เผยแพร่เมื่อ: 2025-08-27
อัปเดตเมื่อ: 2026-07-15
ตัวย่อ CFD ย่อมาจาก “contract for difference” หรือสัญญาส่วนต่างราคา เป็นสินค้าอนุพันธ์ชนิดหนึ่ง หมายความว่ามูลค่าของมันมาจากสินทรัพย์อ้างอิง ไม่ใช่จากการเป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้น คุณสามารถเปิดตำแหน่ง Long (ซื้อ) หากคุณคาดว่าราคาจะปรับตัวขึ้น หรือเปิดตำแหน่ง Short (ขาย) หากคุณคาดว่าราคาจะปรับตัวลง ผลลัพธ์การเทรดของคุณคือผลต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิด คูณด้วยขนาดตำแหน่งของคุณ
คู่มือนี้อธิบายหลักการทำงานของ CFD ขั้นละขั้น วิธีที่เลเวอเรจและมาร์จินส่งผลต่อผลลัพธ์ ต้นทุนการเทรด CFD การเปรียบเทียบกับการถือครองหุ้นหรือการเทรดฟิวเจอร์ส และความเสี่ยงที่ตามมา หากต้องการภาพรวมสินค้าอนุพันธ์และประเภทบัญชีอย่างครอบคลุม สามารถอ่านเพิ่มเติมที่ศูนย์ข้อมูลการเทรด CFD
สมมติว่าหุ้นเทรดที่ราคา 100 คุณเปิดตำแหน่ง Long CFD จำนวน 500 หุ้น หากราคาปรับขึ้นเป็น 110 และคุณปิดตำแหน่ง โบรกเกอร์จะจ่ายผลต่างให้คุณ คือ 10 ต่อหุ้น จำนวน 500 หุ้น รวมเป็น 5,000 หากราคาปรับลงเป็น 90 แทน คุณจะต้องจ่ายเงิน 5,000 ให้กับโบรกเกอร์ ไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์หุ้นเกิดขึ้น มีเพียงการแลกเปลี่ยนผลต่างราคาเท่านั้น
นี่คือจุดที่ทำให้ CFD เป็นสินค้าอนุพันธ์ มูลค่าของมันอ้างอิงมาจากสินทรัพย์อ้างอิง แต่คุณถือครองสัญญา ไม่ใช่สินทรัพย์ คุณได้รับโอกาสกำไรจากการเคลื่อนไหวราคาโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ ซึ่งหมายความว่าไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงสำหรับหุ้น และไม่มีการส่งมอบสินค้าโภคภัณฑ์ทางรูปธรรม
คุณสามารถเทรด CFD ในตลาดหลายแห่งผ่านบัญชีเดียว ได้แก่ หุ้น ดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมัน ฟอเร็กซ์ คริปโตเคอเรนซี ETF และพันธบัตร หลักการทำงานเหมือนกันทุกประเภท มีเพียงสินทรัพย์อ้างอิงที่แตกต่างกัน
ขั้นที่สอง คุณกำหนดขนาดตำแหน่ง วัดด้วยหน่วย CFD หรือสัญญา CFD หุ้นหนึ่งหน่วย โดยทั่วไปเทียบเท่าหุ้นหนึ่งหุ้น สัญญา CFD ดัชนี มักกำหนดมูลค่าคงที่ต่อหนึ่งจุดการเคลื่อนไหวดัชนี
ขั้นที่สาม คุณวางเงินฝากที่เรียกว่ามาร์จิน คุณไม่ต้องจ่ายมูลค่าตำแหน่งเต็มจำนวน คุณฝากเป็นอัตราส่วนหนึ่ง และโบรกเกอร์รับภาระส่วนที่เหลือ นี่คือเลเวอเรจ
ขั้นที่ห้า คุณปิดตำแหน่งด้วยการทำธุรกรรมตรงข้าม การปิด Long คือการขาย การปิด Short คือการซื้อ กำไรหรือการขาดทุนของคุณคือผลต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิด คูณด้วยขนาดตำแหน่ง
