Нийтэлсэн огноо: 2025-10-24
Intel хувьцааны үнэ компанийн 2025 оны 3-р улирлын тайлан гарсны дараа 41.30 ам.доллар орчимд өссөн бөгөөд энэ нь орлого дахин өсч, ашигтай болж байгаа нь компанийн удаан хугацааны эргэлтүүдийн бодит ахиц дэвшлийг илтгэнэ.
Эрчимтэй гүйцэтгэл нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүлж, Intel-ийн шинэчлэлийн хүчин чармайлт болон хиймэл оюун ухаанд төвлөрсөн томоохон хөрөнгө оруулалтууд нь санхүүгийн үр дүнгүүдийг гаргаж эхэлснийг харуулж байна.
Энэхүү нийтлэлд 3-р улирлын орлого хэрхэн Intel хувьцааны үнийг нөлөөлсөн тухай, сегментүүдийн гүйцэтгэл, зах зээлийн хариу урвал, удирдлагын заавар, шинжээчдийн хандлага, мөн Intel-ийн дараагийн улирлын хэтийн төлөвийг тодорхойлох чухал эрсдэлүүдийг нарийвчлан авч үзнэ.
| Үзүүлэлт | Үр Дүн (Q3 2025)[1] |
|---|---|
| Орлого | 13.7 тэрбум ам.доллар (өмнөх оныхоос ~3% өссөн) |
| GAAP цэвэр орлого | 4.1 тэрбум ам.доллар (цэвэр орлого) |
| GAAP EPS (Intel-д хамаарах) | 0.90 ам.доллар зарагдсан хувьцаа тутамд |
| Non-GAAP EPS | 0.23 ам.доллар зарагдсан хувьцаа тутамд |
| Хугацаа дараах үнэ хөдөлгөөн | Хувьцаа 7–8% өссөн (гарсны дараа) |
| 4-р улирлын чиглэл (орлого) | 12.8 тэрбум ам.доллар – 13.8 тэрбум ам.доллар; 4-р улирлын Non-GAAP EPS чиглэл 0.08 ам.доллар |
GAAP ашигтай байдалд эргэж орох нь чухал.
Хөрөнгө оруулагчид урьд өмнөх том алдагдлаас эерэг GAAP цэвэр орлого руу шилжихийг шагнаж байна. Энэ нь дахин бүтэцтэй, зардал хяналттай болон стратегийн алхмууд үр дүнгээ өгч байгааг илтгэнэ. [2]
Орлого болон EPS-ийг хэтрүүлэн биелүүлэх нь итгэлийг бататгана.
13.7 тэрбум ам.долларын орлого болон 0.23 ам.долларын тохируулсан EPS нь гадаад зах зээлийн хүлээлтүүдийг давж гарсан бөгөөд энэ нь богино хугацааны эрсдэлийг бууруулж, ирээдүйн орлогын үнэлгээг дахин шинэчилсэн.
Чиглэл ба үйлдвэрүүдийн дэлгэрэнгүй мэдээлэл нь хэт хөөрөлд бууруулга хийв.
Удирдлагын 4-р улирлын орлогын хязгаар болон үйлдвэрүүдийн ашигтай байдалтай холбоотой холимог сэтгэгдлүүд нь ахиц дэвшлийг харуулж байгаа ч бэрхшээлгүй эргэлт биш гэдгийг харуулсан. [3]
Хамгийн чухал шууд харьцуулалт нь илүү сайн гарсан үр дүнгүүд болон нийтийн төсөөлөлтэй таарсан тоон үзүүлэлтүүд юм:
13.7 тэрбум ам.долларын орлого нь өмнөх жилийн мөн үетэй харьцуулахад ойролцоогоор 3 хувийн өсөлттэй байсан бөгөөд энэ нь 7-р сарын зааварчилгааны хүрээний хүлээлтийг давах амжилт байв.
Non-GAAP EPS 0.23 ам.доллар нь өмнөх төслийн 0.02–0.05 ам.долларын ойролцоо хүлээлтийг амжилттай давах бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад томоохон эерэг хүлээлт төрүүлсэн.
