Publicado el: 2026-04-15
Actualizado el: 2026-04-16
Según una encuesta de Reuters, la economía rusa crecerá un 0,8% este año, por debajo de la previsión del 1% de hace un mes, lo que coincide con un anuncio anterior del gobierno de que la previsión oficial podría revisarse a la baja.
La inestabilidad en Oriente Medio no solo alivia algunas presiones fiscales, sino que también sirve como distracción de los problemas que han aquejado a la economía rusa, en particular la persistente alta inflación.
El déficit del presupuesto federal superó el objetivo anual en el primer trimestre, debido a una fuerte caída en los ingresos por impuestos a la energía y un aumento de dos dígitos en el gasto público, según datos del Ministerio de Finanzas.
Los votantes húngaros dieron un resultado electoral sorprendente el domingo, poniendo fin a los 16 años de gobierno de Viktor Orbán. El nuevo gobierno proeuropeo liderado por Peter Magyar supondrá un nuevo desafío para Putin.
Orbán fue uno de los pocos líderes europeos que mantuvo estrechos lazos con Moscú. No solo se negó a reducir las importaciones de energía rusa, sino que también frustró los intentos de apoyar a Kiev mediante el veto.
Zelensky afirmó que Rusia ha estado ayudando a Irán a atacar bases estadounidenses en Oriente Medio. Independientemente de la veracidad de esta afirmación, una mayor disminución en la producción de crudo de la OPEP contrarrestaría en cierta medida las sanciones vigentes.
El giro estratégico del país hacia el este deja a China en una mejor posición para afrontar la creciente escasez de suministro. Por lo tanto, es probable que la caída del yuan sea limitada, con un soporte potencialmente sólido en 0,8 por dólar.
Europa incrementó las importaciones procedentes del proyecto ruso de GNL, su proyecto estrella, durante los tres primeros meses del año, debido a la escasez de suministros de GNL catarí tras los daños sufridos por la infraestructura energética.
Rusia posee las mayores reservas de gas natural del mundo. Sin embargo, según datos de la Comisión Europea, más de dos tercios del GNL importado al bloque hasta la fecha provienen de Estados Unidos.
Los niveles promedio de almacenamiento de gas en Europa se mantienen por debajo de la media habitual, justo antes de la crucial temporada de reabastecimiento de verano. Esto prepara a Noruega, el único gran productor de la región, para una agresiva expansión de su capacidad.
Noruega abastece casi un tercio de las necesidades de gas de Europa. Los directivos del sector energético del país esperan que la creciente preocupación por el suministro energético lleve a la UE a reconsiderar su moratoria sobre la perforación en el Ártico.
Las moratorias vigentes responden principalmente a la necesidad de proteger los ecosistemas frágiles, prevenir derrames de petróleo catastróficos en condiciones gélidas e incontrolables y combatir el cambio climático.
El impacto positivo en la relación real de intercambio impulsó la corona noruega al alza en aproximadamente un 6% en lo que va del año. La producción combinada de petróleo y gas del país superó la previsión oficial en un 1,1% en marzo.
El Norges Bank mantuvo los tipos de interés sin cambios en su reunión de marzo, lo que sugiere una política monetaria más restrictiva a finales de este año. La inflación subió al 3,6% en marzo, lo que podría acelerar este proceso.
El franco suizo cotiza actualmente por encima del nivel clave de 200 frente al yen, a escasos centímetros de su máximo histórico alcanzado el mes pasado. Esto pone de manifiesto la continua divergencia entre ambas divisas.
La tasa de inflación de Suiza se disparó en marzo al ritmo más rápido en un año, pero el aumento del 0,3% quedó muy por debajo de la estimación del 0,5%. El alza de los precios de la energía se vio compensada en gran medida por la apreciación del franco suizo.
Incluso con el repunte de marzo, el país europeo al borde de la deflación parece enfrentarse a escasas presiones inflacionarias. Para todo 2026, el Banco Nacional Suizo (SNB) prevé un promedio del 0,5%.
Se prevé que la inflación en Japón crezca un 1,8% interanual el mes pasado. El lunes, la rentabilidad de los bonos del gobierno a largo plazo alcanzó un máximo de 29 años, situándose en el 2,49%, debido a que el aumento de los costes de importación agravará la enorme carga de la deuda.
Encuestas recientes mostraron un fuerte deterioro en la confianza empresarial y de los hogares. Se espera que el Banco de Japón recorte sus previsiones de crecimiento y revise al alza sus proyecciones de inflación en su informe trimestral.
Un analista de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities afirmó que "mantener las tasas estables (en abril) también podría elevar los rendimientos y debilitar el yen ante el temor de que el Banco de Japón esté rezagado en el control de la inflación".
Dado que el yen se sitúa por encima de las 160 unidades por dólar, Tokio podría preferir abstenerse de intervenir en el mercado de divisas hasta que haya mayor claridad sobre su dirección. El franco suizo aún mantiene la ventaja, al menos a corto plazo.
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