หากโบรกเกอร์กำหนดมาร์จิน 20% เลเวอเรจของคุณคือ 5:1 เพราะเงินฝากสามารถควบคุมมูลค่ามากกว่า 5 เท่า หากมาร์จิน 5% เลเวอเรจคือ 20:1 อัตรามาร์จินยิ่งต่ำ เลเวอเรจยิ่งสูง
จุดสำคัญที่กำหนดผลลัพธ์คือ กำไรและการขาดทุนคำนวณจากมูลค่าตำแหน่งทั้งหมด ไม่ใช่เงินมาร์จินที่คุณฝาก นั่นคือเหตุผลที่เลเวอเรจขยายทั้งกำไรและการขาดทุน
การเคลื่อนไหวราคา 10% ของสินทรัพย์ กลายเป็นการเปลี่ยนแปลง 50% ในบัญชีของคุณ การเคลื่อนไหว 20% ในทิศทางตรงข้าม จะทำให้เงินฝากหมดเกลี้ยง นี่คือกลไกหลักของการเทรด CFD และเป็นเหตุผลที่การควบคุมความเสี่ยงมีความสำคัญ สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมที่คู่มือการจัดการความเสี่ยงในการเทรด และคำอธิบายเกี่ยวกับเลเวอเรจ
| ผลลัพธ์ | การเคลื่อนไหวราคา | กำไรหรือขาดทุน |
อัตราผลตอบแทนจากเงินมาร์จิน 10,000 ดอลลาร์ |
|---|---|---|---|
|
ราคาขึ้นเป็น 110 (+10%) |
+10 ดอลลาร์ต่อหุ้น | +$5,000 | +50% |
|
ราคาลงเป็น 90 (−10%) |
−10 ดอลลาร์ต่อหุ้น | −$5,000 | −50% |
|
ราคาลงเป็น 80 (−20%) |
−20 ดอลลาร์ต่อหุ้น | −$10,000 | −100% (เงินมาร์จินสูญเสียทั้งหมด) |
หน่วยกำกับระเบียบในสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย กำหนดกฎปิดตำแหน่งมาตรฐานสำหรับลูกค้ารายย่อย เมื่อมูลค่าสุทธิในบัญชีลดลงเหลือ 50% ของมาร์จินเริ่มต้นที่ต้องการสำหรับตำแหน่งที่เปิด โบรกเกอร์จำเป็นต้องเริ่มปิดตำแหน่ง กฎนี้จำกัดขนาดการขาดทุนสูงสุดก่อนที่ตำแหน่งจะถูกปิด
สเปรด คือช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย คุณซื้อด้วยราคาที่สูงกว่า และขายด้วยราคาที่ต่ำกว่า ดังนั้นตลาดจำเป็นต้องเคลื่อนไหวผ่านระยะสเปรดก่อนคุณจึงจะได้กำไร สเปรดเป็นต้นทุนหลักสำหรับสินค้าหลายชนิด
ค่าคอมมิชชัน ส่วนใหญ่ใช้กับ CFD หุ้น โดยปกติคิดเป็นร้อยละเล็กน้อยจากมูลค่าตำแหน่งทั้งสองฝ่าย และมักมีค่าขั้นต่ำ สินค้าที่ไม่ใช่หุ้นหลายประเภทไม่มีค่าคอมมิชชันแยกต่างหาก เพราะต้นทุนรวมอยู่ในสเปรดแล้ว
ค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืน หรือเรียกว่าสวอป จะเรียกเก็บเมื่อคุณถือตำแหน่งผ่านเวลาตัดรอบรายวัน คำนวณจากมูลค่าตำแหน่งทั้งหมด ไม่ใช่เงินมาร์จิน อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน บวกหรือลบค่าปรับจากโบรกเกอร์ เนื่องจากคิดค่าธรรมเนียมทุกวันตามมูลค่าตำแหน่งเต็มจำนวน ค่าธรรมเนียมการถือครองจึงเป็นสาเหตุสำคัญที่ CFD เหมาะสำหรับการเทรดระยะสั้น ไม่ใช่การลงทุนระยะยาว โบรกเกอร์หลายแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสามเท่าในวันหนึ่งของสัปดาห์ เพื่อชดเชยวันหยุดสุดสัปดาห์
