Дата публикации: 2026-07-17
Резкие распродажи акций сектора высоких технологий в Азии вызвали отток чистого иностранного капитала из акций рынков с развивающейся экономикой в размере $46.1 billion в июне, что стало вторым месяцем подряд, когда развивающиеся экономики понесли потери в портфелях, говорится в отчёте IIF.
Иностранные инвесторы вывели $30.5 billion из акций Южной Кореи — крупнейший отток более чем за 25 лет, тогда как акции Тайваня потеряли $18.3 billion. Перегруженные позиции и нестабильные цены на энергоресурсы усиливают тревогу.
Цены на сырую нефть поднялись до месячного максимума на этой неделе, поскольку США готовятся перекрыть Ормузский пролив. Трафик начал расти во время хрупкого перемирия, достигнутого в June, но замедлился по мере обострения напряжённости.
Поставки российской энергии также были нарушены, поскольку Украина наращивает атаки на нефтеперерабатывающие заводы. Федрезерв может склониться к осторожности при повышении ставок; Азия несёт основную тяжесть растущих импортных расходов.
Согласно сообщению Bloomberg, Samsung Electronic предварительно изучает возможность выпуска ADR. Успешное размещение SK Hynix в США придало компании новый стимул вернуться к этой идее.
Это происходит в период глобальной торговли в области AI и аппаратного обеспечения, добавляя несколько краткосрочных препятствий для технологического бума. В Южной Корее в понедельник сработал биржевой механизм приостановки торгов по всей бирже — в 6th раз во второй половине 2026 года.
Совокупный вес TSMC, Samsung Electronics и SK Hynix в iShares MSCI Emerging Markets ETF теперь почти втрое превышает вес всех его индийских акций. Это может подорвать основную причину распределения средств в акции развивающихся рынков.
Samsung Electronics отметила 19-кратный рост операционной прибыли во II квартале, превзойдя совокупную прибыль за последние три года. Тем не менее сильные результаты не удовлетворили акционеров.
JPMorgan прогнозирует, что ценообразование на память остаётся основным фактором роста прибыли в будущем, поскольку сильный спрос со стороны крупных американских гиперскейлеров может привести к тому, что цены на традиционный NAND превысят ожидания инвесторов.
Хотя ожидается, что предложение чипов памяти останется ограниченным до III квартала, инвесторы переключают внимание на возможное замедление темпов роста цен на память во второй половине года.
TSMC зафиксировала рекордную прибыль во II квартале и повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год до слегка выше 40%. Вероятно, в Аризоне будет построено ещё четыре завода.
По мнению экспертов, сохраняется устойчивый спрос на передовую технологию упаковки CoWoS у компании наряду с её 3-нанометровым и 2-нанометровым процессами производства AI-чипов.
BlackRock заявил, что управляющие активами готовы зафиксировать прибыль в данный момент. Ожидается, что убытки его foundry и бизнеса логических чипов увеличатся, поскольку расходы на бонусы распределяются по всему полупроводниковому подразделению.
«Такова природа технологической индустрии в любом случае… Как инвестор, монопольные компании всегда приносят фантастическую прибыль и являются очень хорошими акциями», — сказал Sunil Tirumalai, глава стратегов по акциям развивающихся рынков в UBS.
Южная Корея повысила прогноз роста на 2026 год до пятилетнего максимума в 3%. В то же время она пообещала меры для борьбы с устойчиво высокой инфляцией, слабой валютой и повышенной доходностью облигаций, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке.
Инфляция прогнозировалась на уровне 2.6% в 2026 году на фоне цен на нефть, что стало самым быстрым показателем с 2023 года. Банк Кореи (BOK) повысил свою базовую процентную ставку впервые более чем за 3 года и дал сигнал о новых повышениях.
Трейдеры готовятся к волатильной торговле воном, поскольку редкий приток долларов от вторичного листинга SK Hynix, как ожидается, обеспечит мощный, но временный импульс для пострадавшей валюты.
Возможное укрепление имеет высокий потенциал усилить продолжающуюся распродажу акций. Изделия производства станут дороже за рубежом, что подорвет конкурентное преимущество по отношению к соперникам.
Некоторые уже видят основную проблему в паре китайских компаний, готовящихся к листингу позже в этом году: Changxin Memory Technologies и Yangtze Memory Technologies Corporation.
Местный финансовый регулятор вскоре объявит новые меры по ETF с кредитным плечом на отдельные акции, заявил в четверг глава Lee Eog-weon, что, вероятно, ужесточит условия для розничных инвесторов, желающих докупать падение на марже.
Аналитики предупреждают о «порочном круге», когда экстремальная волатильность акций в Сеуле напрямую вносит бурные торговые колебания на Nasdaq, которые затем отражаются обратно на местном корейском рынке.
