Đăng vào: 2026-01-13
Trong bối cảnh Phố Wall bước vào mùa báo cáo lợi nhuận đầu năm, cổ phiếu Apple (mã AAPL) tiếp tục là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư toàn cầu. Sau khi đạt đỉnh lịch sử trong tháng 12/2025, giá cổ phiếu Apple hiện dao động quanh vùng 260 USD/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa khoảng 3,8–3,9 nghìn tỷ USD, vẫn nằm trong nhóm doanh nghiệp giá trị nhất thế giới.
Song song đó, Apple vừa chính thức vượt Samsung để dẫn đầu thị trường smartphone toàn cầu năm 2025 với 20% thị phần, được hỗ trợ mạnh bởi dòng iPhone 17, trong khi thỏa thuận tích hợp AI Gemini của Google vào Siri mở ra một chương mới cho chiến lược Apple Intelligence. Trong bối cảnh ấy, câu chuyện “cổ phiếu Apple” không chỉ xoay quanh kết quả quý gần nhất, mà còn là triển vọng 2025–2026 với các động lực tăng trưởng mới và những rủi ro đi kèm.
Bên cạnh những chuyển động đáng chú ý từ các đối thủ như Tesla trước thềm sự kiện robotaxi, Apple vẫn giữ vững vị thế biểu tượng lớn của nhóm Big Tech Mỹ, với mô hình kinh doanh xoay quanh các mảng chính: iPhone, Mac, iPad và hệ sinh thái dịch vụ khổng lồ.
Về diễn biến thị trường, hòa chung nhịp đập khi chỉ số S&P 500 liên tiếp lập đỉnh mới đầu năm 2026, giá cổ phiếu Apple cũng ghi nhận đà hồi phục tích cực sau một năm 2025 đầy biến động: từ vùng đáy khoảng 170 USD/cổ phiếu lên đỉnh xấp xỉ 289 USD/cổ phiếu. Chốt phiên 12/01/2026, AAPL đóng cửa ở mức 260,25 USD/cổ phiếu; vốn hóa thị trường vào khoảng 3,83–3,85 nghìn tỷ USD, vẫn giữ vị trí một trong ba doanh nghiệp niêm yết lớn nhất toàn cầu.
So với đỉnh 52 tuần, cổ phiếu Apple hiện thấp hơn khoảng 9–10%, phản ánh phần nào áp lực chốt lời sau đà tăng mạnh và tâm lý thận trọng trước báo cáo lợi nhuận sắp công bố. Về định giá, Apple đang giao dịch quanh mức P/E dự phóng gần 35 lần, cao hơn mặt bằng chung thị trường nhưng được nhiều nhà phân tích cho rằng phù hợp với vị thế dẫn đầu, biên lợi nhuận cao và khả năng tạo dòng tiền ổn định.
Trong bức tranh đó, “phân tích cổ phiếu Apple” hiện nay gần như không thể tách rời ba trụ cột: iPhone và hệ sinh thái phần cứng, tăng trưởng mảng dịch vụ và chiến lược AI xoay quanh Apple Intelligence cùng thỏa thuận với Google Gemini.
Ngày 12/01/2026, Apple đã chính thức xác nhận sẽ tích hợp các mô hình AI Gemini của Google vào phiên bản Siri mới, trong khuôn khổ một thỏa thuận nhiều năm giữa hai tập đoàn. Siri được “nâng cấp AI” dự kiến ra mắt vào khoảng tháng 3–4/2026 và là một phần trọng tâm của Apple Intelligence thế hệ mới.
Theo thông tin từ các bên, Apple đã đánh giá nhiều lựa chọn trước khi chọn Gemini làm nền tảng cho các mô hình Foundation và hạ tầng đám mây của mình, qua đó kết hợp sức mạnh mô hình lớn của Google với khả năng tối ưu phần cứng, hệ điều hành và bảo mật dữ liệu người dùng của Apple.
Về phía thị trường, nhiều nhà phân tích coi đây là bước đi chiến lược giúp Apple:
Củng cố sức hấp dẫn của hệ sinh thái: Siri được “tái sinh” với khả năng hiểu ngôn ngữ tự nhiên tốt hơn, xử lý đa phương thức (văn bản, giọng nói, hình ảnh) và gắn chặt hơn với Apple Intelligence trên iPhone, iPad, Mac, Apple Watch. Điều này có thể giúp giữ chân người dùng lâu hơn trong hệ sinh thái “walled garden” của Apple.