สำหรับ CFD หุ้น ยังมีการปรับเงินปันผล ในวันขึ้นเครื่องหมาย XD ตำแหน่ง Long จะได้รับเครดิตจำนวนเทียบเท่าเงินปันผล ส่วนตำแหน่ง Short จะถูกหักเงิน คุณไม่ได้รับเงินปันผลจริง เพราะคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น คุณได้รับหรือต้องจ่ายเงินปรับแทน
CFD เทียบกับการถือครองหุ้น
การซื้อหุ้นทำให้คุณเป็นเจ้าของ มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงและได้รับเงินปันผลจริง และการขาดทุนสูงสุดจำกัดแค่เงินที่คุณจ่ายไป CFD หุ้นให้โอกาสเทรดด้วยเลเวอเรจ และเปิด Short ได้ง่าย แต่ไม่มีกรรมสิทธิ์ และต้องเสียค่าธรรมเนียมถือครองข้ามคืน การถือหุ้นเหมาะระยะยาว ส่วน CFD เหมาะการเทรดระยะสั้นด้วยเลเวอเรจCFD เทียบกับฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สเป็นสัญญามาตรฐาน เทรดในตลาดหลักทรัพย์ มีวันหมดอายุที่แน่นอน CFD เทรดผ่านเคาน์เตอร์โดยตรงกับโบรกเกอร์ ส่วนใหญ่ไม่มีวันหมดอายุ และมีค่าธรรมเนียมถือครองรายวันแยกต่างหาก ฟิวเจอร์สมักต้องการเงินในบัญชีมากกว่า ในขณะที่ CFD สามารถเปิดตำแหน่งขนาดเล็กได้CFD เทียบกับสเปรดเบตติ้ง
สเปรดเบตติ้งส่วนใหญ่ให้บริการเฉพาะสหราชอาณาจักรและไอร์แลนด์ กำหนดเงินเดิมพันต่อหนึ่งจุดการเคลื่อนไหว หน่วยกำกับอังกฤษจัดประเภททางภาษีแตกต่าง และถือว่าเป็นรูปแบบการพนัน CFD เทรดด้วยหน่วยหรือสัญญา และมีให้บริการในประเทศมากกว่า เหมาะสำหรับนักลงทุนระหว่างประเทศลูกค้ารายย่อยเริ่มเข้าถึง CFD ได้ในปลายทศวรรษ 1990 ผ่านแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์แรกเริ่ม และผู้ให้บริการ CFD ขยายไปยังประเทศอื่น เริ่มจากออสเตรเลียประมาณปี 2002 ปัจจุบัน CFD มีให้บริการทั่วยุโรป สหราชอาณาจักร ออสเตรเลีย ส่วนใหญ่ของเอเชีย ตะวันออกกลาง แอฟริกา และละตินอเมริกา ภายใต้กฎระเบียบที่แตกต่างกัน
| ประเภทสินทรัพย์ |
สหภาพยุโรป (ESMA) และสหราชอาณาจักร (FCA) |
ออสเตรเลีย (ASIC) |
|---|---|---|
| คู่สกุลเงินหลัก | 30:1 | 30:1 |
| ดัชนีหลัก ทองคำ และคู่สกุลเงินรอง | 20:1 | 20:1 |
| สินค้าโภคภัณฑ์อื่น และดัชนีรอง | 10:1 | 10:1 |
| หุ้นรายตัวและสินทรัพย์อื่นๆ | 5:1 | 5:1 |
| คริปโตเคอเรนซี | 2:1 | 2:1 |
นอกจากขีดจำกัดเลเวอเรจ หน่วยกำกับเหล่านี้กำหนดให้มีระบบปกป้องยอดคงเหลือติดลบสำหรับลูกค้ารายย่อย หมายความว่าลูกค้ารายย่อยจะไม่ขาดทุนเกินกว่าเงินที่มีในบัญชี CFD ยังกำหนดกฎปิดตำแหน่งที่ 50% ห้ามโปรโมชั่นโบนัสการเทรด และบังคับให้โบรกเกอร์แสดงอัตราส่วนบัญชีลูกค้ารายย่อยที่ขาดทุน
ในสหรัฐอเมริกา ไม่มี CFD ให้บริการแก่ลูกค้ารายย่อย ตามพระราชบัญญัติ Dodd-Frank สินค้าประเภท CFD สามารถเสนอขายแก่นักลงทุนรายย่อยได้เฉพาะผ่านตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนเท่านั้น เนื่องจาก CFD เทรดผ่านเคาน์เตอร์ จึงทำให้ตลาดรายย่อยปิดตัวลง SEC และ CFTC เป็นผู้บังคับใช้กฎดังกล่าว
