Дата публикации: 2026-07-24
Дата обновления: 2026-07-24
Когда люди торгуют, они покупают или продают финансовый инструмент, потому что считают, что его цена может измениться. Это может быть акция компании, валюта, государственная облигация, золото, нефть или фонд, содержащий несколько вложений.
Однако торговля — это не просто угадывание, вырастет ли цена или упадёт. Цены часто движутся из‑за изменений стоимости заимствований, укрепления или ослабления валют, публикации новых результатов компаний или изменения готовности инвесторов нести риски.
Именно поэтому трейдеры следят за Уолл‑стрит, общим названием финансовых рынков Соединённых Штатов (US). У США одна из крупнейших в мире финансовых систем, доллар широко используется в международной торговле и заимствованиях, и многие крупные компании, котирующиеся в стране, зарабатывают деньги по всему миру.
Изменения в Соединённых Штатах поэтому могут повлиять на валюты, стоимость заимствований, цены на сырьё и акции компаний на расстоянии тысяч километров.
17 июня 2026 года центральный банк США, известный как Федеральная резервная система (Fed), сохранил целевой диапазон своей ключевой процентной ставки на уровне 3.5% до 3.75%. Хотя решение касалось экономики США, за ним внимательно наблюдали и те, кто отслеживает валюты, золото, облигации и акции в других странах, поскольку ставки в США могут влиять на инвестиционную доходность, спрос на доллары и стоимость заимствований в других государствах.
Эти эффекты часто распространяются тремя основными путями:
Процентные ставки в США.
Доллар США.
Глобальные компании, котирующиеся на биржах США.
Fed формирует краткосрочную стоимость заимствований через свой целевой показатель ключевой процентной ставки.
Доходности казначейских облигаций США также находятся под пристальным вниманием. Это доходность, которую инвесторы получают от владения государственными облигациями США, и её часто используют при сравнении возможной доходности облигаций, акций и других активов.
Когда доходности казначейских облигаций растут, государственные облигации США могут стать более привлекательными по сравнению с акциями. В результате инвесторы могут быть менее готовы платить высокие цены за компании, у которых прибыль ожидается преимущественно в будущем.
Более высокие доходности в США также могут побудить международных инвесторов перемещать средства в американские облигации. Таким инвесторам нужны доллары для покупки облигаций, что может увеличить спрос на валюту.
Укрепление доллара и рост стоимости заимствований затем могут оказывать давление на компании и правительства за пределами США, особенно если у них есть долги, которые необходимо возвращать в долларах.
В 2022 году Fed быстро повышала ставки в попытке уменьшить высокую инфляцию. К ноябрю целевой показатель ключевой ставки достиг 3.75% до 4%.
По мере роста процентных ставок в США доллар укрепился по отношению ко многим другим валютам. К октябрю 2022 года, по данным Международного валютного фонда (IMF), он подорожал на 22% по отношению к японской иене и на 13% по отношению к евро с начала года.
Гана оказалась одной из стран, испытавших особенно сильное давление. Цеди потерял более 40% своей стоимости по отношению к доллару в 2022 году, в то время как валютные резервы страны сократились. Годовая инфляция достигла 54.1% в декабре.
У Ганы и так был высокий государственный долг и внутренние экономические проблемы, но более сильный доллар и рост мировых стоимостей заимствований усугубили напряжение.
Страны реагировали по‑разному. Валюты Бразилии и Мексики укреплялись в некоторые периоды 2022 года, поскольку их местные процентные ставки, экспорт и экономические условия отличались.
Для человека за пределами США эффекты цикла ставок Fed могут проявляться через ослабление местной валюты, подорожание импорта, рост стоимости заимствований или изменения в ценах акций и облигаций.
По данным Банка международных расчётов (BIS), примерно половина международного банковского кредитования и трансграничных облигаций номинирована в долларах США.
Многие заёмщики за пределами США получают доход в другой валюте.
Предположим, компания получает доход в малайзийских ринггитах, но должна погасить кредит в долларах. Когда доллар укрепляется, компании требуется больше ринггитов, чтобы выплатить ту же сумму в долларах.
Ее долг в долларах не изменился, но местные затраты на погашение выросли.
Поэтому более сильный доллар может оказать давление на компании, банки и правительства, чьи долги должны быть погашены в валюте США.
Тот же валютный эффект распространяется и на международную торговлю. Многие товары, включая золото и нефть, оцениваются в долларах США.
Япония столкнулась с этим в 2022 году. К октябрю с начала года доллар вырос примерно на 22% по отношению к японской иене.
Поскольку Япония импортирует большую часть топлива и сырья, покупателям требовалось больше иен, чтобы оплачивать нефть, природный газ, уголь и другие товары, номинированные в долларах.
Банк Японии заявил, что рост цен на импорт отражал как повышение мировых цен на сырье, так и ослабление иены. Часть этих расходов затем была переложена на потребителей через цены на энергию, продукты питания и другие товары потребления.
Однако доллар — лишь одна из причин колебаний цен на сырье. Вторжение России в Украину нарушило глобальные поставки энергии в 2022 году, подняв цены на топливо даже на фоне укрепления доллара.
Золото также может дорожать вместе с долларом, когда инвесторы ищут и то, и другое в периоды финансовой или геополитической неопределённости.
