Ringkasan:
Hingga 27 Juni, modal asing telah mengalir ke pasar saham Jepang selama 13 minggu, dengan investasi terus meningkat meskipun ada tantangan pasar.
Investor asing membeli saham Jepang selama 13 minggu berturut-turut hingga 27 Juni, aksi pembelian terpanjang sejak 2013, data dari Japan Exchange Group menunjukkan.
"Saya menduga hal ini mencerminkan upaya investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka yang terkonsentrasi di AS," ujar Shuji Hosoi, ahli strategi senior di Daiwa Securities, seraya mencatat bahwa pergeseran tersebut dapat berlangsung sekitar satu tahun.
Namun, beberapa analis berpendapat bahwa pembelian mereka akan segera berkurang. "Tidak ada euforia yang kami lihat selama Abenomics," kata Kohei Onishi, ahli strategi investasi senior di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley.
Indeks Nikkei 225 hampir tidak mengalami peningkatan tahun ini, menjadikannya salah satu pasar utama dengan kinerja terburuk, meskipun BOJ telah menghentikan siklus kenaikan suku bunga. Tiongkok dan Eropa menarik lebih banyak minat karena stimulus fiskal yang besar.
Meskipun hanya sedikit yang memperkirakan saham Jepang akan anjlok jika tidak ada kesepakatan, beberapa dari mereka memperkirakan indeks akan turun ke kisaran 38.000, penurunan lebih dari 4%, daripada naik di atas 40.000 jika ada kesepakatan.
Reli baru-baru ini terutama didorong oleh nama-nama yang berkaitan dengan hiburan, sementara produsen mobil tetap tertekan. Saham Nintendo mencapai rekor tertinggi pada bulan Juni karena permintaan yang kuat untuk Switch 2.
UBS bersikap netral terhadap ekuitas Jepang secara keseluruhan karena musim laporan keuangan kuartal kedua yang dimulai pada akhir Juli dapat menyebabkan penurunan selama tiga bulan ke depan. Pemilihan Dewan Perwakilan Rakyat yang akan datang juga patut diperhatikan.
Tanaman dan mobil
Dunia akan segera mendapatkan kejelasan seiring dengan tibanya batas waktu 90 hari untuk kesepakatan perdagangan pada hari Rabu. Perdagangan adalah salah satu dari tiga pilar agenda Trump, bersama dengan pemotongan pajak dan deregulasi.
Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan pada hari Minggu bahwa tarif yang diumumkan pada bulan April akan berlaku bulan depan bagi negara-negara yang gagal mencapai kesepakatan dengan pemerintahan Trump.
Trump pada hari Senin mulai memberi tahu mitra dagang - dari pemasok besar seperti Jepang dan Korea Selatan hingga pemain kecil - bahwa tarif yang jauh lebih tinggi akan dimulai pada tanggal 1 Agustus, menandai fase baru dalam perang dagang.
Ia telah menyatakan di media sosial bahwa Jepang tidak menerima impor beras Amerika. Tampaknya kecil kemungkinan tarif sektoral tambahan untuk mobil, baja, dan aluminium akan dicabut.
Tokyo membatasi impor beras bebas tarif untuk makanan hingga 100.000 metrik ton, dibandingkan dengan total konsumsi sekitar 7 juta ton. Impor meningkat dalam beberapa bulan terakhir di tengah melonjaknya harga beras.
Jepang tidak akan mengorbankan sektor pertanian sebagai bagian dari perundingan tarif yang sedang berlangsung, ujar negosiator utamanya pekan lalu. Sektor ini secara tradisional merupakan blok suara penting bagi partai PM Shigeru Ishiba.
Data industri menunjukkan, hanya 7,8% mobil impor yang terjual di Jepang pada semester pertama berasal dari produsen mobil bermerek AS. Analis otomotif mengatakan pembeli lokal lebih menyukai kendaraan yang lebih kecil karena jalan-jalan di Jepang yang sempit.
Kenaikan upah yang lebih besar
Pengeluaran rumah tangga naik paling tinggi sejak musim panas 2022 pada bulan Mei, melampaui estimasi median ekonom sebesar 1,2%. Lonjakan pembelian mobil dan pariwisata menunjukkan tanda-tanda ketahanan konsumen yang menggembirakan.
Tren upah sangat penting untuk mempertahankan momentum yang tidak menentu ini dan merupakan salah satu faktor utama yang dipantau BOJ untuk menentukan waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
Perusahaan-perusahaan Jepang sepakat untuk menaikkan upah rata-rata 5,25% tahun ini, kenaikan gaji terbesar mereka dalam 34 tahun. Langkah ini krusial untuk mempertahankan pemulihan yang didorong oleh konsumsi di tengah ketidakpastian ekspor.
Daiwa Securities memperkirakan kenaikan upah rata-rata sebesar 4,5% hingga 4,9% tahun depan tetapi mencatat bahwa non-produsen harus maju dan mengambil peran utama dalam menaikkan gaji.
Data pemerintah menunjukkan upah riil pada bulan Mei turun paling cepat dalam hampir dua tahun. Hasil negosiasi ketenagakerjaan musim semi mungkin tidak akan tercermin secara signifikan dalam statistik hingga musim panas.
Inflasi di Jepang, yang diukur berdasarkan indeks harga konsumen inti, yang tidak termasuk harga pangan segar yang fluktuatif, saat ini berada di kisaran 3,7%. Kenaikan tajam harga pangan segar ini menimbulkan kekhawatiran yang besar di kalangan konsumen.
Tarif yang lebih tinggi akan segera memberikan pukulan berat bagi indeks Nikkei. Namun, masih terlalu dini bagi kita untuk menyebutnya apokaliptik, karena Jepang masih memiliki peluang untuk mengakui kemenangan atas deflasi dengan beban tersebut.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
GBP/USD bertahan di dekat 1,3600 di tengah ancaman tarif baru Trump dan meningkatnya imbal hasil obligasi Inggris, dengan pasar menantikan data utama Inggris dan risalah Fed.
2025-07-09
Dow turun 0,37% menjadi 44.240,76, S&P 500 turun 0,07% pada 6.225,52 karena pasar global bereaksi terhadap ancaman tarif baru AS dan ketidakpastian perdagangan yang sedang berlangsung.
2025-07-09
Harga emas melayang mendekati level terendah dalam satu minggu pada hari Rabu, tertekan oleh dolar yang lebih kuat, dengan risalah rapat Fed yang akan dirilis hari ini.
2025-07-09
