Дата публикации: 2025-12-08
Рост акций WDC в этом году выглядит как короткая позиция, приклеенная к суперциклу искусственного интеллекта. Western Digital превратилась из безнадёжно цикличной компании в лидера индекса S&P 500 2025 года, показав годовой прирост в 261,1% по состоянию на 28 ноября и по-прежнему торгуясь вблизи рекордных максимумов около 169 долларов в начале декабря.
Вопрос теперь не в том, хороша ли ситуация. Вопрос в том, останется ли ещё достаточный потенциал роста после почти утроенного роста, чтобы новые деньги могли прийти на рынок, не превратившись при этом в ликвидность для выхода ранних «быков».
Давайте разберемся, что на самом деле движет WDC, насколько завышена оценка и как опытные инвесторы относятся к WDC на данном этапе развития компании.
| Метрическая | Значение/Статус |
|---|---|
| Последнее закрытие | 168,89 долларов США |
| После окончания рабочего дня (5 декабря) | ~169,45 долларов США |
| 52-недельный диапазон | 28,83–178,45 долларов США |
| Возвращение на начало года (28 ноября) | +261,1% (лучший индекс S&P 500) |
| Рыночная капитализация | 57,7 млрд долларов |
| Дивиденды (ежеквартальные) | $0,125 , рост на 25% в октябре |
Выше приведена таблица динамики акций Western Digital (по состоянию на 5 декабря 2025 г.).
Несколько цифр, на которые стоит обратить внимание:
Доходность с начала года : +261,1% по состоянию на 28 ноября 2025 года, самый сильный прирост среди индексов S&P 500.
Общая доходность : около +263% к 2025 году по состоянию на 7 ноября.
Текущая цена : $168,89; закрыто 5 декабря; после закрытия около $169,45; 52-недельный диапазон: $28,83–$178,45.
Рыночная капитализация : около 57,7 млрд долларов США на текущем уровне.
| Компания | Тикер | Доходность за 2025 год * | Комментарий |
|---|---|---|---|
| Вестерн Диджитал | МЦД | ~261–262% | Лучший показатель S&P 500 в этом году. |
| Рынки Робинхуда | КАПЮШОН | ~233–243% | Торговая платформа восстанавливается после трудного периода 2022–2023 годов. |
| Seagate Technology | СТХ | ~208–217% | Конкурент WDC на рынке жестких дисков на том же волне технологий хранения данных с использованием ИИ. |
| Микронная технология | МУ | ~178–182% | Лидер на рынке микросхем памяти извлекает выгоду из переработки DRAM/NAND. |
| Ньюмонт | НЭМ | ~138% | Золотодобытчик воспользовался кредитным плечом для роста цен на драгоценные металлы. |
*Данные по состоянию на конец ноября – начало декабря 2025 года, округлённые. Точные данные могут незначительно различаться в зависимости от источника и даты окончания счёта.
Итог: речь идёт не просто о «хорошем годе». WDC стала на рынке примером высокопроизводительного ИИ-хранилища.
Основная причина не является загадкой: центры обработки данных ИИ накапливают хранилища.
За первый квартал 2026 финансового года (квартал, закончившийся 3 октября 2025 года) WDC сообщила о выручке в размере 2,82 млрд долларов США, что на 27% больше, чем за аналогичный период прошлого года, прибыли на акцию (EPS) не по GAAP — 1,78 доллара США, а валовая рентабельность увеличилась с 37,3% до 43,9%.
Руководство указало на «быстро растущий спрос на эксабайты» со стороны гиперскейлеров и крупные заказы на жесткие диски с почти оперативной памятью — рабочие лошадки кластеров обучения ИИ и долгосрочного хранения данных.
Проще говоря, настоящими победителями в области ИИ являются производители жестких дисков Seagate и Western Digital, при этом рост WDC в 2025 году составил около 263%, поскольку гиперскейлеры дольше сохраняют больше данных в сети для поддержки будущих моделей.
Это дает вам:
Рост объема
Ценовая власть
Микс-апгрейд
Помимо спроса на жесткие диски, рынок памяти NAND к концу года резко сократился:
Данные показывают, что контрактные цены на пластины NAND подскочили более чем на 60% в ноябре, а некоторые сегменты TLC выросли более чем на 65%, поскольку поставщики сократили объемы производства устаревшей памяти, а гиперскейлеры заняли лидирующие позиции.
Такой ход восстанавливает прибыльность той части стека, которая была глубоко в убытке во время последнего спада.
