Хувьцаа, Форекс, Крипто дахь зах зээлийн мөчлөг: Бүрэн гарын авлага

Мөнгөний бодлого, эдийн засгийн өсөлт, хөрвөх чадвар, хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй зэрэг ижил үндсэн хүчнүүд нь хувьцаа, форекс, крипто арилжааны зах зээлийн мөчлөгийг удирддаг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн ангилал бүр бүтцийнхээ улмаас тэдгээр хүчийг өөр өөрөөр илэрхийлдэг.

Одоогийн байдлаар (2025 оны 8-р сар) дэлхий даяарх нөхцөл байдалд төв банкны янз бүрийн стратеги, хөрвөх чадварын чиг хандлага, макро эдийн засгийн цочролд өртөмтгий хувьцааны эрч хүч, ам.долларын ханшийн бууралт валютын манлайлалыг өөрчилсөн, криптовалютын мөчлөг хоёр дахин буурсан үйл явдлын дараа ихээхэн хэлбэлзэл үзүүлсээр байна.

Энэхүү гарын авлага нь механик, үе шат, үзэх дохио, мөчлөгийн сэтгэлгээг арилжаа, багцын бүтээн байгуулалтад хэрхэн хэрэгжүүлэх талаар тайлбарласан болно.

Зах зээлийн мөчлөгийн дөрвөн үе шат юу вэ?

Ихэнх мөчлөгийн хүрээ нь зах зээлийг дөрвөн өргөн үе шатанд хуваадаг. Хөрөнгө оруулагчид эдгээр үе шатуудыг байр сууриа тодорхойлох оюун санааны загвар болгон ашиглаж болно:

1. Хуримтлал : Хамгийн муу нь хямдарсаны дараа ухаалаг мөнгө худалдан авч эхэлдэг бөгөөд хэмжээ нь нимгэн байж болох ч дотоод/урт хугацааны хуримтлал илрэх боломжтой.

2. Үнийн үнэлгээ (Bull run) : Үнэ болон хэмжээ нэмэгдэж, манлайлал өргөжиж, өөдрөг үзэл гол урсгал болж байна.

3. Тархалт : Эрт үеийн бухнууд хожим худалдан авагчдад зарагддаг; Гарчиг индексүүд өсч байгаа хэдий ч өргөн нь нарийсч, зөрүү гарч байна.

4. Марк-down (баавгайн зах зээл) : Зах зээл нь үнэлгээний тэвшийг олох хүртэл үймээн самуун, сөрөг санал хүсэлт, бууж өгөх тохиолдол гардаг.

Эдгээр үе шатууд нь хувьцаа болон криптод маш сайн зурагладаг; Валютын валютын зах зээлд оролцогчид хуримтлал, хуваарилалтыг өөр өөрөөр харуулдаг бөгөөд үүнийг ихэвчлэн олон сарын чиг хандлагыг бий болгох, улмаар мөнгөний мөчлөг өөрчлөгдөхөд урвуу байдлаар илэрхийлдэг.

Практик хэрэглээ : Эдгээр дөрвөн үе шатанд хөрөнгө хаана хамааралтай болохыг тодорхойлж, байршлын хэмжээг тохируулах, зогсоох дүрмийг тохируулна уу.

Зах зээлийн мөчлөг яагаад чухал вэ, яагаад тэдгээр нь хөрөнгийн ангиллаар ялгаатай байдаг вэ?

Зах зээл шулуун шугамаар хөдөлдөггүй. Цикл нь цаг хугацааг шахаж, хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгийн үнэ тэлэх, агшилтын үед эргэлддэг гэдгийг ойлгоход тусалдаг.

Гэхдээ нэг хөрөнгийн ангилал дахь мөчлөгийн үе шатыг таних нь бусад ангилалд автоматаар хөрвүүлдэггүй, учир нь:

• Хувьцаа нь аж ахуйн нэгжийн ашиг болон ирээдүйн мөнгөн гүйлгээг бууруулахад тулгуурладаг.

