Дата публикации: 2026-07-10
Дата обновления: 2026-07-10
Широко торгуемый товар с различными промышленными и инвестиционными применениями — это золото!
Чип в микроволновке, материнская плата за дисплеем «умного» холодильника, соединители в нашей проводке — кажется, золото имеет столько незаметных применений и потребностей. Несмотря на это, реальное количество золота в бытовых приборах настолько мало, что, вероятно, не смогло бы заполнить вашу кружку кофе. И всё же это тот самый металл, который в 2025 году установил рекорды и впервые превысил отметку US$4,000 за унцию.
То, что мы наблюдаем, — это разрыв между реальным промышленным использованием и оценкой рынка. Держите эти два фактора в голове, потому что в разрыве между ними скрывается одна из крупнейших загадок рынка и ключ к пониманию рынка золота.
Говоря просто: ценность золота кажется иррациональной по сравнению с его функцией. По всему миру в 2025 году промышленное потребление составило около 320 тонн золота, тогда как совокупный спрос впервые в истории превысил 5,000 тонн, оценённых более чем в US$500 миллиардов. Как видим, промышленное использование составляет лишь небольшую долю от общего спроса. Инвесторы — покупая слитки, монеты и ETF — заняли более половины рынка, а центральные банки купили ещё 863 тонны золота.
Золото не корродирует, не ржавеет, не тускнеет, не гниёт и не реагирует. Оно уникально, дефицитно и красиво, и одно из наименее реакционноспособных элементов. Оно не расходуется, не разлагается и, парафразируя Уоррена Баффета, ничего не производит. Никакого дохода, ни дивидендов, ни урожая. В отношении ценности золота эта так называемая слабость одновременно является его величайшей силой как ценного товара.
Каждое из его физических свойств подтверждает, почему золото исторически считалось денежным стандартом. Редкий металл, который не корродирует, способен хранить ценность практически бесконечно. Его ковкость позволяет переплавлять его в слитки или напылять на цепь в электронном устройстве. Золото — это золото, и оно ценно — универсально понятный рыночный актив и понятие. По сути, использование золота как средства сохранения стоимости и в электронике схоже — оно вечное, неизменное и всегда надёжное. Давайте посмотрим, как это отражается на спросе со стороны инвесторов.
Если полезность задаёт нижнюю границу, что же ещё может надстроить остальную часть цены? Распространённое объяснение — простая сила веры. Историческое значение этого блестящего, инертного металла как убежища для ценности в периоды потрясений. Во многих отношениях оценка золота, кажется, движется силами, более психологическими, чем связанными с промышленностью или производством.
Когда процентные ставки падают. Золото не приносит процентов, поэтому оно может выглядеть более стабильным выбором, когда облигации дают меньший доход. Оно обычно реагирует обратно пропорционально движению процентных ставок.
Когда доллар ослабевает. Золото котируется в долларах, поэтому более слабый доллар делает его дешевле для инвесторов, стремящихся накапливать.
Во время экономической неопределённости или рыночной волатильности. Спрос инвесторов на золото может вырасти. В периоды стресса и инфляции деньги часто перераспределяются в сторону активов, которые правительство не может напечатать. Безопасная гавань и инвестиционная шумиха — а не промышленная потребность — во многом объясняют ралли 2025 года, которое установило 53 рекордных максимума и впервые превысило US$4,000 за унцию.
Теперь, когда у нас есть более ясная картина динамики этого товара, давайте посмотрим, как этот актив может быть включён в портфель трейдера:
Физическое золото: слитки, монеты или ювелирные изделия. Мы напрямую владеем товаром, но его нужно хранить и страховать, что создаёт разрыв между ценами покупки и продажи.
Золотые ETF: золотые ETF — это публично торгуемые фонды, которые держат корзину золота или связанной с золотом деривативов, либо акции горнодобывающих компаний, отслеживая динамику золота.
Спот-золото (XAUUSD): внебиржевой контракт для отслеживания цены, который следует за спотовой ценой оптового рынка золота по отношению к доллару. Один из наиболее прямых способов занять позицию по самой цене золота — и то, что вы найдёте на странице сырьевых товаров EBC.
Хотите научиться и разобраться, как торговать золотом (XAUUSD) эффективнее? Отточите свои торговые навыки с помощью этих эталонных для отрасли, высококачественных ресурсов:
Что можно найти |
Где это найти |
URL |
|
Спрос по сектору/использованию |
r-select: text;-webkit-nbsp-mode: normal !important">Страна, история цен, квартальные тенденции спроса на золото, прогнозы на середину года/на весь год |
Всемирный совет по золоту - Центр по золоту |
|
Справочные цены LBMA и Шанхая, обновляются еженедельно |
Всемирный совет по золоту - Цены на |
||
Полные временные ряды по секторам (Ювелирный сектор / Технологии / Инвестиции / Центральные Банки) с 2010 |
Всемирный совет по золоту – Спрос на по странам |
||
Эталонная цена на золото (аукцион AM/PM) |
Ассоциация лондонского рынка драгоценных металлов |
||
Добыча, запасы и промышленное использование золота |
Геологическая служба США -Национальная служба минеральных ресурсов Информационный центр |
https://www.usgs.gov/centers/national-minerals-information-center |
|
График спотов в реальном времени и ежедневные комментарии |
Trading Economics |
||
Исторические ценовые ряды для построения графиков |
Федеральный резервный банк Сент-Луиса |
