السهم الذي يمتلك جزءًا منه العالم بأسره

قد لا يكون شخص ما قد اشترى سهمًا في شركة أبل أبدًا ومع ذلك قد تكون لديه أموال مرتبطة بأداء الشركة.

توجد أبل داخل صناديق تتبع أجزاء رئيسية من سوق الأسهم الأمريكي. وتشمل هذه الصناديق الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) مثل SPY وQQQ، بالإضافة إلى صناديق التقاعد والمحافظ المدارة التي تمتلك استثمارات مماثلة.

عندما يتحرك سعر سهم أبل، يتدفق جزء من هذا التحرك إلى هذه المنتجات الأوسع. وحجمها يمنحها وزنًا أكبر من معظم الشركات داخل المؤشرات والصناديق التي تتضمنها.

لذلك قد يتأثر شخص يحتفظ بصندوق متداول مثل SPY أو QQQ أو يتداول فيه بتقرير أرباح أبل حتى لو لم يتداول سهم أبل بنفسه قط.

سيصبح الأمر أسهل للفهم عندما ننظر إلى كيفية وزن أبل داخل الصناديق المتداولة الكبرى، وما الذي يحرك سعر سهمها، وكيف تصل تلك التحركات إلى السوق الأوسع.

سيكون مؤتمر أبل القادم للإعلان عن النتائج في 30 يوليو 2026 أيضًا آخر مؤتمر ربع سنوي لتيم كوك بصفته الرئيس التنفيذي قبل أن يتولى جون تيرنوس المنصب في 1 سبتمبر 2026. وهذه المرحلة الانتقالية تمنح المستثمرين سببًا إضافيًا لمتابعة نتائج أبل وتوقعاتها للأشهر المقبلة.

السهم الذي قد تملكه بالفعل بصورة غير مباشرة

يقيس مؤشر الأسهم أداء مجموعة مختارة من الشركات. فمؤشر S&P 500، على سبيل المثال، يتتبع الشركات الأمريكية الكبرى من مختلف قطاعات الاقتصاد.

المؤشر هو مقياس ولا يمكن شراؤه مباشرة. وقد يتتبع صندوق متداول في البورصة مؤشرًا عن طريق امتلاك أسهم الشركات المدرجة فيه والتداول في البورصة تحت رمز تداول خاص به.

الشركات المدرجة ضمن مؤشر أو صندوق متداول لا تحظى دائمًا بنفس الوزن. العديد من المؤشرات الأمريكية الكبرى تستخدم القيمة السوقية، التي تقيس قيمة الشركة في سوق الأسهم. وعادةً ما تحصل الشركات الأكبر على أوزان أكبر.

السهم الذي يمثل 7% من صندوق ما له تأثير أكبر على تحركه من سهم يمثل 0.1%.

كيف تدخل أبل في SPY وQQQ

SPY هو صندوق متداول يتتبع مؤشر S&P 500. يغطي المؤشر الشركات الأمريكية الكبرى من جميع القطاعات السوقية الرئيسية البالغ عددها 11، بما في ذلك التكنولوجيا والخدمات المالية والرعاية الصحية والطاقة والقطاعات الصناعية.

اعتبارًا من 23 يوليو 2026، كانت أبل تمثل 7.41% من SPY وكانت ثاني أكبر ممتلكاته بعد NVIDIA. ويتغير هذا الوزن مع تغير أسعار الأسهم وممتلكات الصندوق.

عند ذلك الوزن، كان حوالي USD7.41 من كل USD100 في الصندوق مرتبطًا بأبل.

إذا ارتفعت أبل بنسبة 10% وبقيت بقية ممتلكات SPY دون تغيير، فإن حركتها ستضيف نحو 0.74% إلى قيمة الصندوق.

في يوم تداول حقيقي، تؤثر المكاسب والخسائر عبر باقي ممتلكات الصندوق أيضًا على النتيجة. فقد ترتفع أبل بينما تنخفض أسهم أخرى، أو تنخفض بينما تعوض مكاسب في أماكن أخرى الخسارة. وزنها الكبير يمنحها تأثيرًا دون أن يسمح لها بتحديد اتجاه SPY بمفردها.

تعد أبل أيضًا من أكبر الممتلكات في QQQ. يتتبع هذا الصندوق مؤشر Nasdaq-100، الذي يضم 100 من أكبر الشركات غير المالية المدرجة في سوق ناسداك. وكانت أبل ثاني أكبر ممتلكاته في بيانات ممتلكات Invesco المؤرخة في 15 يوليو 2026.

