Өнөөдөр хөрөнгийн зах зээл яагаад унав? Мэдэх гол шалтгаанууд

Өнөөдрийн зах зээлийн уналтад АНУ-ын засгийн газар хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлд хөндлөнгөөс оролцох нь ихэссэнээс эмээж, хиймэл оюун ухааны салбарт эргэлзэх хандлага нэмэгдсэнтэй холбоотой голчлон технологийн борлуулалтаас үүдэлтэй.

Хөрөнгө оруулагчид ХНС-ын мөнгөний бодлогын талаар мэдээлэл олж авна гэж найдаж буй Жексон Хоулын симпозиумын өмнөхөн энэ бүхэн тохиож байна.

Доор бид өнөөдрийн хөрөнгийн зах зээлийн уналтын цаадах үндсэн дөрвөн хүчин зүйл, хөрөнгө оруулагчид урагшлах алхамыг хянах ёстой, мөн хувьцаанууд ихэвчлэн уналтад орсон өргөн шалтгаануудыг задлав.

Хөрөнгийн зах зээлийн агшин зураг (2025 оны 8-р сарын 20)

Өнөөдөр хөрөнгийн зах зээл яагаад унав? 4 үндсэн драйверууд

1. Техникийн салбарын үймээн: AI хөргөлт ба чип үйлдвэрлэгчийн эрсдэл

Уолл Стритийн технологийн нэрс зодуулжээ

Nvidia ~3.5%, Palantir ~9.5%, Arm shed ~5% буурсан. Энэ нь хиймэл оюун ухаанд хөрөнгө оруулалт хийж буй компаниудын 95 хувь нь өгөөжөө өгөхгүй байгааг MIT-ийн тайланд харуулсан тул хиймэл оюун ухааны өсөлтийн тогтвортой байдлын талаарх эргэлзээ нэмэгдэж байгааг харуулж байна.

Чип үйлдвэрлэгчдэд бууж өгөх

CHIPS хуулийн урамшуулалтай холбоотой хагас дамжуулагч пүүсүүдийн (жишээ нь, Intel) хувьцааны боломжит хувьцааны талаарх АНУ-ын засгийн газрын дохионд зах зээл эрс хариу үйлдэл үзүүлсэн нь компанийн бодлого, орлогод ирээдүйд хөндлөнгөөс оролцох вий гэсэн болгоомжлолыг төрүүлэв.

Эдгээр үйл явдлууд нь технологийн манлайлал эмзэг байдаг гэсэн хөрөнгө оруулагчдын санааг зовоож, илүү өргөн хүрээний индексүүдэд дарамт учруулж байна.

2. Дэлхийн зах зээл "Дарамт дор Ази, Европ"-ыг дагаж мөрддөг

Азийн индексүүд унав

Тайваний Taiex 2.9%, Өмнөд Солонгосын Kospi 1.4%, Японы Nikkei 1.4% буурч, алдагдал TSMC зэрэг хагас дамжуулагчтай холбоотой хувьцаанд төвлөрсөн байна. Солонгосын хойг дахь геополитикийн хурцадмал байдал нь сэтгэлийн хямралыг нэмэгдүүлсэн.

Европын фьючерс сул талыг харуулж байна

Дэлхий даяар эрсдэлээс ангижрах хандлага АНУ-аас бусад хөрөнгийн биржид сөргөөр нөлөөлсөөр байна

Энэхүү хил дамнасан борлуулалт нь технологи, геополитикийн айдас дэлхий даяар хэрхэн тархаж байгааг харуулж байна.

3. Жаксоны өмнөх нүхний байрлал: ХНС-ын тодорхойгүй байдал

ХНС-ын дарга Пауэллийн Жексон Хоулд хэлсэн үг (8-р сарын 21-23)

Зах зээл Пауэлл хүүг бууруулах эсвэл илүү болгоомжтой хандах эсэх нь тодорхойгүй байгаа тул хөрөнгө оруулагчид гол удирдамж ирэхээс өмнө дахин залгаж байна.

Ханш бууруулсан хүлээлт ганхаж байна

Ялангуяа ХНС-ийн холимог мессеж болон удахгүй болох чанга яригчид. Хөрөнгө оруулагчид тодорхойгүй удаан үлдэх эсэхдээ эргэлзэж байна.

Энэхүү "хүлээлтийн түгшүүр" нь ялангуяа технологи зэрэг эрсдэл ихтэй салбаруудад сонгомол ашиг олоход хүргэж байна.

4. Хамгаалалтын эргэлт: Аюулгүй газар руу нисэх

• Хеджийн урсгал нь батлан ​​хамгаалах салбарыг дэмжиж байна; Геополитикийн тодорхойгүй байдал, хүүг бууруулахтай холбоотой хоёрдмол байдлын улмаас алт буурч, ам.долларын ханш тогтворжиж, түүхий эдийн хэлбэлзэл өссөн.

• Хөрөнгө оруулагчид өндөр бета технологийн өртөлтийг бууруулж, гол нэрийн бүтээгдэхүүн, эрүүл мэнд, аюулгүй хөрөнгө рүү дахин хуваарилж байна.

Эдгээр макро алхамууд нь портфель нь хөрөнгийн хадгалалт руу хазайсан тул борлуулалтын дарамтыг эрчимжүүлдэг.

Өнөөдрөөс цааш: Хөрөнгийн зах зээл яагаад ихэвчлэн уналтад ордог вэ?

