Нийтэлсэн огноо: 2025-10-23 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-24
Tesla Inc-ийн хувьцааны үнэ (TSLA) одоогоор 423.46 ам.доллар орчим байгаа бөгөөд компанийн гуравдугаар улирлын тайланг танилцуулсны дараа бага зэрэг буурсан байна. Улирлын орлого өссөн ч ашиг нь шинжээчдийн хүлээлтээс доогуур байсан нь үүнд нөлөөлжээ.
Ийнхүү, хувьцааны чиг хандлага нь өсөлтийн хүлээлт болон үнэлгээний эрсдлийг дахин тооцоолсон болохыг харуулж байна. Одоо зах зээл үүнийг боловсруулах үе шатанд орсон байна.
Энэхүү нийтлэл нь Tesla компанийн зах зээлийн хариу үйлдлийг, гол санхүүгийн үр дүнгүүдийг, үндсэн бэрхшээлүүдийг болон хөрөнгө оруулагчид ямар зүйлсийг анхаарах хэрэгтэйг хянаж үзэх болно.
Tesla компани гуравдугаар улиралд орлогын шинэ дээд амжилт болон автомашины хүргэлтийн шинэ дээд хэмжээг гаргасан ч, ашиг болон ашгийн зах зээлд хүлээлтээс доогуур үзүүлэлтүүдийг ил гаргасан байна.
Тайлан гарсны дараа зах зээлийн хариу үйлдэл нь сөрөг байсан бөгөөд хувьцаа дараах цаг үеийн арилжаагаар буурсан байна. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид маржин дарамт болон удирдлагын ойрын хугацааны сорилтуудын талаар өгсөн анхааруулгыг ойлгон хүлээн авсантай холбоотой.
Доор Tesla компанийн Q3 2025 тайлан болон холбогдох мэдээллүүдийн гол тоон үзүүлэлтүүдийг товчлон үзүүлжээ. Эдгээр нь зах зээлийн хамгийн мэдрэмтгий үзүүлэлтүүд бөгөөд хөрөнгө оруулагчдын хариу үйлдлийг удирдан чиглүүлдэг.
| Метрик | 2025 оны 3-р улирал (тайлагнасан) | Сэтгэгдэл / хамаарал |
|---|---|---|
| Орлого | 28.1 тэрбум ам | Орлого жилээс жилд нэмэгдэж, таамаглалаас давж, эрэлтийн тогтвортой байдлыг харуулсан. |
| Цэвэр ашиг (тайлагнасан) | ~1.8 тэрбум ам.доллар (жилийн жилд ~29%-иар буурсан) | Ашиг нь мэдэгдэхүйц буурч, олон шинжээчдийн хүлээлтээс багассан нь маржингийн талаар шууд түгшүүр төрүүлэв. |
| EPS-ийг тохируулсан | Хувьцааны хувьд ~0.50 ам | Зөвшилцсөн тооцооллоос бага зэрэг доогуур байгаа нь хувьцааны үнэ буурах дарамтад нөлөөлж байна. |
| Тээврийн хэрэгслийн хүргэлт | 497,099 нэгж | АНУ-ын татварын тодорхой хөнгөлөлтийн хугацаа дуусахаас өмнө хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээг харуулсан улирлын өндөр нийлүүлэлт. |
| Үйл ажиллагааны маржин | ~5.8% | Үйл ажиллагааны ашиг өмнөх үетэй харьцуулахад мэдэгдэхүйц буурсан нь хөрөнгө оруулагчдын урам хугарах гол хүчин зүйл болсон. |
Өссөн зардлаас үүдэлтэй маржин дарамт
Удирдлагууд татвар болон өндөр импортын зардал зэрэг өссөн зардлуудыг анхааруулсан бөгөөд эдгээр нь үйл ажиллагааны ашгийг дордуулсан байна. Тайланд нийтдээ 400 сая ам.долларыг татвараас үүдэлтэй зардал гэж дурдсан бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хүлээж байсан мөнгөн урсгалын татаасыг бууруулсан.
