Đăng vào: 2026-03-24
Doanh số xe điện và xe hybrid cắm sạc toàn cầu tăng 26% trong 2024, và thị trường dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 26.8%, đạt 34.8 triệu chiếc vào năm 2030.
Ngành xe điện đã phân biệt rõ các công ty có nền tảng vững chắc với những người tham gia mang tính đầu cơ. Sau quá trình hợp nhất mạnh mẽ trên thị trường vào 2024 và 2025, những doanh nghiệp còn lại có tăng trưởng giao xe và tiến triển hướng tới lợi nhuận đáng được chú ý.
Giá cổ phiếu được tham chiếu trong bài viết này dựa trên dữ liệu thị trường tính đến tháng 3 năm 2026. Nhà đầu tư nên tự thực hiện thẩm định độc lập trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
| # | Công ty | Mã | Vốn hóa thị trường (ước tính) | Giá hiện tại* |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Tesla | TSLA | ~$1.4 nghìn tỷ | $400.15 |
| 2 | BYD Company | BYDDY | ~$100 tỷ+ | ~$80 |
| 3 | Rivian Automotive | RIVN | ~$20 tỷ | $15.95 |
| 4 | NIO Inc. | NIO | ~$11 tỷ | $5.67 |
| 5 | Li Auto | LI | ~$20 tỷ | $18.14 |
| 6 | XPeng | XPEV | ~$25 tỷ | $20.24 |
| 7 | General Motors | GM | ~$45 tỷ | $73.65 |
| 8 | Ford Motor | F | ~$47 tỷ | $12.14 |
| 9 | Lucid Group | LCID | ~$5 tỷ | $9.95 |
| 10 | Ferrari | RACE | ~$70 tỷ | ~$480 |
| 11 | QuantumScape | QS | ~$1.5 tỷ | ~$5 |
| 12 | Toyota Motor | TM | ~$250 tỷ | ~$175 |
Vốn hóa thị trường: ~$1.4 nghìn tỷ
Số xe giao năm 2025: 1.63 triệu chiếc
Mã cổ phiếu của tập đoàn Tesla vẫn là thương hiệu nổi bật nhất trong ngành xe điện. Mặc dù giao xe giảm 9% trong 2025 so với 2024 do các điều chỉnh chiến lược về giá, công ty đã tăng dòng tiền tự do lên 74% theo năm, đạt $6.2 tỷ.
Công ty đã triển khai dịch vụ thử nghiệm robotaxi tại Texas với mẫu Cybercab, một phương tiện tự hành được chế tạo riêng không có vô lăng hay bàn đạp, và dự kiến bắt đầu sản xuất đại trà Cybercab vào nửa sau năm 2026.
Theo nhiều ước tính của nhà phân tích, thị trường robotaxi toàn cầu cuối cùng có thể có giá trị hơn $5 nghìn tỷ.
Điểm mạnh chính: Dẫn đầu về phát triển trí tuệ nhân tạo và công nghệ tự lái, tiến triển trong thương mại hóa robotaxi, sở hữu hạ tầng trạm sạc chiếm ưu thế tại Mỹ, và có dòng tiền tự do mạnh nhất trong số các công ty EV thuần tuý.
Vốn hóa thị trường: ~$100 tỷ+
Doanh số BEV năm 2025: 2.25 triệu chiếc (+28%)
BYD là nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới theo sản lượng bán hàng, một vị thế vẫn chưa được nhiều nhà đầu tư phương Tây ghi nhận đầy đủ.
Năm 2025, BYD bán hơn 2.25 triệu xe chạy bằng pin, tăng 28% so với 2024, vượt Tesla để trở thành dẫn đầu toàn cầu về doanh số xe điện.
Doanh thu năm 2024 của họ đạt $107 tỷ, đã vượt mức $97.7 tỷ của Tesla, và đà tăng trưởng vẫn chưa chững lại.