• Форекс нь төв банкуудын харьцангуй бодлого, арилжааны хөдөлгөөн, эрсдэлийг тэсвэрлэх чадварыг илэрхийлдэг.

• Crypto нь сүлжээний нийлүүлэлтийн динамик (жишээ нь, хагас бууралт), таамаглалын хөрвөх чадвар, зохицуулалтын мэдээгээр удирддаг.

Эдгээр бүтцийн ялгааг ойлгох нь сэтгэл хөдлөлийн хариу үйлдэл гэхээсээ илүү мөчлөгт суурилсан дүрмийг хэрэгжүүлэх эхний алхам юм.

Хөрөнгийн зах зээлийн мөчлөг гэж юу вэ?

Хувьцааны мөчлөг нь эцсийн дүндээ орлогын хүлээлт, хүүгийн түвшин, хөнгөлөлтийн хүчин зүйл бүхий өнөөгийн үнэ цэнийн тоглоом юм. Төв банкууд чангарах үед хувьцаа нь илүү хүчтэй ашиг өгөх эсвэл бага үнэлгээтэй байх ёстой. Эсрэгээр, хялбар мөнгө, QE олон өсөлтийг бий болгодог.

Өнөөдрийн нөхцөл байдал (2025 оны 8-р сар)

Сүүлийн үед дэлхийн хөрөнгийн зах зээл тогтвортой мэдээлэл, хүүг бууруулах хүлээлт дээр тулгуурласан боловч өсөлт суларч эсвэл инфляц сэргэвэл энэ мөчлөг буурч магадгүй гэж стратегичид анхааруулж байна.

JPMorgan болон бусад банкууд жилийн дунд үеийн төлөвийг шинэчилсэн бөгөөд энэ нь EM-ийн өсөлтийг удаашруулж, орлогын өсөлтөд нөлөөлж болзошгүй төв банкны зохицуулалтыг үргэлжлүүлэх болно. Энэ нь одоогийн өмчийн мөчлөгийг ашигт мэдрэмтгий болгодог.

Үзэх дохио

1) Макро гэнэтийн индексүүд (ДНБ, PMI, ажил эрхлэлт) : Орлогын эрч хүчийг харуулсан эхний үзүүлэлтүүд.

2) Корпорацийн удирдамж ба буцаан худалдан авалт : Түрэмгий худалдан авалт нь бухын үе шатыг нэмэгдүүлэх боломжтой; удирдамжийн дохионы хуваарилалт сул байна.

3) Өргөн хүрээний хэмжүүрүүд : Ачаалах ба буурах шугамууд, жингийн хэмжээ ба дээд жингийн ялгаа зэрэг нь өсөн нэмэгдэж буй зах зээл дэх манлайллыг хязгаарлаж, ихэвчлэн ухрах шинж тэмдэг болдог.

4) Зээлийн зөрүү ба өндөр өгөөжийн гүйцэтгэл : Өргөтгөсөн спрэд нь ихэвчлэн хувьцааны эрсдэлд өртөхгүй нөхцөл байдлыг илэрхийлдэг.

Практик байрлал

• Хуримтлуулахдаа ашиг орлого нь дээшилдэг өндөр чанартай цикликийг илүүд үзэж, тэгш бус өсөлтийг бий болгох сонголтыг сонго.

• Үнэлгээнд өртөлтийг өргөжүүлэх боловч өргөн цар хүрээ, үнэлгээг хянах.

• Хуваарилахад зогсоолуудыг чангалж, ургац хураах. Секторын эргэлтийг (мөчлөгөөс хамгаалалт хүртэл) дохио болгон ашигла.

• Буулгахдаа бэлэн мөнгө, өндөр чанартай бондыг илүүд үз, бууж өгөх шинж тэмдэг илэрвэл хүчтэй нэрсийг сонгон худалдаж аваарай.

Форекс зах зээлийн мөчлөг гэж юу вэ?

Валют бол макро хэрэгсэл юм. Тэд "орлогоо дагадаг" нь ховор; Тэд хүүгийн зөрүү, худалдааны урсгал, геополитикийн эрсдэл, төв банкны найдвартай байдлыг дагадаг.

