Дата публикации: 2026-07-27
Дата обновления: 2026-07-27
Федеральная резервная система (Fed), центральный банк Соединённых Штатов (США), объявит своё следующее решение по процентным ставкам 29 июля 2026. Решение станет итогом двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), группы, которая определяет монетарную политику США.
Заявление о политике ожидается в 2:00 p.m. по восточному времени (ET), за которым последует пресс‑конференция председателя Fed в 2:30 p.m. ET.
По состоянию на пятницу, 24 июля, данные CME FedWatch показывали, что трейдеры оценивали вероятность того, что Fed сохранит целевой диапазон процентной ставки на уровне 3.50% до 3.75%, примерно в 62%, а вероятность повышения — примерно в 38%. Эти цифры основаны на ценах фьючерсов на федеральные фонды с поставкой через 30 дней и отражают ожидания рынка, а не гарантируют, что именно сделает Fed.
Индекс Nasdaq 100 закрылся на уровне 28,128.34 24 июля, снизившись за день на 1.15% и примерно на 1.6% за неделю. Доходность 10‑летних казначейских облигаций США составляла 4.69% на ту же дату.
Хотя рынки в настоящий момент склоняются к сохранению ставки, Nasdaq 100 всё ещё может резко измениться, если заявление Fed или пресс‑конференция поменяют ожидания относительно дальнейшей динамики процентных ставок.
Nasdaq 100 отслеживает 100 крупнейших нефинансовых компаний, зарегистрированных на бирже Nasdaq. Более крупные компании имеют больший вес в индексе, хотя Nasdaq ограничивает долю отдельных бумаг, чтобы одна компания или небольшая группа не доминировали в движении индекса.
Многие из этих компаний оцениваются частично исходя из прибыли, которую инвесторы ожидают получить в будущие годы. Изменения процентных ставок и доходности государственных облигаций, следовательно, могут сильнее повлиять на Nasdaq 100, чем на те сегменты рынка, где компании оцениваются в большей степени по текущим или близким по срокам доходам.
На июньском заседании Fed оставила основной целевой диапазон процентной ставки в пределах 3.50% до 3.75%, решение было поддержано всеми 12 членами, имеющими право голоса.
Fed также ожидала, что её предпочитаемая мера инфляции останется выше целевого уровня в 2% в 2026 году. Проекции по процентным ставкам свидетельствовали о том, что типичные участники заседания не ожидали существенного снижения ставок до конца года.
Эти прогнозы отражают индивидуальные точки зрения участников Fed. Они не обязывают FOMC принимать какое‑либо конкретное решение на предстоящем заседании.
Инвесторы не считают прибыль, ожидаемую через несколько лет, равноценной прибыли, получаемой сегодня.
Когда процентные ставки растут, инвесторы обычно приписывают будущим прибылям более низкую сегодняшнюю стоимость. Этот расчёт называется дисконтированием.
Возьмём компанию, от которой ожидают значительно большей прибыли через пять лет: если процентные ставки увеличиваются, эти будущие прибыли обычно оцениваются как менее ценные в сегодняшних терминах. Компании, чьи цены акций сильно зависят от долгосрочных ожиданий роста, поэтому могут испытывать большее давление при росте ставок или доходностей облигаций.
Более высокие процентные ставки также могут повысить стоимость заимствований. Это может повлиять на то, сколько компании тратят на расширение, центры обработки данных, оборудование, исследования или рефинансирование существующего долга.
Доходности казначейских облигаций тоже важны. Доходность казначейской бумаги — это прибыль, которую получают инвесторы, предоставляя деньги в долг правительству США посредством казначейской ценной бумаги.
Когда доходности казначейских облигаций растут, некоторые инвесторы могут посчитать государственные облигации более привлекательными по сравнению с акциями, несущими больший риск. Это может создать давление на высоко оценённые компании роста.
Падение ставок или доходностей может ослабить это давление, хотя причину снижения игнорировать нельзя. Снижение ставок из‑за улучшения инфляции может поддержать акции роста. Снижение ставок вследствие ослабления экономики часто сопровождается понижением ожиданий по продажам и прибыли компаний, что ограничивает выгоду.
На Nasdaq 100 также влияют прибыли компаний, расходы на искусственный интеллект (AI), спрос на продукцию и прогнозы его крупнейших участников. Процентные ставки влияют на то, как инвесторы оценивают индекс, но они не определяют его направление сами по себе.