Mở rộng dư địa doanh thu dịch vụ: Nhiều kịch bản được nhắc đến, trong đó một số tính năng AI nâng cao có thể được gói lại dưới dạng dịch vụ trả phí hoặc gắn kèm các gói iCloud, Apple One, từ đó gia tăng ARPU (doanh thu bình quân trên mỗi người dùng).
Cải thiện tâm lý với cổ phiếu Apple: Trước đây, trong khi dòng tiền đổ dồn về cổ phiếu Nvidia nhờ vị thế dẫn đầu hạ tầng AI, Apple thường bị coi là “đi sau” trong cuộc đua này. Việc công bố hợp tác Gemini giúp câu chuyện AI của Apple trở nên rõ ràng hơn, là một trong những luận điểm mà các tổ chức như Evercore ISI hay Bank of America sử dụng để củng cố khuyến nghị tích cực với AAPL.
Dù vậy, việc dựa vào công nghệ Gemini cũng khiến thị trường đặt câu hỏi về mức độ phụ thuộc của Apple vào đối tác bên ngoài trong mảng AI – một chi tiết sẽ tiếp tục được nhà đầu tư theo dõi trong các quý tới.
Theo số liệu mới nhất từ Counterpoint Research, Apple đã chính thức dẫn đầu thị trường smartphone toàn cầu năm 2025 với 20% thị phần, vượt Samsung (19%). Lượng máy xuất xưởng của Apple tăng 10% so với năm 2024, gấp đôi mức tăng 5% của Samsung.
Động lực chính đến từ dòng iPhone 17, đặc biệt là các mẫu cao cấp như iPhone 17 Pro, Pro Max và mẫu mới iPhone Air. Các báo cáo phân tích cho thấy nhu cầu đối với iPhone 17 trong quý cuối năm 2025 vẫn rất mạnh, giúp Apple chiếm tới khoảng một phần tư tổng số smartphone xuất xưởng toàn cầu trong quý IV – mức cao kỷ lục của hãng.
Bernstein ghi nhận doanh số iPhone của Apple “tiếp tục mạnh mẽ”, trong khi Bank of America nâng ước tính số lượng iPhone bán ra trong quý 12 lên khoảng 85 triệu máy, dự báo doanh thu iPhone tăng 17% so với cùng kỳ – một trong những quý mạnh nhất từ trước đến nay.
Với nhà đầu tư, iPhone vẫn là “trái tim” của câu chuyện cổ phiếu Apple trên Nasdaq:
iPhone chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu và biên lãi gộp của Apple.
Mỗi chiếc iPhone mới bán ra là “cửa ngõ” cho doanh thu dịch vụ (App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+…), thiết bị đeo và phụ kiện.
Chu kỳ nâng cấp thiết bị sau giai đoạn đại dịch, cộng hưởng với các tính năng AI và phần mềm mới, đang tạo nên một “siêu chu kỳ” mà nhiều nhà phân tích tin rằng có thể kéo dài sang 2026.
Năm 2025 cũng chứng kiến loạt đổi mới phần mềm quan trọng, được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng cho tăng trưởng dịch vụ trong trung – dài hạn, qua đó tác động gián tiếp tới triển vọng cổ phiếu Apple 2025–2026.
Một số điểm nhấn có thể kể đến:
Liquid Glass – ngôn ngữ thiết kế giao diện mới trên iOS, iPadOS, macOS… với hiệu ứng trong suốt nhiều lớp, tương tác động, mang lại cảm giác hiện đại và thống nhất trên mọi thiết bị.
Đa nhiệm kiểu macOS trên iPadOS 26 – cho phép cửa sổ tự do, menu dạng thanh trên cùng, con trỏ chuột cải tiến, đưa trải nghiệm iPad tiến gần hơn tới một máy tính để bàn thực thụ.
Spotlight mới trên macOS Tahoe – biến công cụ tìm kiếm thành “trung tâm điều khiển” có thể thực hiện hàng trăm thao tác trực tiếp, từ tạo ghi chú, gửi email đến chạy phím tắt.
