Дүгнэлт:
АНУ-ын Газрын тосны Сан (USO) хэрхэн West Texas Intermediate (WTI) газрын тосны фьючерсийг ашиглаж үнийн өөрчлөлтийг дагадаг болон энэ нь эрсдэл өндөртэй, ашиг өндөртэй арилжааны хэрэгсэл болохыг ойлгоорой.
Газрын тосны үнэ геополитикийн хурцадмал байдал, дэлхийн эрэлт хэрэгцээ, зах зээлийн таамаглалтай уялдан хэлбэлзэж ирсэн бөгөөд энэ нь арилжаачид, эдийн засагчид, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татсаар байна. Хэрвээ та физик газрын тос барих эсвэл фьючерс арилжааны төвөгтэй ертөнцөд оролцохгүйгээр үнийн хэлбэлзлээс ашиг олохыг хүсч байвал АНУ-ын Газрын тосны Сан (USO) бол оновчтой хэрэгсэл юм. WTI газрын тосны өдрийн үнийн өөрчлөлтийг тусгах зорилготойгоор бүтээгдсэн уг ETF нь жижиг хөрөнгө оруулагчдад газрын тосны зах зээлд ердийн брокерийн дансаар дамжин оролцох боломжийг олгодог. Гэвч түүний бүтэц, стратеги, гүйцэтгэлийн онцлог нь газрын тосны зах зээлийн энгийн толь биш гэдгийг харуулдаг.
АНУ-ын Газрын тосны Сан (USO) нь хөрөнгө оруулагчдад WTI төрлийн түүхий газрын тосны үнийн хөдөлгөөний өгөөжийг шууд бус байдлаар олгох зорилготой ETF юм. Энэхүү санг АНУ-ын Түүхий Эд Хөрөнгө Оруулалтын Сангууд ХХК (USCF) удирддаг ба түүхий эд дээр суурилсан сангийн бүтээгдэхүүнүүдийг хөгжүүлдэг.
USO нь Нью-Йоркийн түүхий эдийн бирж (NYMEX)-д арилжигддаг ойрын хугацааны WTI газрын тосны фьючерс гэрээний өдрийн үнийн хувийн өөрчлөлтийг дагахыг зорьдог. Энэ нь урт хугацааны биш, харин өдрийн өөрчлөлт дээр суурилсан гэдгийг санах нь чухал.
Физик газрын тос хадгалахын оронд USO нь фьючерс гэрээг худалдан авч, тэдгээрийг хугацаа дуусахаас өмнө дараагийн сард шилжүүлэн арилжих замаар зах зээлд оролцдог. Иймд энэ нь газрын тосны шууд биш, харин синтетик буюу хийсвэр төлөөлөл юм.
USO-г 2006 оны 4-р сарын 10-нд нэвтрүүлсэн бөгөөд энэ нь жижиг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан анхны түүхий эдийн ETF-үүдийн нэг байлаа. Газрын тосны үнэ ихээхэн хэлбэлзэж байсан 2008 оны санхүүгийн хямрал, 2020 оны COVID-19-ийн газрын тосны үнийн уналтын үед уг сан өргөн дэлгэр хэрэглэгдсэн.
Зарим гол баримтууд:
Символ: USO
Гаргагч: АНУ-ын Түүхий Эд Хөрөнгө Оруулалтын Сангууд (USCF)
Бирж: NYSE Arca
Хөрөнгийн хэмжээ: 1 тэрбум ам.доллараас дээш (зах зээлийн хандлага, газрын тосны үнээс хамааран хэлбэлздэг)
Бүтэц: Хязгаарлагдмал түншлэл (ердийн хамтын сан эсвэл хувьцаа суурьтай ETF биш)
Энэ бүтэц нь хөрөнгө оруулагчдад Schedule K-1 татварын маягт хүлээн авах шаардлагыг бий болгодог бөгөөд энэ нь тайлан гаргахад төвөгтэй байж болно.
Хувьцаа суурьтай ETF-үүд компаниудын хувьцаа эзэмшдэг бол USO нь WTI газрын тосны фьючерс гэрээнүүдийг эзэмшдэг. Эдгээр нь тодорхой хэмжээний газрын тосыг тодорхой хугацаанд, тохиролцсон үнээр худалдан авах буюу зарах хуулийн хүчинтэй гэрээнүүд юм.