يحتوي كل من SPY وQQQ على أبل، رغم أنهما يوفران أنواعًا مختلفة من التعرض الاستثماري.

يغطي SPY شركات من مختلف أرجاء الاقتصاد الأمريكي. أما QQQ فله تركيز أكبر في شركات التكنولوجيا الكبرى وشركات النمو، إلى جانب أعمال من عدة صناعات أخرى.

يختلف تأثير أبل بين الصندوقين لأن وزنهما ومكوناتهما مختلفة.

لماذا يراقب المستثمرون أبل

تعد أبل شركة ذات وزن سوقي كبير لأن حجمها يمنحها وزنًا كبيرًا في المؤشرات والصناديق المتداولة الرئيسية.

ويُعتبر أيضًا مؤشرًا قياديًا، أي شركة يراقبها المستثمرون للحصول على دلائل حول السوق الأوسع أو قطاع أو الاقتصاد.

قد تزود نتائج أبل بمعلومات حول:

• الطلب على الهواتف الراقية والحواسيب والأجهزة القابلة للارتداء

• مدى تكرار استبدال العملاء لأجهزتهم

• الإنفاق على الاشتراكات والخدمات الرقمية

• الطلب الاستهلاكي في الأسواق الدولية الرئيسية

• آفاق الموردين وشركات التكنولوجيا الأخرى

  
  

تمتد سلسلة توريد آبل لتشمل مصنعي المكونات ومصنعي الرقائق والمجمّعين ومقدمي خدمات اللوجستيات وتجار التجزئة. قد تؤثر التغييرات في خطط الإنتاج أو توقعات الطلب على التوقعات المتعلقة بالشركات المرتبطة بمنتجاتها.

لا تصف نتائج آبل كل جزء من الاقتصاد. قد لا تكون الظروف التي تؤثر على الهواتف الذكية والخدمات الرقمية مرتبطة كثيراً بالطلب على القروض المصرفية أو الأدوية أو السفر الجوي أو الطاقة.

لذلك يقارن المستثمرون نتائج آبل بالبيانات الاقتصادية والتطورات عبر صناعات أخرى.

ما الذي يحرك سعر سهم آبل؟

يعكس سعر سهم آبل ما يتوقعه المستثمرون أن تكسبه الشركة في المستقبل. الطلب على المنتجات، ونمو الخدمات، والربحية، وعمليات إعادة شراء الأسهم كلها تدخل في ذلك التقييم.

الطلب على المنتجات

لا تزال الأجهزة مركزية لأعمال آبل. تولد مبيعات iPhone وMac وiPad وApple Watch وAirPods وغيرها من الأجهزة جزءاً كبيراً من إيراداتها.

قد تشجع الإصدارات الجديدة العملاء على استبدال الأجهزة القديمة. ينظر المستثمرون أبعد من الاهتمام الأولي المحيط بطرح منتج ويدرسون ما إذا كان الناس يشترون المنتجات، وأي النماذج يختارون، وما إذا استمر الطلب بعد الأسابيع الأولى.

قد يؤثر توقيت الطرح أيضاً على توزيع الإيرادات بين الأرباع. قد يجعل الإصدار المبكر ربعاً واحداً يبدو أقوى والربع التالي أضعف دون تغيير إجمالي الطلب على مدى فترة أطول.

يقوم المستثمرون بتقدير الطلب قبل وصول المنتج إلى المتاجر، لذلك قد يتحرك سعر السهم قبل الطرح. يعتمد رد الفعل اللاحق على ما إذا كانت المبيعات تلبي تلك التوقعات.

الخدمات والربحية

تستمر آبل في تحقيق إيرادات من العديد من العملاء بعد شراء الجهاز. تشمل خدماتها متجر التطبيقات (App Store)، وiCloud، وApple Music، وApple TV، والإعلانات، والخدمات والمدفوعات والضمانات.

تولد العديد من هذه الخدمات دفعات متكررة. يمنح ذلك آبل مصدر إيرادات أقل اعتماداً على استبدال العملاء لهواتفهم أو حواسيبهم.

يراقب المستثمرون ما إذا كانت إيرادات الخدمات تنمو وما إذا استمر العملاء في الدفع مع مرور الوقت. قد تؤثر التغييرات في قواعد متجر التطبيقات أو قواعد الدفع على مقدار ما تكسبه آبل من هذا النشاط.

