لماذا انخفضت قيمة العملات المشفرة رغم خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة؟

انخفضت أسواق العملات المشفرة بعد خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء 29 أكتوبر، مع انخفاض البيتكوين بنسبة 1.6% إلى 111000 دولار وتراجع الإيثريوم بنسبة 2% إلى 3900 دولار على الرغم من التيسير النقدي الذي يدعم عادة الأصول الخطرة .

وتأتي هذه الخطوة غير المتوقعة في أعقاب تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة في المؤتمر الصحفي والتي تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول لا يزال غير مؤكد، مما يخفف التوقعات باستمرار التيسير النقدي.

الأمر الأكثر أهمية هو أن أسواق العملات المشفرة تظل هشة في أعقاب حدث التصفية الكارثي الذي وقع في 10 و11 أكتوبر/تشرين الأول والذي أدى إلى خسارة 19 مليار دولار من المراكز المالية - وهو أكبر مسح للعملات المشفرة في يوم واحد في التاريخ - والذي أثارته تهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية.

لقد أدى الجمع بين عمليات خفض الديون غير المسبوقة في أكتوبر/تشرين الأول، والإشارات المتشددة المستمرة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، والنفور المتزايد من المخاطرة، إلى ترك أسواق العملات المشفرة منفصلة عن الارتباطات التقليدية للمخاطرة.

ما هو سبب تصفية الشركة بقيمة 19 مليار دولار؟

شهدت عطلة نهاية الأسبوع 10-11 أكتوبر 2025 حدث التصفية الأكثر تدميراً في يوم واحد في تاريخ العملات المشفرة، مما أدى إلى إعادة ضبط هيكل السوق ومعنوياته بشكل أساسي.

صدمة ترامب الجمركية تثير سلسلة من الأحداث

بدأت الفوضى في العاشر من أكتوبر/تشرين الأول عقب إعلان الرئيس ترامب المفاجئ فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية "إضافةً إلى" الرسوم الجمركية الحالية. في غضون الساعة الأولى، اختفت مراكز بقيمة 7 مليارات دولار، حيث أدت عمليات التصفية الآلية إلى موجة بيع متتالية. [1]

تعرّضت العملات المشفرة، التي تُتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بخلاف الأسواق التقليدية، لضغوط بيع فورية. فقد بيتكوين أكثر من 200 مليون دولار من قيمته السوقية في غضون ساعات، بينما شهد إيثريوم انخفاضًا حادًا بنسبة 14% مع تخلي المتداولين عن الأصول الخطرة.

كيف أدت التصفيات إلى خلق دوامة الموت:

تتيح منصات تداول العملات المشفرة للمتداولين اقتراض الأموال لتضخيم مراكزهم باستخدام الرافعة المالية أو التداول بالهامش. قد يودع المتداول 10,000 دولار أمريكي، لكنه يتحكم في مركز بقيمة 100,000 دولار أمريكي باستخدام رافعة مالية 10x، مما يُضاعف الأرباح والخسائر.

عندما تتحرك الأسعار عكس اتجاه مركز مالي ذي رافعة مالية متجاوزةً حدًا معينًا، تُغلق البورصات المركز تلقائيًا لحماية المُقرضين من الخسائر - يُسمى هذا البيع القسري بالتصفية. مع انخفاض الأسعار في 10 أكتوبر، أثارت الموجة الأولى من التصفية ضغط بيع إضافي، مما دفع الأسعار إلى الانخفاض، وأدى إلى الموجة التالية.

وفقًا لبيانات CoinGlass، انخفضت قيمة المراكز المفتوحة - وهي إجمالي قيمة المراكز القائمة ذات الرافعة المالية - من 65 مليار دولار أمريكي إلى مستويات أوائل عام 2025، مما أدى إلى إعادة ضبط نمط الرافعة المالية في السوق. ويمثل تأثر 1.6 مليون متداول حجمًا غير مسبوق من مشاركة الأفراد في المراكز ذات الرافعة المالية المفرطة.

