توقعات سهم AMD 2025-2030: هل يمكنها التفوق على Nvidia؟

لطالما كانت شركة Advanced Micro Devices (AMD) لاعباً رئيسياً في صناعة أشباه الموصلات، متحديةً عملاق صناعة أشباه الموصلات Nvidia بمعالجاتها المتطورة. ومع تسارع الطلب على الذكاء الاصطناعي والألعاب ومراكز البيانات، يراقب المستثمرون عن كثب إمكانات نمو AMD خلال عامي 2025 و2030.

في توقعات أسهم AMD هذه، نستكشف ما إذا كانت AMD قادرة على التفوق على Nvidia على المدى الطويل من خلال تحليل الاتجاهات المالية والمزايا التنافسية وحصة السوق وتوقعات الخبراء.

هل يمكن لخطة ابتكارات AMD وشراكاتها الاستراتيجية أن تدفع أسهمها إلى ما هو أبعد من هيمنة Nvidia؟ دعونا نستكشف ما قد تحمله السنوات الخمس المقبلة لمستثمري AMD.

موقف أسهم AMD في عام 2025

اعتبارًا من 17 يونيو 2025، يتم تداول AMD (NASDAQ: AMD) عند حوالي 126.39 دولارًا، حيث ارتفعت بنسبة 60% تقريبًا من أدنى مستوى لها في أبريل 2025، مع زخم قوي في قطاعات مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، تتخلف شركة AMD عن شركة NVIDIA في مجالات رئيسية، وأبرزها نضج المنصة والبرمجيات الملكية، مما يخلق نقاشا حادا حول ما إذا كانت قادرة على التفوق على منافستها.

في سياق متصل، تسيطر إنفيديا على ما يقارب 80-90% من سوق وحدات معالجة الرسومات (GPU) المخصصة لمراكز البيانات، مدعومةً بنظام CUDA الخاص بها. وتأتي AMD في المركز الثاني بحصة تبلغ حوالي 11% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لمراكز البيانات، لكنها تحقق نموًا سريعًا بفضل محفظتها التنافسية من معالجات الذكاء الاصطناعي.

وقد أثار ذلك جدلاً حادًا حول ما إذا كان بإمكانها التفوق على منافستها، حيث جذبت القيمة المنخفضة لشركة AMD اهتمامًا مكثفًا من الخبراء والمحللين.

محفزات النمو لسهم AMD

1. تسريع الذكاء الاصطناعي من خلال MI300 وMI350/MI400

• تظهر سلسلة MI300 بالفعل قوة جذب قوية.

• في فعالية "تطوير الذكاء الاصطناعي" التي عُقدت في 12 يونيو، كشفت AMD عن شرائح MI350 وMI400، التي تُشغّل خادم Helios AI (الذي سيُطرح في عام 2026). تُناقض المعايير المفتوحة معيار NVLink الخاص بشركة Nvidia.

• وقد التزمت شركات OpenAI وMeta وOracle وxAI بتبني سلسلة MI؛ وتخطط Crusoe لشراء MI355X مقابل 400 مليون دولار في أحمال عمل الاستدلال.

• تزعم AMD أن MI355X يتفوق على B200 من Nvidia من خلال توفير رموز أكثر بنسبة 40% لكل دولار.

يمكن أن تؤدي هذه التطورات إلى تعزيز إيرادات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير من حوالي 5.5 مليار دولار في عام 2024 إلى أكثر من 7 مليارات دولار في عام 2025 لشركة AMD، في حين تظل إيرادات Nvidia أكبر بكثير (من المتوقع أن تبلغ إيرادات مراكز البيانات 177 مليار دولار).

2. رياح التقييم المواتية

تُتداول أسهم AMD عند مضاعف ربحية متوقع يبلغ حوالي 25.6 ضعفًا، مقارنةً بـ 34.0 ضعفًا لشركة Nvidia، كما أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لشركة AMD تبلغ حوالي 3.9 ضعفًا، مقارنةً بـ 51 ضعفًا لشركة Nvidia. مع توقعات بربحية سهمية تبلغ +53.2% في عام 2025 و+38% في عام 2026، تبدو أسهم AMD مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

وقد زادت المؤسسات المالية الكبرى من أهدافها (على سبيل المثال، من 100 دولار إلى 120 دولار)، مع تقديرات المحللين على المدى الطويل بمتوسط حوالي 184 دولاراً ــ وهو ما يمثل ارتفاعاً بنسبة 42% عن المستويات الحالية.

كيف يتم مقارنة أداء AMD مع أداء NVIDIA

على الرغم من نموها القوي، يبلغ سعر سهم إنفيديا (ناسداك: NVDA) حوالي 144.00 دولارًا أمريكيًا، حيث لا تزال تهيمن على سوق وحدات معالجة الرسومات لخوادم الذكاء الاصطناعي (حصة تتراوح بين 80% و90%). ويشكل نظامها البيئي - بما في ذلك CUDA - عائقًا كبيرًا أمام دخول السوق.

• ويعزز طرح سلسلة RTX 50 وهندسة Blackwell (B200/HGX NVL72) من ريادتها.

• تهدف أوروبا إلى توسيع نطاق البنية التحتية لوحدات معالجة الرسوميات بسرعة، حيث تلعب Nvidia دورًا أساسيًا.

وتتوقع شركة Nvidia أن تبلغ إيرادات مراكز البيانات مئات المليارات خلال الأعوام القليلة المقبلة.

توقعات سهم AMD للفترة 2025-2030؟ نظرة على السوق

حالة صعودية

• TipRanks: توقعات بنمو ربحية السهم بنحو 53% في عام 2025 ونحو 39% في عام 2026 لشركة AMD - متجاوزة بذلك شركة Nvidia - مع هدف سعر متوسط يبلغ 148 دولارًا (ارتفاع بنسبة 42%).

• وتتوقع ناسداك أن يصل سعر سهم AMD إلى 427 دولارًا بحلول عام 2030 إذا استحوذت على 10% فقط من سوق وحدات معالجة الرسوميات بالذكاء الاصطناعي البالغة قيمتها 400 مليار دولار.

• وتشير TipRanks أيضًا إلى أساسيات قوية - إيرادات قياسية مرتفعة، وتحسن الهوامش، وتقييم أقل من القيمة مقارنة بالأقران.

أصوات حذرة

• يسلط بنك أوف أميركا الضوء على ريادة إنفيديا في مجال النظام البيئي، والتحديات في تبني وحدات معالجة الرسوميات بالذكاء الاصطناعي خارج الصين، وضعف سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية - ويخفض تصنيف AMD إلى محايد مع أهداف سعرية تتراوح بين 110-155 دولارًا.

• وتستشهد KeyBanc بضغوط الهامش وقضايا الترخيص الجيوسياسية ومنافسة Intel، لكنها تحافظ على هدفها عند 140 دولارًا مع تصنيف وزن القطاع.

• قام بنك HSBC بتخفيض تصنيف AMD إلى Reduce (110 دولارات أمريكية)، مشيرًا إلى تأخر إطلاق رفوف الذكاء الاصطناعي والطلب الفاتر على MI325.

استراتيجية الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تقدم AMD مزيجًا نادرًا من القيمة وإمكانات النمو حيث لا تزال تتداول عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية متواضعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها في القطاع.

مع ذلك، لا تخلو أسهم AMD من التقلبات. فهي تمر بمرحلة انتقالية - من شركة تركز على وحدات المعالجة المركزية (CPU) إلى شركة قادرة على منافسة Nvidia في طيف أوسع من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. ومن المرجح أن يكون مسار السهم متقلبًا، مع ارتفاعات حادة عند إطلاق المنتجات، أو مفاجآت الأرباح، أو تحولات كبيرة في الطلب على أشباه الموصلات.

بالنسبة للمستثمرين الأكثر تحفظًا أو الحذرين من استثمارات التكنولوجيا عالية المخاطر، قد تبدو إنفيديا الخيار الأكثر أمانًا بفضل ريادتها الراسخة وحجمها الهائل. أما بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بتحمل أعلى للمخاطر وأفق زمني يتراوح بين خمس وسبع سنوات، فإن AMD تقدم واحدة من أكثر قصص الضعف جاذبية في مجال الذكاء الاصطناعي وأجهزة الحوسبة.

إن النهج المتنوع - الذي يتضمن الاحتفاظ بكل من AMD وNvidia - قد يسمح للمستثمرين بالاستفادة من نمو واسع النطاق في مجال الذكاء الاصطناعي مع التحوط ضد مخاطر التنفيذ من قبل شركة واحدة.

خاتمة

في الختام، تسير AMD بخطىً حثيثة نحو النمو، مدعومةً برقائق الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية للخوادم. ورغم أنه من غير المرجح أن تتفوق AMD على Nvidia من حيث القيمة السوقية أو الريادة المباشرة، إلا أن قدرتها على الاستحواذ على حصة سوقية كبيرة، بالإضافة إلى ارتفاع قيمتها السوقية، تجعلها منافسًا قويًا حتى عام 2030.

إذا نجح تنفيذ MI300/MI350/MI400، وتحسن تماسك البرمجيات، واستحوذت AMD على 10% فقط من سوق وحدات معالجة الرسومات بالذكاء الاصطناعي، فسيكون الطريق إلى سعر يتراوح بين 300 و400 دولار أمريكي للسهم بحلول عام 2030 ممكنًا. ومع ذلك، فإن ريادة Nvidia ليست بالأمر الهيّن: ستظل هيمنة النظام البيئي، وضعف الأداء، وحجم العمل، عوامل معاكسة.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.