Điểm mạnh chính: Số 1 toàn cầu về doanh số EV, cấu trúc tích hợp dọc giúp tối ưu chi phí, mở rộng nhà máy quốc tế mạnh mẽ, và doanh thu đã vượt Tesla.
Vốn hóa thị trường: ~$20 Billion
Lợi nhuận gộp 2025: $144 Million
Rivian có hồ sơ rủi ro - lợi nhuận đáng chú ý trong số các công ty xe điện (EV) thuần túy có trụ sở tại Hoa Kỳ vào năm 2026. Sau khi báo cáo mức lãi gộp đạt $144 million vào năm 2025, so với khoản lỗ gộp $1.2 billion vào năm 2024, công ty đã bước vào một giai đoạn cần được nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn.
Điểm mạnh chính: Lần đầu tiên đạt lợi nhuận gộp, mẫu R2 giá cả phải chăng ra mắt năm 2026, quan hệ đối tác robotaxi với Uber mang lại nguồn doanh thu mới, và kế hoạch phát triển AI cùng khả năng tự hành đáng tin cậy.
Vốn hóa thị trường: ~$11 Billion
Tăng trưởng giao hàng 2025: +46.9% so với cùng kỳ
NIO đạt tăng trưởng giao hàng 46.9% trong năm 2025, một mức tăng đáng kể. Hãng xe có trụ sở tại Thượng Hải này được biết đến với các mẫu xe điện thông minh hạng sang và mô hình pin như một dịch vụ (battery-as-a-service), cho phép tài xế thay pin đã cạn tại trạm đổi pin trong dưới năm phút.
Rủi ro ở đây là áp lực liên tục lên biên lợi nhuận và cuộc đua giành giật miếng bánh thị phần trong thị trường xe điện Trung Quốc rất khốc liệt. NIO chưa có lãi, và con đường đạt lợi nhuận bền vững đòi hỏi tiếp tục mở rộng quy mô giao hàng và kỷ luật chi phí.
Điểm mạnh chính: Gần 47% tăng trưởng giao hàng vào 2025, hạ tầng đổi pin độc đáo, mở rộng dòng phụ thương hiệu, và cải thiện kinh tế quy mô.
Vốn hóa thị trường: ~$20 Billion
Trọng tâm: SUV gia đình, xe điện phạm vi mở rộng (EREV)
Li Auto chiếm vị trí khác biệt trên thị trường xe điện Trung Quốc bằng cách tập trung vào các mẫu SUV gia đình cao cấp với hệ truyền động điện phạm vi mở rộng.
Định dạng xe điện phạm vi mở rộng (EREV), sử dụng một bộ phát xăng nhỏ để nạp lại pin khi vận hành, giải quyết lo ngại về tầm hoạt động hiệu quả hơn so với xe chạy bằng pin thuần túy ở phân khúc giá này.
Công ty đang chuyển dịch về dòng i-series thuần điện, điều này sẽ đưa họ vào cạnh tranh trực tiếp với Tesla và các nhà sản xuất BEV thuần túy khác.
Điểm mạnh chính: Mẫu EREV đã được thiết lập cho người mua gia đình, lòng trung thành thương hiệu cao, chuyển đổi đáng tin cậy sang dòng i-series thuần điện, và xếp hạng MUA của Goldman Sachs cho thấy tiềm năng tăng giá.
Vốn hóa thị trường: ~$25 Billion
Doanh số 2025: 429,445 Units
XPeng được công nhận là một trong những nhà sản xuất xe điện tham vọng về mặt công nghệ nhất ngoài Tesla. Công ty đã bán 429,445 xe trong năm 2025 và đặt mục tiêu 550,000 đến 600,000 đơn vị cho năm 2026, một mục tiêu được hỗ trợ bởi việc mở rộng danh mục sản phẩm.
Bốn mẫu SUV mới được lên kế hoạch cho năm 2026, bao gồm G01, G02 và hai xe thuộc thương hiệu phụ Mona.
