Ringkasan:
Sentimen pasar saham AS kuat, dengan saham mencapai titik tertinggi baru saat investor kembali dan laba melampaui ekspektasi.
Saham AS telah mencapai rekor baru karena kekhawatiran terburuk pasar tentang tarif AS telah sirna. Sebagian besar arus masuk kembali ke saham berasal dari investor ritel, menurut data VandaTrack Research.
Investor institusional, yang sebagian besar bertahan selama kenaikan 25% sejak April, juga melakukan pembelian. Data opsi menunjukkan bahwa Wall Street telah mengesampingkan volatilitas substansial dalam waktu dekat.
Strategi sistematis telah meningkatkan eksposur ekuitas mereka, meskipun tetap kurang bobot, dengan posisi di sebagian besar sektor di bawah rata-rata historis, menurut data yang dikumpulkan oleh Deutsche Bank.
Meja perdagangan JPMorgan mengatakan pengaturannya bullish, memproyeksikan serangkaian titik tertinggi sepanjang masa karena laba membawa momentum positif dengan kesepakatan perdagangan yang diharapkan akan diumumkan.
Musim pendapatan sebelumnya sangat menggemparkan karena 8 dari 10 perusahaan mengalahkan estimasi EPS, dengan kontribusi signifikan dari sektor keuangan, layanan komunikasi, dan real estat.
Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa AS telah mencapai kesepakatan dagang dengan Vietnam, yang merupakan kesepakatan yang signifikan. Pemerintah telah melanjutkan negosiasi dengan Kanada setelah Ottawa menghapuskan pajak layanan digital yang menargetkan Big Tech.
Kepala investasi Morgan Stanley, Mike Wilson, yang memegang target akhir tahun sebesar 6.500 untuk S&P 500 pada tahun 2025, mengatakan bahwa pendorong EPS akan meluas pada Q3 termasuk perkiraan pemangkasan suku bunga Fed.
Reli Treasury
Imbal hasil obligasi pemerintah AS yang menjadi acuan turun setelah laporan mengenai lowongan pekerjaan dan data penggajian nonpertanian di AS gagal memberikan pembenaran bagi pemangkasan suku bunga Fed paling cepat bulan depan.
Momentum semakin kuat untuk mendukung pemangkasan lebih awal meskipun ada ekspektasi bahwa tarif akan menyebabkan inflasi lebih cepat. Trump pada hari Selasa mengatakan bahwa ia tidak mempertimbangkan untuk menunda batas waktu 9 Juli untuk pungutan tersebut.
Goldman Sachs kini memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada bulan September, Oktober, dan Desember. Belanja konsumen secara tak terduga turun pada bulan Mei karena dorongan dari pembelian barang secara pre-emptive menjelang tarif memudar.
Citigroup dan Wells Fargo juga memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga sebesar 75 bps pada tahun 2025, sementara UBS Global Research memperkirakan penurunan sebesar 100 basis poin.
RUU pemotongan pajak dan belanja Trump, yang disahkan Kongres pada hari Kamis, menghindari prospek gagal bayar pemerintah federal dalam jangka pendek, tetapi malah memperburuk masalah utang jangka panjang.
Penambahan utang negara sebesar $3,4 triliun selama dekade berikutnya, sebagaimana diperkirakan oleh analis nonpartisan, akan memperburuk kekhawatiran kelebihan pasokan pasar. Namun, obligasi pemerintah tetap menguat untuk sementara waktu.
Sementara itu, manajer aset dan pensiun luar negeri menambahkan perlindungan terhadap melemahnya dolar, khawatir tentang berkurangnya kemampuan mata uang untuk mendiversifikasi portofolio ekuitas AS mereka.
Tesla dalam keadaan terpuruk
Margin laba AS menghadapi ujian besar di musim pelaporan mendatang karena investor menilai kerusakan akibat perang dagang, menurut Goldman Sachs, dan laba Q2 akan "menangkap dampak langsung" dari tarif.
Data yang dihimpun Bloomberg Intelligence menunjukkan EPS diperkirakan hanya naik 2,6% pada kuartal sebelumnya, kenaikan terkecil dalam dua tahun, meskipun sejauh ini terbukti kuat.
Beberapa perusahaan khususnya mengkhawatirkan, seperti Tesla. Sementara penjualannya anjlok di Eropa, penghapusan keringanan pajak konsumen hingga $7.500 untuk pembelian kendaraan listrik akan menambah kesulitan.
Analis JPMorgan Ryan Brinkman menegaskan kembali target harga $115 untuk saham tersebut — yang terendah di antara analis utama, menurut data Yahoo Finance.
"Berdasarkan pemeriksaan kami, permintaan yang lebih rendah untuk kendaraan Tesla yang terlihat pada hasil Q1 tampaknya berlanjut hingga Q2," tulis Brinkman. Ia menandai risiko bahwa proyeksi pengiriman setahun penuh terlalu optimis.
Musk kini membidik "RUU besar dan indah" Trump, bahkan mengisyaratkan bahwa ia mungkin membentuk partai politik baru. Beberapa investor khawatir retorika yang meningkat dapat semakin memecah belah merek tersebut.
Tesla terus melanjutkan program robotaxi yang telah lama dijanjikan, yang dianggap penting bagi masa depan keuangan perusahaan. Perusahaan juga kemungkinan akan mulai membuat "produk yang lebih terjangkau" akhir tahun ini.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
USD ke NZD melonjak mendekati 0,6080 karena dolar melemah; pasar mengamati inflasi Tiongkok dan pertemuan RBNZ untuk pergerakan arah pasangan ini selanjutnya.
2025-07-04
Hang Seng turun 0,68% menjadi 24.048,77 sementara Nikkei 225 turun 0,79% menjadi 39.943,62. Pasar Asia menunjukkan pergerakan yang beragam karena ketegangan perdagangan dan data yang membebani.
2025-07-04
Harga minyak stabil karena pasar kerja yang kuat mendukung keputusan Fed, dengan fokus pada rencana tarif Trump untuk berbagai negara.
2025-07-04