تراجع ترامب لاحقًا عن خطابه العدواني. ونشر على موقع "تروث سوشيال" بعد أيام: "لا تقلقوا بشأن الصين، كل شيء سيكون على ما يرام!". أسفر اجتماع ليلة الخميس بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ عن اتفاق يُوقف مؤقتًا خطط توسيع القائمة السوداء للشركات الصينية. إلا أن الأسواق كانت قد تكبدت خسائر فادحة عند ظهور هذه الأخبار الإيجابية.

لماذا لم تُساعد تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية أسواق العملات المشفرة؟

تاريخيًا، تُعزز تخفيضات أسعار الفائدة التي يُجريها الاحتياطي الفيدرالي أسعار العملات المشفرة من خلال خفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المُدرّة للعائد، وزيادة السيولة المُتاحة للمُخاطرة. إلا أن تخفيض أسعار الفائدة في أكتوبر 2025 أدى إلى عكس ذلك، حيث انخفضت قيمة العملات المشفرة، بينما ارتفعت قيمة الأصول التقليدية المُخاطرة.

إشارات باول المتشددة التي أثارت قلق الأسواق:

• خفض الفائدة في ديسمبر أصبح غير مؤكد الآن: تحولت العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي إلى تسعير احتمال بنسبة 71% فقط لخفض الفائدة في ديسمبر، بانخفاض عن 90% في وقت سابق من يوم الأربعاء.

• "جوقة متزايدة تدعو للانتظار": أكد باول "هناك جوقة متزايدة الآن تشعر بأن هذا هو المكان الذي يجب أن ننتظر فيه دورة على الأقل".

• انقسامات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كشفت: أشار باول إلى "اختلافات حادة في وجهات النظر" بين أعضاء اللجنة بشأن التخفيضات المستقبلية، كاشفًا عن خلاف داخلي

• قفزت عوائد سندات الخزانة: ارتفعت السندات لأجل عامين بمقدار 9 نقاط أساس حيث أعاد المتداولون تقييم مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب

• لا داعي للتسرع في خفض الفائدة أكثر: صرح باول بأن مرونة الاقتصاد تسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالتحرك بشكل متعمد بدلاً من التحرك بشكل عدواني

ويؤثر هذا الغموض بشكل كبير على الأصول المضاربية مثل العملات المشفرة، التي تزدهر في ظل الظروف النقدية الحمائمية والتوجه السياسي الواضح.

ديناميكيات التجارة المحمولة والضغط المركب:

عادةً ما يُقلل انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية من ربحية صفقات الفائدة المحمولة على العملات المشفرة، حيث يقترض المستثمرون الدولارات بأسعار فائدة منخفضة لشراء العملات المشفرة. ومع ذلك، إذا توقف الاحتياطي الفيدرالي عند نطاق 3.75%-4.00%، فستظل تكاليف الاقتراض مرتفعة، مما يُضعف الإقبال على الرافعة المالية. وهذا يُفسر ضعف استجابة العملات المشفرة مقارنةً بدورات التيسير السابقة عندما انخفضت أسعار الفائدة إلى ما يقارب الصفر.

كيف يختلف عام 2025 عن دورات تخفيف السياسة النقدية السابقة التي نفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي:

بينما بلغت أسواق الأسهم مستويات قياسية عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي، مع تجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى 6900 وارتفاع أسهم التكنولوجيا، تراجعت العملات المشفرة. يكشف هذا التباين أن العملات المشفرة تواجه رياحًا معاكسة غير اعتيادية تتجاوز السياسة النقدية - وفي مقدمتها تداعيات تخفيض الديون في أكتوبر.

وتختلف البيئة الحالية عن دورات التيسير النموذجية، مع بقاء التضخم مرتفعا عند 2.7%، وهو أعلى كثيرا من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يقيد مدى قدرة صناع السياسات على خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني دون المخاطرة بتجدد الضغوط السعرية.

هل حيتان البيتكوين تشتري أم تبيع الآن؟

توفر المقاييس الموجودة على السلسلة رؤى مهمة حول سلوك حامل العملة وصحة الشبكة خلال فترات الضغط على الأسعار، وتكشف ما يفعله حاملو العملات الكبار والمستثمرون على المدى الطويل بالفعل مقابل ما يوحي به تحرك السعر.