Điều khiến XPeng khác biệt so với hầu hết các đối thủ Trung Quốc là cam kết phát triển phần cứng AI độc quyền. Công ty đã ra mắt các mẫu xe chạy bằng chip AI Turing do chính họ phát triển, dùng cho hệ thống hỗ trợ lái nâng cao.
Điểm mạnh chính: Phát triển chip AI độc quyền, mục tiêu tăng trưởng doanh số tham vọng cho 2026, bốn mẫu mới ra mắt trong năm nay, và mức tăng mục tiêu giá của các nhà phân tích ước tính vượt quá 35%.
Vốn hóa thị trường: ~$45 Billion
Dự báo EBIT điều chỉnh 2026: $13B to $15 Billion
General Motors được xem là một mã chứng khoán mang định hướng giá trị nổi bật trong phân khúc xe điện và hybrid. Công ty đã ghi nhận các khoản khấu hao lớn trên các sáng kiến EV vào cuối năm 2025, tổng cộng khoảng $7.6 billion khi họ thu hẹp một số chương trình.
Điểm mạnh chính: Định giá hấp dẫn ở mức dưới 8x P/E dự phóng, hướng dẫn lợi nhuận mạnh cho 2026, doanh thu thuê bao xe kết nối đạt kỷ lục, và dự báo tiềm năng tăng giá của các nhà phân tích vượt quá 30%.
Vốn hóa thị trường: ~$47 tỷ
Doanh số F-150 Hybrid năm 2025: 84,934 chiếc (Kỷ lục)
Ford đã đưa ra quyết định chiến lược chuyển hướng sang xe hybrid và xe điện phạm vi mở rộng (EREV), thay vì chạy đua giành thị phần BEV (xe chạy hoàn toàn bằng pin) dẫn đến thua lỗ.
F-150 Hybrid đạt doanh số kỷ lục 84,934 chiếc trong năm 2025, trong khi Maverick Hybrid cũng thiết lập kỷ lục doanh số ở mức 81,034 chiếc. Khi xe hybrid tiếp tục bán chạy hơn nhiều so với EV thuần túy tại Hoa Kỳ, chiến lược tập trung vào hybrid của Ford có vẻ hợp lý.
Ford đặt mục tiêu một nửa sản lượng toàn cầu sẽ là hybrid, EREV hoặc EV chạy hoàn toàn bằng pin vào năm 2030, một mục tiêu thực tế và đa dạng hóa. Một mẫu xe thương mại chạy điện hoàn toàn mới cũng dự kiến ra mắt vào năm 2026, sẽ cạnh tranh trong phân khúc có nhu cầu cao từ các nhà vận hành đội xe.
Điểm mạnh chính: Doanh số hybrid kỷ lục trong năm 2025, triển vọng 2026 được cải thiện sau các khoản khấu hao, ra mắt xe thương mại điện vào năm 2026, và khoản chia lợi nhuận cho cổ đông được hỗ trợ bởi chiến lược chuyển đổi từ hybrid sang EV đáng tin cậy.
Vốn hóa thị trường: ~$5 tỷ
Sản phẩm chính: Lucid Air (sedan hạng sang)
Lucid là công ty mang tính đầu cơ nhất trong số những công ty được liệt kê, tuy nhiên lại sở hữu uy tín công nghệ đáng kể.
Lucid Air giữ kỷ lục về quãng đường đi được dài nhất trong số các xe điện đang sản xuất, và hiệu suất hệ truyền động của công ty được xem là dẫn đầu phân khúc.
Lucid đang áp dụng chiến lược tương tự Tesla, bắt đầu với các mẫu xe hạng sang trước khi mở rộng xuống các phân khúc phải chăng hơn.
Lucid Cosmos, một mẫu EV cỡ trung có giá phải chăng hơn dự kiến bước vào sản xuất vào cuối năm 2026 với giá khởi điểm dưới $50,000, là chất xúc tác cần thiết để công ty có thể tăng quy mô sản xuất vượt ra ngoài ngách hạng sang hiện tại.