ในอินเดีย หน่วยงานที่กำกับภายในประเทศไม่มีบริการ CFD SEBI ไม่อนุญาต และกฎตามพระราชบัญญัติจัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จำกัดการโอนเงินออกนอกประเทศเพื่อการเทรดประเภทนี้ ในปากีสถาน CFD ยังไม่เป็นสินค้ารายย่อยที่ได้รับการกำกับโดย SECP นักเทรดในตลาดเหล่านี้ควรตรวจสอบสถานะกฎหมายปัจจุบันกับหน่วยกำกับแห่งชาติก่อนเริ่มการเทรด สำหรับกฎระเบียบเฉพาะแต่ละประเทศ อ่านเพิ่มเติมที่คู่มือการเทรดตามภูมิภาค
หากต้องการเข้าใจโครงสร้างและการกำกับระเบียบของโบรกเกอร์ สามารถอ่านบทความวิธีเลือกโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์
เลเวอเรจขยายขนาดการขาดทุน เนื่องจากกำไรและการขาดทุนคำนวณจากมูลค่าตำแหน่งเต็มจำนวน การเคลื่อนไหวราคาเล็กน้อยในทิศทางตรงข้าม สามารถก่อให้เกิดการขาดทุนขนาดใหญ่เทียบกับเงินฝาก ดังตารางตัวอย่างข้างต้น
ในบางกรณี การขาดทุนอาจมากกว่าเงินฝาก ลูกค้ารายย่อยที่อยู่ภายใต้กฎ EU สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย ได้รับระบบปกป้องยอดคงเหลือติดลบ จึงไม่สามารถขาดทุนเกินยอดเงินในบัญชี บัญชีประเภทมืออาชีพ และบัญชีในภูมิภาคอื่นบางแห่ง อาจไม่มีความคุ้มครองนี้
การกระโดดราคาและสเลปเพจ ในตลาดที่ราคาเคลื่อนไหวรวดเร็วหรือมีปริมาณการซื้อขายน้อย ราคาอาจกระโดด ตำแหน่งอาจปิดที่ระดับราคาที่แย่กว่าที่คุณตั้งไว้ รวมถึงข้ามระดับออเดอร์หยุดขาดทุน
ค่าธรรมเนียมถือครองข้ามคืนกัดกร่อนผลตอบแทน การถือตำแหน่งด้วยเลเวอเรจเป็นสัปดาห์หรือเดือน หมายถึงการเสียค่าธรรมเนียมทุกวันตามมูลค่าตำแหน่งเต็มจำนวน ซึ่งอาจมากกว่ากำไรที่ได้รับ
ความเสี่ยงจากคู่สัญญา CFD เป็นสัญญาระหว่างคุณกับโบรกเกอร์ ไม่ใช่สินค้าที่เทรดในตลาดหลักทรัพย์ หากโบรกเกอร์ประสบปัญหาทางการเงิน คุณจะได้รับผลกระทบ แม้ว่าโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตจำเป็นต้องแยกเก็บเงินลูกค้าเพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว
ขนาดการขาดทุนของลูกค้ารายย่อยปรากฏในข้อมูลหน่วยกำกับ FCA พบในปี 2016 ว่า 82% ของลูกค้า CFD รายย่อยกลุ่มตัวอย่างขาดทุน ESMA รายงานอัตราอยู่ช่วง 74% ถึง 89% ทั่วยุโรป ในออสเตรเลีย ASIC รายงานว่าในช่วง 5 สัปดาห์ที่ตลาดผันผวนช่วงต้นปี 2020 ลูกค้ารายย่อยของผู้ให้บริการ CFD 13 แห่งในกลุ่มตัวอย่าง ขาดทุนรวมมากกว่า 774 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย หลังคำสั่งแทรกแซงเริ่มบังคับใช้ อัตราการขาดทุนรวมรายไตรมาสลดลงประมาณ 91% ตัวเลขเหล่านี้แสดงเหตุผลที่หน่วยกำกับกำหนดมาตรการคุ้มครองดังกล่าว