Зах зээлийн хариу (гарааны дараах өсөлт өндөр нэг оронтой хувьтай) нь энэхүү амжилтын хэмжээ болон Intel-ийн эргэлт эхэлж байгааг илтгэнэ.
| Сегмент | Q3 дохио | Intel-ийн хувьцааны үнэ яагаад чухал вэ? |
|---|---|---|
| Үйлчлүүлэгч (PC) | Тогтвортой боловч өсөлтгүй; ASP динамик холимог. | Компьютерийг сэргээх нь үндсэн орлогыг дэмждэг боловч өндөр өсөлттэй хөдөлгүүрийн хөрөнгө оруулагчдын шагнал биш юм. |
| Дата төв ба AI | Өсөн нэмэгдэж буй эрэлт, маржин сайжирч байгааг тэмдэглэв. | AI/өгөгдлийн төвийн зүтгүүр нь олон удаагийн өргөтгөл болон урт хугацааны орлогын чанарт чухал үүрэгтэй. |
| Цутгамал үйлдвэр | Орлогын хувь нэмэр анхаарал татахуйц байгаа ч ахиу нь санаа зовоосон асуудал хэвээр байна. | Цутгамал үйлдвэрлэлийн орлого нь хамгийн дээд түвшинд хүрэхэд тусалдаг боловч хөрөнгийн зах зээлийн эрч хүч, ашгийн зөрүү нь чөлөөт мөнгөн урсгал болон P/E өргөжилтийг хязгаарладаг. |
Өгөгдлийн төв болон AI-ийн эрэлт нь өсөлттэй орлого олохын үндсэн гол зүйл юм.
Хэрвээ Intel AI-ийн эрэлтээ тогтвортой зах зээлд хувьцаа болон өндөр маржинтай бүтээгдэхүүн болгон шилжүүлж чадвал хувьцааны үнэ нэмэгдэх боломжтой.
Үйлдвэрлэл нь хоёр талтай.
Үйлдвэрлэлийн орлогын өсөлт нь орлогын суурийг өргөжүүлж байгаа ч, бизнес нь хөрөнгө оруулалт ихтэй бөгөөд энэ нь маржины даралттай тулгарах болно.
1. Удирдлага Q4-ний төлөвлөгөөг өгсөн:
Орлогын чиглэл $12.8 тэрбум – $13.8 тэрбум бөгөөд Non-GAAP EPS чиглэл 0.08 ам.доллар.
Эдгээр тоонууд нь 3-р улирлын үеийн Altera-гийн хувьцааны худалдааас хасагдсан.
2. Яагаад Чиглэл Intel Хувьцааны Үнэд Нөлөөлөх Вэ?
Чиглэл нь ойрын хугацаанд дахин үнэлгээ хийхэд хүргэж болзошгүй юм. Болгоомжтой чиглэл нь ч ялгаагүй хөөрөлд бууруулахад нөлөөлж чадна.
Энэ нь дараагийн улирлын шалгалтанд хүлээгдэж буй түвшний шалгуурыг тогтооно. Хөрөнгө оруулагчид 4-р улирлын хүрээг тулгаж, дараагийн орлогын дуудлагын үеэр нэмэлт сэтгэгдлийг хүлээж байна.
1.Шинжээчдийн хариу нь холимог байсан ч ерөнхийдөө эерэг хандлага харагдаж байна:
Зардал хэмнэлт болон орлогын хольц сайжирсан гэж тэмдэглэсэн зарим судалгааны байгууллагаас үнэлгээ нэмэгдэж, үнэ зорилго өссөн байна.
Эерэг хандлагатай шинжээчдийн хувьд AI чипүүдийн бүтэцтэй өрсөлдөөн болон foundry өргөжихтэй холбоотой гүйцэтгэлийн эрсдэлүүд дээр анхаарлаа хандуулсан байна.
2.Үнэлгээний тойм:
Хувьцааны жилийн эхний гүйцэтгэл нь эерэг түүхийг аль хэдийн тусгасан байна; тогтвортой дахин үнэлгээ хийхийн тулд маржийн өргөжилт болон мөнгөний урсгалын сайжруулалтыг баталгаажуулах шаардлагатай.
Q3-ийн дараах зах зээлийн хариу нь хөрөнгө оруулагчид илүү их эрсдэлийг нэмэхэд бэлэн байгаа ч сонголттой хандаж байна.
Дунд зэргийн товч тэмдэглэл ба практик байдал хадгалах тоон жагсаалт:
Foundry маржийн болон хэмжээний эрсдэл: Бага ашиглалт эсвэл хурдан ургалтгүй байвал нэгтгэсэн маржуудын дарамт хадгалагдана.
Хөрөнгийн зарцуулалт: Томоохон хөрөнгийн зарцуулалт нь мөнгөний урсгалд дарамт учруулж, хувьцаа худалдан авалт эсвэл хувьцаа тараах өсөлтийг хязгаарлах магадлалтай.
AI-д өрсөлдөөнтэй нөхцөл байдал: Өрсөлдөгчид тусгайлагдсан AI хурдасгуур чипүүдэд зах зээлийн хувь эзэмшилтийг нэмэгдүүлсээр байна; Intel бүтээгдэхүүн түвшинд ялалт олж, харуулах хэрэгтэй.
Товч хянах жагсаалт:
Дараагийн улирлын орлого ба EPS нь одоогийн удирдамжийн хүрээнээс хэрхэн ялгаатай болохыг ажиглах.
