Отчёт и баланс компании могут рассказать только о прошлом и настоящем. Будущего они не предскажут».
«Не существует хороших или плохих акций, есть только растущие и падающие акции».
Эти цитаты раскрывают его приверженность простоте, дисциплине и вере в необходимость реагировать на реальность, а не на прогнозы.
История Николаса Дарваса находит отклик, сочетая в себе неожиданные начинания и вечные уроки. Его «теория коробок» остаётся основой систем следования за трендом, делая акцент на дисциплине, управлении рисками и смелости использовать прибыльные сделки, избегая убыточных.
На современных рынках, с их алгоритмами, глобальными новостями и высокоскоростной торговлей, простота правил Николаса Дарваса кажется почти освежающей. Его наследие продолжает напоминать нам, что суть успешной торговли заключается не в предсказании будущего, а в разумном реагировании на то, что показывает рынок.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
