प्रकाशित तिथि: 2025-11-26
लंबी अवधि के S&P 500 निवेश के लिए, SPY और VOO लगभग हर निवेशक की पसंदीदा सूची में सबसे ऊपर हैं। ये दोनों एक ही इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, एक ही बड़ी अमेरिकी कंपनियों के मालिक हैं, और लगभग बराबर की चाल चलते हैं। फिर भी एक ट्रेडर्स के लिए बना है, और दूसरा लंबी अवधि के निवेशकों के लिए।
एक अर्थशास्त्री और व्यापारी के रूप में, मैं SPY बनाम VOO को जिस तरह से देखता हूं वह सरल है: वे एक ही इंजन हैं, अलग-अलग चेसिस के अंदर, अलग-अलग तरीकों से संचालित होते हैं।
इससे पहले कि हम शुल्क, कर, प्रदर्शन और तकनीकी पहलुओं पर गहराई से विचार करें, यहां बाजार की वास्तविक तस्वीर है:
यदि आपको SPY बनाम VOO के बारे में केवल एक बात याद है, तो वह यह हो:
VOO आमतौर पर दीर्घकालिक निवेशकों के लिए बेहतर है।
कम वार्षिक शुल्क: 0.03% बनाम SPY का 0.09%।
अधिक आधुनिक संरचना जो लाभांश को फंड के अंदर पुनर्निवेश कर सकती है।
कम लागत और बेहतर ट्रैकिंग के कारण दीर्घावधि में रिटर्न थोड़ा अधिक होगा।
SPY आमतौर पर सक्रिय ट्रेडिंग और डेरिवेटिव के लिए बेहतर है।
पृथ्वी पर सबसे अधिक कारोबार वाली प्रतिभूतियों में से एक, जिसमें दैनिक मात्रा बहुत अधिक है और बोली-मांग प्रसार बहुत कम है।
गहरा, तरल विकल्प बाजार, जो इसे संस्थाओं और अल्पकालिक रणनीतियों के लिए डिफ़ॉल्ट हेज और ट्रेडिंग वाहन बनाता है।
अगर आपका लक्ष्य दशकों तक चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) हासिल करना है, तो VOO ज़्यादा बेहतर कोर होल्डिंग विकल्प है। अगर आपका लक्ष्य अल्पकालिक ट्रेडिंग, हेजिंग या विकल्प रणनीतियाँ हैं, तो SPY सबसे कारगर विकल्प है।
दोनों ही मज़बूत S&P 500 ETF हैं। फ़र्क़ सिर्फ़ इतना है कि आप इन्हें इस्तेमाल करने की योजना कैसे बनाते हैं।
यह विकल्प एक बहुत ही विशिष्ट बाजार परिवेश के अंतर्गत आता है:
एआई, बड़ी तकनीक और मजबूत आय से प्रेरित एक शक्तिशाली रैली के बाद, एसएंडपी 500 अपने 52-सप्ताह की सीमा के शीर्ष पर लगभग 6,000 के मध्य में कारोबार कर रहा है।
2025 में सूचकांक में पहले ही दोहरे अंकों में कम वृद्धि हो चुकी है, तथा ड्यूश बैंक और गोल्डमैन सैक्स जैसे प्रमुख बैंकों को अभी भी 2026 तक और अधिक वृद्धि की गुंजाइश दिख रही है, हालांकि आने वाले दशक में रिटर्न अधिक मामूली होगा।
साथ ही, मूल्यांकन जोखिम, मेगा-कैप में क्षेत्र संकेन्द्रण तथा आगे और अधिक सुधार की संभावना के बारे में भी अधिक चर्चा हो रही है।
ज़्यादातर निवेशकों के लिए, उच्च स्तर, निरंतर वृद्धि और बार-बार होने वाली गिरावट का यह मिश्रण, स्टॉक चुनने के बजाय व्यापक, कम लागत वाले इंडेक्स ईटीएफ के पक्ष को मज़बूत करता है। SPY और VOO बिल्कुल यही प्रदान करते हैं।
यहां नवंबर 2025 के अंत तक का “SPY बनाम VOO” स्नैपशॉट दिया गया है।
| विशेषता | SPY – SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट | VOO – वैनगार्ड S&P 500 ETF |
|---|---|---|
| जारीकर्ता | स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स | हरावल |
| संरचना | यूनिट निवेश ट्रस्ट (यूआईटी) | ओपन-एंडेड ईटीएफ शेयर वर्ग |
| सूचकांक ट्रैक किया गया | एसएंडपी 500 | एसएंडपी 500 |