Трейдеры, рассматривающие экспозицию к Nasdaq 100, могут получить доступ к движению его цены через контракт на разницу (CFD). EBC предлагает торговлю без комиссии по CFD на Nasdaq 100 до 11 сентября.
Июльское заседание не будет сопровождаться новым Сводным прогнозом экономических показателей.
Этот отчёт содержит экономические и процентные прогнозы, представленные отдельными участниками ФРС. В нём также есть график, обычно называемый «dot plot», который показывает, где каждый участник считает, что основной уровень процентной ставки должен находиться в конце будущих лет.
Последние прогнозы были опубликованы в июне, следующие ожидаются на сентябрьском заседании. Поскольку в июле новых прогнозов нет, у трейдеров будет меньше данных, поэтому внимание смещается на изменения в заявлении по политике и ответы главы ФРС на пресс‑конференции.
Трейдеры будут сравнивать июльское заявление с июньским.
Изменения в том, как ФРС характеризует инфляцию, занятость, рост и риски, могут сместить ожидания относительно сентября и последующих месяцев. Усиление обеспокоенности инфляцией указывает на то, что ставки останутся высокими или вырастут. Более уверенное свидетельство ослабления ценового давления может ускорить ожидания снижения ставок.
Трейдеры также проверят, является ли решение единогласным.
Диссент, когда голосующий член FOMC не поддерживает решение, имеет разный вес в зависимости от того, хотел ли член повысить или понизить ставки.
Пресс‑конференция начинается через 30 минут после публикации заявления.
Глава может объяснить, как чиновники оценивают недавние данные по инфляции, занятости и экономике, и что могло бы побудить ФРС повысить, понизить или удержать ставки на последующих заседаниях.
Первая реакция Nasdaq 100 может измениться после начала пресс‑конференции. Заявление, первоначально воспринятое как благоприятное для акций роста, может потерять этот импульс, если глава будет звучать более обеспокоенно по поводу инфляции. Заявление, которое сначала кажется осторожным, может показаться менее сдерживающим после того, как глава уточнит детали.
Реакция будет зависеть от того, насколько послание ФРС отличается от ожиданий трейдеров до объявления.
Решение удержать ставки не имеет однозначного эффекта для Nasdaq 100.
В декабре 2023 года ФРС оставила целевой уровень процентной ставки без изменений в диапазоне 5.25% до 5.50%, как и ожидали рынки. Однако новые прогнозы указывали на более низкие процентные ставки в 2024 году.
Технологичный индекс Nasdaq Composite в тот день вырос на 1.4% на фоне резкого падения доходности гособлигаций США (Treasuries). Composite включает намного больше компаний, чем Nasdaq 100, но реакция иллюстрирует суть: ставка не изменилась, изменились ожидания по будущим ставкам.
Условия в июле 2026 года отличаются, поэтому это не прогноз. Это показывает, почему даже ожидаемое удержание ставок может повлиять на акции сектора высоких технологий, если послание меняет ожидания.
ФРС может удержать ставки, при этом выражая большую уверенность в ослаблении инфляции, либо сигнализировать, что замедление роста или занятости снизило потребность держать ставки высокими.
Такое послание может привести к тому, что трейдеры начнут ожидать сокращения ставок раньше. Доходности гособлигаций США могут снизиться, ослабив давление на оценки компаний роста и поддержав Nasdaq 100.
Если ФРС склоняется к снижению ставок потому, что видит резкое замедление, опасения по поводу продаж и прибыли компаний могут свести на нет часть преимуществ от падения доходности.
ФРС может удержать ставки и почти не менять послание. Когда решение и заявление соответствуют ожиданиям, первая реакция может быть небольшой или быстро отыграна, и трейдеры могут дождаться пресс‑конференции, прежде чем судить о смещении позиции ФРС.
В этом случае Nasdaq 100 может ориентироваться на доходности гособлигаций США, курс доллара США, отчёты компаний или своих крупнейших компонентов. Ожидаемое решение не гарантирует спокойной сессии.
ФРС может выразить большую обеспокоенность инфляцией или сигнализировать, что ставки, возможно, придётся держать высокими или даже повысить. Доходности гособлигаций США могут вырасти, поскольку трейдеры пересмотрят ожидания по траектории ставок, а более высокая доходность может снизить текущую оценку будущих прибылей и оказать давление на Nasdaq 100.