Ихэвчлэн USO дараах хөрөнгийг эзэмшдэг:
Ойрын хугацааны фьючерс гэрээнүүд (дараагийн хугацаанд дуусах гэрээ)
АНУ-ын богино хугацааны сангийн бичиг буюу мөнгөн хөрөнгийн адилтгал
Заримдаа урт хугацааны гэрээнүүд (ялангуяа contango буюу backwardation зах зээлд)
Тэдгээр фьючерс гэрээг хугацаанаас өмнө шинэ гэрээгээр сольж хөрөнгө оруулалтаа хадгалдаг бөгөөд энэ аргыг roll гэж нэрлэдэг. Энэ нь roll yield гэх нэмэлт өгөөж эсвэл алдагдлыг бий болгодог бөгөөд газрын тосны фьючерс зах зээлийн нөхцөлөөс шалтгаалж санд нөлөөлнө.
USO бол дэлхийн хамгийн идэвхтэй арилжигддаг түүхий эдийн ETF-үүдийн нэг юм. Үүнд:
Өдөрт сая сая ширхэг хувьцаа арилжаалагддаг
Нарийн bid-ask spread буюу ханшийн зөрүү багатай
Хөрвөх чадвар өндөр, тэр ч байтугай байгууллагын хөрөнгө оруулагчдад
Газрын тосны үнийн хэлбэлзэлд өндөр мэдрэг тул USO нь богино хугацааны арилжаачдын дуртай хэрэгсэл болсон. Гэвч фьючерс гэрээнд суурилсан тул газрын тосны өнөөгийн (spot) үнийг яг таг дагадаггүй. Roll-ийн зардал болон үйл ажиллагааны бусад хүчин зүйлсээс шалтгаалан хугацааны явцад зөрүү гарах боломжтой.
USO ETF нь газрын тосны зах зээлд оролцох боломжийг олгодог хэдий ч дараах хязгаарлалтуудтай:
Богино хугацаанд тохиромжтой: USO нь contango үед үүсэх roll-ийн зардлаас болж урт хугацаанд ашиг өгөхөд тохиромжгүй.
Шууд толь биш: Газрын тосны компанид хөрөнгө оруулдаггүй, физик газрын тос эзэмшдэггүй. Зарим нөхцөлд газрын тосны спот үнээс хоцорч явах боломжтой.
Татварын нарийн төвөгтэй байдал: Түншлэлийн бүтэцтэй учир татварын тайлан гаргах процесс хүндрэлтэй байж болно.
Зах зээлийн мэдрэг байдал: WTI фьючерсийн өдрийн хэлбэлзэлд маш мэдрэг тул богино хугацааны тактик хэрэгжүүлэхэд тохиромжтой.
USO ETF нь газрын тосны үнийн хөдөлгөөнд оролцох хамгийн танигдсан, өргөн хэрэглэгддэг түүхий эдийн ETF-үүдийн нэг хэвээр байна. West Texas Intermediate (WTI) төрлийн газрын тосны өдрийн үнэ хөдөлгөөнийг дагах хялбар хэрэгсэл боловч фьючерс гэрээний хэрэглээ, roll yield-ийн нөлөө, татварын боломжит хүндрэлүүдийг ойлгох шаардлагатай.
Туршлагатай, богино хугацаанд төвлөрсөн арилжаачдад USO нь хүчтэй хэрэгсэл байж чадна. Харин урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд газрын тосыг шууд дагах эсвэл эрчим хүчний салбарын төрөлжсөн хөрөнгө оруулалт хийдэг өөр хувилбарууд илүү тохиромжтой байж болох юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Дэлхийн хөрөнгө оруулагчдад илүү сайн өгөөж, төрөлжилт, урт хугацааны үнэ цэнийг санал болгохын тулд DAX 30 индекс болон FTSE 100-ийг харьцуулж үзээрэй.
2025-07-11
Marubozu лааны суурь гэж юу болох, энэ нь зах зээлийн хүчтэй эрч хүчийг хэрхэн илэрхийлдэг, ямар арилжааны стратеги нь энэхүү хүчирхэг загвараар хамгийн сайн ажилладаг болохыг олж мэдээрэй.
2025-07-11
2025 онд Африкийн хамгийн хүчирхэг валютаар хэн тодров? Яагаад зарим орон илүү өндөр ханш, тогтвортой байдлыг хадгалсаар байна вэ гэдгийг эндээс мэдэж аваарай.
2025-07-11
