Дата публикации: 2026-06-17
Инвесторы приветствовали перспективу американо-иранского мирного соглашения в понедельник, но волатильность нефтяных цен, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе — аналитики предупреждают, что рынки вряд ли скоро вернутся к норме.
Израильтяне резко осудили новое мирное соглашение, назвав его опасной капитуляцией, которая сохраняет военные возможности Ирана нетронутыми и ставит под угрозу национальную безопасность Израиля.
Резкое сокращение китайского импорта сырой нефти помогло не допустить дальнейшего роста цен. Пекин сократил импорт нефти с 11.7 млн баррелей в сутки в феврале до чуть менее 9 млн баррелей в сутки к концу мая.
Аналитики SocGen заявили, что сокращение глобальных поставок сырой нефти на 14% подняло цены примерно на 30%. Для сравнения, нефтяное эмбарго ОПЕК в 1973 году перекрыло около 7% поставок и в итоге вызвало рост цен примерно на 134%.
Противовесом сейчас являются выбросы запасов из стратегических хранилищ, успокаивающие заявления правительства США и рост добычи нефти в таких странах, как Бразилия и Венесуэла, — добавили они.
ОПЕК снизил прогноз мирового спроса на нефть на 2026 год в своём последнем докладе — это вторая подряд ревизия вниз. Картель увеличивал добычу в течение 4 месяцев подряд, чтобы завоевать долю рынка.
EIA прогнозирует, что мировой спрос на нефть сократится на 1.1 млн баррелей в сутки в 2026 году, при этом потери будут сосредоточены в Азии. На прошлой неделе ADB сообщил, что многие страны в регионе обращаются за экстренными займами.
ANZ старший стратег по сырьевым товарам Daniel Hynes заявил, что энергетический кризис остаётся активным и ожидает, что объёмы судоходства через Ормузский пролив останутся сдержанными на неопределённый срок.
Он отметил, что уровень в $80 недостаточен для стабилизации рынка в ближайшие три–шесть месяцев и прогнозирует, что цены вместо этого будут колебаться в районе низких $90 в течение третьего квартала.
JP Morgan заявил, что повторное открытие пролива в июне удержит цену Brent примерно на уровне $100 на оставшуюся часть 2026 года; Fitch полагала, что это приведёт к существенному снижению до среднего уровня $70 за баррель с сентября.
Goldman Sachs сообщил, что немедленная нормализация поставок и ослабление спроса могут опустить цены примерно до $70 к концу 2026 года. Однако многие руководители судоходных компаний по-прежнему занимают выжидательную позицию перед возобновлением транзитов.
Fars сообщило, что после истечения 60 дней бесплатных транзитов Иран начнёт взимать плату за услуги безопасности, навигации, экологии и страхования. Рост транспортных расходов, вероятно, будет переложен на покупателей.
Кабинет министров Ирака одобрил планы по ускорению экспорта сырой нефти через трубопроводную сеть Курдистан–Турция, что более чем утроит текущие поставки и позволит обойти главный морской путь.
Аналогичным образом ОАЭ ускоряют строительство нового трубопровода «Запад—Восток» до Фуджейры. IEA отмечает, что альтернативные маршруты не способны справиться с объёмом сырой нефти, который обычно проходит через Ормузский пролив.
По данным, собранным Bloomberg, правительства занимают средства в рекордном темпе на фоне резкого роста государственных расходов. Danske Bank указал на увеличение расходов на вооружённые силы, инфраструктуру и переход к более чистой энергии.
Поскольку инфляционный шок войны повысил доходности, перспективы мировой экономики ухудшились, что нарушило прогнозы по процентным ставкам. Аналитики прогнозируют расхождение между классами активов.
Рынки облигаций закладывают в цены сохранение высокой базовой инфляции и жёсткого рынка труда. Даже при ослаблении недавнего энергетического шока некоторые сектора, включая AI, всё ещё способны беспокоить регуляторов.
Стремительный рост акций создаёт ещё одно препятствие для инвесторов в облигации. Крупные технологические компании продемонстрировали устойчивость прибыли, сохраняя высокий рост на фоне нарастающего ценового давления.
Несмотря на это, iShares TIPS Bond ETF достиг в этом месяце нового исторического максимума, что отражает высокий спрос на хеджевые инструменты против геополитической неопределённости и завышенных оценок производителей чипов и других компаний, связанных с AI.
iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF также демонстрирует сильную динамику. По данным Morningstar, в последние несколько кварталов многие развивающиеся страны сосредоточились на фискальной жёсткости и сокращении нового выпуска долга.
Кроме того, центральные банки развивающихся рынков (например, Бразилии и Мексики) начали агрессивно повышать процентные ставки гораздо раньше и быстрее, чем Fed, что даёт пространство для возможного смягчения.
Отказ от ответственности EBC Financial Group: Этот материал предназначен только для общей информационной цели и не является (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Ни одно из мнений, изложенных в материале, не является рекомендацией со стороны EBC Global Financial Collaboration или автора относительно того, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному лицу.