Dịch trực tiếp và sàng lọc giao tiếp – dịch thời gian thực trong Tin nhắn, FaceTime, Điện thoại, hỗ trợ cả qua AirPods, cùng các tính năng lọc cuộc gọi, giữ máy thông minh, giúp giao tiếp đa ngôn ngữ và quản lý spam tốt hơn.
Các nâng cấp này làm tăng “độ dính” của hệ sinh thái Apple, khuyến khích người dùng nâng cấp thiết bị để tận dụng đầy đủ tính năng mới, đồng thời tạo thêm cơ hội cho doanh thu dịch vụ. Về dài hạn, đây là lớp nền quan trọng bổ trợ cho câu chuyện định giá của cổ phiếu Apple, một yếu tố then chốt trong chiến lược đầu tư dài hạn khi thị trường ngày càng coi trọng tỷ trọng doanh thu dịch vụ và khả năng khai thác tập người dùng hiện hữu.
Theo hồ sơ ủy quyền phục vụ báo cáo tài chính năm 2025, Apple cho biết CEO Tim Cook nhận tổng thu nhập 74,3 triệu USD trong năm 2025, giảm nhẹ so với 74,6 triệu USD năm 2024. Phần lớn khoản này đến từ thưởng và cổ phiếu gắn với hiệu quả hoạt động, trong khi lương cơ bản chỉ khoảng 3 triệu USD.
Nhiều bài phân tích tại Mỹ và Việt Nam cho rằng cơ cấu thu nhập này gửi đi thông điệp Apple tiếp tục gắn chặt lợi ích của lãnh đạo với kết quả kinh doanh và giá trị cổ đông, dù quy mô thù lao vẫn ở mức rất cao. Đồng thời, các tin tức về khả năng Tim Cook từng bước chuyển giao vai trò trong vài năm tới cũng khiến nhà đầu tư quan tâm hơn tới kế hoạch kế nhiệm và tính ổn định của ban lãnh đạo.
Từ góc độ cổ phiếu Apple, yếu tố quản trị tốt và minh bạch thường được xem là điểm cộng trong bối cảnh doanh nghiệp có quy mô hàng nghìn tỷ USD, phải cân bằng giữa yêu cầu tăng trưởng, chi tiêu cho AI, vốn đầu tư và chính sách hoàn vốn (mua lại cổ phiếu, chia cổ tức).
Trong những ngày đầu năm 2026, loạt tổ chức phân tích đã cập nhật quan điểm với mã AAPL:
Bank of America (BofA)
Duy trì khuyến nghị Mua (Buy) và giá mục tiêu 325 USD/cổ phiếu.
Nhận định Apple bước vào báo cáo quý tài chính đầu tiên với “triển vọng tích cực”, nhờ nhu cầu iPhone mạnh hơn dự kiến, tăng trưởng dịch vụ hai con số và nhiều động lực sản phẩm trong năm 2026.
BofA dự phóng doanh thu quý 12 khoảng 140 tỷ USD, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,69 USD – cao hơn mức đồng thuận thị trường – và kỳ vọng iPhone màn hình gập cùng Siri nâng cấp tích hợp Gemini AI sẽ là hai động lực chính trong năm 2026.
Evercore ISI
Tái khẳng định xếp hạng Vượt trội (Outperform) và nâng giá mục tiêu lên 330 USD/cổ phiếu, sau khi Apple xác nhận thỏa thuận nhiều năm với Google để sử dụng Gemini cho Siri 2.0 và Apple Intelligence.
Evercore nâng ước tính doanh thu quý 12 lên 140,5 tỷ USD và EPS 2,71 USD, đánh giá nhu cầu iPhone 17 – đặc biệt các model cao cấp – tiếp tục là động lực chính.
Bernstein và một số tổ chức khác
Các báo cáo gần đây của Bernstein ghi nhận doanh số iPhone “tiếp tục mạnh mẽ”, trong bối cảnh Apple giữ vững vị thế dẫn đầu smartphone năm 2025 với 20% thị phần.
Một số nhà phân tích Phố Wall khác đặt giá mục tiêu cho AAPL trong vùng 200–350 USD, với mức cao nhất 350 USD đến từ Wedbush, nhấn mạnh vai trò của “Siri 2.0” và AI Gemini như một chất xúc tác mới cho chu kỳ nâng cấp iPhone.