FX мөчлөг яагаад өөр байдаг вэ?

• FX бол тэг нийлбэртэй тоглоом юм: Нэг валютын ашиг нь нөгөө валютын алдагдалтай тэнцдэг.

• Төв банкны зөрүү нь тогтвортой чиг хандлагыг бий болгодог (жишээлбэл, төв банк нь бусадтай харьцуулахад өндөр хүүтэй байх үед валют чангарч болно).

• Эрсдлийн мэдрэмжийн өөрчлөлт (эрсдэлд өртөх ба эрсдэлийг бууруулах) ихэвчлэн үндсэн үзүүлэлтээс хамааралгүй богино хугацааны валютын ханшийг хөдөлгөдөг.

2025 оны 8-р сарын агшин зуурын зураг

ХНС хамгийн түрүүнд бууруулна гэсэн зах зээлийн бооцоо өсөж байгаа энэ үед ам.долларын ханш дарамтанд орсон бол бусад төв банкууд (инфляцийн замаас хамаарч) бага зэрэг довтолж, валютын зах зээл дээр мэдэгдэхүйц эргэлт, EMEA-ийн валютуудын хооронд "хуваалцах" нөхцөлийг бий болгов.

FX стратегичид FED/BoE/ECB цагийн зөрүү нь валютын манлайллыг хэрхэн өөрчилж байгааг онцолжээ.

Үзэх дохио

1) Хүүгийн зөрүү ба форвард ханш : Зах зээлийн хүүгийн чиглэл нь хамгийн хүчтэй үзүүлэлтүүдийн нэг болдог.

2) Байршил : Хэт их цэвэр байрлалууд нь гэнэтийн өөрчлөлтөд хүргэдэг.

3) Геополитикийн цочрол : Эдгээр нь аюулгүй бүс (USD, JPY, CHF) эсвэл түүхий эдийн валют руу шууд урсгалыг өдөөж болно.

4) Risk-On/Risk-off Proxies : Хувьцааны хэлбэлзэл, зээлийн зөрүүгийн өөрчлөлт, далд хэлбэлзлийн тохируулга нь валютын эрсдэлийн урамшуулалд нөлөөлдөг.

Практик байрлал

• Төв банкуудын хооронд тодорхой зөрүүтэй үед чиг хандлагыг дагах нь үр дүнтэй ажилладаг. Ханшийн зөрүү нь валютыг илүүд үздэг, хэлбэлзэл багатай үед зөөвөрлөх арилжааг ашиглаарай.

• Геополитикийн болон макро шокын үед эрсдэлээс хамгаалсан позиц руу шилжиж, найдвартай валютыг илүүд үзэх хэрэгтэй.

Крипто зах зээлийн мөчлөг гэж юу вэ?

Крипто циклүүд нь нийлүүлэлтийн өвөрмөц механик (жишээ нь, биткойны хагасыг бууруулах) болон зохицуулалтын мэдрэмжтэй хувьцаа болон FX хоёрын онцлогтой.

Крипто циклийг юугаараа онцгой болгодог вэ?

• Нийлүүлэлтийн цочрол: Биткойны 2024 онд хоёр дахин буурч, дараа нь гүйлгээний бууралт нь олон үе шаттай бухын гүйлгээ болон өндөр хэлбэлзэлээс өмнөх бүтцийн орцууд юм. Крипто циклүүд нь ихэвчлэн гинжин хэлхээний нийлүүлэлтийн эдгээр үйл явдлуудыг дагадаг.

• Хөрвөх чадвар ба хөшүүрэг: маржин ба дериватив нь хөдөлгөөнийг нэмэгдүүлдэг; татан буулгах нь үнийн бууралтыг хурдасгах боломжтой.

• Өгүүллэгт тулгуурласан жагсаал: Технологийн болон зохицуулалтын түүхүүд (ETF-ийн зөвшөөрөл эсвэл томоохон байгууллагуудад элсэх гэх мэт) нь сэтгэлийн хөдөлгөөнийг хурдан өөрчлөхөд хүргэдэг.