Өнөөдрийн алхам нь технологийн болон ХНС-ийн тодорхойгүй байдалтай холбоотой боловч энэ нь ихэвчлэн уналтыг үүсгэдэг өргөн хүрээний хүчийг санахад тусалдаг:

1. Хүүгийн өсөлт: Зээлийн өндөр өртөг нь өсөлт, үнэлгээнд сөргөөр нөлөөлдөг.

2. Орлогын урам хугарах: Улирлын сул үр дүн нь огцом борлуулалтыг өдөөж болно.

3. Геополитикийн хурцадмал байдал: Зөрчилдөөн эсвэл худалдааны маргаан нь дэлхий даяар эрсдэлээс зайлсхийх мэдрэмжийг бий болгодог.

4. Салбарын бөмбөлөгүүд унадаг: Хэт халсан үйлдвэрүүд (AI эсвэл крипто гэх мэт) огцом залруулга хийх хандлагатай байдаг.

5. Аюулгүй газар руу шилжих: Айдас нэмэгдэхэд мөнгө бонд, алт, батлан хамгаалах салбар руу урсдаг.

Эдгээр хүчин зүйлсийг санаж байх нь хөрөнгө оруулагчдад хямдрал нь түр зуурынх уу эсвэл илүү том трендийн эхлэл үү гэдгийг ойлгоход тусалдаг.

Хөрөнгө оруулагчид юу мэдэх ёстой вэ?

1) Техникийн салбарын мэдрэмж өндөр хэвээр байна

Хиймэл оюун ухааны үнэлгээг сайтар судалж, бодлогын эрсдэл нэмэгдэж байгаа тул хөрөнгө оруулагчид орлогын өөрчлөлт болон Холбооны нөөцийн сангийн тайлбарыг сайтар хянах хэрэгтэй. Тодорхой байдал эргэж ирэх хүртэл эргэлтийг үргэлжлүүлж болно.

2) Жексон Хоул ирээдүйн замыг тодорхойлж чадна

Пауэллийн барьж буй байр суурь нь шонхор эсвэл тагтаа шиг байсан ч хөрөнгийн зах зээл болон зээлийн хүүнд мэдрэмтгий салбаруудад чухал нөлөө үзүүлнэ. Түүний ярианы эргэн тойронд тогтворгүй байдал нэмэгдэхийг хүлээж байна.

3) Салбарын эргэлт ба хөрвөх чадварын шилжилтийг үзээрэй

Батлан ​​хамгаалах салбарууд илүү өндөр гүйцэтгэлтэй байхад спекулятив технологи хоцорч магадгүй юм. ETF-ээр дамжиж буй урсгалыг болон дэглэмийн өөрчлөлтийн эхний дохиог авахын тулд салбарын өргөнийг хянах.

4) Эрсдэлийн үйл явдлын дэлхийн синхрончлол

Техникийн борлуулалт, геополитикийн хурцадмал байдал, төв банкны дохионууд бүс нутгуудад синхрончлогддог. Даяаршсан эрсдэлийн өөрчлөлт нь өнөөдөр орон нутгийн сул дорой байдал батлагдвал илүү өргөн дарамт болж хувирна гэсэн үг юм.

Байнга асуудаг асуултууд

Q1) ХНС-ын илтгэлүүд хөрөнгийн зах зээлд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?

Шууд хөндлөнгийн оролцоогүйгээр ч гэсэн Холбооны нөөцийн сангийн удирдамж нь зээлийн хүүгийн хүлээлтийг бүрдүүлдэг бөгөөд энэ нь хөрөнгийн үнэлгээнд чухал нөлөө үзүүлдэг.

Асуулт 2) Энэ уналтын дараа хамгаалалтын хувьцаанууд илүү байж чадах уу?

Тиймээ. Тодорхойгүй байдал үргэлжилсээр байвал, ялангуяа ХНС-ийн удирдамж гайхшруулсан тохиолдолд гол нэрийн бүтээгдэхүүн, эрүүл мэнд, нийтийн үйлчилгээний салбар руу шилжих шилжилт үргэлжилж магадгүй юм.

Асуулт 3) Богино хугацааны уналтын талаар эхлэгчдэд санаа зовох ёстой юу?

Заавал биш. Өдөр тутмын хэлбэлзэл хэвийн байна. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид үндсэн шинжилгээнд анхаарлаа төвлөрүүлж, төрөлжүүлсэн багцаа хадгалах ёстой.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, өнөөдрийн зах зээлийн сул тал нь технологийн салбарын тогтворгүй байдал, чип үйлдвэрлэгчдэд засгийн газрын хөндлөнгийн оролцоо, Жексон Хоулын бага хурлын өмнөх стратегийн байр суурь зэргээс үүдэлтэй юм.

Хэдийгээр хиймэл оюун ухаантай холбоотой хувьцаанууд мэдэгдэхүйц буурсан ч зах зээл дэх хамгаалалтын эргэлт нь илүү өргөн хүрээний индексүүдэд үзүүлэх нөлөөллийг бууруулахад тусалсан. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд гол санаа нь төв банкнаас илүү тодорхой болох хүртэл хэлбэлзэл өндөр хэвээр байх болно.

Өнөөгийн зах зээлийн хөдөлгөөний цаадах тодорхой өдөөгч хүчин зүйлүүд, мөн зах зээлийн уналтын ерөнхий шалтгааныг ойлгох нь үнэ цэнэтэй хэтийн төлөвийг өгдөг. Энэ нь хэдий эвгүй ч гэсэн зарах нь хөрөнгө оруулалтын ердийн нэг хэсэг гэдгийг сануулж байна.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.