اريخ النشر: 2025-10-24
ارتفع سعر سهم إنتل إلى حوالي 41.30 دولارًا بعد أن كشفت نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025 عن انتعاش واضح في الإيرادات والعودة إلى الربحية، مما يشير إلى تقدم ملموس في تحولها على المدى الطويل.
وقد عزز الأداء الأقوى ثقة المستثمرين في أن جهود إعادة الهيكلة التي تبذلها شركة إنتل والاستثمارات المكثفة التي تركز على الذكاء الاصطناعي تحقق أخيرًا نتائج مالية قابلة للقياس.
يستكشف هذا المقال كيف أثرت أرباح الربع الثالث على سعر سهم إنتل، مع تفصيل أداء القطاع، وردود فعل السوق، وإرشادات الإدارة، ومشاعر المحللين، والمخاطر الحرجة التي تشكل توقعات إنتل للربع القادم.
| متري | النتيجة (الربع الثالث 2025) |
|---|---|
| ربح | 13.7 مليار دولار (زيادة بنحو 3% على أساس سنوي). |
| صافي الدخل وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا | 4.1 مليار دولار (صافي الدخل). |
| ربحية السهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (المنسوبة إلى شركة إنتل) | 0.90 دولارًا للسهم. |
| ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا | 0.23 دولار للسهم. |
| حركة الأسعار بعد ساعات العمل | وارتفعت الأسهم بنحو 7-8% بعد الإعلان عن النتائج. |
| توجيهات الربع الرابع (الإيرادات) | 12.8 مليار دولار إلى 13.8 مليار دولار؛ توجيهات ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الرابع 0.08 دولار. |
يكافئ المستثمرون الانعكاس من الخسائر الفادحة السابقة إلى صافي دخل إيجابي وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا لأنه يشير إلى أن إعادة الهيكلة وانضباط التكاليف والتحركات الاستراتيجية لها تأثير.
بلغت الإيرادات 13.7 مليار دولار أمريكي وربح السهم المعدل 0.23 دولار أمريكي وهو ما تجاوز توقعات السوق، مما أدى إلى تقليص مخاطر الهبوط على المدى القصير ودفع إلى إعادة تقييم الأرباح المستقبلية.
أدى نطاق إيرادات الإدارة في الربع الرابع والتعليقات المختلطة بشأن هوامش الصب إلى خلق حالة من التوازن: تقدم جيد، ولكن ليس انتعاشًا خاليًا من المشاكل.
المقارنة الأكثر أهمية الآنية هي بين النتائج المبلغ عنها وتقديرات الإجماع:
بلغت الإيرادات 13.7 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا سنويًا بنحو 3%، وتجاوزت نطاق التوجيه اعتبارًا من شهر يوليو.
بلغت ربحية السهم غير المعدلة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 0.23 دولارًا أمريكيًا، متجاوزة بشكل مريح تقديرات الإجماع السابقة التي تراوحت بين 0.02 دولار أمريكي إلى 0.05 دولار أمريكي للسهم ، وهو ما يمثل مفاجأة صعودية مادية للمستثمرين.
إن استجابة السوق (تحرك بعد ساعات العمل في خانة الآحاد العليا) تتفق مع حجم الضربة والرواية التي تفيد بأن التحول الذي شهدته شركة إنتل بدأ يظهر في الأرقام.
| شريحة | إشارة Q3 | لماذا هذا مهم لسعر سهم إنتل |
|---|---|---|
| العميل (الكمبيوتر الشخصي) | مستقر ولكن ليس مزدهرًا؛ ديناميكيات ASP مختلطة. | إن استرداد أجهزة الكمبيوتر الشخصية يدعم الإيرادات الأساسية ولكنه ليس المحرك الذي يحقق النمو المرتفع والذي يسعى إليه المستثمرون. |
| مركز البيانات والذكاء الاصطناعي | لوحظ تزايد الطلب وتحسن الهوامش. | يعد جذب الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات أمرًا بالغ الأهمية للتوسع المتعدد وجودة الإيرادات على المدى الطويل. |
| مسبك | تعتبر مساهمة الإيرادات ملحوظة ولكن الهوامش لا تزال مثيرة للقلق. | تساعد إيرادات المسبك في تحقيق النتائج الأعلى، ولكن كثافة الإنفاق الرأسمالي وضغط الهامش يقيدان التدفق النقدي الحر وتوسع نسبة السعر إلى الربح. |
يشكل الطلب على مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي القلب الاستراتيجي للحالة الصاعدة.
إذا نجحت شركة إنتل في تحويل الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى حصة سوقية مستدامة ومنتجات ذات هامش ربح أعلى، فقد يرتفع سعر السهم مرة أخرى.
إن التقدم في المسبك هو سلاح ذو حدين.
في حين تعمل مبيعات المسبك على توسيع قاعدة الإيرادات، فإن العمل يتطلب رأس مال مكثف، وبالتالي يشكل عبئًا على الهوامش الموحدة حتى يتحسن الاستخدام واقتصاديات العملية.
ولذلك يتعين على المستثمرين توخي الحذر بشأن التعليق على الهامش.
تتراوح التوجيهات الخاصة بالإيرادات بين 12.8 مليار دولار و13.8 مليار دولار، والتوجيهات الخاصة بأرباح السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 0.08 دولار للربع الرابع من عام 2025.
وتستثني هذه الأرقام حصة شركة Altera بعد بيعها في الربع الثالث.
وأكد المسؤولون التنفيذيون على استمرار الاستثمار في هياكل وحدات معالجة الرسوميات والذكاء الاصطناعي، والتقدم المحرز في عقد العمليات المتقدمة، والحاجة إلى تعزيز كفاءة المسبك.
