Bản tóm tắt:
Tính đến ngày 27 tháng 6, vốn nước ngoài đã đổ vào thị trường chứng khoán Nhật Bản trong 13 tuần, với mức đầu tư tiếp tục tăng bất chấp những thách thức của thị trường.
Dữ liệu từ Japan Exchange Group cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã mua cổ phiếu Nhật Bản trong 13 tuần liên tiếp tính đến ngày 27 tháng 6, đây là đợt mua dài nhất của họ kể từ năm 2013.
Shuji Hosoi, chiến lược gia cấp cao tại Daiwa Securities, cho biết: "Tôi đoán rằng điều này phản ánh các nhà đầu tư đang cố gắng đa dạng hóa danh mục đầu tư tập trung vào Hoa Kỳ của họ", đồng thời lưu ý rằng sự thay đổi như vậy có thể kéo dài khoảng một năm.
Nhưng một số nhà phân tích cho rằng sức mua của họ có thể sẽ sớm suy yếu. "Không có cảm giác hưng phấn nào mà chúng ta thấy trong Abenomics", Kohei Onishi, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley cho biết.
Nikkei 225 hầu như không tăng trong năm nay, nằm trong số những thị trường lớn có hiệu suất kém nhất, mặc dù BOJ đã tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất. Trung Quốc và châu Âu thu hút nhiều sự quan tâm hơn do các biện pháp kích thích tài khóa lớn.
Trong khi ít người thấy cổ phiếu Nhật Bản sụp đổ do kịch bản không có thỏa thuận, một số người dự báo chỉ số sẽ giảm xuống mức 38.000, giảm hơn 4%, thay vì tăng trên 40.000 nếu có thỏa thuận.
Đợt tăng giá gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi các tên tuổi liên quan đến giải trí, trong khi các hãng sản xuất ô tô vẫn ảm đạm. Cổ phiếu Nintendo đạt mức đỉnh kỷ lục vào tháng 6 nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với Switch 2.
UBS trung lập với cổ phiếu Nhật Bản nói chung vì mùa báo cáo thu nhập quý 2 bắt đầu vào cuối tháng 7 có thể dẫn đến xu hướng giảm trong ba tháng tới. Cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới cũng đáng được chú ý.
Cắt xén và xe hơi
Thế giới sắp trở nên rõ ràng hơn khi thời hạn 90 ngày cho các thỏa thuận thương mại đến vào thứ Tư. Thương mại là một trong ba trụ cột trong chương trình nghị sự của Trump, cùng với cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết hôm Chủ Nhật rằng mức thuế được công bố vào tháng 4 sẽ có hiệu lực vào tháng tới đối với các quốc gia không đạt được thỏa thuận với chính quyền Trump.
Hôm thứ Hai, Trump bắt đầu nói với các đối tác thương mại - từ các nhà cung cấp lớn như Nhật Bản và Hàn Quốc cho đến các quốc gia nhỏ hơn - rằng mức thuế quan tăng mạnh sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, đánh dấu một giai đoạn mới trong cuộc chiến thương mại.
Ông đã lên mạng xã hội để nói rằng Nhật Bản không chấp nhận nhập khẩu gạo của Mỹ. Có vẻ như ít có khả năng các mức thuế bổ sung theo ngành đối với ô tô, thép và nhôm sẽ bị bãi bỏ.
Tokyo giới hạn nhập khẩu gạo miễn thuế cho bữa ăn ở mức 100.000 tấn, so với tổng lượng tiêu thụ khoảng 7 triệu tấn. Lượng nhập khẩu tăng trong tháng gần đây mặc dù giá gạo tăng cao.
Nhật Bản sẽ không hy sinh ngành nông nghiệp như một phần của các cuộc đàm phán thuế quan đang diễn ra, nhà đàm phán hàng đầu của nước này cho biết vào tuần trước. Ngành này theo truyền thống là khối bỏ phiếu quan trọng cho đảng của Thủ tướng Shigeru Ishiba.
Dữ liệu của ngành cho thấy chỉ có 7,8% ô tô nhập khẩu được bán tại Nhật Bản trong nửa đầu năm là từ các nhà sản xuất ô tô mang thương hiệu Hoa Kỳ. Các nhà phân tích ô tô cho biết người mua địa phương thích những chiếc xe nhỏ hơn do đường sá ở Nhật Bản hẹp.
Tăng lương nhiều hơn
Chi tiêu hộ gia đình tăng mạnh nhất kể từ mùa hè năm 2022 vào tháng 5, cao hơn ước tính trung bình của các nhà kinh tế là tăng 1,2%. Sự gia tăng trong việc mua ô tô và du lịch cho thấy những dấu hiệu đáng khích lệ về khả năng phục hồi của người tiêu dùng.
Xu hướng tiền lương đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì đà tăng trưởng thất thường này và là một trong những yếu tố chính mà BOJ đang theo dõi để xác định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
Các công ty Nhật Bản đã đồng ý tăng lương trung bình 5,25% trong năm nay, mức tăng lương lớn nhất trong 34 năm. Biện pháp này rất quan trọng để duy trì sự phục hồi do tiêu dùng dẫn đầu trong bối cảnh xuất khẩu không chắc chắn.
Daiwa Securities dự đoán mức tăng lương trung bình từ 4,5% đến 4,9% vào năm tới nhưng lưu ý rằng các công ty phi sản xuất sẽ phải tăng cường và đảm nhận vai trò dẫn đầu trong việc tăng lương.
Dữ liệu của chính phủ cho thấy tiền lương thực tế trong tháng 5 đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong gần hai năm. Kết quả của các cuộc đàm phán lao động mùa xuân có thể không được phản ánh đáng kể trong số liệu thống kê cho đến mùa hè.
Lạm phát ở Nhật Bản, được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, hiện ở mức khoảng 3,7%. Giá thực phẩm tươi sống tăng mạnh đang gây ra nhiều lo lắng cho người tiêu dùng.
Thuế quan cao hơn sẽ giáng một đòn mạnh vào chỉ số Nikkei ngay lập tức. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để chúng ta gọi đó là ngày tận thế, vì Nhật Bản vẫn có cơ hội thừa nhận chiến thắng trước tình trạng giảm phát với gánh nặng này.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
GBP/USD giữ ở mức gần 1,3600 trong bối cảnh Trump đe dọa áp thuế quan mới và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng, trong khi thị trường đang chờ đợi dữ liệu quan trọng của Anh và biên bản cuộc họp của Fed.
2025-07-09
Dow giảm 0,37% xuống 44.240,76, S&P 500 giảm 0,07% xuống 6.225,52 khi thị trường toàn cầu phản ứng với các mối đe dọa áp thuế mới của Hoa Kỳ và tình hình bất ổn thương mại đang diễn ra.
2025-07-09
Giá vàng dao động gần mức thấp nhất trong một tuần vào thứ Tư, chịu áp lực từ đồng đô la mạnh hơn, với biên bản cuộc họp của Fed dự kiến được công bố vào cuối ngày hôm nay.
2025-07-09