لا ينتج نمو المبيعات دائماً نفس نمو الأرباح. تدفع آبل تكاليف المكونات والتصنيع والنقل والموظفين والبحث والتسويق وعمليات التجزئة.

تقلل التكاليف الأعلى من مقدار الربح الذي تحتفظ به آبل من كل عملية بيع. كما يؤثر مزيج المنتجات المباعة على الربحية لأن الأجهزة والخدمات تحمل هوامش ربح مختلفة.

تضيف تحركات العملات عاملاً آخر. تكسب آبل إيرادات بعملات متعددة لكنها تعلن نتائجها بالدولار الأمريكي. قد يقلل ارتفاع الدولار من القيمة المعلنة للمبيعات الخارجية عندما يتم تحويل تلك الإيرادات مرة أخرى إلى دولارات.

إعادة شراء الأسهم

تستخدم آبل أيضاً بعض سيولتها لإعادة شراء أسهمها.

تقلل عملية إعادة الشراء عدد الأسهم المتداولة عندما تكمل الشركة تلك المشتريات. عندما يقسم نفس مقدار الربح على عدد أقل من الأسهم، قد ترتفع الأرباح للسهم.

لنفترض أن شركة تحقق أرباحاً قدرها USD100 ولديها 100 سهم. تكون أرباحها USD1 لكل سهم. إذا انخفض عدد الأسهم إلى 90 بينما بقي إجمالي الربح USD100، ترتفع الأرباح إلى حوالي USD1.11 لكل سهم.

يمثل كل سهم متبقٍ عندئذٍ جزءاً أكبر من أرباح الشركة. لا يزال تأثير ذلك على سعر السهم يعتمد على أداء العمل والسعر المدفوع للأسهم وما كان يتوقعه المستثمرون قبل الإعلان.

تابع القراءة لترى كيف اجتمعت هذه العوامل في نتائج آبل في مايو 2024.

عندما ارتفعت الأسهم على الرغم من تراجع الإيرادات

أعلنت آبل عن إيرادات الربع الثاني المالي بقيمة USD90.8 مليار في مايو 2024، بانخفاض 4% عن العام السابق.

كانت أجزاء أخرى من التقرير أقوى:

• بلغت إيرادات الخدمات رقمًا قياسيًا.

• سجّلت أرباح السهم رقمًا قياسيًا لربع مارس.

• أذنت أبل ببرنامج إعادة شراء أسهم إضافي بقيمة USD110 billion.

• كانت النتائج وتوقعات المبيعات أقوى مما كان يتوقع المحلّلون.

  
  

قفزت أسهم أبل بنحو 6% قبل افتتاح السوق في اليوم التالي. استجاب المستثمرون للنتائج التي جاءت أفضل من المتوقع، ولإمكانية عودة نمو المبيعات، ولبرنامج إعادة الشراء القياسي.

نظر المستثمرون إلى ما وراء تراجع الإيرادات صوب أرقام الخدمات، وأرباح السهم، وبرنامج إعادة الشراء، وتوقعات الربع التالي.

وأثّرت حركة أبل أيضًا على الصناديق التي تمتلك الشركة. ولا تزال ردّة فعل الصندوق تعتمد على ما إذا كانت مكاسب أبل تعزّزها ممتلكاته الأخرى أم تعوّضها.

أسهم أبل وصناديق ETF وعقود الفروقات

قد يجد من يسعى للتعرّض لأبل الشركة بأشكال عدة.

شراء أسهم أبل

يمنح شراء أسهم أبل المستثمر تعرّضًا مباشرًا لأداء الشركة. ترتفع القيمة أو تنخفض مع سعر السهم، بينما تعتمد حقوق المساهمين على كيفية الاحتفاظ بالأسهم.

استخدام ETF الذي يضم أبل

ينشر ETF مثل SPY أو QQQ التعرّض عبر أبل والعديد من الشركات الأخرى.

تعتمد النسبة المرتبطة بأبل على وزنها في الصندوق. يقدم SPY تعرّضًا أوسع عبر سوق الولايات المتحدة، بينما يولي QQQ وزنًا أكبر للشركات الكبرى المدرجة في ناسداك.

يقلل احتفاظ المستثمر بعدد من الشركات الاعتماد على أبل وحدها، رغم أنه لا يزيل خطر الخسارة. فقد ترتفع أو تنخفض عدة مراكز كبيرة معًا.