Foundry-ийн нийт маржийн талаархи тайлбар болон ашиглалтын шинэчлэлтүүд.
AI ба дата төвийн сегментүүдэд стратегийн шинэ түншлэлүүд эсвэл хэрэглэгчийн дизайн ололтууд.
Intel-ийн 2025 оны гуравдугаар улирлын тайлан нь хөрөнгө оруулагчдад зөв төрлийн ахиц дэвшлийг өгсөн: GAAP ашиг оруулж, орлогоо хэтрүүлэн давж, EPS-г surprise хийсэн нь Intel хувьцааны үнийн өсөлтийг үндэслэсэн юм.
Гэвч, энэ өсөлтийг тогтворжуулахын тулд foundry бизнесийн маржийн сайжруулалт болон AI ба дата төвийн тооцооны салбарт үнэхээр бат бөх, давтагдашгүй ялалтууд шаардлагатай.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд, дараагийн улирлууд нь шийдвэрлэх үүрэгтэй байх магадлалтай: гүйцэтгэлийн incremental ялалтууд нь цаашдын өсөлтийг нээж чадна, харин гүйцэтгэлийн дутагдлууд нь эрсдэлийг дахин бий болгох болно.
Q1: Intel-ийн хувьцааны үнэ яагаад гуравдугаар улирлын 2025 дүнгээр өссөн бэ?
Intel-ийн хувьцааны үнэ орлого нь хүлээгдэж байсан хэмжээнээс илүү гарч, ашигтай эргэлт гарсны дараа ойролцоогоор 7-8% өссөн байна. Хөрөнгө оруулагчид эдгээр орлогоос Intel-ийн бүтцийн өөрчлөлт болон AI төвтэй стратеги нь үр дүнгээ өгч эхэлсэн гэж хүлээн зөвшөөрсөн юм.
Q2: Intel-ийн хувьцааны үнийн өөрчлөлтийг өдөөсөн гол санхүүгийн үзүүлэлтүүд юу байсан бэ?
Intel нь 13.7 тэрбум ам.доллар орлого орж, жил тутамдаа ойролцоогоор 3%-ийн өсөлттэй байв. Цэвэр орлого нь 4.1 тэрбум ам.доллар байв. GAAP EPS нь $0.90, non-GAAP EPS нь $0.23 байсан нь шинжээчдийн хүлээлтээс бүрэн давж, хувьцааны үнийн өсөлтөд гол түлхэц болжээ.
Q3: Foundry сегмент нь Intel хувьцааны үнэ дээр хэрхэн нөлөөлсөн бэ?
Foundry бизнес нь ойролцоогоор 4.2 тэрбум ам.долларын орлого оруулсан байна. Энэхүү сегмент нь хүчин чадал өсч байгааг харуулсан ч, бага марж нь нийт ашгийг хязгаарласан. Зах зээлийн шинжээчид тогтвортой маржийн сайжруулалт нь Intel-ийн хувьцааны үнийг дэмжих түлхэц болно гэж тэмдэглэжээ.
Q4: 2025 оны дөрөвдүгээр улирлын удирдамж нь Intel-ийн хувьцааны үнийг хэрхэн нөлөөлөх вэ?
Удирдлагууд 2025 оны дөрөвдүгээр улирлын орлогыг 12.8 тэрбум ам.доллараас 13.8 тэрбум ам.доллар хооронд, non-GAAP EPS-ийг $0.08 гэж төсөөлж байна. Санаатай түргэн өсөлтгүй, зардал хэмнэлтэд анхаарсан төлөвлөгөө нь Intel-ийн хувьцааны үнийн богино хугацааны хөдөлгөөнд нөлөөлж болно.
Q5: Ирээдүйд Intel-ийн хувьцааны үнийг дарамтлах эрсдлүүд юу байна вэ?
Эрсдэлүүд нь foundry маржийн сайжруулалт удаашрал, өндөр хөрөнгийн зарцуулалт, болон өрсөлдөгч AI чип үйлдвэрлэгчдийн дарамт орох магадлалтай. Эдгээр салбаруудад ямар нэгэн саад тотгор гарвал Intel-ийн хувьцааны үнийн өсөлтийг хязгаарлах болно.
Q6: Хөрөнгө оруулагчид Intel-ийн хувьцааны үнийг дахин ажиглахад юу анхаарах вэ?
Хөрөнгө оруулагчид foundry ашиглалт, AI бүтээгдэхүүний өргөн хэрэглээ, мөнгөний урсгалын чиг хандлагыг анхаарах хэрэгтэй. Эдгээр салбарт тогтвортой гүйцэтгэл нь Intel-ийн хувьцааны урт хугацааны чиг хандлагыг шийдвэрлэх гол хүчин зүйл болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