Cần nhấn mạnh rằng đây là đánh giá của các tổ chức phân tích độc lập, không phải khuyến nghị chính thức của tòa soạn. Nhà đầu tư nên coi đó là một nguồn tham khảo trong bức tranh tổng thể về tin tức cổ phiếu Apple hôm nay, thay vì xem là định hướng mua/bán tuyệt đối.
Dù triển vọng tăng trưởng được đánh giá tích cực, cổ phiếu Apple vẫn đối mặt với một số rủi ro và thách thức đáng chú ý:
1. Cạnh tranh gay gắt trên thị trường smartphone
Samsung, Xiaomi, Vivo, Oppo và các hãng Trung Quốc khác vẫn là đối thủ trực tiếp của Apple tại nhiều thị trường. Báo cáo Counterpoint cho thấy dù Apple dẫn đầu năm 2025, nhưng bức tranh 2026 có thể khó lường hơn do chi phí linh kiện tăng và ưu tiên nguồn lực cho trung tâm dữ liệu AI, có nguy cơ kéo giảm nguồn cung smartphone. Nếu Apple không duy trì được sức hút của iPhone 17 và các thế hệ tiếp theo, đà tăng trưởng doanh thu có thể chịu áp lực.
2. Rủi ro pháp lý, chống độc quyền và chuỗi cung ứng
Apple thường xuyên đối mặt với các cuộc điều tra chống độc quyền ở Mỹ và châu Âu, xoay quanh App Store, thanh toán trong ứng dụng và mô hình “walled garden”. Bất kỳ thay đổi pháp lý bất lợi nào đều có thể ảnh hưởng tới lợi nhuận mảng dịch vụ – một trụ cột quan trọng trong định giá cổ phiếu Apple AAPL. Bên cạnh đó, chuỗi cung ứng toàn cầu – nơi chứng kiến những biến động lớn từ các nhà sản xuất chip như Intel hay Nvidia – vẫn nhạy cảm với địa chính trị và gián đoạn sản xuất, yếu tố có thể tác động trực tiếp đến khả năng đáp ứng nhu cầu iPhone của Apple.
3. Kỳ vọng quá cao vào AI và định giá
Việc Apple đẩy mạnh câu chuyện AI cùng thỏa thuận Gemini đã giúp trấn an phần nào lo ngại “tụt hậu” trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, định giá hiện tại của AAPL đã phản ánh không ít kỳ vọng vào tăng trưởng AI. Nếu doanh thu hoặc lợi nhuận từ các tính năng Apple Intelligence và Siri nâng cấp không kịp thời hiện thực hóa, thị trường có thể điều chỉnh lại mức giá, gây biến động cho giá cổ phiếu Apple.
4. Biến động kinh tế vĩ mô, lãi suất và tâm lý với Big Tech
Với việc chỉ số CPI tháng 12/2025 của Mỹ giữ ổn định ở mức 2,7% cho thấy lạm phát đã “hạ nhiệt” đáng kể so với giai đoạn 2022–2023, tuy nhiên môi trường vĩ mô vẫn tiềm ẩn rủi ro: tăng trưởng chậm lại, nợ công cao và biến động địa chính trị. Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Apple thường nhạy cảm với thay đổi kỳ vọng lãi suất và dòng tiền vào/ra nhóm tăng trưởng. Chỉ cần một báo cáo lợi nhuận dưới kỳ vọng hoặc tín hiệu thận trọng từ ban lãnh đạo, cổ phiếu Apple trên Nasdaq có thể chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn.
5. Rủi ro thực thi trong chiến lược AI và lệ thuộc đối tác
Việc sử dụng nền tảng AI Gemini mang lại lợi thế “đi tắt đón đầu”, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về quyền kiểm soát công nghệ lõi và độ bền vững của mối quan hệ với Google. Nếu hai bên thay đổi điều khoản hợp tác hoặc nếu người dùng có lo ngại về quyền riêng tư dữ liệu, Apple có thể phải điều chỉnh chiến lược AI nhanh chóng, gây áp lực lên chi phí R&D và thời gian ra sản phẩm.
Tổng hợp các yếu tố, có thể tóm lược câu chuyện cổ phiếu Apple hiện nay qua một số ý chính sau:
Apple bước vào năm 2026 với vị thế đặc biệt: dẫn đầu thị trường smartphone 2025, duy trì biên lợi nhuận cao và sở hữu hệ sinh thái phần cứng – phần mềm – dịch vụ rộng lớn.