Байгаль орчны зохицуулалтын орлогын бууралт
Эмиси болон зохицуулалтын зардлын орлого нь өмнөх жилийн мөн үедээ буурсан бөгөөд энэ нь өмнө нь ашгийн сайжруулалт хийдэг байсан эх үүсвэрийг устгасан байна.
AI ба роботуудын хөрөнгө оруулалт өндөр болсон
Tesla дата төвүүд болон AI инфрастуктурт хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлж байна. Үүнд том хэмжээний GPU суурилуулалт болон чип хөгжүүлэлт орно. Энэ нь богино хугацааны зардлыг нэмэгдүүлсэн ч, хожим нь томоохон өөрчлөлтүүдийг авчрах боломжтой.
Өрсөлдөөн ба бүс нутгийн эрэлт бууралт
Улирлын хүргэлт нь нийтдээ сайн байсан ч, Tesla нь Европ болон Хятад зэрэг зарим зах зээлд сулралтай байлаа. Энэ нь түр хугацааны урамшууллууд дууссаны дараа өсөлт тогтвортой байх эсэхийг эргэлзээтэй болгох шалтгаан болж байна.
Учир нь компанийн үнэлгээ нь өсөлт болон маржин таамаглалаас маш их хамаардаг тул, маржин сэргэлт удааширсан болон хөрөнгө оруулалтын хүчтэй өсөлт нь хувьцааг доошлох эрсдэлд оруулах хүчин зүйл болдог. Хөрөнгө оруулагчид зөвхөн өсөлтөд зориулан өндөр үнэ төлөхийг хүсдэг бөгөөд маржин өргөжилт эсвэл тогтвортой мөнгөн урсгал баталгаатай байх ёстой. Энэ улиралд эдгээр дохио сул байсан.
Үнийн үйлдэл:
Үр дүн гарсны дараа хувьцаа бага зэрэг буурсан бөгөөд үүнд дараах арилжааны дараах бууралт болон шинжээчдийн дуудлагаар дараагийн сессийн сулрал орсон байна.
Зах зээлийн тайлбарлагчид ашгийн дутагдлыг шууд нөхцөл байдал болгон тодорхойлсон байна.
Шинжээчдийн хандлага:
Хэд хэдэн худалдан авах болон бие даасан шинжээчид маржин эрсдэл дээр төвлөрч, ойрын хугацааны ашигт чанарын таамаглалуудаа бууруулсан байна.
Мөн зарим урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид Tesla компанийн цахилгаан хөдөлгүүр, програм хангамж болон AI/роботикс ашиглалтаас үүдэлтэй боломжуудыг давуу тал болгож, эерэг хандлагыг илэрхийлсэн.
Техникийн үзүүлэлтүүд:
Арилжаачид болон техникийн шинжээчид дэмжлэг болон эсэргүүцлийн үнийн түвшинг анхааралтай хянаж байна. Зах зээлийн оролцогчид хувьцаа тогтворжих эсвэл үнэлгээний үр дүнгүүдийн дагуу удаан хугацааны засвартаа орох эсэхийг анхаарах болно.