Более сильный доллар не означает автоматически снижение цен на золото или нефть. Предложение, спрос, инфляция и рыночная неопределённость могут иметь более существенное влияние.
Это объясняет, почему импортное топливо, продукты питания и другие товары могут подорожать на внутреннем рынке.
Укрепление доллара может уменьшить отчётную стоимость продаж, которые американские компании получают за рубежом.
Microsoft привела наглядный пример в квартале, закончившемся 30 июня 2022 года. Ее выручка выросла на 12%, но рост составил бы 16%, если бы курсы обмена остались неизменными. Компания также сообщила, что неблагоприятные валютные колебания сократили её квартальную выручку на US$595 млн.
Это не означало, что Microsoft потеряла US$595 млн в продажах клиентам. Часть эффекта объяснялась конвертацией выручки, полученной в других валютах, в более сильный доллар США.
Компании часто публикуют показатели в постоянной валюте (constant currency), что устраняет влияние изменения обменных курсов. Это помогает читателям понять, связано ли изменение с результатами деятельности компании или с движениями валют.
Многие крупные компании, листинг которых осуществляется в США, получают выручку в разных странах. Место их листинга на фондовом рынке не обязательно показывает, где находятся их клиенты.
Производитель микросхем может сообщать, увеличивают ли поставщики облачных услуг и технологические компании заказы на оборудование для центров обработки данных. Его прогноз может дать подсказки о расходах на инфраструктуру для искусственного интеллекта (AI).
Глобальная потребительская компания может сообщать о более высоких продажах в одном регионе и их снижении в другом. Эти данные могут показать, где потребительский спрос остаётся устойчивым, а где потребители сокращают расходы.
Результаты компаний не дают полной картины мировой экономики, но их данные по продажам, заказам и прогнозам могут выявлять изменения в отдельных отраслях или регионах до того, как эти изменения проявятся в более широких экономических показателях.
Это объясняет, почему результаты одной компании, листинг которой находится в США, могут повлиять на её поставщиков, конкурентов или связанные рынки в других странах.
Затем основные индексы объединяют движения отдельных акций в ключевые показатели, сообщаемые в финансовых новостях.
Когда рынки США резко движутся, заголовок редко объясняет всю ситуацию. Три вопроса помогут читателям понять, что произошло.
Это было решение ФРС, данные по инфляции, отчётность компаний, политические новости или событие, затронувшее одну отрасль?
Движение, вызванное ожиданиями изменения ставок в США, может распространиться на облигации, валюты, сырьё и акции. Движение, вызванное одной компанией, может остаться сконцентрированным в её отрасли.
Новости о процентных ставках могут затронуть рынки облигаций и валютные рынки. Изменения курса доллара могут повлиять на импортируемые товары, сырьё и компании, получающие выручку за рубежом.
Проблемы с поставками нефти могут поднять цены на энергоносители, не оказывая такого же влияния на акции технологического сектора.
Выявление причины помогает понять, какие рыночные связи имеют значение.
Заглавный индекс может вырасти из‑за того, что подорожали несколько очень крупных компаний, даже если многие другие акции остались без изменений.
Разные индексы отражают разные сегменты рынка. Индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) охватывает крупные компании из нескольких отраслей, тогда как Nasdaq 100 имеет большую экспозицию в крупных технологических и ориентированных на рост компаниях.
Поэтому рост Nasdaq 100 может отражать силу крупных технологических компаний, а не повсеместный прирост на всём американском рынке.
Проверка, растут ли несколько секторов одновременно или движение сконцентрировано на нескольких компаниях, даёт более ясное представление о степени распространения.
Эти вопросы не предсказывают, что будет дальше. Они помогают читателю понять, что происходит сейчас и почему это может повлиять на местные рынки.
Люди могут следить за рынком США через отдельную акцию, биржевой фонд (ETF) или продукт, отслеживающий их движение цен.
Отдельная акция представляет одну компанию.
Биржевой фонд (ETF) объединяет несколько вложений в один фонд. Некоторые ETF охватывают компании из разных отраслей, тогда как другие фокусируются на определённой области, например на полупроводниках или энергетике.
Контракты на разницу (CFDs) отслеживают цену акции или ETF, не предоставляя трейдеру права собственности на них.
CFDs используют кредитное плечо, что означает, что меньший депозит контролирует большую позицию. Это увеличивает размер как потенциальной прибыли, так и убытков.
EBC в настоящее время предлагает нулевую комиссию и нулевые своп‑платы на соответствующие критериям американские акции и ETF‑CFDs до 11 сентября 2026 года. Предложение действует в соответствии с официальными правилами, требованиями к продуктам, условиями платформы и региональной доступностью.
Снижение комиссий не устраняет торговый риск. Движения рынка, кредитное плечо и другие торговые расходы по‑прежнему нужно учитывать перед открытием позиции.
В следующий раз, когда в новостях появится решение ФРС, укрепление доллара или резкое движение S&P 500, последствия могут не ограничиться США. Они могут затронуть местные валюты, импортные цены, сырьё и компании, работающие в нескольких странах.
Понимание того, что вызвало движение, где проходит связь и насколько широко оно распространилось, облегчает интерпретацию таких заголовков.