يُؤطِّر هذا إعادة التصنيف على المدى القريب. ويمكن للتوجيهات المحافظة أن تُخفِّف من ارتفاعٍ حتى بعد فترةٍ من التذبذب.
يُحدد هذا معيارًا للاختبار الربعي القادم. سيراقب المستثمرون نتائج الربع الرابع مقارنةً بالنطاق الحالي وأي تعليقات إضافية من مؤتمر الأرباح القادم.
كانت الترقيات وزيادات الأسعار المستهدفة واضحة بين بعض المنازل التي أكدت على خفض التكاليف وتحسين مزيج الإيرادات.
وركزت تحذيرات المحللين الأكثر حذراً على المنافسة الهيكلية في شرائح الذكاء الاصطناعي ومخاطر التنفيذ المضمنة في توسع المصانع.
لقد عكس أداء السهم حتى تاريخه بالفعل الكثير من السرد الإيجابي؛ ويتطلب إعادة التصنيف المستدام التأكيد من خلال توسيع الهامش وتحسين التدفق النقدي.
يشير رد فعل السوق بعد الربع الثالث إلى أن المستثمرين على استعداد لإضافة التعرض ولكن يظلون انتقائيين.
نقاط معتدلة وقائمة مراقبة مرقمة للحفاظ على الصورة عملية:
هامش المسبك ومخاطر الحجم: إن انخفاض الاستخدام أو تباطؤ تحسين العائدات من شأنه أن يبقي الضغط على الهوامش الموحدة.
الإنفاق الرأسمالي: يمكن لمتطلبات الإنفاق الرأسمالي الكبيرة أن تؤثر على التدفق النقدي الحر وتحد من عمليات إعادة الشراء أو نمو الأرباح.
الديناميكيات التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي: يواصل المنافسون اكتساب حصة في مسرعات الذكاء الاصطناعي المتخصصة؛ يتعين على شركة إنتل إظهار انتصارات على مستوى المنتج.
الإيرادات وأرباح السهم للربع القادم بالنسبة لنطاق التوجيه الحالي.
تعليق على هامش الربح الإجمالي للمسبك وتحديثات الاستخدام.
أية شراكات استراتيجية جديدة أو تصميمات عملاء ناجحة في قطاعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.
أعطى تقرير إنتل للربع الثالث من عام 2025 للمستثمرين النوع الصحيح من التقدم: العودة إلى الربحية وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، وتجاوز الإيرادات، ومفاجأة في ربحية السهم الواحد، والتي بررت معًا ارتفاع سعر سهم إنتل بعد ساعات التداول.
ومع ذلك، فإن الحفاظ على هذا الارتفاع يتطلب تحسنًا واضحًا في هامش الربح من أعمال صناعة السبائك وتحقيق انتصارات ملموسة وقابلة للتكرار في مجال الذكاء الاصطناعي وحوسبة مراكز البيانات.
بالنسبة للمستثمرين، من المرجح أن تكون الأرباع القادمة حاسمة: حيث قد تؤدي النجاحات التدريجية في التنفيذ إلى فتح المجال لمزيد من الارتفاع، في حين قد تؤدي أوجه القصور في التنفيذ إلى إعادة إدخال مخاطر الهبوط.
قفز سعر سهم إنتل بنسبة 7-8% تقريبًا في تداولات ما بعد الإغلاق، بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات فاقت التوقعات وعودة إلى الربحية. ورحب المستثمرون بتجاوز الأرباح التوقعات، معتبرين ذلك دليلًا على أن إعادة هيكلة إنتل واستراتيجيتها القائمة على الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها.
حققت إنتل إيرادات بلغت 13.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3% تقريبًا على أساس سنوي، وبلغ صافي دخلها 4.1 مليار دولار أمريكي. وبلغ ربح السهم وفقًا لمعايير المحاسبة المقبولة عمومًا 0.90 دولار أمريكي، وربح السهم وفقًا لغيرها 0.23 دولار أمريكي. وقد تجاوز كلاهما توقعات المحللين بشكل كبير، وهو ما كان المحفز الرئيسي لارتفاع سعر سهم إنتل.
ساهم قطاع صناعة السبائك المعدنية بنحو 4.2 مليار دولار أمريكي في الإيرادات. ورغم نمو الطاقة الإنتاجية لهذا القطاع، إلا أن انخفاض هوامش ربحه حدّ من ربحيته الإجمالية. وأشار محللو السوق إلى أن التحسن المستدام في هوامش الربح هنا سيكون عاملاً أساسياً في دعم ارتفاع سعر سهم إنتل.
توقعت الإدارة إيراداتٍ للربع الرابع تتراوح بين 12.8 مليار دولار و13.8 مليار دولار، وربحية سهم غير محاسبية قدرها 0.08 دولار. قد يؤثر الحذر والتركيز على ضبط التكاليف على تحركات سعر سهم إنتل على المدى القصير، وذلك حسب التنفيذ ومعنويات السوق.
تشمل المخاطر تباطؤًا في تحسن هوامش ربحية مصانع السبائك، واستمرار ارتفاع الإنفاق الرأسمالي، والضغوط التنافسية من شركات تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي المنافسة. أي انتكاسات في هذه المجالات قد تُعيق المكاسب المستقبلية لسعر سهم إنتل.
ينبغي على المستثمرين متابعة اتجاهات استخدام مصانع السبائك، وتبني منتجات الذكاء الاصطناعي، والتدفقات النقدية الحرة في الربع القادم. وسيكون التنفيذ المتواصل في هذه المجالات حاسمًا في تحديد اتجاه سعر سهم إنتل على المدى الطويل.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