المؤشرات الرئيسية على السلسلة:

ماذا يخبر هذا التجار:

ارتفعت احتياطيات بيتكوين في بورصات العملات الرقمية خلال فترة انهيار أكتوبر، مما يشير إلى أن حاملي العملات نقلوا عملاتهم من مخازنهم الباردة إلى البورصات استعدادًا للبيع. وقد أدى ذلك إلى ضغط بيع كبير مع انتشار الذعر في أسواق التجزئة.

مع ذلك، شهدت الفترة التي أعقبت 20 أكتوبر تدفقات صافية خارجة متواضعة، مما يشير إلى حدوث بعض التراكم، وإن كان بأحجام أقل من عمليات البيع المذعورة التي شهدناها خلال الانهيار. وتشير هذه الإشارة المتباينة إلى عدم وجود قناعة قوية بين حاملي الأسهم بالتفاؤل أو التفاؤل السلبي.

على الرغم من تقلبات الأسعار، يُظهر التحليل أن 75% من معروض البيتكوين ظل ثابتًا لأكثر من ستة أشهر، مما يُظهر أنه في حين انتاب الذعر متداولو الأجل القصير، حافظ أصحاب الاستثمارات ذات الخبرة على مراكزهم إلى حد كبير. يبلغ مؤشر MVRV Z-Score حاليًا 3.0، مما يُشير إلى أن البيتكوين لا يزال دون مستويات الارتفاعات التاريخية التي تُشير عادةً إلى قمم الدورات. تشير القراءات التي تزيد عن 6-7 عادةً إلى قمم مُبهجة، مما يُشير إلى أن السوق الحالية لديها مجال للتعافي على الرغم من الضعف الأخير.

تبلغ إشارة NVT 1.51 مع ما يقرب من 735,000 عنوان نشط، مما يؤكد الاستخدام السليم للشبكة مقارنةً بمستويات التقييم الحالية. ويشير هذا إلى أن سلسلة الكتل (blockchain) تواصل معالجة النشاط الاقتصادي الهادف رغم انخفاض الأسعار.

تشير ديناميكيات العملات المستقرة إلى هروب حقيقي لرأس المال:

حافظت عملة تيثر (USDT) على سعرها الثابت عند الدولار الأمريكي طوال فترة الفوضى، بينما شهدت عملة USDC عمليات استرداد كبيرة مع خروج المستثمرين المؤسسيين. انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنحو 4%، مما يعكس مغادرة رأس المال لمنظومة العملات المشفرة بالكامل بدلاً من التنقل بين الأصول.

يتناقض هذا مع التصحيحات المعتادة، حيث يظل عرض العملات المستقرة ثابتًا أو يزداد مع تحول المتداولين من الأصول المتقلبة إلى العملات المستقرة في انتظار فرص إعادة الدخول. تشير عمليات الاسترداد التام إلى سلوك حقيقي لتجنب المخاطرة وانخفاض الثقة في آفاق العملات المشفرة على المدى القريب.

أي العملات المشفرة تتعافى بشكل أسرع: البيتكوين أم الإيثريوم؟

أظهرت عملات البيتكوين والإيثريوم أنماط تعافي متباينة بعد انهيار أكتوبر، مما يكشف عن شهية مختلفة للمستثمرين للمخاطرة عبر الأصول المشفرة.

مقارنة الأداء وجهاً لوجه:

لماذا يظهر البيتكوين قوة نسبية:

حافظت عملة بيتكوين على ارتداد متواضع بنسبة 6% من أدنى مستوى لها عند 104,782 دولارًا، مما يدل على استمرار بعض الدعم المؤسسي. ومع ذلك، لا تزال العملة المشفرة الرائدة في طريقها لتسجيل أسوأ عائد لها في أكتوبر منذ أكثر من عقد، محطمةً بذلك نمط "Uptober" لارتفاعات الخريف التي عادةً ما تُحقق مكاسب قوية.