Western Digital активно использует как жёсткие диски, так и флэш-память. С переходом цен на NAND-память из встречного тренда в попутный, рынок теперь недооценивает многолетний рост маржи, а не разовый отскок после рецессии.
2025 год также изменил ситуацию с акциями:
Ранее в этом году компания Western Digital отделилась от SanDisk, из-за чего в некоторых внешних наборах данных отчетный доход оказался меньше, чем за 2024 год, но это повысило сопоставимость и концентрацию.
Теперь говорят не только продажи, но и прибыль и рентабельность: чистая прибыль в первом квартале 2026 финансового года выросла примерно на 140% в годовом исчислении.
Руководство восстановило и увеличило дивиденды, увеличив квартальные выплаты на 25% до 0,125 долл. США за акцию, подлежащие выплате 18 декабря акционерам, зарегистрированным по состоянию на 4 декабря.
По сути, вы получили «новую» компанию Western Digital: более целевое название для систем хранения данных, печатающее реальные прибыли в рамках управляемого ИИ цикла и сигнализирующее об уверенности с помощью выкупов акций и растущих дивидендов.
| Метрическая | Последняя цифра/диапазон |
|---|---|
| Выручка (1 квартал 2026 финансового года) | 2,82 млрд долларов , +27% в годовом исчислении |
| EPS (1 квартал 2026 финансового года) | 1,78 доллара |
| Валовая прибыль | 43,9% , +660 базисных пунктов в годовом исчислении |
| Операционный денежный поток | 672 млн долларов США (1 квартал) |
| Свободный денежный поток | 599 млн долларов США (1 квартал) |
| Дивиденд | 0,125 долл. США/квартал , +25% |
| Трейлинговый P/E | ~ 23–24x |
| Форвардный P/E | ~ 20–22x |
| EV/EBITDA (LTM) | ~ 18–20x |
| Цена/Продажи (ttm) | ~6.1x (Yahoo) |
| Рыночная капитализация | 57,7 млрд долларов |
Короче говоря, акции WDC оцениваются как надежные акции роста с использованием искусственного интеллекта, а не как забытые циклические акции на рынке аппаратного обеспечения.
| Индикатор/Уровень | Чтение / Уровень | Еда на вынос |
|---|---|---|
| Последнее закрытие | 168,89 долларов США | Близко к верхней границе годового диапазона, в пределах ~5–6% от рекордно высокого значения. |
| 52-недельный диапазон | 28,83–178,45 долларов США | Акции выросли примерно в 6 раз по сравнению с минимумом. |
| 5-дневная скользящая средняя | ~$161–162 | Весьма краткосрочный тренд все еще восходящий. |
| 20-дневная скользящая средняя | ~158–159 долларов | Первая динамическая поддержка на откатах. |
| 50-дневная скользящая средняя | ~$140–141 | Ключевая линия среднесрочного тренда; важная поддержка в случае коррекции акций. |
| 200-дневная скользящая средняя | ~80–80,5 долларов США | База долгосрочного тренда; показывает, как далеко прошла цена. |
| 14-дневный RSI | 60-66 лет (≈62–66) | Сильный импульс, но пока не экстремальный. |
| MACD | Положительный ответ: «купить». | Восходящий тренд все еще сохраняется. |
| Доходность с начала года (цена) | ~260–280% в зависимости от даты окончания | Очевидно, это первоклассное импульсивное имя. |
Многочисленные технические индикаторы показывают одну и ту же историю: сильный восходящий тренд, замедление темпов роста, но не его слом.
Основные показатели по состоянию на начало декабря :
Цена : ~$168,9, чуть ниже недавнего максимума около $178.
14-дневный RSI : в зоне 62–66. Бычий тренд, но не в зоне абсолютной перекупленности.
MACD : устойчиво положительный, по-прежнему сигнализирует о покупке на большинстве платформ.
Скользящие средние :
5-дневная простая скользящая средняя около $161–162
20-дневная простая скользящая средняя около 158–159 долларов
50-дневная простая скользящая средняя около $140–141
200-дневная простая скользящая средняя около $80–80,5
Цена значительно превышает все основные скользящие средние, а это именно то, что вы хотите видеть в лидере импульса, но это также означает, что любой правильный возврат к среднему значению будет навредить.
Немедленное сопротивление :
$178–180 : зона недавних 52-недельных и исторических максимумов. Явный прорыв с большим объёмом, вероятно, побудит к гонке за импульсом.