Điểm mạnh chính: Hiệu suất hệ truyền động EV tốt nhất trong phân khúc, ra mắt Cosmos vào cuối năm 2026 hướng tới thị trường đại chúng, sự hậu thuẫn của quỹ tài sản có chủ quyền Saudi cung cấp nguồn vốn, và tiềm năng tăng giá đáng kể theo các nhà phân tích.
Vốn hóa thị trường: ~$70 tỷ
Tỷ lệ xe hybrid trong lượng giao hàng: 43% (Quý 3 năm 2025)
Ferrari là một lựa chọn không theo lối mòn nhưng có cơ sở vững chắc trong số các cổ phiếu liên quan tới EV. Trong khi hầu hết các nhà sản xuất ô tô trải qua việc thu hẹp biên lợi nhuận trên EV, biên lợi nhuận của Ferrari đã được cải thiện khi công ty chuyển dịch sang điện hóa.
Công ty dự kiến sẽ ra mắt chiếc xe chạy hoàn toàn bằng điện đầu tiên vào năm 2026. Nếu Ferrari áp dụng tiêu chuẩn kỹ thuật và sức mạnh định giá đã được khẳng định cho các EV của mình, họ có thể nhanh chóng khẳng định vị thế là thương hiệu EV siêu sang toàn cầu — một vị trí hiện chưa có đối thủ nắm giữ.
Ferrari không phải là loại tài sản đầu tư bứt phá nhanh về quy mô theo khối lượng bán ra. Đó là một thương hiệu có sức mạnh giá đáng kinh ngạc, biên lợi nhuận gia tăng, và danh sách đặt hàng kéo dài 12 tháng, cho thấy nhu cầu không bao giờ là vấn đề.
Điểm mạnh chính: Biên lợi nhuận cải thiện bất chấp chi phí điện hóa, ra mắt chiếc xe chạy hoàn toàn bằng điện đầu tiên vào năm 2026, mức chiết khấu hiếm hoi theo tỷ lệ giá trên lợi nhuận so với mức lịch sử, và vị thế thương hiệu sang trọng độc đáo trên thị trường ô tô toàn cầu.
Vốn hóa thị trường: ~$1.5 tỷ
Công nghệ: Pin thể rắn
QuantumScape là một công ty công nghệ pin chưa có doanh thu, tập trung phát triển pin thể rắn có tiềm năng vượt trội so với các tế bào lithium-ion hiện tại về mật độ năng lượng, tốc độ sạc và độ an toàn.
Nếu thành công ở quy mô thương mại, công nghệ này có thể tác động đáng kể tới toàn ngành EV. Đó là một điều thực sự mang tính "nếu", nhưng những dấu hiệu ban đầu là khích lệ.
Công ty đã ký ba thỏa thuận cấp phép thương mại lớn, bao gồm với Volkswagen và PowerCo, sau khi các đối tác sản xuất báo cáo rằng họ ấn tượng với kết quả thử nghiệm.
Ban lãnh đạo không kỳ vọng doanh thu thương mại đáng kể cho đến cuối năm 2026 hoặc 2027, nhưng theo báo cáo bảng cân đối kế toán đủ mạnh để tài trợ cho vài năm phát triển và thử nghiệm nữa.
Điểm mạnh chính: Tiềm năng cho bước tiến mang tính đột phá trong công nghệ pin xe điện, các thỏa thuận cấp phép với Volkswagen và PowerCo đã được kiểm nghiệm xác thực, và bảng cân đối kế toán đủ khả năng hỗ trợ các cột mốc thương mại ban đầu.
Vốn hóa thị trường: ~$250 tỷ
Chiến lược: Điện hóa toàn diện
Toyota đã áp dụng một cách tiếp cận thực dụng đối với điện hóa trong số các nhà sản xuất ô tô lớn, nhấn mạnh vào xe hybrid và một loạt công nghệ hệ truyền động thay vì chỉ tập trung hoàn toàn vào xe điện thuần túy (BEV).