Удержание ставок также может вызвать такую реакцию. Сохранение ставок на прежнем уровне при одновременном предупреждении об увеличении рисков по инфляции может восприниматься почти так же, как сигнал о возможном дальнейшем повышении.
Первоначальное движение последует за решением по ставке и заявлением о политике, но оно может измениться, когда председатель ФРС начнёт отвечать на вопросы.
Цены могут снова измениться, поскольку трейдеры акций, облигаций и валют пересмотрят свои оценки того, что означает встреча для будущих процентных ставок.
Доходность 10‑летних казначейских облигаций США заслуживает пристального внимания в этом процессе.
Она показывает доходность, которую инвесторы требуют за предоставление средств правительству США на десять лет. Кроме того, она широко используется как ориентир для стоимости заимствований и оценки компаний.
Понижающаяся доходность может ослабить давление на Nasdaq 100, тогда как растущая доходность может оказать на него давление.
Падение доходности может ослабить давление на Nasdaq 100, тогда как рост доходности может его усилить. Важно и объяснение движения: снижение доходности из‑за улучшения инфляции интерпретируется иначе, чем снижение доходности из‑за опасений инвесторов относительно замедления.
Позиционирование до объявления также может формировать реакцию. Если послание ФРС будет отличаться от ожиданий трейдеров, многие могут одновременно закрыть сделки, что усилит резкие движения или вызовет развороты.
ФРС не будет единственным крупным событием для Nasdaq 100 на той неделе.
Microsoft и Meta должны опубликовать финансовые результаты после закрытия регулярной сессии на американском рынке 29 июля 2026 года. Apple последует 30 июля 2026 года.
Эти компании входят в число крупнейших в составе Nasdaq 100, поэтому значительные движения их цен на акции могут заметно повлиять на индекс. Их отчётность, инвестиционные планы и финансовые прогнозы могут усилить, ослабить или обратить первоначальную реакцию Nasdaq 100 на действия ФРС.
CFD на Nasdaq 100 позволяет трейдеру занять позицию, исходя из изменения цены индекса, не покупая акции каждой входящей в него компании.
CFD использует кредитное плечо: трейдер вносит лишь часть полной стоимости позиции, получая экспозицию на большую сумму. Плечо увеличивает амплитуду ценовых движений, поэтому небольшое изменение может привести к большему профиту или убытку по сравнению с внесённой суммой.
Торговля вокруг заседания ФРС может нести дополнительные риски, поскольку цены могут быстро меняться, а также могут измениться спреды и торговые издержки.
Спред — это разница между ценой покупки и ценой продажи. Более широкий спред увеличивает затраты на открытие и закрытие позиции.
Проскальзывание происходит, когда ордер исполняется по цене, отличающейся от запрошенной, потому что рынок успел измениться до его исполнения.
Стандартный стоп‑лосс даёт платформе указание закрыть сделку после достижения рынком выбранного уровня. Он может помочь в управлении риском, но при резких движениях итоговая цена исполнения может отличаться от указанного уровня.
Трейдерам следует проверить размер позиции, доступную маржу и максимально допустимый убыток до объявления.
Маржа — это деньги, необходимые для открытия и поддержания сделки с кредитным плечом. Если на счёте не окажется достаточных средств, когда рынок пойдёт против позиции, сделка может быть закрыта автоматически.
Отсутствие комиссии не означает, что торговля не имеет затрат. Спреды, плата за ночное финансирование и другие возможные сборы всё ещё могут применяться.
Плата за ночное финансирование — это сбор, который может применяться, если позиция с кредитным плечом по CFD остаётся открытой после окончания торгового дня.
Решение 29 июля проверит, соответствует ли послание ФРС тому, что уже заложено в ценах рынков. Для Nasdaq 100 изменения в доходности казначейских облигаций и комментарии председателя могут иметь такое же значение, как и само решение по ставке.
Отчёты Microsoft и Meta позднее в тот же день, а затем Apple 30 июля дадут инвесторам ещё один повод пересмотреть своё отношение к индексу. Поэтому первоначальная реакция Nasdaq 100 на ФРС может отличаться от того уровня, на котором он окажется после публикации основных объявлений недели.
Торгуйте Nasdaq 100 без комиссии до 11 сентября 2026 года. Применяются условия и положения.