| Толгойн салхи (хувьцааны үнийн хувьд сөрөг) | Тайлбарлагч (хувьцааны үнэд эерэг) |
|---|---|
| EV-ийн татварын тодорхой урамшууллын хугацаа дуусч, зээлийн арын салхи багасна. | Бичлэгийн хүргэлт нь хэрэглэгчийн эрэлт хэрэгцээг харуулж байгаа нь бүтээгдэхүүний эрэлт хэрэгцээг харуулж байна. |
| Тариф болон импортын зардал нь ашгийг 400 сая ам.доллараар шахав. | Хиймэл оюун ухаан, захиалгат чип, роботтой холбоотой төслүүдэд томоохон хөрөнгө оруулалт хийснээр цаг хугацааны явцад шинэ, өндөр ашиг орлого олох боломжтой. |
| Теслагийн борлуулалтын зөөлөн байдлыг харуулсан Хятад, Европт өрсөлдөөн эрчимжиж байна. | Хямд үнэтэй загварууд болон шинэчлэгдсэн Model Y хувилбаруудын талаар удирдлагын тодорхойлсон замын зураг нь эзлэхүүнийг хадгалахад тусална. |
| Богино хугацааны хөрөнгө оруулагчид санал болгож буй удирдах ажилтны нөхөн олговор болон засаглалын асуудалд санаа зовж байна. | Батарей, програм хангамж, Supercharger сүлжээнд хүчтэй брэнд, босоо интеграцчлал, масштабын давуу тал. |
Хөрөнгө оруулагчид эдгээр нөхцөлүүдийг өөрийн хугацааны хүрээнд хэрхэн шийдвэрлэхийг анхаарах болно; богино хугацааны хувьд саад бэрхшээл нь сэтгэл ханамжид давамгайлж, хувьцааны үнийн хандлагад сөргөөр нөлөөлж болзошгүй.
Удирдлагын хандлага:
Elon Musk нь автомашины салбар "хоёр гурван муу улирал" тулгарч магадгүй гэж анхааруулсан бөгөөд урамшуулал дуусаж, өрсөлдөөн эрчимжихтэй холбоотой байж болзошгүй гэж онцолсон.
Мөн тэрбээр Tesla-ийн урт хугацааны AI-ийн амбиц болон роботакси технологийн боломжид итгэж байгаа тухайгаа дахин баталсан. Удирдлагын яриа нь хөрөнгө оруулагчдын сэргийлэх хариу үйлдлийг улам бүр хүчтэй болгосон.
Шинжээчдийн өөрчлөлтүүд:
Тайлан гарсны дараа олон шинжээч ашигт чанарын таамаглалаа бууруулж, хямдралтай маржин болон өндөр хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөөнд нийцүүлэн үнийн зорилгоо өөрчилсөн байна.
Зарим шинжээчид, гэвч, урт хугацааны таамаглалаа өндөр байлгаад, Autonomy болон Optimus төслүүдийг амжилттай ашгийн эх үүсвэр болгохоор тооцоолсон.
Хувьцааны үнэ:
Хөрөнгө оруулагчдын итгэл найдвар нь удирдлагын AI/роботикс төслийн хэрэгжилт болон маржин сэргээх чадвар дээр тулгуурлах болно.
Хэрэв тэдний хүрэх зорилтууд хоцорч, хөрөнгө оруулалтын зардал орлогоос хурдан өсвөл, хувьцааны үнийн эрсдэл нэмэгдэх болно. Харин өндөр үнэ цэнэтэй санаачлагуудын хүрээнд илэрхий ахиц дэвшил гарах нь үнэлгээний өргөжилтийг дахин идэвхжүүлэх боломжтой.
Улирлын болон сарын хүргэлтүүдийн шинэчлэлтүүд, эдгээр нь Q3-ийн эрэлтийн өсөлт тогтвортой эсэхийг харуулах болно.
AI, Optimus болон роботакси туршилт болон коммерциализацийн ахиц дэвшлийн тайлангууд.
2026 оны дараах хөрөнгө оруулалтын чиглэлүүд, ялангуяа дата төв ба чипс хөрөнгө оруулалтын талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл.
Америк, Европ, Хятад зэрэг гол зах зээл дээр цахилгаан автомашины урамшуулал болон татварын өөрчлөлтүүд.
Шинжээчдийн санамж бичиг, үнийн зорилго болон маржин, хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөөний шинэчлэлтүүд
Tesla-ийн сүүлийн үеийн үр дүн нь хувьцааны үнийн өнөөгийн тодорхойгүй байдлыг тайлбарлах холимог зураглалтай байна. Нэг талаас, рекорд орлого болон хүргэлтүүд нь эрэлтийг тасралтгүй байгааг харуулж байна.