Одоогийн агшин зуурын зураг (2025 оны 8-р сар) :

2024 оны хоёр дахин буурсны дараа криптовалют 2025 он хүртэл мэдэгдэхүйц огцом өсөлтийг үзүүлэв.

Гэсэн хэдий ч янз бүрийн шинжээчид зуны сүүл эсвэл намрын эхээр засвар хийх боломжтой гэж анхааруулж байгаа бөгөөд энэ нь хагас буурсны дараах хэв маягт түгээмэл тохиолддог бөгөөд энэ нь богино хугацааны худалдаачдын анхаарал болгоомжтой байх шаардлагатай байгааг онцолж байна.

Хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл болон техникийн шинжээчид 2025 оны сүүлээр мөчлөгийн оргил үе болохоос өмнө ухрах боломжтой гэж үзэж байна.

Үзэх дохио

1) Гинжин дээрх хэмжигдэхүүн : Идэвхтэй хаягууд, тогтворгүй байдал, солилцооны урсгал (хүйтэн түрийвч рүү их хэмжээний гадагшлах урсгал нь хуримтлалыг илтгэдэг).

2) Дериватив Нээлттэй хүү ба санхүүжилтийн хувь хэмжээ : Хэт их зүйл нь ихэвчлэн хүчирхийллийн залруулга хийхээс өмнө байдаг.

3) Зохицуулалтын гарчиг : Зөвшөөрөл, хэрэгжилт, бодлогын өөрчлөлтүүд нь үнийг шууд хөдөлгөдөг.

4) Макро хөрвөх чадвар : Крипто нь эрсдэлийн дуршил, хөрвөх чадварт мэдрэмтгий байдаг. Өргөн хүрээний зах зээл сулрах үед крипто нь ихэвчлэн уналтад хүргэдэг.

Практик байрлал

• Үнэлгээний үе шатанд масштабтай оруулгууд болон чиг хандлагыг дагах стратегийг хэрэгжүүлэхийн зэрэгцээ санхүүжилтийн хүүг хянах.

• Хуваарилалт эсвэл бууруулахдаа хөшүүргийг бууруулж, солилцооны урсгалыг ажиглаж, сейфтэй ставка хийх эсвэл тогтвортой зоос руу мөнгө шилжүүлэх талаар бодож үзээрэй.

• Крипто нь оролцогчдын зан төлөвийн бодит өөрчлөлтийг илтгэх ил тод сүлжээний мэдээллийн давуу талтай тул сүлжээн дэх өгөгдлийг техникийн нэмэлт болгон ашигла.

Хөрөнгө хоорондын харилцан үйлчлэл: Нэг зах зээл дэх мөчлөг нь бусдад хэрхэн дамждаг

Ямар ч зах зээл тусгаарлагдмал байдлаар амьдардаг. Энд нийтлэг дамжуулах замууд байна:

1) Мөнгөний бодлогын дамжуулалт

Төвбанкны шилжилтүүд цохилтын хүү → бондын өгөөжийн өөрчлөлт → өөрийн хөрөнгийн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ өөрчлөгдөнө → хувьцааны үнэлгээ. Ижил ханшийн хөдөлгөөн нь FX-ийн арилжааг өөрчилж, криптовалютын хөрвөх чадварт нөлөөлдөг.

2) Эрсдлийн мэдрэмжийн цочрол

Гэнэтийн хувьцааны борлуулалт нь хөрвөх чадварыг бууруулж, зээлийн зөрүүг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулагчдыг найдвартай хөрөнгө рүү чиглүүлдэг бөгөөд энэ нь долларын ханшийг байнга өсгөж, криптод дардаг.

3) Бараа/Валютын гогцоо

Түүхий эдийн үнийн хэлбэлзэл нь гадаад валют (түүхий эдийн валют) болон компанийн ашигт нөлөөлж, улмаар хөрөнгийн зах зээлд нөлөөлдөг.

Зах зээлийн мөчлөгийг хүндэтгэдэг арилжааны болон багцын стратеги юу вэ?

Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан (Олон жилийн давхрага)

• Хуваарилтыг мөчлөгийн үе шатанд тохируулна уу : Үнэлгээнд байгаа хувьцааны илүүдэл жин, хуваарилалтад чанар, бонд руу эргэлдэж, буурахад бэлэн мөнгө/хамгаалалтын хэмжээг нэмэгдүүлнэ.

• Харилцан хамааралгүй хөрөнгийг төрөлжүүлэх : Хувьцааны ханш сулрах үед өгөөжийг жигд байлгахын тулд валютын шилжүүлэг эсвэл барааны эрсдэлийг нэмнэ.

• Шаттай оруулгуудыг ашиглах : Нэг ёроолыг цаг хугацаа болгохын оронд үе шат дамжлагаар байрлалуудыг бий болгох.

Худалдаачдад зориулсан (Богино давхрага)

• Бодлогын зөрүүтэй нөхцөл байдлыг дагаж мөрдөх хандлага : Төв банкны ялгаа илт ажиглагдах үед валютын болон хөрөнгийн зах зээл дээр.

• Crypto дахь эрсдэлийн хатуу удирдлага : Сэжигтэй тархалтын үе шатуудын ойролцоо өндөр хөшүүргээс зайлсхийх; санхүүжилт болон гинжин стресстэй холбоотой зогсолтын түвшинг ашиглах.

• Үйл явдалд тулгуурласан тоглолтууд : Удахгүй болох макро үйл явдлуудыг (жишээ нь, Жэксон Хоул, ХНС-ын ханшийн шийдвэр) ашиглахын зэрэгцээ эдгээр үйл явдлууд нь боломж, бэрхшээлийг хоёуланг нь бий болгодог хэлбэлзлийн огцом өсөлтийг өдөөж болох тул хэмжээг хатуу баримтал.

Байнга асуудаг асуултууд

1. Зах зээлийн мөчлөгийн дөрвөн үндсэн үе шат юу вэ?

Дөрвөн үе шат нь хуримтлал, өсөх хандлага (бухын зах зээл), хуваарилалт, буурах хандлага (баавгайн зах зээл) юм.

2. Зах зээлийн ердийн мөчлөг хэр удаан үргэлжлэх вэ?

Зах зээлийн мөчлөг нь зах зээлээс хамаарч хэдэн сараас арав гаруй жил үргэлжилж болно. Жишээлбэл, хөрөнгийн зах зээлийн мөчлөг нь 4-10 жилийн хооронд хэлбэлздэг бол форексийн мөчлөг нь богино байх хандлагатай байдаг ба криптогийн мөчлөг нь ерөнхийдөө 3-4 жил үргэлжилдэг нь ихэвчлэн биткойны хоёр дахин буурах тохиолдолтой холбоотой байдаг.

3. Худалдаачид зах зээлийн мөчлөгийн аль үе шатанд яваагаа хэрхэн тодорхойлох вэ?

Худалдаачид зах зээлийн үе шатыг тодорхойлохын тулд техникийн үзүүлэлтүүд (хөдөлгөөнт дундаж, RSI, MACD), үндсэн өгөгдөл (ДНБ, хүүгийн түвшин, орлогын тайлан), мэдрэмжийн шинжилгээ (айдас/шуналын индекс, тоо хэмжээ) зэргийг ихэвчлэн ашигладаг.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд зах зээлийн мөчлөгөөс зайлсхийх боломжгүй. Зах зээлийн хамгийн амжилттай оролцогчид бол дээд эсвэл доод талыг байнга "урьдчилан таамагладаг" хүмүүс биш, харин шалгуур үзүүлэлттэй холбоотой бүтэцтэй дүрмийг ашигладаг хүмүүс юм.

Тиймээс, мөчлөгийг хүндэтгэж, үе шат бүрийг бүгдийг нь оруулах эсвэл бүгдийг нь ашиглах тушаал гэхээсээ илүү эрсдэлийн удирдлагын нөхцөл болгон авч үзэх хэрэгтэй.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.