200 долларов : свежая цель и очевидная круглая цифра с психологической точки зрения.
Первая поддержка :
$160–162 : краткосрочный прорыв полки и 5-дневная зона. Откат в этот диапазон, если он удержится, будет классическим примером «бычьего флага».
Более глубокая поддержка :
140–145 долларов : около 50-дневной скользящей средней и зоны предыдущего застоя. Если бы акции вернулись в этот диапазон, мы бы увидели более серьезную консолидацию, а не быстрое падение.
$120–125 : базовая зона середины года; потеря этого значения будет явным сигналом о том, что рынок переоценивает ситуацию.
Учитывая этот рост, коррекция на 15–25% была бы совершенно нормальной для такого лидера и не обязательно подавляла бы долгосрочный восходящий тренд.
Вот аргумент в пользу сохранения конструктивного подхода:
Цикл + долгосрочный : классический цикл роста объёмов хранения (ограниченное предложение, более выгодные цены) накладывается на долгосрочный бум данных ИИ. Контракты гипермасштабирования рассчитаны до 2027 года для обеспечения прозрачности объёмов.
Динамика прибыли : рост выручки на 27%, увеличение маржи на 660 базисных пунктов и трёхзначный рост прибыли не воспринимаются как избитая история. Прогноз по-прежнему указывает на двузначный рост выручки в следующем квартале.
Оценка все еще не заоблачная : коэффициент P/E ниже 20 для компании, прибыль которой растет так быстро, с твердыми активами и реальным денежным потоком, является агрессивным, но не абсурдным на рынке, где имена ИИ часто торгуются с коэффициентом 30–40x.
Уолл-стрит по-прежнему склоняется к покупке.
Для инвестора, ориентированного на импульс и считающего, что строительство центров обработки данных на базе ИИ займет еще годы, акции WDC отлично подходят в качестве высокодоходной инвестиции в сектор хранения данных, а не просто очередной акции в сфере графических процессоров.
Невозможно достичь 260% годового показателя без натяжения некоторых показателей. Вот несколько серьёзных опасений:
Цикличность отрасли : HDD и NAND переживают тяжёлые периоды спада. Тот же ценовой потенциал, который сегодня обеспечивает рентабельность, может исчезнуть, если гиперскейлеры замедлят капитальные вложения или если поставки восстановятся слишком быстро.
Уже произошло многократное расширение : P/S подскочил с примерно 1–2x до ~5–6x; P/E вырос более чем вдвое по сравнению с недавним периодом. Если квартал окажется разочаровывающим, меньше места для ошибок.
Конкуренция и технологический риск : Seagate, Micron и другие гонятся за теми же долларами, что и за хранилищами данных для ИИ; любое изменение в архитектуре (больше флэш-памяти, разные уровни) может изменить расстановку сил в сфере экономики.
Массовая торговля : после такого ралли в акции будут вкладываться быстрые деньги. Если динамика развернётся, продажи могут вырасти как снежный ком исключительно за счёт позиционирования.
Если вы покупаете здесь что-то новое, вы, по сути, делаете ставку на то, что прибыль обгонит падение оценки и что эта ветка ИИ-хранилища находится только в середине иннинга.
Консенсус-цели на 12 месяцев сосредоточены в районе $181–182, что примерно на 7–10% выше текущей цены, а наиболее оптимистичные дома дорожают до $200–250.
Конечно, это круто, но не в рамках классического пузыря. Акции торгуются с коэффициентом 21–23x от прибыли, что в целом соответствует или немного ниже индекса S&P 500, несмотря на гораздо более сильный рост.
Очень. Главная сила оптимистичного аргумента заключается в том, что наборы данных ИИ огромны, постоянны и требуют как жёстких дисков большой ёмкости, так и быстрых флеш-накопителей.
В заключение, Western Digital заслужила своё место на вершине рейтинга S&P 500. Акции компании не просто колеблются на фоне ажиотажа; они действительно движутся к росту прибыли, чему способствуют спрос на системы хранения данных, стимулируемый искусственным интеллектом, более узкий рынок NAND-памяти и более целевая бизнес-модель. Всё это тянет компанию в одном направлении.
Если вы уже владеете активами, то разумным решением обычно будет управлять их размером и зафиксировать некоторую прибыль, одновременно оставляя место для развития событий с помощью ИИ.
Если вы все еще наблюдаете со стороны, уважайте график, уважайте цикл и рассчитывайте размер любой новой позиции, исходя из того, что следующее движение на 30% может не быть прямой линией.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