تداول عقد فروقات على سهم أبل

يتيح عقد الفروقات (CFD) للمتداول فتح مركز مرتبط بتحرك سعر سهم أبل دون امتلاك السهم الأساسي.

قد يفتح المتداول مركزًا طويلًا عند توقع ارتفاع السعر أو مركزًا قصيرًا عند توقع هبوطه. تعتمد النتيجة على الفرق بين سعري الافتتاح والإغلاق.

تستخدم عقود الفروقات الرافعة المالية، لذا يسيطر إيداع أصغر على مركز سوقي أكبر. يزيد هذا من حجم الأرباح والخسائر المحتملة. كما أن متداولي عقود الفروقات لا يحصلون على نفس حقوق الملكية التي يتمتع بها مساهمو أبل.

قبل تنفيذ الصفقة، ينبغي على الشخص فهم حجم المركز الكامل، ومتطلبات الهامش، والفارق السعري، وتكاليف التداول، والخسارة المحتملة.

نافذة العمولة الصفرية

تقدّم EBC حاليًا عمولة صفرية وصفر رسوم مبادلة ليلية على عقود الفروقات لأسهم الولايات المتحدة المؤهلة حتى 11 سبتمبر 2026، رهناً بشروط الحملة الرسمية وتوافرها الإقليمي.

عادةً ما تُفرض العمولة عند فتح أو إغلاق مركز عقد فروقات مؤهل. وتُطبّق رسوم مبادلة ليلية عندما يبقى مركز يستخدم الرافعة المالية مفتوحًا طوال الليل.

تعتمد هذه الرسوم على كيفية فتح المركز واحتفاظه به، وليس على ما إذا كانت الصفقة ستحقق ربحًا في النهاية. فقد تقلل من الربح أو تزيد الخسارة.

أثناء الحملة، يتجنب المتداولون المؤهلون هاتين الرسومتين على عقود الفروقات المؤهلة لأسهم الولايات المتحدة. كلما ظلّ المركز مفتوحًا لليالي أكثر، زادت رسوم المبادلة الليلية التي قد تتراكم وفقًا للتسعير القياسي.

ماذا تعني الرسوم المعفاة عمليًا

المثال أدناه يستخدم مركزًا طويلًا لعقد فروقات على أبل قدره 10 أسهم بسعر USD100 للسهم الواحد. تم فتح المركز في 28 يوليو، واحتُفظ به ليلتين، وأُغلق في 30 يوليو.

يُظهر الجدول كيف يمكن أن تقلل العمولات ورسوم التبييت من نتيجة الصفقة قبل احتساب تحرك سعر سهم Apple. 

تُزيل الحملة العمولات ورسوم التبييت، لكن السبريد لا يزال معمولًا به. السبريد هو الفرق بين السعر الذي يمكن عنده فتح المركز والسعر الذي يمكن عنده إغلاقه فورًا. وبسبب هذا الفرق، يبدأ مركز CFD جديد عادة بخسارة صغيرة غير محققة. 

مع إزالة العمولات ورسوم التبييت، لدى المركز تكاليف تداول أقل ليتعافى عليها قبل أن يحقق ربحًا صافيًا. لا يزال على السوق أن يتحرك بما يكفي لصالح المتداول لتغطية السبريد، ولا يُضمن تحقيق نتيجة مربحة. 

كما يبقى خطر الخسارة. تستخدم عقود الفروقات (CFDs) الرافعة المالية، لذا قد تتزايد الخسائر بسرعة عندما يتحرك سعر سهم Apple ضد المركز. 

هذا المثال للتوضيح فقط. يستبعد السبريد وأي أرباح أو خسائر ناتجة عن تحركات السوق. قد تختلف الرسوم الفعلية حسب اتجاه المركز، وحجم التداول، وتواريخ الاحتفاظ، وشروط الحساب، والأسعار المطبقة. 

عندما تتحرك Apple بشكل حاد، قد ينظر المتداولون إلى ما الذي تسبّب في التحرك، وما مقدار الوزن الذي يشغله ضمن الصندوق المتابع، وما إذا كانت حصص كبيرة أخرى تتحرك في نفس الاتجاه. 

معًا، تُظهر تلك التفاصيل ما إن كانت الأخبار تؤثر على Apple وحدها أم تمتد لتشمل سوق US بأكمله. 

اطّلع على كيفية تداول أسهم US وصناديق ETFs بعمولة ورسوم تبييت صفرية.