ارتفعت هيمنة البيتكوين - وهي النسبة المئوية التي تسيطر عليها من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة - منذ الانهيار، مما يشير عادةً إلى توجه المستثمرين نحو العملات المشفرة عالية الجودة، إذ يفضلون استقرارها النسبي على العملات البديلة عالية المخاطر. وتشير هذه الهيمنة المتزايدة إلى استمرار سلوك تجنب المخاطرة في منظومة العملات المشفرة، مع تدفق رأس المال من المشاريع الصغيرة نحو الأصول الأكثر رسوخًا. [2]

إشارات الإيثريوم المختلطة:

يُظهر الإيثريوم زخم تعافي أضعف، حيث يُتداول عند مستوى يتراوح بين 3900 و4000 دولار أمريكي، مع ارتداد أقل من أدنى مستوياته مقارنةً ببيتكوين. وشهدت ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية انخفاضًا أوليًا حادًا خلال انهيار 10 أكتوبر، حيث انخفضت بنسبة 20% مقارنةً بانخفاض بيتكوين بنسبة 18%.

يعكس ضعف أداء الإيثريوم حساسيته العالية تجاه المخاطرة ونشاط الرافعة المالية. تستضيف المنصة معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي حيث يتم التداول بالرافعة المالية، مما يجعل أسعار الإيثريوم أكثر عرضة للخطر عند حدوث عمليات تخفيض الرافعة المالية.

مع ذلك، يُظهر النشاط على سلسلة إيثريوم مرونةً تتناقض مع ضعف الأسعار. تواصل حلول التوسع من الطبقة الثانية، مثل Arbitrum وOptimism، معالجة أحجام معاملات ضخمة رغم انخفاض الأسعار. تحافظ بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) على قيمة إجمالية مُقفلة ذات معنى، مما يُشير إلى أن استخدام البروتوكول لا يزال أكثر متانة مما يُشير إليه تحرك السعر.

ماذا يعني التباعد:

يكشف الفارق في أداء بيتكوين وإيثريوم أن المستثمرين في منظومة العملات المشفرة يتجهون نحو الأمان المُفترض بدلاً من التخلي عن الأصول الرقمية كليًا. وتشير هيمنة بيتكوين المتزايدة، إلى جانب أساسيات إيثريوم القوية رغم ضعف سعرها، إلى أن السوق يُميز بين تقلب الأسعار والفائدة الكامنة، وهي علامة إيجابية محتملة على نضج السوق على المدى الطويل.

كيف تتأهب المؤسسات للخطوة التالية في عالم العملات المشفرة

توفر صناديق التداول الفوري لعملة البيتكوين وممتلكات الخزانة للشركات رؤى مهمة حول المشاعر المؤسسية وتدفقات رأس المال.

لمحة عامة عن الوضع المؤسسي (أكتوبر 2025):

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تتحول إلى سلبية بشكل حاسم:

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية خلال شهر أكتوبر، مسجلةً بذلك أول فترة استرداد مستدامة منذ إطلاق المنتجات في يناير 2025. ووفقًا لبيانات شركة Farside Investors، سجل يوم 29 أكتوبر وحده 719.5 مليون دولار من عمليات الاسترداد الصافية، وهو ما يمثل أحد أكبر التدفقات الخارجية في يوم واحد منذ إطلاق المنتجات.

تتناقض هذه التدفقات المؤسسية الخارجة بشكل حاد مع الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، عندما سجلت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات قياسية تجاوزت 5.95 مليار دولار في أوائل أكتوبر وحده قبل الانهيار. ويشير هذا التراجع إلى أن المستثمرين المؤسسيين قللوا من تعرضهم للعملات المشفرة بعد اضطرابات أكتوبر، معتبرين ظروف السوق الحالية غير مواتية للمخاطرة.

مع ذلك، يبدو أن أحجام التدفقات الخارجة قد تراجعت في الجلسات الأخيرة، حيث شهدت بعض الأيام تدفقات داخلية متواضعة بلغت مئات الملايين من الدولارات. ويشير هذا التباطؤ إلى احتمال استقرار ضغوط البيع، مع أن التدفقات المتجددة المستمرة لم تتحقق بعد لتأكيد انعكاس الاتجاه.