Hợp tác AI với Google Gemini và chiến lược Apple Intelligence được xem là động lực tăng trưởng mới, có thể mở rộng doanh thu dịch vụ và thúc đẩy chu kỳ nâng cấp iPhone trong vài năm tới.
Các tổ chức phân tích lớn và giới đầu tư Phố Wall như Bank of America, Evercore ISI, Bernstein… nhìn chung duy trì góc nhìn tích cực với AAPL, với giá mục tiêu phổ biến trong vùng 300–330 USD, thậm chí 350 USD ở kịch bản thuận lợi.
Song, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rủi ro về cạnh tranh, pháp lý, định giá, vĩ mô và khả năng thực thi chiến lược AI trong bối cảnh kỳ vọng đã được đẩy lên khá cao.
Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin và phân tích chung, không phải là khuyến nghị mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào. Trước khi đưa ra quyết định liên quan đến cổ phiếu Apple, nhà đầu tư nên tự đánh giá khẩu vị rủi ro, thời hạn nắm giữ, mục tiêu lợi nhuận và tham khảo thêm nhiều nguồn độc lập khác.
Câu chuyện AI của Apple xoay quanh nền tảng Apple Intelligence và thỏa thuận tích hợp các mô hình Gemini của Google vào Siri và nhiều tính năng hệ điều hành. Điều này giúp cổ phiếu Apple (AAPL) hưởng lợi từ kỳ vọng tăng trưởng doanh thu dịch vụ, chu kỳ nâng cấp thiết bị mới và việc thị trường đánh giá cao các doanh nghiệp có chiến lược AI rõ ràng.
iPhone vẫn là nguồn thu lớn nhất của Apple và là “cửa ngõ” vào toàn bộ hệ sinh thái dịch vụ, thiết bị đeo, phụ kiện. Khi doanh số iPhone – đặc biệt các dòng cao cấp như iPhone 17 Pro, Pro Max – tăng mạnh, doanh thu và lợi nhuận cải thiện, từ đó hỗ trợ giá cổ phiếu Apple và tạo dư địa cho các tổ chức phân tích nâng dự báo, nâng giá mục tiêu. Ngược lại, bất kỳ dấu hiệu chậm lại nào của iPhone thường nhanh chóng phản ánh vào diễn biến AAPL.
Thỏa thuận với Google Gemini giúp Apple “đi tắt” trong mảng mô hình AI lớn, rút ngắn thời gian đưa các tính năng AI mạnh mẽ đến tay hơn 1 tỷ người dùng thiết bị Apple. Với các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ AAPL, điều này có thể mang lại hai tác động: (i) cải thiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu dịch vụ và biên lợi nhuận, (ii) giảm bớt lo ngại rằng Apple bị chậm chân trong cuộc đua AI so với các đối thủ khác. Tuy nhiên, mức độ hiện thực hóa trong lợi nhuận vẫn cần thời gian kiểm chứng.
Một số rủi ro lớn của cổ phiếu Apple gồm: cạnh tranh gay gắt trên thị trường smartphone, đặc biệt ở phân khúc Android cao cấp và cận cao cấp; các vụ kiện và quy định chống độc quyền có thể làm thay đổi mô hình App Store; định giá đã phản ánh phần lớn kỳ vọng AI; biến động vĩ mô, lãi suất và tâm lý với nhóm Big Tech; và rủi ro thực thi chiến lược AI khi Apple vẫn phải dựa một phần vào công nghệ Gemini của Google.
Apple thường được xem là doanh nghiệp có dòng tiền mạnh, thương hiệu toàn cầu và hệ sinh thái bền vững, nên cổ phiếu Apple đôi khi được coi là “trụ cột” trong nhiều danh mục đầu tư công nghệ. Tuy vậy, AAPL vẫn là cổ phiếu tăng trưởng, biến động theo chu kỳ sản phẩm, kỳ vọng AI và điều kiện vĩ mô, nên không thể coi là “phi rủi ro”. Nhà đầu tư cần đánh giá AAPL trong bối cảnh tổng thể danh mục, mức chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư dài hạn của riêng mình.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
