Дүгнэлт:
2025-2030 оны хооронд AMD-ийн хувьцааны таамаглалыг судалж, AI болон чип үйлдвэрлэлд AMD Nvidia-г гүйцэж чадах эсэхийг үзье.
Advanced Micro Devices (AMD) нь полупроводникын салбарт чухал тоглогч байсаар ирсэн бөгөөд шилдэг процессоруудаараа Nvidia-тай өрсөлдөж байна. AI, тоглоом, мөн дата центрийн эрэлт нэмэгдэх тусам хөрөнгө оруулагчид AMD-ийн 2025-2030 оны хоорондох өсөлтийн боломжийг анхааралтай ажиглаж байна.
Энэхүү AMD-ийн хувьцааны таамаглал дээр бид санхүүгийн чиг хандлага, өрсөлдөх давуу тал, зах зээлийн эзлэх хувь, мэргэжилтнүүдийн таамаглалыг шинжлэх замаар AMD урт хугацаанд Nvidia-г гүйцэж чадах эсэхийг судална.
AMD-ийн шинэлэг шийдэл, стратегийн түншлэлүүд нь хувьцаагаа Nvidia-ийн ноёрхлыг давж гаргах боломжтой юу? Дараагийн таван жилд AMD-д хөрөнгө оруулагчдыг юу хүлээж байгааг хамтдаа судалцгаая.
2025 оны 6-р сарын 17-ны байдлаар AMD (NASDAQ: AMD) нь $126.39 орчимд арилжаалагдаж байгаа бөгөөд 2025 оны 4-р сарын доод үнээсээ 60% орчим өссөн. Энэхүү өсөлт нь дата центр болон AI хэрэглээний сегментүүдэд хүчтэй дэмжлэгтэй холбоотой.
Гэсэн хэдий ч, AMD Nvidia-гаас түлхүүр чиглэлүүдэд, ялангуяа платформын боловсронгуй байдал болон өмчийн програм хангамжийн хувьд хоцорч байгаа нь түүнийг өрсөлдөгчөө гүйцэж чадах эсэх тухай хэлэлцүүлэг үүсгэж байна.
Жишээ нь, Nvidia AI дата-центрийн GPU зах зээлийн 80-90%-ийг эзэлж байгаа бол AMD дата-центрийн AI чипүүдэд 11% орчим хувьтай байгаа ч AI портфолиогоо идэвхтэй хөгжүүлснээр хурдацтай дэвшиж байна.
Энэ нь AMD-ийн үнэлгээ харьцангуй хямд байгаа нь шинжээчид болон аналитикүүдийн анхаарлыг ихээр татаж байгаа юм.
1. MI300, MI350/MI400 цувралаар AI хурдасгал
MI300 цуврал хүчтэй эрэлттэй байна.
6-р сарын 12-ны "Advancing AI" арга хэмжээнд AMD MI350 болон MI400 цувралын чипүүдийг танилцуулсан. Эдгээр нь 2026 онд гаргахаар төлөвлөж буй Helios AI серверүүдийг хөдөлгөх болно. Эдгээр нь Nvidia-ийн NVLink-ийн өмчийн стандартаас ялгаатай нээлттэй стандартуудыг ашигладаг.
OpenAI, Meta, Oracle, xAI зэрэг компаниуд MI цувралыг ашиглахаар шийдсэн. Crusoe компани MI355X-ыг $400 саяар худалдан авахаар төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь Nvidia-ийн B200-аас ~40% илүү токен үйлдвэрлэх чадвартай гэж AMD мэдэгдсэн.
Эдгээр хөгжлийн үр дүнд AMD-ийн AI-ийн орлого 2024 оны ~$5.5 тэрбумаас 2025 онд $7 тэрбумаас дээш болж нэмэгдэх боломжтой. Харин Nvidia-ийн дата-төвийн орлого ($177 тэрбум хүртэл) хамаагүй их хэвээр байна.
2. Үнэлгээний таатай нөхцөл
AMD-ийн forward P/E харьцаа ~25.6x байхад Nvidia-ийнх ~34.0x.
AMD-ийн P/B харьцаа ~3.9x байхад Nvidia-ийнх ~51x.
2025 оны EPS өсөлт +53.2%, 2026 онд +38% төсөөлөгдөж байгаа тул AMD харьцангуй хямд үнэлэгдсэн гэж үзэж болно.
Гол санхүүгийн байгууллагууд өөрсдийн зорилтот үнийг нэмэгдүүлсэн (жишээ нь: $100-аас $120 болгон). Урт хугацааны аналитикуудын дундаж тооцоолол $184 орчим байгаа нь одоогийн түвшнээс 42%-ийн өсөлтийг илтгэж байна.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) нь $144.00 орчимд арилжаалагдаж байгаа бөгөөд AI серверийн GPU зах зээлийн 80-90%-ийг эзэлж байна. Түүний CUDA экосистем нь оролцоогүй компаниудын хувьд том саад болдог.
RTX 50-р цуврал болон Blackwell архитектур (B200/HGX NVL72) нь түүний тэргүүлэх байдлыг бэхжүүлж байна.
Европ GPU дэд бүтцийг хурдацтай өргөжүүлэх зорилт тавьж байгаа бөгөөд Nvidia үндсэн үүрэг гүйцэтгэж байна.
Nvidia-ийн дата-төвийн орлого дараагийн хэдэн жилийн турш хэдэн зуун тэрбум долларт хүрэх төсөөлөлтэй байна.
| Жил | AMD-н үнийн таамаглал | Гол драйверууд |
|---|---|---|
| 2025 оны эцэс | 148-170 доллар | MI350-ийн нээлт, програм хангамжийн өсөлт, AI CPU-ийн өсөлт |
| 2026 он | 180-250 доллар | MI400-ийн нээлт, ZT Systems-ийн нээлт, захын тооцооллын өсөлт |
| 2030 он | 300-427 доллар | 10% AI GPU эзлэх хувь, өгөгдлийн төвийн CPU-ийн хүч чадал, үнэлгээний дахин үнэлгээ |
Итгэлтэй тохиолдлууд
TipRanks: 2025 онд AMD-ийн EPS өсөлт ~53%, 2026 онд ~39% байх төсөөлөлтэй бөгөөд энэ нь Nvidia-г гүйцэх боломжтой. Дундаж зорилтот үнэ $148 (42%-ийн өсөлт).
Nasdaq: Хэрэв AMD AI GPU зах зээлийн 10%-ийг эзэлбэл 2030 онд $427 хүртэл өснө гэж таамаглаж байна.
TipRanks: Санхүүгийн үзүүлэлтүүд хүчтэй (орлого нэмэгдсэн, ашиг нэмэгдэж байгаа, өрсөлдөгчдөөс хямд үнэлэгдсэн).
Болгоомжтой тохиолдол:
Bank of America нь Nvidia-ийн экосистемийн тэргүүлэх байр суурийг онцолж, AI GPU нэвтрүүлэхэд Хятадаас гадна тулгарч буй бэрхшээл, компьютерийн зах зээлийн сул талыг онцолж, AMD-н зэрэглэлийг төвийг сахисан болгон бууруулж, үнийн зорилтот $110-155 хооронд байна.
KeyBanc: Ашгийн даралт, геополитикийн лицензийн асуудал, Intel-тэй өрсөлдөөнийг дурдаж $140 зорилтот үнэтэй байна.
HSBC: AMD-г "Reduce" ($110) гэж үнэлсэн бөгөөд AI серверийн хойшлуулсан гаргалт, MI325-ийн сул эрэлтийг шалтгаан хэлбэлзэж байна.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд AMD нь үнэ цэнэ болон өсөлтийн боломжийг хослуулсан ховор хувьцаа юм. Гэхдээ AMD тогтворгүй байдалтай байж болзошгүй. Энэ нь CPU-төвтэй компаниас Nvidia-тай AI ачааллын өргөн хүрээнд өрсөлдөх боломжтой компани болж хувирч байгаа үеийг туулж байна.
Илүү болгоомжтой хөрөнгө оруулагчид эсвэл технологийн өндөр эрсдэлтэй хувьцааг эрсдэлгүйгээр харж байгаа хүмүүс Nvidia-г илүү аюулгүй сонголт гэж үзэж болно. Харин өндөр эрсдэл хүлээж чадах, 5-7 жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулагчид AMD AI болон тооцооллын техник хангамжийн салбарт хамгийн сонирхолтой "доод үнэтэй" түүхийг санал болгож байна.
AMD болон Nvidia хоёрыг хоёуланг нь багцлан авах нь AI-ийн өсөлтийг бүхэлд нь авах боломжийг олгохын зэрэгцээ ганц компанийн гүйцэтгэлийн эрсдэлээс хамгаалах боломжтой.
Дүгнэж хэлэхэд, AMD AI чип болон серверийн CPU-ийн тусламжтайгаар хүчтэй өсөлтийн замналд орсон. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн капитал болон шууд тэргүүлэх байдлаараа Nvidia-г ардаа орхих магадлал бага. Гэхдээ AMD-ийн зах зээлийн эзлэх хувь нэмэгдэх боломж, үнэлгээний өсөлт нь 2030 он хүртэл Nvidia-тай өрсөлдөх боломжийг олгож байна.
Хэрэв MI300/MI350/MI400 цувралууд амжилттай гарч, програм хангамж нь сайжирч, AI GPU зах зээлийн 10%-ийг эзэлбэл 2030 он гэхэд $300–$400/хувьцаа хүрэх боломжтой. Гэхдээ Nvidia-ийн тэргүүлэх байдал амар биш: экосистемийн ноёрхол, гүйцэтгэлийн давуу тал, хэмжээ нь саад болж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
IWM ETF нь Russell 2000. түүний эзэмшилт, зардал, гүйцэтгэлийг хэрхэн хянаж, төрөлжүүлсэн хөрөнгө оруулалтын стратегид нийцэж байгааг олж мэдээрэй.
2025-06-17
Гап арилжаа хэрхэн явагддаг, үнийн зөрүүний төрлүүд, арилжаачид үүнийг тогтворгүй зах зээлд ашигтай орох, гарах цэгүүдийг илрүүлэхийн тулд хэрхэн ашигладаг талаар олж мэдээрэй.
2025-06-17
Жэньминьби болон юанийн ялгаа, тэдгээрийн хэрэглээ, валютын код, Хятадын албан ёсны болон өдөр тутмын санхүүгийн систем дэх үүргийн талаар мэдэж аваарай.
2025-06-17