لا يزال اعتماد صندوق Ethereum ETF فاترًا:

لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الخاصة بعملة الإيثريوم تكافح من أجل اكتساب الزخم، حيث شهد شهر أكتوبر تدفقات خارجية كبيرة بما في ذلك رقم قياسي يومي بلغ 428.52 مليون دولار في 13 أكتوبر. فشلت المنتجات في تكرار نجاح صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بعملة البيتكوين منذ إطلاقها في يوليو، مما يشير إلى أن الرغبة المؤسسية في التعرض لعملة الإيثريوم لا تزال ضعيفة مقارنة بعملة البيتكوين.

تشير التدفقات الخارجة المستمرة لصناديق إيثريوم المتداولة في البورصة إلى أن المؤسسات تنظر إلى إيثريوم كعملة ذات مخاطر أعلى من بيتكوين، خاصةً خلال فترات ضغوط السوق. هذا التردد المؤسسي يُفاقم ضعف سعر إيثريوم مقارنةً ببيتكوين.

تحافظ MicroStrategy على استراتيجية التراكم:

تواصل شركة مايكروستراتيجي (MSTR)، المتخصصة في إدارة خزينة بيتكوين، الاحتفاظ بحصص كبيرة من بيتكوين رغم تقلبات السوق . ومع ذلك، انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 7.6% ليصل إلى 254.57 دولارًا أمريكيًا، متداولًا بخصم كبير على صافي قيمة أصول بيتكوين. يعكس هذا الخصم مخاوف المستثمرين بشأن تعرض الشركة لتقلبات أسعار بيتكوين، وقدرتها على سداد ديونها في حال استمرار ضعف العملة المشفرة لفترات طويلة.

اقتصاد التعدين يظهر الثقة:

• مرونة معدل التجزئة: وصل معدل تجزئة البيتكوين إلى مستويات قياسية أعلى من 1.25 زيتا هاش في الثانية قبل أن يتراجع بشكل متواضع في أوائل أكتوبر إلى حوالي 1.03 زيتا هاش في الثانية.

• هيمنة شركات التعدين الأمريكية: تمثل شركات التعدين المدرجة في الولايات المتحدة الآن ما يقرب من 38% من معدل التجزئة العالمي، مع وصول القيمة السوقية المجمعة إلى 79 مليار دولار.

• الربحية سليمة: ارتفعت مكافآت الكتلة اليومية لكل exahash بنسبة 6٪ إلى 52500 دولار في النصف الأول من أكتوبر، مما يشير إلى أن التعدين لا يزال مجديًا اقتصاديًا.

• لا استسلام: على عكس أسواق الهبوط السابقة حيث انخفض معدل التجزئة بنسبة 20-40%، فإن المستويات الحالية بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق تشير إلى أن عمال المناجم لا يوقفون العمليات.

تشير مرونة قطاع التعدين إلى تحسن في هياكل الربحية وثقة في ارتفاع الأسعار على المدى الطويل رغم التقلبات على المدى القريب. عندما تواصل شركات التعدين العمل رغم ضعف الأسعار، فإن ذلك عادةً ما يشير إلى توقعها انتعاشًا في نهاية المطاف، وليس استمرارًا لظروف السوق الهابطة.

ماذا يأتي بعد ذلك

تواجه أسواق العملات المشفرة العديد من المحفزات الحاسمة في الأسابيع المقبلة والتي ستحدد ما إذا كان الضعف الحالي سيستمر أو سيتسارع التعافي.

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر أمر حاسم:

يُمثل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المقرر عقده يومي 17 و18 ديسمبر، القرارَ الرئيسي التالي بشأن السياسة النقدية. إذا أقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفضٍ آخر للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، رغم خطاب باول الحذر، فمن المرجح أن ترتفع أسواق العملات المشفرة مع تجدد التوقعات التيسيرية.

مع ذلك، إذا توقف الاحتياطي الفيدرالي كما ألمح باول، فقد تُعيد العملات المشفرة اختبار أدنى مستوياتها في أكتوبر، إذ تُقلل توقعات رفع أسعار الفائدة لفترة أطول من شهية المضاربة. يُظهر تسعير سوق العقود الآجلة الحالي احتمالية 71% فقط لخفض الفائدة في ديسمبر، بانخفاض عن 90% قبل المؤتمر الصحفي المتشدد لباول.

