วอลล์สตรีทมองหุ้นในแง่ดี ยกเว้น Tesla

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากความกังวลที่เลวร้ายที่สุดเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ของตลาดเริ่มคลี่คลายลง ข้อมูลของ VandaTrack Research ระบุว่า เงินที่ไหลกลับเข้าสู่หุ้นส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อย

นักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่ยังไม่เคลื่อนไหวตลอดการปรับขึ้น 25% และนับตั้งแต่เดือนเมษายน เริ่มกลับเข้ามาซื้อหุ้นอีกครั้ง ข้อมูลจากตลาดออปชันแสดงให้เห็นว่า วอลล์สตรีทไม่คาดว่าจะเกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในเร็ว ๆ นี้

กลยุทธ์เชิงระบบ (Systematic strategies) ได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นมากขึ้น แม้ว่ายังอยู่ในระดับ “ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์” ในหลายภาคอุตสาหกรรม ตามข้อมูลจาก Deutsche Bank

ฝ่ายเทรดของ JPMorgan ระบุว่า ภาพรวมขณะนี้เป็นบวก โดยคาดว่าตลาดจะสร้างสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ขับเคลื่อนโดยผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และมีแนวโน้มจะมีการประกาศข้อตกลงการค้าเพิ่มเติม

ฤดูกาลประกาศผลประกอบการครั้งก่อนถือว่าร้อนแรง โดยบริษัทถึง 8 ใน 10 แห่งสามารถทำกำไรต่อหุ้น (EPS) ได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยเฉพาะในกลุ่ม การเงิน บริการสื่อสาร และอสังหาริมทรัพย์

ทรัมป์ แถลงเมื่อวันพุธว่า สหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงการค้ากับเวียดนาม ซึ่งถือเป็นดีลสำคัญ และฝ่ายบริหารได้กลับมาเจรจาการค้ากับแคนาดาอีกครั้ง หลังแคนาดายกเลิกภาษีบริการดิจิทัลที่เคยมุ่งเป้าไปยังบิ๊กเทคของสหรัฐฯ

Mike Wilson ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Morgan Stanley มีเป้าหมายดัชนี S&P 500 ที่ 6,500 จุดภายในสิ้นปี 2025 กล่าวว่า แรงหนุนจาก EPS จะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 พร้อมคาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดดอกเบี้ย ในช่วงดังกล่าว

การปรับตัวของพันธบัตรรัฐบาล

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Benchmark Treasury yield) ปรับตัวลดลง หลังข้อมูลเกี่ยวกับตำแหน่งงานว่าง (Job Openings) และการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payrolls) ไม่ได้แสดงสัญญาณที่เพียงพอในการสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนหน้า

แรงส่งกำลังหนุนให้เกิดการ ลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น แม้ว่านักลงทุนหลายฝ่ายคาดว่าการเก็บภาษีนำเข้าจะทำให้ อัตราเงินเฟ้อเร่งตัว ขึ้นก็ตาม ทรัมป์ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เขายัง ไม่พิจารณาเลื่อนเส้นตายวันที่ 9 กรกฎาคม สำหรับการเก็บภาษีดังกล่าว

Goldman Sachs คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดดอกเบี้ย ครั้งละ 0.25% (25 basis points) ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ในขณะเดียวกัน ยอดการใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด เนื่องจากผลบวกจากการเร่งซื้อสินค้าล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีเริ่มหมดลง

Citigroup และ Wells Fargo คาดว่า Fed จะลดดอกเบี้ย รวม 0.75% ตลอดปี 2025 ขณะที่ UBS Global Research ประเมินว่า Fed อาจลดดอกเบี้ยได้มากถึง 1.00% (100 basis points) ภายในปีนี้

ด้านนโยบายการคลัง ร่างกฎหมายลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายของทรัมป์ ซึ่งเพิ่งผ่านสภาคองเกรสเมื่อวันพฤหัสบดีนั้น ช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่รัฐบาลกลางจะผิดนัดชำระหนี้ในระยะสั้น แต่ในระยะยาว กลับทำให้ ปัญหาหนี้สาธารณะรุนแรงขึ้น มากยิ่งกว่าเดิม

นักวิเคราะห์อิสระประเมินว่า กฎหมายนี้จะ เพิ่มภาระหนี้ของสหรัฐฯ ถึง 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปีข้างหน้า ซึ่งอาจยิ่งซ้ำเติมความกังวลเรื่อง อุปทานพันธบัตรล้นตลาด แม้กระนั้น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้ม แข็งแกร่งในระยะสั้น

ขณะเดียวกัน นักลงทุนสถาบันต่างชาติและกองทุนบำเหน็จบำนาญ เริ่มเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงจาก ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า เนื่องจากกังวลว่า ดอลลาร์กำลังสูญเสียบทบาทในการช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ตหุ้นสหรัฐฯ

Tesla เผชิญแรงกดดันหนัก

อัตรากำไรของบริษัทในสหรัฐฯ กำลังเผชิญบททดสอบครั้งใหญ่ ในฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่จะมาถึง เนื่องจากนักลงทุนจะประเมินผลกระทบจากสงครามการค้า Goldman Sachs ระบุว่า ผลประกอบการไตรมาส 2 จะสะท้อน “ผลกระทบทันที” จากมาตรการขึ้นภาษี

ข้อมูลจาก Bloomberg Intelligence แสดงให้เห็นว่า กำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่ผ่านมา คาดว่าจะ เติบโตเพียง 2.6% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดในรอบ 2 ปี แม้ตัวเลขจะยังดู “แข็งแกร่ง” ในภาพรวม แต่ก็สะท้อนความเสี่ยงและแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อธุรกิจสหรัฐฯ

บางบริษัทกำลังสร้างความกังวลอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tesla ยอดขายของบริษัท ร่วงลงในยุโรป และการยกเลิก เครดิตภาษีสำหรับผู้บริโภคสูงสุด $7,500 สำหรับการซื้อรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ยิ่งซ้ำเติมสถานการณ์ให้แย่ลง

Ryan Brinkman นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ยังคงให้ ราคาเป้าหมายของหุ้น Tesla อยู่ที่ $115 ซึ่งเป็นราคาต่ำที่สุดในกลุ่มนักวิเคราะห์ชั้นนำ ตามข้อมูลของ Yahoo Finance

“จากการตรวจสอบของเรา ความต้องการรถ Tesla ที่อ่อนแอซึ่งปรากฏในผลประกอบการไตรมาส 1 ยังคงดำเนินต่อเนื่องในไตรมาส 2” Brinkman เขียน พร้อมเตือนว่า ประมาณการส่งมอบรถตลอดทั้งปีอาจมองโลกในแง่ดีเกินไป

Elon Musk ยังออกมาโจมตี “ร่างกฎหมายฉบับใหญ่สวยงาม” ของทรัมป์ และถึงขั้นแสดงความเห็นว่าเขาอาจจะจัดตั้ง พรรคการเมืองใหม่ นักลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลว่า ถ้อยแถลงทางการเมืองที่รุนแรงขึ้น อาจทำให้ภาพลักษณ์ของแบรนด์ Tesla ถูกแบ่งฝักแบ่งฝ่ายมากยิ่งขึ้น

ในด้านธุรกิจ Tesla ยังเดินหน้าโครงการ Robotaxi (แท็กซี่ไร้คนขับ) ที่เคยสัญญาไว้มานาน ซึ่งถือเป็นหัวใจสำคัญของอนาคตทางการเงินของบริษัท นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มว่า Tesla จะเริ่มผลิตสินค้าที่ “ราคาจับต้องได้มากขึ้น” ภายในปลายปีนี้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