| आरंभ | जनवरी 1993 | सितंबर 2010 |
| खर्चे की दर | 0.09–0.095% | 0.03% |
| प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों | ≈ $680–690B | ≈ $800B ETF शेयर वर्ग |
| विशिष्ट कारोबार | ~2–3% | ~2% |
| लाभांश प्राप्ति (लगभग) | ~1.1–1.2% | ~1.1–1.3% |
| ट्रेडिंग वॉल्यूम | अत्यंत ऊंचा | उच्च |
| विकल्प तरलता | बहुत ऊँचा | मध्यम |
नोट: दोनों फंडों का लक्ष्य वही 500 अमेरिकी लार्ज-कैप्स रखना है जो S&P 500 सूचकांक बनाते हैं।
एसएंडपी 500 मानक लार्ज-कैप अमेरिकी इक्विटी बेंचमार्क है, जो अमेरिकी बाजार मूल्य का लगभग 80% कवर करता है और इसमें एप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, एनवीडिया, अमेज़न और प्रमुख बैंक जैसी कंपनियां शामिल हैं।
पूर्ण प्रतिकृति का उपयोग करें, लगभग सभी S&P 500 स्टॉक को उनके वास्तविक सूचकांक भार में रखें।
ट्रैकिंग त्रुटि को न्यूनतम करने का लक्ष्य रखें, ताकि शुल्क के बाद भी रिटर्न समय के साथ सूचकांक के बहुत करीब बना रहे।
शुद्ध बाजार एक्सपोजर के नजरिए से, SPY और VOO आपको मूलतः विकास, मूल्य, तकनीक, वित्तीय, स्वास्थ्य सेवा और अन्य क्षेत्रों का वही मिश्रण प्रदान करते हैं जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था को संचालित करते हैं।
यहीं पर दीर्घकालिक कहानी बदल जाती है।
इसके नियम अधिक सख्त हैं: प्रबंधक वितरण तिथियों के बीच लाभांश का पुनर्निवेश नहीं कर सकता, पोर्टफोलियो को पूर्णतः निवेशित रखने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग नहीं कर सकता, तथा प्रतिभूति उधार पर सीमाएं हैं।
लाभांश तब तक नकदी में रहता है जब तक कि उसे निवेशकों को भुगतान नहीं कर दिया जाता, जिससे नकदी की थोड़ी कमी हो जाती है।
यह स्वचालित रूप से लाभांश को पोर्टफोलियो में पुनः निवेश कर सकता है, जिससे भुगतान के बीच अधिक धनराशि बाजार में कार्यरत रहती है।
यह मानक ईटीएफ "इन-काइंड" सृजन और मोचन का उपयोग करता है, जो ट्रैकिंग त्रुटि और कर योग्य पूंजीगत लाभ को बहुत कम रखने में मदद करता है।
यह संरचनात्मक अंतर ही एक कारण है जिसके कारण VOO, दीर्घकालिक प्रदर्शन और कर दक्षता के मामले में SPY से आगे निकल जाता है, जबकि दोनों के पास समान अंतर्निहित स्टॉक हैं।
व्यय अनुपात: 0.09% बनाम 0.03%
एसपीवाई व्यय अनुपात: लगभग 0.09–0.095% प्रति वर्ष।
VOO व्यय अनुपात: 0.03% प्रति वर्ष।
0.06 प्रतिशत का अंतर छोटा लगता है, लेकिन लंबी अवधि में यह बढ़ता जाता है:
100,000 डॉलर की होल्डिंग पर, पहले वर्ष में VOO के साथ शुल्क बचत में लगभग 60 डॉलर प्रति वर्ष है, और आपकी पूंजी बढ़ने के साथ यह अंतर बढ़ता जाता है।
20-30 वर्षों में, यह आपके चक्रवृद्धि इंजन के अंदर हजारों डॉलर की अतिरिक्त पूंजी जोड़ सकता है।
दीर्घकालिक निवेशक, जो कभी-कभार ही व्यापार करता है, के लिए शुल्क में कमी, तरलता में निकट अवधि के अंतर से अधिक मायने रखती है।
एसपीवाई प्रतिदिन बड़ी मात्रा में कारोबार करता है और यह दुनिया के सबसे अधिक तरल ईटीएफ में से एक है, जो बड़े संस्थागत ऑर्डरों के लिए भी बोली-मांग के अंतर को बेहद कड़ा बनाए रखता है।
VOO भी उच्च मात्रा और तंग स्प्रेड के साथ व्यापार करता है, जो सामान्य खुदरा और यहां तक कि कई पेशेवर निवेशकों के लिए पर्याप्त से अधिक है।