Xe hybrid hiện bán chạy hơn xe điện thuần túy ở nhiều thị trường, và Toyota dẫn đầu phân khúc này trên toàn cầu với khoảng cách đáng kể.
Điểm mạnh: Dẫn đầu toàn cầu về doanh số hybrid khi hybrid bán chạy hơn EV thuần túy, mở rộng sản xuất pin nội bộ, mục tiêu 1 triệu xe BEV mỗi năm vào năm 2030, và định giá mang tính phòng thủ so với triển vọng tăng trưởng.
Nhà đầu tư nên ghi nhớ một vài rủi ro chính trước khi mua cổ phiếu EV trong năm 2026:
Cạnh tranh về giá: Các hãng sản xuất EV vẫn đang giảm giá mạnh, điều này có thể làm tổn hại biên lợi nhuận ngay cả khi doanh số tăng.
Rủi ro thực thi: Trì hoãn trong sản xuất, tăng công suất pin, hoặc ra mắt mẫu mới có thể nhanh chóng làm suy yếu câu chuyện tăng trưởng.
Biến động nhu cầu: Nhu cầu EV có thể thay đổi theo lãi suất, niềm tin người tiêu dùng và các chương trình khuyến khích của chính phủ.
Đốt tiền: Các công ty EV và pin nhỏ hơn có thể cần thêm vốn, điều này có khả năng làm tăng rủi ro pha loãng.
Áp lực định giá: Nhiều cổ phiếu EV được giao dịch dựa trên kỳ vọng tương lai, nên ngay cả kết quả tốt cũng có thể khiến thị trường thất vọng.
Tesla vẫn là cổ phiếu thuần EV dẫn đầu. Rivian có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn nếu việc ra mắt R2 thành công, trong khi General Motors hấp dẫn các nhà đầu tư theo giá trị muốn có tiếp xúc với EV ở mức định giá thấp hơn.
Tesla vẫn là một cổ phiếu EV quan trọng cần theo dõi nhờ quy mô, dòng tiền, mạng lưới trạm sạc và tham vọng về khả năng tự hành. Vấn đề chính nằm ở định giá, không phải tính quan trọng của công ty.
Có thể là vậy, nhưng việc chọn lọc rất quan trọng. Những cổ phiếu EV mạnh nhất kết hợp quy mô, cải thiện biên lợi nhuận và khả năng thực thi thực tế. Những cổ phiếu yếu hơn vẫn mang rủi ro đốt tiền cao và biến động lớn.
Một cổ phiếu EV đơn lẻ mang lại nhiều tiềm năng tăng hơn nhưng cũng nhiều rủi ro hơn. Việc phân bổ vốn vào một chứng chỉ quỹ hoán đổi danh mục chuyên về xe điện sẽ cung cấp tiếp xúc rộng hơn giữa các hãng ô tô, nhà sản xuất pin và công ty sạc, phù hợp với hầu hết nhà đầu tư hơn.
Bối cảnh đầu tư vào EV trong năm 2026 đã chuyển từ lựa chọn mang tính đầu cơ sang việc tìm kiếm những công ty có đơn vị kinh tế hợp lý, chất xúc tác tăng trưởng đáng tin cậy và vị thế bền vững trong một thị trường toàn cầu đang trưởng thành nhưng vẫn mở rộng.
Đa dạng hóa giữa các công ty thuần EV, nhà sản xuất ô tô có thương hiệu và các công ty công nghệ pin giúp danh mục nắm bắt xu hướng điện hóa dài hạn đồng thời quản trị được độ biến động vốn có của các ngành mới nổi.
Miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác để dựa vào. Không có quan điểm nào được nêu trong tài liệu này cấu thành một khuyến nghị của EBC hoặc của tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
