Đăng vào: 2026-07-10
Cập nhật vào: 2026-07-13
Một mặt hàng được giao dịch rộng rãi với nhiều ứng dụng trong công nghiệp và đầu tư. Đó chính là vàng!
Con chip trong lò vi sóng, bo mạch chủ phía sau màn hình của tủ lạnh thông minh, các đầu nối trong hệ dây điện của chúng ta – vàng dường như có rất nhiều ứng dụng và nhu cầu không nhìn thấy được. Dù vậy, lượng vàng thực tế trong các thiết bị gia dụng của bạn chỉ bé đến mức có lẽ không thể đổ đầy một tách cà phê. Tuy nhiên, chính kim loại này đã thiết lập kỷ lục vào năm 2025 và lần đầu tiên vượt qua ngưỡng US$4,000 mỗi ounce.
Vì vậy điều ta đang thấy là sự chênh lệch giữa việc sử dụng trong công nghiệp thực tế và định giá theo giá thị trường. Hãy ghi nhớ hai yếu tố này, vì trong khoảng cách giữa chúng nằm một trong những điều bí ẩn lớn nhất của thị trường, và cũng là chìa khóa để hiểu thị trường vàng thông qua việc nắm vững các nhân tố tác động đến giá trị kim loại quý trong từng chu kỳ kinh tế.
Nói đơn giản: giá trị của vàng dường như bất hợp lý so với chức năng của nó. Trên toàn cầu vào năm 2025, nhu cầu công nghiệp ước tính đạt 320 tấn vàng, nhưng tổng cầu lần đầu tiên vượt 5,000 tấn, có giá trị hơn US$500 tỷ. Như ta thấy, việc sử dụng trong công nghiệp chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng cầu. Các nhà đầu tư — mua thỏi, đồng xu và ETFs — chiếm hơn một nửa thị trường, trong khi các ngân hàng trung ương mua thêm 863 tấn vàng.
Vàng không bị ăn mòn, rỉ sét, xỉn màu, mục nát hay phản ứng. Nó độc đáo, khan hiếm và đẹp, và là một trong những nguyên tố ít phản ứng nhất. Nó không bị tiêu hao, không phân hủy, và, nói theo Warren Buffett, không tạo ra gì. Không có lợi suất, không cổ tức, không có thu hoạch. Về giá trị của vàng, cái gọi là điểm yếu này cũng chính là sức mạnh lớn nhất của nó, như một mặt hàng giá trị.
Mỗi một tính chất vật lý của nó củng cố lý do tại sao vàng trong lịch sử được coi là tiêu chuẩn tiền tệ. Một kim loại hiếm không bị ăn mòn có thể lưu trữ giá trị gần như vô thời hạn. Độ dẻo của nó cho phép nó được tái chế thành thỏi hoặc mạ vào mạch điện. Vàng là vàng, và vàng có giá trị – một tài sản và khái niệm được thị trường toàn cầu hiểu rõ. Về bản chất, việc sử dụng vàng như một kho lưu trữ giá trị và trong điện tử là tương tự nhau – nó vượt thời gian, không thay đổi, và luôn đáng tin cậy. Hãy xem điều này chuyển thành nhu cầu của nhà đầu tư như thế nào.
Nếu tính hữu dụng đặt ra một mức sàn, còn gì khác có thể chồng phần giá còn lại lên trên? Một lời giải thích phổ biến là sức mạnh đơn giản của niềm tin. Ý nghĩa lịch sử của kim loại sáng bóng, trơ này như một nơi để giá trị chống chọi qua cơn bão. Ở nhiều khía cạnh, định giá của vàng dường như chuyển động theo các lực được thúc đẩy nhiều hơn bởi yếu tố tâm lý thay vì bởi ngành công nghiệp hay sản xuất.
Khi lãi suất giảm. Vàng không trả lãi, nên có thể trông như lựa chọn ổn định hơn khi trái phiếu sinh lời ít hơn. Nó có xu hướng phản ứng ngược chiều với biến động lãi suất.
Khi đồng đô la suy yếu. Vàng được định giá bằng đô la, nên đồng đô la yếu hơn khiến việc tích trữ trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư.
Trong các giai đoạn bất ổn kinh tế hoặc biến động thị trường. Nhu cầu của nhà đầu tư đối với vàng có thể tăng lên. Trong thời kỳ căng thẳng và lạm phát, tiền thường được chuyển hướng sang các tài sản mà chính phủ không thể in ra. Nơi trú ẩn an toàn và cơn sốt đầu tư — hơn là nhu cầu công nghiệp — được cho là đã góp phần vào đợt tăng giá năm 2025, đợt này đã ghi nhận 53 mức cao kỷ lục và lần đầu tiên vượt qua US$4,000 một ounce.
Bây giờ khi chúng ta đã có bức tranh rõ ràng hơn về bản chất động của mặt hàng này, hãy xem cách tài sản này có thể được đưa vào danh mục của nhà giao dịch:
Vàng vật chất: Thỏi, đồng xu hoặc trang sức. Chúng ta trực tiếp sở hữu mặt hàng, nhưng phải lưu trữ và bảo hiểm, tạo ra khoảng cách giữa giá mua và giá bán.
Gold ETFs: Gold ETFs là các quỹ giao dịch công khai nắm giữ một rổ vàng hoặc các dẫn xuất liên quan tới vàng, hoặc cổ phiếu các công ty khai thác, theo dõi hiệu suất của vàng. Đối với những ai muốn đa dạng hóa, việc lựa chọn các chứng chỉ quỹ vàng uy tín sẽ giúp tối ưu hóa hiệu quả sinh lời dài hạn.
Vàng giao ngay (XAUUSD): Một hợp đồng theo dõi giá qua quầy (over-the-counter) theo giá giao ngay của thị trường vàng bán buôn, so với đô la. Một trong những cách trực tiếp hơn để đặt vị thế lên chính giá vàng — và những gì bạn sẽ tìm thấy trên trang hàng hóa của EBC.