बहुत बड़े इंट्राडे ट्रेडों के लिए, SPY में प्रवेश करना और उससे बाहर निकलना थोड़ा सस्ता हो सकता है, क्योंकि इसके चारों ओर गहरी ऑर्डर बुक और डेरिवेटिव इकोसिस्टम बना हुआ है।
छोटे या अनियमित व्यापारों के लिए, SPY और VOO दोनों ही सस्ते हैं, विशेष रूप से कम कमीशन वाले प्लेटफॉर्म पर।
हाल के तुलनात्मक उपकरणों और कुल-रिटर्न चार्ट (लाभांश सहित) का उपयोग करना:
| मीट्रिक | जासूस | वू |
|---|---|---|
| वर्ष-दर-वर्ष (2025) | ~16.2% | ~16.3% |
| 1-वर्ष का कुल रिटर्न | ~14.7% | ~14.8% |
| 5-वर्षीय वार्षिक रिटर्न | ~14.8% | ~14.9–15.3% |
संदेश स्पष्ट है: सामान्य होल्डिंग अवधि में, SPY और VOO लगभग समान रूप से आगे बढ़े हैं, जिसमें VOO थोड़ा आगे रहा है।
दीर्घावधि में, शुल्क और संरचनात्मक बढ़त अधिक स्पष्ट रूप से दिखाई देती है:
| मीट्रिक | जासूस | वू |
|---|---|---|
| निवेश वृद्धि (सितंबर 2010 – नवंबर 2025) | $10,000 → $79,400 | $10,000 → $80,300 |
| वार्षिक रिटर्न (≈15 वर्ष) | ~14.3% | ~14.4–14.6% |
अंतर छोटा है, लेकिन यह लगातार VOO के पक्ष में है। 30 या 40 वर्षों में, 0.05-0.10 प्रतिशत अंकों की वार्षिक बढ़त आपके अंतिम शेष में एक महत्वपूर्ण अंतर ला सकती है।
SPY और VOO के बीच चयन करने वाले अधिकांश दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, यह महत्वपूर्ण है: दीर्घकालिक शुद्ध रिटर्न रेखा VOO के पक्ष में थोड़ा झुकी हुई है।
एसपीवाई और वीओओ दोनों तिमाही लाभांश का भुगतान करते हैं जो एसएंडपी 500 कंपनियों के नकद भुगतान को प्रतिबिंबित करता है।
वर्तमान पैदावार सूचकांक के अनुरूप 1.1-1.3% के आसपास है।
मुख्य अंतर फंड के अंदर है:
एसपीवाई की यूआईटी संरचना भुगतान तिथियों के बीच लाभांश का पुनर्निवेश नहीं कर सकती। वितरण समाप्त होने तक नकदी ट्रस्ट में ही रहती है, जिससे मामूली रुकावट आती है।
वीओओ, एक ओपन-एंडेड ईटीएफ शेयर वर्ग के रूप में, पोर्टफोलियो के अधिकतर हिस्से को पूरी तरह से निवेशित रखता है तथा नकदी का कुशलतापूर्वक प्रबंधन करने के लिए वस्तुगत प्रवाह का उपयोग कर सकता है।
यह अंतर एक कारण है कि VOO की कुल रिटर्न लाइन थोड़ी अधिक है।
SPY और VOO दोनों ही पूंजीगत लाभ वितरण को बहुत कम रखने के लिए ETF तंत्र का उपयोग करते हैं, खासकर कई म्यूचुअल फंडों की तुलना में। लेकिन VOO को थोड़ी बढ़त हासिल होती है:
एसपीवाई का यूआईटी डिजाइन समय के साथ थोड़ा अधिक पूंजीगत लाभ उत्पन्न कर सकता है तथा इसमें नकदी और कर लॉट का प्रबंधन करने की लचीलापन कम है।
वीओओ की संरचना और वैनगार्ड का "ईटीएफ-एज़-ए-शेयर-क्लास" मॉडल बहुत कम पूंजीगत लाभ भुगतान का समर्थन करता है, जो अक्सर किसी वर्ष में शून्य होता है, जो कर योग्य खातों के लिए सहायक होता है।
कर योग्य निवेशकों के लिए, विशेष रूप से बड़ी शेष राशि वाले निवेशकों के लिए, कर लाभ तथा कम शुल्क आमतौर पर VOO को अधिक आकर्षक बनाते हैं।
कर-लाभ वाले खातों (आईआरए, 401(के)एस, आदि) में, कर अंतर कम मायने रखता है, और निर्णय शुल्क बनाम ट्रेडिंग सुविधाओं पर वापस आ जाता है।
तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, SPY और VOO, S&P 500 के लिए लगभग पूर्ण विकल्प हैं।