العلاقة التجارية بين ترامب وشي:

حقق اجتماع يوم الخميس بين الرئيس ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ تقدمًا أوليًا، حيث تم الاتفاق على شراء فول الصويا وتعليق توسيع نطاق القائمة السوداء للشركات. ومع ذلك، لم يُسحب رسميًا التهديد بفرض رسوم جمركية بنسبة 100%.

من شأن اتفاق تجاري شامل أن يُزيل فائضًا كبيرًا من الأصول الخطرة، مما قد يسمح للعملات المشفرة بالتعافي نحو مستويات ما قبل الانهيار عند حوالي 120,000 دولار. في المقابل، قد يُؤدي تجدد التوترات التجارية إلى تصفية أخرى إذا عادت الرافعة المالية إلى السوق، لا سيما وأن بعض المتداولين قد بدأوا بالفعل في إعادة تكوين مراكزهم بعد موجة التطهير التي شهدها أكتوبر.

البطاقات التنظيمية الجامحة في ظل إدارة ترامب:

ركّز الرئيس المنتخب ترامب في حملته الانتخابية على وعود داعمة للعملات المشفرة، بما في ذلك إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين وتعيين جهات تنظيمية داعمة للعملات المشفرة. في حال تطبيق هذه السياسات، قد تُمهّد الطريق لعام ٢٠٢٦. مع ذلك، لا يزال النهج التنظيمي الفعلي للإدارة الجديدة غير مؤكد، إذ لا تزال التعيينات في مناصب رئيسية، مثل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، معلقة.

التطورات التنظيمية العالمية مهمة أيضًا. يدخل إطار عمل أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التابع للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ الكامل في ديسمبر 2025، مما قد يؤثر على تدفقات العملات المشفرة الدولية وعمليات التداول. عادةً ما يُخفف الوضوح التنظيمي من حالة عدم اليقين ويدعم الأسعار، إلا أن تحديات التنفيذ قد تُسبب تقلبات على المدى القريب.

متطلبات الاسترداد الفني:

يحتاج بيتكوين إلى استعادة 116,000 دولار أمريكي لتعويض خسائر أكتوبر والتأسيس لمستويات قياسية جديدة. أما إيثريوم، فيجب أن يتجاوز 4,200 دولار أمريكي بشكل حاسم لتأكيد تعافيه.

إن فشل بيتكوين في الحفاظ على مستوى الدعم عند 108,000 دولار أمريكي سيثير مخاوف بشأن إعادة اختبار أدنى مستوى له عند 104,782 دولار أمريكي. يقع دعم الإيثيريوم عند 3,800 دولار أمريكي، وقد يؤدي الانخفاض دون هذا المستوى إلى تجدد عمليات البيع نحو 3,500 دولار أمريكي. [3]

أعادت عملية تصفية الأصول في 10 أكتوبر ضبط هيكل سوق العملات المشفرة جذريًا من خلال التخلص من الرافعة المالية المفرطة. ورغم الألم الذي قد يسببه هذا التخفيض في الرافعة المالية، إلا أنه قد يكون مفيدًا في نهاية المطاف من خلال الحد من هشاشة السوق وإرساء أساس أكثر استدامة لتحقيق مكاسب مستقبلية. ومع ذلك، فإن مزيجًا من سياسة الاحتياطي الفيدرالي غير المؤكدة، والتوترات التجارية التي لم تُحل، والمواقف المؤسسية الحذرة يشير إلى أن التقلبات ستستمر حتى نهاية العام.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.

مصادر

[1] https://edition.cnn.com/2025/10/13/business/crypto-bitcoin-price-drop-trump-tariffs

[2] https://finance.yahoo.com/news/why-october-2025-down-most-150216105.html

[3] https://www.coindesk.com/markets/2025/10/31/asia-morning-briefing-bitcoin-trades-at-usd109k-as-us-etf-demand-fades-and-powell-s-hawkish-tone-hits-risk-assets