Нөгөө талаас, ашгийн дутал, ажиллуулах маржин болон ойрын хугацааны хөрөнгө оруулалтын шаардлагууд нь компанийн ойрын хугацааны мөнгөн урсгалын төлөвийг тодорхойгүй болгожээ.
Зах зээлийн оролцогчид Tesla-ийн шинэ технологийн тавцан болох боломжууд болон өндөр зорилтуудыг хэрэгжүүлэх эрсдлийг дахин үнэлж байгаа тул хөрөнгө оруулагчид энэ тэнцвэрийг дахин бодож үзэх шаардлагатай.
Q1. Tesla хувьцааны үнэ яагаад буурсан бэ?
Tesla-ийн хувьцаа буурсан нь хүргэлтүүд болон орлогын өсөлттэй байсан ч, түүхий ашиг болон маржин хүлээлтээс доогуур байсны улмаас. Өссөн зардал, буурсан зохицуулалтын кредитын орлого, ойрын хугацааны сорилтууд нь хөрөнгө оруулагчдыг компанийн ашгийн боломжит байдал болон ойрын хугацааны үнэлгээг дахин шинжилж үзэхэд хүргэсэн.
Q2. Tesla-ийн ашгийн гол дарамтууд юу вэ?
Гол дарамтууд нь өндөр татвар болон импортын зардал, зохицуулалтын болон эмиси хураамжийн орлогын бууралт, AI, роботикс болон чип хөгжүүлэлтэд томоохон хөрөнгө оруулалт хийх зэрэг байна. Эдгээр хүчин зүйлс нь үйл ажиллагааны маржиныг шахаж, хөрөнгө оруулалтын зардлыг нэмэгдүүлж, хүчтэй автомашины хүргэлттэй ч ойрын хугацааны ашигт чанарыг бууруулсан.
Q3. Tesla одоо өсөлтийн хувьцаа гэж харагдаж байна уу?
Tesla нь өсөлтийн хувьцаа хэвээр байгаа ч, итгэл найдвар нь тодорхой хэмжээгээр буурсан. Үнэлгээ нь AI, авто жолоодлого болон роботикс төслүүдийг амжилттай хэрэгжүүлэх чадвараас хамаарна. Хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны ашиг хүртэх боломжууд болон ойрын хугацааны маржин дарамт, зардлын асуудлуудын хоорондын тэнцвэрийг харгалзан үзэж байна.
Q4. Tesla хувьцааны үнийг дараагийн ямар хүчин зүйлс хөдөлгөх боломжтой вэ?
Гол хүчин зүйлс нь цаашдын автомашины хүргэлт болон орлогын тоон үзүүлэлтүүд, маржины сэргэлт, AI болон роботикс төслийн ахиц дэвшил, цахилгаан автомашины урамшуулал эсвэл татварын өөрчлөлтүүд юм. Эдгээр нь хөрөнгө оруулагчдын итгэл, үнэлгээний таамаглал болон корот болон дунд хугацааны үнийн хандлагад шууд нөлөөлдөг.
Q5. Одоо Tesla-ийн хувьцаа худалдан авахад сайн цаг юм уу?
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад одоогийн таталт нь хэрэв тэд Tesla-ийн AI, роботикс болон авто жолоодлого дахь ирээдүйн амжилтыг итгэлтэйгээр үзэж байвал худалдан авах боломжийг санал болгож болно. Богино хугацааны арилжаачид эсвэл болгоомжтой хөрөнгө оруулагчид маржин сэргэлт болон гүйцэтгэлд илүү тодорхой байдалтай болохыг хүлээж, хувьцаагаа нэмэгдүүлэхийг бодож болох юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