2023-2024 में मजबूत रिटर्न और 2022 में भारी बिकवाली के बाद, एसएंडपी 500 ने 2025 में अब तक लगभग 12-16% की बढ़त हासिल की है।
SPY और VOO के दीर्घकालिक चार्ट दर्शाते हैं:
2009 के निम्न स्तर के बाद से एक शक्तिशाली अपट्रेंड, जो 2008-09, 2020 (कोविड) और 2022 (दर झटका) में तीव्र लेकिन अस्थायी गिरावट से बाधित हुआ।
2024-2025 में एआई और तकनीकी आय द्वारा संचालित नई ऊंचाइयों की ओर एक स्पष्ट कदम।
SPY और VOO दोनों ही अपने 52-सप्ताह के दायरे के ऊपरी छोर के पास कारोबार कर रहे हैं, जो हाल के उच्चतम स्तर से कुछ प्रतिशत ही नीचे है, जो सामान्य सुधारों के साथ जारी तेजी के रुझान के अनुरूप है।
ऐतिहासिक आंकड़े बताते हैं:
व्यापक एसएंडपी 500 ईटीएफ के लिए 10-वर्षीय वार्षिक अस्थिरता मध्य-किशोरों में रही है, जो बड़े-कैप इक्विटी के लिए विशिष्ट है।
हाल के दिनों में SPY की सबसे खराब वार्षिक हानि 2022 में लगभग -18% थी, जिसमें दर में गिरावट के दौरान चरम से निम्नतम स्तर तक लगभग -25% की गिरावट आई थी।
इसी अवधि में VOO ने लगभग समान अस्थिरता और गिरावट पैटर्न का अनुभव किया।
दीर्घकालिक निवेशकों के लिए मुख्य बात यह है:
SPY बनाम VOO चुनने से आपके द्वारा उठाए जाने वाले बाजार जोखिम के स्तर में कोई परिवर्तन नहीं होता है।
आप किसी भी तरह से पूर्ण S&P 500 इक्विटी जोखिम ले रहे हैं।
अंतर लागत, संरचना और आप किस प्रकार व्यापार करते हैं, में है, अंतर्निहित जोखिम प्रोफाइल में नहीं।
यदि आपकी योजना 10, 20 या 40 वर्षों के लिए खरीदकर रखने की है:
VOO आमतौर पर अधिक अर्थपूर्ण होता है:
प्रमुख एसएंडपी 500 ईटीएफ में सबसे कम शुल्क (0.03%)।
दीर्घावधि शुद्ध रिटर्न थोड़ा अधिक होगा।
कर योग्य धन के लिए मजबूत कर प्रोफ़ाइल।
एसपीवाई अभी भी दीर्घकालिक उपयोग के लिए ठीक है, लेकिन जब हर आधार बिंदु मायने रखता है, तो बहुत समान जोखिम के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करना उचित नहीं है।
यदि आप हैं:
इंट्राडे ट्रेडिंग,
इक्विटी बुक के विरुद्ध हेजिंग चलाना,
विकल्प लिखना या जटिल स्प्रेड का उपयोग करना,
फिर, SPY अभी भी प्रमुख है:
भारी मात्रा और तंग स्प्रेड बड़े ऑर्डरों के निष्पादन में मदद करते हैं।
अधिकांश परिपक्वताओं और स्ट्राइक में SPY की विकल्प श्रृंखला VOO की तुलना में अधिक गहरी और अधिक तरल है।
कई पेशेवर व्यापारियों के लिए, फीस में अतिरिक्त आधार अंक केवल उस तरलता और डेरिवेटिव पारिस्थितिकी तंत्र की “कीमत” हैं।
गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए, आपको इन बातों पर भी ध्यान देना होगा:
अमेरिकी-निवासी ईटीएफ पर लाभांश रोकथाम कर, अक्सर आपकी संधि के आधार पर लगभग 30% होता है।
पूंजीगत लाभ, संपत्ति कर जोखिम, तथा क्या आपका ब्रोकर अमेरिकी सूचीबद्ध ईटीएफ प्रदान करता है, पर स्थानीय कर नियम।
महत्वपूर्ण नोट: SPY बनाम VOO का फ़ैसला अभी भी मायने रखता है, लेकिन व्यापक कर और पहुँच संबंधी मुद्दे भी मायने रखते हैं। इस बारे में हमेशा किसी योग्य कर सलाहकार से बात करें; ETF कर कानून को ठीक नहीं कर सकते।
आप आमतौर पर सिक्योरिटीज़ खाते के ज़रिए SPY या VOO में निवेश करते हैं। EBC फ़ाइनेंशियल ग्रुप के साथ, आप इंडेक्स और ETF-लिंक्ड CFD के ज़रिए, फ़ॉरेक्स, कमोडिटीज़ और अन्य इंडेक्स के साथ-साथ S&P 500 के समान मूव्स पर भी ट्रेड कर सकते हैं।