สามารถทำกำไรจากการเทรด CFD ได้หรือไม่
สามารถได้กำไรหากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางที่คุณคาดไว้มากกว่าต้นทุนทั้งหมด แต่ก็มีโอกาสขาดทุนเท่าเทียมกัน และการศึกษาจากหน่วยกำกับชี้ว่าบัญชีรายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุน เลเวอเรจขยายทั้งสองผลลัพธ์นักเทรด CFD กี่เปอร์เซ็นต์ขาดทุน
การศึกษาหน่วยกำกับพบว่าบัญชี CFD รายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุน FCA รายงานว่า 82% ของลูกค้ากลุ่มตัวอย่างขาดทุนในปี 2016 ส่วน ESMA ระบุช่วง 74% ถึง 89% โบรกเกอร์ในตลาดที่มีกฎระเบียบจำเป็นต้องแสดงอัตราปัจจุบันของตนเองสามารถขาดทุนมากกว่าเงินฝากได้หรือไม่
ลูกค้ารายย่อยใน EU สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย ได้รับระบบปกป้องยอดคงเหลือติดลบ จึงไม่สามารถขาดทุนเกินยอดเงินในบัญชี บัญชีมืออาชีพและบัญชีในภูมิภาคอื่นบางแห่ง อาจไม่มีระบบนี้ ทำให้การขาดทุนเกินเงินฝากเป็นไปได้เหตุใดนักเทรดรายย่อยสหรัฐจึงไม่สามารถใช้ CFD ได้
ตามพระราชบัญญัติ Dodd-Frank สินค้าประเภท CFD สามารถเสนอแก่นักลงทุนรายย่อยสหรัฐได้เฉพาะผ่านตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนเท่านั้น เนื่องจาก CFD เทรดผ่านเคาน์เตอร์ จึงทำให้การเทรด CFD รายย่อยในสหรัฐถูกห้าม โดย SEC และ CFTC เป็นผู้บังคับใช้กฎความแตกต่างระหว่างมาร์จินและเลเวอเรจคืออะไร
ทั้งสองคำอธิบายสิ่งเดียวกันในมุมมองตรงข้าม มาร์จินคือเงินฝากแสดงเป็นร้อยละของตำแหน่ง ส่วนเลเวอเรจคืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อเงินฝาก มาร์จิน 20% เท่ากับเลเวอเรจ 5:1 มาร์จิน 5% เท่ากับเลเวอเรจ 20:1สามารถเทรดตลาดอะไรด้วย CFD ได้บ้าง
หุ้น ดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมัน ฟอเร็กซ์ คริปโตเคอเรนซี ETF และพันธบัตร หลักการของสัญญาเหมือนกันทุกประเภทนิสัยที่มีประโยชน์ที่สุดสำหรับผู้ศึกษาตลาดนี้ คือพิจารณาขนาดตำแหน่ง ไม่ใช่แค่เงินฝาก ความเสี่ยง การได้กำไร และการขาดทุน ทั้งหมดวัดจากมูลค่าสัญญาทั้งหมด จดจำตัวเลขดังกล่าว ตรวจสอบความคุ้มครองตามกฎระเบียบในพื้นที่ที่คุณเทรด และมองสถิติการขาดทุนจากหน่วยกำกับเป็นข้อมูล ไม่ใช่ข้อความเบื้องหลัง
หากต้องการศึกษาลึกซึ้งต่อ สามารถอ่านเนื้อหาที่ศูนย์ข้อมูลการเทรด CFD และคู่มือการจัดการความเสี่ยง
ข้อปฏิเสธความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ได้มีเจตนาเป็น (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำประเภทอื่นๆ ที่ควรนำไปอ้างอิง ความเห็นใดๆ ที่ระบุในเนื้อหานี้ ไม่ถือเป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลเฉพาะราย
