หุ้นญี่ปุ่นยังคงซบเซา

2025-07-09
สรุป

ณ วันที่ 27 มิถุนายน เงินทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเป็นเวลา 13 สัปดาห์ โดยการลงทุนยังคงเพิ่มขึ้นแม้จะเผชิญกับความท้าทายทางตลาด

นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นญี่ปุ่นเป็นเวลา 13 สัปดาห์ติดต่อกันจนถึงวันที่ 27 มิถุนายน ซึ่งถือเป็นการซื้อที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 ตามข้อมูลจาก Japan Exchange Group


Shuji Hosoi นักกลยุทธ์อาวุโสของ Daiwa Securities กล่าวว่า "ฉันเดาว่านี่สะท้อนถึงนักลงทุนที่พยายามจะกระจายพอร์ตการลงทุนของตนที่เน้นลงทุนในสหรัฐฯ" พร้อมทั้งเสริมว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวนี้อาจกินเวลานานประมาณหนึ่งปี


นักวิเคราะห์บางคนมองว่าการซื้อขายอาจลดลงในไม่ช้านี้ "ไม่มีความรู้สึกตื่นเต้นใดๆ อย่างที่เราเห็นในช่วงอาเบะโนมิกส์" โคเฮอิ โอนิชิ นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว

225JPY

ดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในปีนี้ โดยเป็นหนึ่งในตลาดหลักที่มีผลงานแย่ที่สุด แม้ว่า BOJ จะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วก็ตาม จีนและยุโรปได้รับความสนใจมากขึ้นเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่


ในขณะที่มีเพียงไม่กี่คนที่มองว่าหุ้นญี่ปุ่นจะพังทลายลงหากไม่มีข้อตกลง บางส่วนก็คาดการณ์ว่าดัชนีจะตกลงไปในช่วง 38,000 จุด ซึ่งลดลงมากกว่า 4% แทนที่จะพุ่งขึ้นสูงกว่า 40,000 จุดหากมีข้อตกลง


การพุ่งขึ้นล่าสุดนั้นขับเคลื่อนโดยชื่อที่เกี่ยวข้องกับความบันเทิงเป็นหลัก ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์ยังคงซบเซา หุ้นของ Nintendo พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากมีความต้องการ Switch 2 อย่างมาก


UBS เป็นกลางต่อหุ้นญี่ปุ่นโดยรวม เนื่องจากฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอาจส่งผลให้ผลประกอบการลดลงในช่วงสามเดือนข้างหน้า นอกจากนี้ การเลือกตั้งสภาสูงที่กำลังจะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ก็ควรค่าแก่การให้ความสนใจเช่นกัน


พืชและรถยนต์

โลกกำลังจะมองเห็นความชัดเจนมากขึ้นเมื่อเส้นตาย 90 วันสำหรับการทำข้อตกลงทางการค้ามาถึงในวันพุธ การค้าเป็นหนึ่งในสามเสาหลักของแผนงานของทรัมป์ ร่วมกับการลดภาษีและการยกเลิกกฎระเบียบ


รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า อัตราภาษีที่ประกาศเมื่อเดือนเมษายนจะเริ่มมีผลบังคับใช้ในเดือนหน้าสำหรับประเทศต่างๆ ที่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกับรัฐบาลของทรัมป์


เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทรัมป์เริ่มแจ้งต่อหุ้นส่วนทางการค้า ไม่ว่าจะเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ไปจนถึงผู้เล่นรายย่อย ว่าภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นอย่างมากจะเริ่มในวันที่ 1 สิงหาคม ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นช่วงใหม่ของสงครามการค้า


เขาโพสต์ข้อความในโซเชียลมีเดียว่าญี่ปุ่นไม่ยอมรับการนำเข้าข้าวจากสหรัฐฯ ดูเหมือนว่าภาษีนำเข้ารถยนต์ เหล็ก และอลูมิเนียมเพิ่มเติมจะมีแนวโน้มน้อยลง


โตเกียวกำหนดเพดานการนำเข้าข้าวสำหรับมื้ออาหารโดยไม่เสียภาษีไว้ที่ 100,000 เมตริกตัน เมื่อเทียบกับปริมาณการบริโภคทั้งหมดประมาณ 7 ล้านตัน การนำเข้าเพิ่มขึ้นในเดือนที่ผ่านมา ท่ามกลางราคาข้าวที่พุ่งสูงขึ้น

The price of rice sold in SupermarketS (Price per 5 kg)

ผู้เจรจาระดับสูงของญี่ปุ่นกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ญี่ปุ่นจะไม่เสียสละภาคการเกษตรเป็นส่วนหนึ่งของการเจรจาด้านภาษีศุลกากรที่กำลังดำเนินอยู่ ภาคการเกษตรถือเป็นกลุ่มสำคัญในการลงคะแนนเสียงของพรรคของนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะมาโดยตลอด


ข้อมูลอุตสาหกรรมระบุว่ารถยนต์นำเข้าที่ขายในญี่ปุ่นในช่วงครึ่งปีแรกนั้นมาจากผู้ผลิตรถยนต์แบรนด์สหรัฐฯ เพียง 7.8% นักวิเคราะห์ด้านยานยนต์กล่าวว่าผู้ซื้อในประเทศชอบรถขนาดเล็กเนื่องจากถนนในญี่ปุ่นค่อนข้างแคบ


ขึ้นค่าจ้างมากขึ้น

การใช้จ่ายครัวเรือนเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปี 2022 ในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้โดยเฉลี่ยที่ 1.2% การซื้อรถยนต์และการท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่ดีของความยืดหยุ่นของผู้บริโภค


แนวโน้มค่าจ้างถือเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาโมเมนตัมที่ไม่แน่นอนนี้ไว้ และเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ BOJ กำลังติดตามเพื่อกำหนดช่วงเวลาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป


บริษัทญี่ปุ่นตกลงที่จะปรับขึ้นค่าจ้างเฉลี่ย 5.25% ในปีนี้ ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นค่าจ้างครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 34 ปี มาตรการนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาการฟื้นตัวที่นำโดยการบริโภคท่ามกลางความไม่แน่นอนของการส่งออก


Daiwa Securities คาดการณ์ว่าค่าจ้างจะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 4.5% ถึง 4.9% ในปีหน้า แต่ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ประกอบการที่ไม่ใช่ผู้ผลิตจะต้องก้าวขึ้นมาและมีบทบาทนำในการขึ้นค่าจ้าง

Japan's real wages dropped most in 20 months in May

ข้อมูลของรัฐบาลระบุว่าค่าจ้างจริงในเดือนพฤษภาคมลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี ผลการเจรจาแรงงานในช่วงฤดูใบไม้ผลิอาจไม่สะท้อนให้เห็นในสถิติอย่างมีนัยสำคัญจนกว่าจะถึงฤดูร้อน


อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดที่มีความผันผวน ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.7% ราคาอาหารสดที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ผู้บริโภคเกิดความวิตกกังวลอย่างมาก


ภาษีที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อดัชนี Nikkei อย่างรุนแรงทันที อย่างไรก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่านี่คือหายนะ เพราะญี่ปุ่นยังมีโอกาสที่จะยอมรับว่าสามารถเอาชนะภาวะเงินฝืดได้ด้วยภาระนี้


คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

การเมืองกดดัน USD หล้งทรัมป์ปลด Lisa Cook สั่นคลอนอิสรภาพ Fed

การเมืองกดดัน USD หล้งทรัมป์ปลด Lisa Cook สั่นคลอนอิสรภาพ Fed

วิเคราะห์ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) อ่อนค่าหลังทรัมป์ปลด Lisa Cook จุดชนวนความกังวล Fed และแนวโน้มลดดอกเบี้ย วิเคราะห์ความเสี่ยงการเมืองต่อทิศทาง USD และตลาดโลก

2025-08-26
ควรลงทุนในหุ้น PDD ไหม? เจาะลึกผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025

ควรลงทุนในหุ้น PDD ไหม? เจาะลึกผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025

หุ้น PDD ยังคงทำกำไรแข็งแกร่ง แม้ว่าการเติบโตของรายได้จะชะลอลงเหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่รับความเสี่ยงได้

2025-08-26
วอลล์สตรีทปิดลบ หลังทรัมป์ออกโรงโจมตี

วอลล์สตรีทปิดลบ หลังทรัมป์ออกโรงโจมตี

ในวันจันทร์ ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงหนัก หลัง “ทรัมป์” ขู่ปลดผู้ว่าการ Fed, Lisa Cook ยกระดับการโจมตีต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลาง

2025-08-26