इससे व्यापारियों को यह क्षमता मिलती है:
प्रमुख घटनाओं (फेड बैठकें, सीपीआई, आय सत्र) के दौरान एसएंडपी 500 पर लॉन्ग या शॉर्ट जाएं।
जोखिम को बढ़ाने या बचाव के लिए लीवरेज का सावधानीपूर्वक उपयोग करें।
दीर्घकालिक ईटीएफ होल्डिंग्स को छुए बिना, प्रमुख एसएंडपी 500 स्तरों के आसपास स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट ऑर्डर लागू करें।
इस पृथक्करण से कई ग्राहकों को मदद मिलती है:
निवेश खातों में दीर्घकालिक कोर होल्डिंग के रूप में VOO या SPY को रखें।
उसी सूचकांक के आसपास अल्पकालिक सामरिक दृष्टिकोण और जोखिम प्रबंधन के लिए ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप के साथ सीएफडी का उपयोग करें।
जोखिम चेतावनी: सीएफडी और अन्य लीवरेज्ड उत्पादों में ट्रेडिंग में उच्च स्तर का जोखिम होता है। आप अपने शुरुआती निवेश से भी ज़्यादा गँवा सकते हैं। हमेशा अपने उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता पर विचार करें, और ज़रूरत पड़ने पर स्वतंत्र सलाह लें।
VOO आमतौर पर लंबी अवधि के निवेशकों के लिए SPY से बेहतर होता है क्योंकि इसकी फीस कम होती है और लाभांश संरचना थोड़ी ज़्यादा कुशल होती है। दशकों में, इससे ज़्यादा रिटर्न मिल सकता है।
SPY बहुत तरल है और इसका विकल्प बाज़ार सबसे बड़ा है, जो इसे अल्पकालिक व्यापारियों और संस्थानों के लिए आकर्षक बनाता है। दीर्घकालिक धारकों के लिए, VOO की कम फीस SPY की तरलता से ज़्यादा मायने रखती है।
दोनों एक ही S&P 500 इंडेक्स पर आधारित हैं और इनमें समान जोखिम, अस्थिरता और गिरावट होती है। दोनों ही नकदी या बॉन्ड की तरह "सुरक्षित" नहीं हैं, क्योंकि इनका मूल्य शेयर बाजार के साथ बदलता रहता है।
लाभांश लगभग समान हैं, आमतौर पर लगभग 1.1-1.3%। VOO अंतरिम नकदी का प्रबंधन थोड़ा ज़्यादा कुशलता से करता है, लेकिन कुल मिलाकर अंतर मामूली है।
कर-योग्य खाते में SPY बेचने पर पूंजीगत लाभ कर लग सकता है, जबकि कर-लाभ वाले खातों में बदलाव करने पर आमतौर पर तत्काल कर प्रभाव नहीं पड़ता। बदलाव करने से पहले हमेशा किसी कर विशेषज्ञ से पुष्टि कर लें।
SPY बनाम VOO एक “अच्छे” ETF और एक “बुरे” ETF के बीच की लड़ाई नहीं है, क्योंकि दोनों ही उच्च गुणवत्ता वाले S&P 500 ट्रैकर हैं।
चुनाव आपके निवेश दृष्टिकोण पर निर्भर करता है: VOO उन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए बेहतर है जो कम लागत, कर दक्षता और चक्रवृद्धि को प्राथमिकता देते हैं, जबकि SPY अल्पकालिक व्यापारियों या विकल्प उपयोगकर्ताओं के लिए उपयुक्त है जो इंट्राडे तरलता और निष्पादन को महत्व देते हैं।
दीर्घकालिक संपत्ति निर्माण के लिए, एक सरल नियम अच्छी तरह से काम करता है: अगले 10-30 वर्षों के लिए VOO जैसे कम लागत वाले कोर को बनाए रखें, और यदि आवश्यक हो, तो इसके आसपास अल्पकालिक S&P 500 पदों का प्रबंधन करने के लिए EBC फाइनेंशियल ग्रुप जैसे ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग टूल का उपयोग करें।
इस तरह, SPY बनाम VOO प्रश्न आपकी समग्र योजना से ध्यान भटकाने के बजाय उसे समर्थन प्रदान करता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
